Bitcoin: Renascimento Moral e Tecnológico - Mercado de Capital (2024)

UNIVASF

Dalto Leonel Bonicenha de Alencar 23/10/2024

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<p>BITCOIN RED PILL</p><p>O Renascimento moral, material e tecnológico</p><p>2ª edição</p><p>2021</p><p>RENATO AMOEDO (@renatotrezoitao)</p><p>ALAN SCHRAMM (@alan_schramm)</p><p>Revisão</p><p>Antonio Lucas Ribeiro (@TonyoLucas)</p><p>Lázaro Hanyecz (@bitcoinvangeli1)</p><p>Mathias (@mattbitcoiner)</p><p>Lucas Ribeiro (@LucasRibeiro_RI)</p><p>Copyright © 2021 – Renato Amoedo e Alan Schramm</p><p>Todos os direitos reservados.</p><p>ISBN: 979-8692311566</p><p>Agradecimento</p><p>Agradecemos a Cátia Regina Raulino, Eliezer de Queiroz Moreira,</p><p>José Dirceu, Roger Abdelmassih, Eugenio Chipkevitch, Dilma Rousseff,</p><p>João de Deus e Luiz Inácio, por mostrarem qual o comportamento</p><p>dominante neste país e qual o nível moral de seus acadêmicos, instituições e</p><p>dirigentes.</p><p>Sobre os autores</p><p>Renato Amoedo Nadier Rodrigues possui graduação em Engenharia de</p><p>Produção Civil pela UNEB (2000-2006) - ocupando a 1ª posição no Enade</p><p>2006 - e graduação em Direito pela UFBA (2000-2004) - por</p><p>aproveitamento extraordinário. Foi aprovado com nota máxima na</p><p>Especialização em Direito Empresarial na UFBA (2004-2006) e laureado</p><p>com nota máxima (10 com distinção) no Mestrado em Direito Privado e</p><p>Econômico da UFBA (2005-2007). Foi Coordenador Adjunto do Curso de</p><p>Direito da FBB e Professor desta instituição (2005-2007), da UNYAHNA</p><p>(2006); da FTE (2007-2008); lecionou Direito Comercial como tirocinista,</p><p>monitor e Professor substituto da UFBA (2008), aprovado em 1º lugar em</p><p>seleção pública; e lecionou Direito Mercantil, Financeiro e Econômico</p><p>como Professor Assistente na UFT (2008-2010), aprovado em 1º lugar no</p><p>concurso público. Cursou o Doutorado em Administração (Finanças</p><p>Estratégicas) da UPM - depositando tese sobre governança corporativa;</p><p>assim como o EMLE - European Master in Law and Economics na</p><p>condição de bolsista da Comissão Europeia pelo "Erasmus Mundus</p><p>Scholarship" (1º lugar do mundo na seleção pela categoria A). É Perito</p><p>Criminal desde 2007 e bitcoiner desde 2015.</p><p>Endereço para acessar este CV Lattes:</p><p>http://lattes.cnpq.br/6778421578122820</p><p>Alan Schramm de Lima cursou a School of Art, Game and Animation</p><p>SAGA (2012-2014); possui graduação em Design de Comunicação Visual e</p><p>Digital pela Universidade Salvador UNIFACS (2012-2016); Higher</p><p>Education Course em UX Design pelo Politecnico di Milano-Itália (2019);</p><p>Empreendedor na área do Design digital; Coautor de relatórios da</p><p>INOVAFLIX (Cryptoclub) sobre Bitcoin (2018); Colunista do Portal</p><p>Livecoins; Interesses por: Filosofia Libertária, Economia Austríaca, Cultura</p><p>Digital, UI/UX Design, tecnologia e inovação.</p><p>Endereço para acessar este CV:</p><p>https://www.linkedin.com/in/alan-schramm-08878a57/</p><p>PATROCINADORES</p><p>Agradecemos imensamente aos nossos</p><p>patrocinadores</p><p>por apoiar este projeto de educação Bitcoin.</p><p>Esta edição contou com o patrocínio</p><p>das seguintes empresas:</p><p>Bitcoin é como a eletricidade primitiva. Bruto, perigoso, parece muito</p><p>volátil e difícil de usar. Com o tempo, vai começar a parecer mais seguro,</p><p>fácil e normal. Como a eletricidade, ela inspirará e impulsionará novas</p><p>indústrias inimagináveis. E um dia vamos nos perguntar como é que</p><p>vivemos sem isso?</p><p>@ObiWanKenoBit</p><p>https://twitter.com/ObiWanKenoBit</p><p>Quando um cientista distinto e experiente diz que algo é possível, é</p><p>quase certeza que tem razão. Quando ele diz que algo é impossível, ele está</p><p>muito provavelmente errado.</p><p>O único caminho para desvendar os limites do possível é</p><p>aventurar-se um pouco além dele, adentrando o impossível.</p><p>Qualquer tecnologia suficientemente avançada é</p><p>indistinguível da magia.</p><p>Leis de Clark</p><p>Quanto mais sábia é uma pessoa, mais aborrecimentos ela tem; e, quanto</p><p>mais sabe, mais sofre.</p><p>Eclesiastes 1:18</p><p>Se a miséria dos pobres não é causada pelas leis da natureza, mas por</p><p>nossas instituições, grande é nosso pecado.</p><p>Charles Darwin</p><p>O Bitcoin foi projetado para ser protegido da influência</p><p>de líderes carismáticos.</p><p>Satoshi Nakamoto</p><p>Caveats (advertência): Nem um único conteúdo nesta obra é</p><p>recomendação de investimento nem aconselhamento legal, nenhuma</p><p>performance passada garante performance futura. Os coautores têm</p><p>posições significativas de seu patrimônio nas nuvens. Bitcoin não é</p><p>investimento, mas sim um hedge (proteção). Não existe investimento em</p><p>ambiente de juro real negativo.</p><p>Maximalistas[1] consideram que: shitcoins como doge, shiba, bch e eth</p><p>são ataques de engenharia social contra o Bitcoin; que mais de 90% dos</p><p>ICOs são scams descarados; e, que se DeFi (finanças descentralizadas) é o</p><p>futuro[2], provavelmente não será onchain — e sim em 2ª camada como</p><p>RSK[3], Liquid[4] ou Lightning[5].</p><p>Altcoins foram úteis como alternativas para aumentar privacidade e</p><p>escalabilidade de transações. Porém, não são mais necessárias para isso,</p><p>elas podem ser úteis como testnets e como camadas de redundância para</p><p>eventual falha na mainnet, mas a maioria das pessoas que tentam enriquecer</p><p>ou “aumentar bitcoins” com altcoins acaba perdendo.</p><p>Ter valores depositados em corretora é risco de perda total, com falha na</p><p>custódia; e, fazer KYC, informando seu nome, e-mail e endereço é risco de</p><p>vida, de se tornar alvo de crimes ou perseguições totalitárias.</p><p>Highlight</p><p>Highlight</p><p>Highlight</p><p>SUMÁRIO</p><p>PREFÁCIO</p><p>PRÓLOGO</p><p>INTRODUÇÃO</p><p>A doença ponerológica e a cura criptográfica</p><p>CAPÍTULO I: 5W2H</p><p>1 (Who/Where/When) - Quem criou o Bitcoin, onde e</p><p>quando:</p><p>2 (What) - O que é o Bitcoin</p><p>2.1 Bitcoin é pirâmide? Bitcoin é ilegal?</p><p>2.2 Qual é o lastro do Bitcoin?</p><p>2.3 Bitcoin vai substituir as moedas estatais?</p><p>2.4 A computação quântica não destrói o Bitcoin? O Bitcoin</p><p>não foi hackeado?</p><p>2.5 Quando eu morrer, para onde irão meus bitcoins?</p><p>2.6 Era vantagem comprar no início, não agora! Não seria</p><p>melhor comprar a shitcoin que custa apenas 1 satoshi em vez de</p><p>bitcoin? Ou comprar uma NFT que pode valer milhões em</p><p>algumas semanas?</p><p>2.6.1 Se shitcoins não são alternativas? Como diversificar?</p><p>2.6.2 Melhores práticas de segurança para custódia própria</p><p>de bitcoin:</p><p>2.7 Evolução das narrativas</p><p>3 (Why?) - Por que Bitcoin?</p><p>3.1 Uma breve história monetária</p><p>3.1.1 Bitcoin, Ouro e Fiats no espaço tempo</p><p>3.1.1.1 Ouro ou Bitcoin? Ou ouro e bitcoin?</p><p>4. (How, How Much?) Como e quanto?</p><p>4.1 Bitcoin e o gasto de energia</p><p>4.1.1 Bitcoin, otimização de energia e desinformação</p><p>4.2 Mineração, endereços e ajustes</p><p>4.3. Halving do Bitcoin: política monetária</p><p>CAPÍTULO II: 10 OPERAÇÕES</p><p>BÁSICAS - PRÓS, CONTRAS E CASOS</p><p>1) Mineração:</p><p>2) Acumulação (hodling/hodl) e análise fundamentalista:</p><p>3) Trade com análise técnica (AT)</p><p>4) Empréstimos p2p (loan peer to peer) e colateralizados</p><p>5) Aluguel para margem (lending for margin trade)</p><p>6) Pirâmides e scams, contos de fraudes</p><p>7) Ransomware (sequestro de dados)</p><p>8) Arbitragem entre exchanges e moedas</p><p>9) Bounties e novos serviços</p><p>9.1) O novo serviço problema: CBDC’s</p><p>9.2) As soluções: uberização e empreendedorismo</p><p>Roteiro passo a passo para comunidade bitcoiner:</p><p>CAPÍTULO III:</p><p>PERSPECTIVAS FUTURAS E AMEAÇAS</p><p>1) É bolha?</p><p>1.1) Qual o valor de uso do bitcoin?</p><p>2) Ciclo de hype da tecnologia: Gartner Hype Cycle</p><p>3) Adoção, volatilidade e hiperbitcoinização</p><p>4) A demanda institucional: fase 4</p><p>5) Como analisar o mercado de bitcoin: FOMO e FUD</p><p>6) Quais os riscos do Bitcoin?</p><p>7) O padrão Bitcoin: Por que o Bitcoin é o rei?</p><p>8) Roadmap e perspectivas: como escalar</p><p>8.1) Camada base (onchain), 2º camada e sidechain</p><p>(cadeia laterais):</p><p>9) Stock to Flow (S2F) & S2FX – bitcoin valuations</p><p>10) Ameaças ao Bitcoin</p><p>DICAS COMPLEMENTARES</p><p>POSFÁCIO</p><p>ANEXOS</p><p>APÊNDICE: Resumo Tributário</p><p>GLOSSÁRIO</p><p>PREFÁCIO</p><p>Só vamos sobreviver por causa do Bitcoin</p><p>Bitcoin Red Pill é o primeiro livro sério escrito em português sobre o</p><p>Bitcoin. Diferentemente dos outros, é um livro que tenta dizer não só que é</p><p>o Bitcoin, mas sim o porquê do Bitcoin. Não explica o Bitcoin somente</p><p>como uma ferramenta, ou seja, qual sua função e mecanismo, mas mostra o</p><p>Bitcoin como nossa única possibilidade de renascimento moral, material e</p><p>tecnológico.</p><p>Este livro que não quer convencer ninguém. Você discorda que estamos</p><p>em uma guerra de extermínio e que Bitcoin é uma das únicas armas à</p><p>disposição do cidadão comum? Ótimo, faça o que você achar melhor</p><p>evidências de que a Terra já foi muito mais quente e mais</p><p>fria, muitas outras vezes; e, havendo ou não havendo “mudanças</p><p>climáticas”, a sociedade vai se adaptar muito melhor sem regulações</p><p>estatais do que com elas[151].</p><p>Ademais, os maiores desastres ambientais da História provocados pela</p><p>humanidade foram causados por Estados totalitários[152] e não por empresas</p><p>– vide Chernobyl, Kyshtym[153] e o Mar de Aral na URSS, e a grande ideia</p><p>de Mao Tsé-Tung de matar pardais (Campanha Mate um Pardal),</p><p>provocando a grande fome na China[154] – a ditadura comunista é campeã</p><p>atual em qualquer tipo de passivo ambiental[155].</p><p>O Efeito Gell-Mann de Amnésia[156] ilustra como pessoas altamente</p><p>instruídas aceitam fontes refutadas por elas mesmas, desde que em temas</p><p>nos quais não sejam especializadas.</p><p>Desde Hayek (para não dizer desde os founding fathers), qualquer jurista</p><p>de respeito entende que só existem direitos públicos negativos[157] e</p><p>promessas de saúde e educação públicas são o “caminho da servidão”,</p><p>levando inevitavelmente ao totalitarismo. Qualquer médico ou nutricionista</p><p>com formação mínima sabe que os mitos – acerca das gorduras saturadas,</p><p>sal e fibras – difundidos por Ancel Keys são mentiras descaradas[158]; como</p><p>afirmações de que pecuária é prejudicial ao meio ambiente[159], qualquer</p><p>economista decente entende que o “ambiente intelectual” de keynesianismo</p><p>e marxismo só leva a mais estatismo, subdesenvolvimento e pobreza.</p><p>Agora, cada um deles, embora entenda que o “senso comum” ou “discurso</p><p>convencional” sobre sua área seja um monte de mentiras refutadas, ainda</p><p>tende a dar crédito pleno às mesmas fontes (academia, mídia, governo...)</p><p>nos demais temas.</p><p>O grupo de Cypherpunks no qual o Bitcoin começou já compreendia o</p><p>entendimento de Hoppe de que a Democracia é o deus que falhou. Na</p><p>verdade, há muitos exemplos de democracias funcionais – como as</p><p>societárias –, embora até mesmo os founding fathers[160] tivessem ojeriza a</p><p>este termo, evitando-o na Constituição Americana e utilizando o termo</p><p>“República”. Assim como a adoração pelo termo “democracia” por</p><p>ditaduras totalitárias e assassinas como a “República Popular Democrática</p><p>da Coreia” (Coreia do Norte) e a “República Democrática Alemã”</p><p>(Alemanha Oriental).</p><p>Uma democracia em que os beneficiários líquidos (parasitas em</p><p>linguagem ecológica) votam e têm maioria é como um condomínio em que</p><p>os porteiros e visitantes votam.</p><p>Ora, os porteiros e visitantes, que não pagam condomínio, vão sempre</p><p>votar para que sejam ampliados seus benefícios e as taxas condominiais –</p><p>até que as unidades percam todo o seu valor e o condomínio quebre. Esse é</p><p>o resumo do que é um Estado Social e por que todas as experiências de dar</p><p>saúde e educação “gratuitas” sempre terminaram em tragédia, terror e</p><p>miséria desde a República de Weimar até a atual colonização da Europa</p><p>pelo Islã – através dos welfare magnets, que impõem a sharia e sua cultura</p><p>de violência e estupro sistemático de mulheres ou crianças “infiéis”.</p><p>Nassim Taleb[161], em sua obra magna Skin in the game, demonstra os</p><p>riscos inerentes à dissociação do controle e propriedade — e da tomada de</p><p>decisões sem a assunção de consequências.</p><p>Essa dissociação já era demonstrada, há gerações, como a causa primária</p><p>da corrupção na Teoria da Agência e na compreensão dos axiomas de Klein</p><p>e Jensen-Meckling (contrato e dos agentes imperfeitos), mas eles ainda não</p><p>permearam o “ambiente intelectual” o suficiente para que haja o</p><p>entendimento corrente de que a única maneira de reduzir a corrupção e</p><p>promover o desenvolvimento é reduzir o Estado e seus poderes.</p><p>As pessoas respondem a motivações, como demonstrado por Douglass</p><p>North[162] e outras fontes da Economia Institucional: o que faz um país ser</p><p>desenvolvido ou subdesenvolvido são suas instituições; sistemas em que</p><p>comportamentos dominantes são oportunistas levam à corrupção endêmica</p><p>e ao subdesenvolvimento. Por outro lado, onde há governança privilegiando</p><p>a cooperação como comportamento dominante, tem-se desenvolvimento.</p><p>O Bitcoin possibilita que pessoas que vivem em qualquer país, por mais</p><p>corrompido e subdesenvolvido que seja, possam usar uma reserva de valor e</p><p>meio de pagamento capaz de mudar suas motivações em relação a</p><p>preferências temporais. Isso pode levar o mundo a uma nova era de</p><p>produtividade e progresso – material, ético e tecnológico.</p><p>Ammous[163] também explica detalhadamente que a decadência das artes,</p><p>inteligência, moral, famílias, impérios e até da saúde mental das populações</p><p>é altamente correlacionada com a ausência de sound money – dinheiro</p><p>sonante, capaz de ser reserva de valor – e de baixas preferências temporais</p><p>decorrentes dele.</p><p>Então, se o leitor quer investir em alta cultura e considera que a guerra</p><p>cultural é a primeira a ser vencida, entenda que o primeiro passo para isso é</p><p>a adoção de uma boa reserva de valor que mude as motivações e,</p><p>consequentemente, reduza as preferências temporais. E, o segundo passo, é</p><p>o desinvestimento dos ativos que o leitor tem no domínio do inimigo, o</p><p>legacy.</p><p>Para um país, uma empresa, uma família ou um indivíduo, os elementos</p><p>fundamentais para a determinação de crescimento são acumulação e</p><p>produtividade. Por motivos óbvios, no Brasil, os níveis de produtividade em</p><p>relação ao resto do mundo e os níveis de poupança apresentaram quedas</p><p>sistemáticas nas últimas décadas – e com o envelhecimento da população e</p><p>a deterioração das instituições, a tendência é piorar.</p><p>A produtividade é determinada por diversos fatores – inclusive tem</p><p>significativa correlação com poupança; mas um determinante simples dela</p><p>em populações é o QI[164]. Poupança também é submetida a diversos</p><p>fatores, mas o que pode servir de preditor imediato são as preferências</p><p>temporais[165] baixas.</p><p>Só para dar um exemplo de como o Brasil é um país improdutivo:</p><p>segundo dados oficiais[166], menos de 25% das terras são produtivas</p><p>(somando cidades, agricultura, infraestruturas e pecuária) – enquanto a</p><p>maioria dos países desenvolvidos empregam mais de 75%. Para piorar, no</p><p>caso de “Banânia”, mesmo nesta fração útil, a produtividade ainda é</p><p>baixíssima, com pouco uso de mão de obra (inviabilizada pela legislação</p><p>trabalhista engessada) e tecnologias de ponta (inviabilizada pela regulação e</p><p>tributação sufocantes).</p><p>Os níveis de eficiência e produtividade da utilização da mão de obra não</p><p>são melhores (dados os níveis absurdos de inatividade, como os nem-</p><p>nem[167] – nem trabalha e nem estuda –, eternos estudantes e</p><p>desempregados) e tendem a piorar com o envelhecimento.</p><p>É uma demonstração de ignorância ou má-fé pessoas advogarem por</p><p>determinação da taxa de juro pelo governo ou pela redução da taxa SELIC</p><p>para estimular a economia. Ora, o brasileiro que viveu os congelamentos de</p><p>Sarney e que testemunhou as experiências semelhantes de Maduro na</p><p>Venezuela sabe muito bem quais as consequências do controle de preços –</p><p>escassez e miséria. Governo determinar taxa de juro é imoral e</p><p>economicamente pior que tabelar o preço do pão ou do feijão, pois se pode</p><p>viver sem pão ou feijão (existem substitutos), mas não se pode viver em</p><p>uma sociedade com curso forçado sem tocar em moeda estatal.</p><p>Se o governo pretendesse realmente reduzir as taxas de juro para</p><p>fomentar a atividade econômica de maneira sustentável, ele iria cumprir</p><p>suas funções próprias (jurisdição e defesa), aumentando e facilitando os</p><p>meios de defender a propriedade privada e de executar devedores.</p><p>Desta forma, é importante frisar que consumo não produz crescimento</p><p>sustentável, investimento sim. Maior consumo significa menor investimento</p><p>– ou seja, menor produtividade futura.</p><p>Acumulação e propriedade não devem ter “função social” além de</p><p>satisfazer as preferências do dono. Até mesmo Jesus, na Parábola dos</p><p>Trabalhadores das Vinhas[168], deixa claro como é má e pecaminosa a</p><p>pretensão de regular contratos voluntários alheios como faz a legislação</p><p>trabalhista.</p><p>Quando alguém utilizar expressões como “função social”,</p><p>“empoderamento”, “politicamente correto”, “todes”, “tod@s” ou</p><p>“apropriação cultural”, já se pode identificar uso da novilíngua</p><p>marxista</p><p>para conquistar corações, mentes e, é claro, poder – aquele texto estará</p><p>reproduzindo linguagem ponerológica de maneira instrumental para</p><p>desinformação.</p><p>Desta maneira, os idealizadores do Bitcoin compreenderam que, o início</p><p>dos processos de QE, “alívios quantitativos”, representava o passo final de</p><p>captura administrativa das corporações sobre os governos, e, em</p><p>consequência, a última chance das populações de evitar o totalitarismo</p><p>financeiro com o fim do dinheiro físico e das chances de enriquecimento</p><p>pela acumulação honesta.</p><p>Como demonstrava Bastiat no século XIX, ou Ron Paul no século XX,</p><p>todas as funções dos Bancos Centrais são mais bem desempenhadas por</p><p>instituições privadas (ou por ninguém). A emissão de dinheiro é uma</p><p>questão importante demais para ser deixada na mão de políticos, assim</p><p>como a educação[169].</p><p>Rothbard[170] ilustra outro aspecto da subversão dos valores morais com</p><p>o “educacionismo”, o mito de que as pessoas devem crescer na vida através</p><p>da instrução formal, controlada e financiada por governos que aparelham as</p><p>“escolas” com agentes de doutrinação e manipulação – os intelectuals yet</p><p>idiots, de Taleb.</p><p>O aumento exponencial do Estado – usando como justificativa mais</p><p>regulações para resolver falhas regulatórias anteriores (Lei de Michels[171])</p><p>até criminalizar todos na sociedade – dá ao governo o poder de punir quem</p><p>quiser a qualquer momento legalmente[172]. São políticas com fito de</p><p>provocar emigração de dissidentes (efeito Curley[173]) e a "Estratégia</p><p>Cloward Piven” (aumentar obrigações financeiras do governo para provocar</p><p>o colapso do país e a inevitável adoção de totalitarismo).</p><p>Se o Bitcoin sobreviver por mais uma década, ele será um bote salva-</p><p>vidas para todos esses processos. É o mecanismo de proteção (hedge)</p><p>fundamental contra os processos de insanidade coletiva, corrupção,</p><p>totalitarismo e endividamento endêmicos; e, por isso, é elemento</p><p>fundamental em qualquer carteira – não apenas por ser imperativo moral,</p><p>mas para evitar risco de cauda (risco de ruína perdendo tudo quando o</p><p>sistema convencional colapsar).</p><p>Por isso, até Taleb reconheceu que “o Bitcoin é o início de algo</p><p>grandioso: uma moeda sem um governo, algo necessário e imperativo”.</p><p>Como será a seguir demonstrado, o Bitcoin muda as motivações de seus</p><p>usuários, alonga suas preferências temporais, faz explodir sua produtividade</p><p>e capacidade de acumulação e, se continuar seu curso de adoção</p><p>exponencial, pode salvar o mundo do coletivismo – instaurando um novo</p><p>entendimento do dinheiro e da moeda, da ética do trabalho, acumulação e</p><p>relação com governos, e de respeito aos direitos alheios, superando mitos,</p><p>mentiras e instituições corrompidas que atrasam o desenvolvimento da</p><p>humanidade.</p><p>O Bitcoin será morto ou será a causa mortis dos Estados Sociais[174] –</p><p>com a vitória do indivíduo sobre as ditaduras e corporações corruptas. Para</p><p>isso que foi concebido.</p><p>Não é possível manter sob escravidão pessoas armadas e determinadas a</p><p>serem livres, como Massada demonstrou. Satoshi expressou isso ao afirmar</p><p>que “em algumas décadas, o subsídio será muito pequeno e as tarifas de</p><p>mineração serão a principal remuneração pelos nós de mineração. Estou</p><p>certo de que em 20 anos haverá um volume de transação muito grande ou</p><p>nenhum volume”. É vencer ou morrer.</p><p>Quando a maior parte da riqueza não puder ser expropriada, controlada</p><p>ou mesmo ter titularidade suspensa por governos ou tribunais, não haverá</p><p>como recolher tributos involuntariamente. Penas ou multas, e a ação estatal</p><p>involuntária não terão mais sentido, viabilidade ou efeito prático.</p><p>Com o aumento exponencial dos dados e poderes acumulados por</p><p>governos e corporações, o mundo se encontra às vésperas de um meio-</p><p>termo entre as distopias descritas em 1984 e Admirável Mundo Novo. Quem</p><p>quiser evitar viver o drama da Revolução dos Bichos terá que se evadir da</p><p>fazenda antes das fases finais da Revolução – e o Bitcoin é uma das</p><p>tecnologias úteis para evitar o domínio totalitário e para facilitar a fuga de</p><p>onde o totalitarismo não possa ser evitado.</p><p>É uma guerra de extermínio. A cultura vencedora deste fork[175]</p><p>social será o modelo a ser perpetuado nas futuras gerações. Não tem</p><p>acordo ou meio termo, não tem prisão nem rendição. Você será livre</p><p>como nunca sonhou ou escravo como ninguém nunca foi.</p><p>CAPÍTULO I: 5W2H</p><p>Septen circuntantiae: Quis, quid, quando, ubi, cur, quem ad</p><p>modum, quibus adminiculis. (Who, what, when, where, why, in what way, by</p><p>what means.)</p><p>Em qualquer investigação, há um conjunto inicial de questões a serem</p><p>respondidas ao investigar qualquer fato, 5W2H: Who, What, Where, When,</p><p>Why, How, How Much – derivadas das sete questões aristotélicas difundidas</p><p>por São Tomás de Aquino. Vamos às respostas objetivas:</p><p>1 (Who/Where/When) - Quem criou o Bitcoin, onde e quando:</p><p>O Bitcoin foi proposto em um artigo (Bitcoin: a Peer to Peer Electronic</p><p>Cash System[176]) enviado por um participante[177] que utilizava o</p><p>pseudônimo de Satoshi Nakamoto (2008) em um grupo de e-</p><p>mails de cypherpunks. Em 18 de agosto de 2008, o domínio bitcoin.org foi</p><p>registrado, em 31 de outubro, o whitepaper publicado e, em janeiro de</p><p>2009, o código aberto foi divulgado, momento em que o sistema começou a</p><p>rodar, com a mensagem "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of</p><p>second bailout for banks” registrada no primeiro bloco em 3 de janeiro de</p><p>2009.</p><p>Nesse grupo, congregavam os principais cypherpunks, experts em</p><p>criptografia e ativistas do austro-libertarianismo e, em decorrência disso, o</p><p>espaço era utilizado por alguns de seus participantes como meio de</p><p>divulgação e teste de softwares abertos e descentralizados, em grande parte</p><p>como resposta aos abusos reincidentes por parte dos governos dos seus</p><p>privilégios de senhoriagem e monopólio de emissão de moeda. Os</p><p>integrantes desse grupo sabiam que o domínio da criptografia pelo</p><p>indivíduo médio era um fator fundamental para evitar o totalitarismo, como</p><p>fica claro no Manifesto Cripto Anarquista[178], de Timothy C. May.</p><p>Os austro-libertários, como diversos grupos liberais clássicos e</p><p>conservadores, até o desenvolvimento do Bitcoin, sempre defenderam</p><p>o gold standard, o princípio de limitação da emissão de moeda às reservas</p><p>de ouro de cada país, que evita inflação e preserva o valor da moeda</p><p>corrente.</p><p>Usualmente, as civilizações em colapso acompanharam políticas</p><p>destruidoras de valor, como tabelamento de preços e déficit sistemático, que</p><p>só foram possíveis por meio da diluição do valor da moeda, desde o Édito</p><p>Máximo de 301 A.D. (homólogo à tabela da SUNAB em Roma), com a</p><p>diluição exponencial dos denários desde Diocleciano e Nero até as práticas</p><p>semelhantes nos governos de Nixon, Sarney, Kirchner, Maduro e Chávez.</p><p>O problema raiz da moeda convencional é toda a confiança</p><p>necessária para fazê-la funcionar. O Banco Central deve ser</p><p>confiável para não desvalorizar a moeda, mas o histórico das</p><p>moedas fiduciárias está cheio de violações dessa confiança.</p><p>Satoshi Nakamoto</p><p>Após propor o whitepaper e contribuir ativamente na comunidade nos</p><p>primeiros anos, Satoshi Nakamoto se despediu e deixou o projeto que</p><p>continuou de maneira descentralizada[179]. Os primeiros bitcoins minerados,</p><p>supostamente por ele, não foram movidos – servindo de prova de segurança</p><p>das carteiras mais modernas e de garantia de que o criador até hoje não</p><p>obteve vantagem pecuniária pela venda dos primeiros tokens criados.</p><p>Em que lugar fica o Bitcoin? Todos os registros de transações se</p><p>encontram em cada nó (full node)[180], que totalizam mais de 10 mil</p><p>usuários com o cliente instalado (nodes ou nós públicos)[181]. Desta</p><p>maneira, o Bitcoin não está em nenhum país ou jurisdição específica, mas,</p><p>sim, nas nuvens[182]. Um ótimo artigo chamado “A fabulosa ilha</p><p>Bitcoin”[183] (2015), escrito por Felipe Micaroni, explica muito bem o</p><p>processo de forma didática e lúdica.</p><p>Uma ordem monetária espontânea emerge das interações</p><p>complexas; não é algo conferido por debate acadêmico,</p><p>planejamento racional ou mandato do governo.</p><p>Saifedean Ammous</p><p>2 (What) - O que é o Bitcoin</p><p>Em apenas uma frase:</p><p>bitcoin (token) é o dinheiro que pode ser</p><p>enviado por qualquer meio de comunicação[184] e Bitcoin é o sistema</p><p>público e aberto de registros de seu token nativo e o software livre para sua</p><p>utilização pela Internet.</p><p>Por isso se afirma que para proibir o uso de bitcoins, globalmente,</p><p>seria necessário destruir a Internet em todos os países do mundo; ou, em</p><p>uma jurisdição determinada, impedir o direito de expressão, retirando dessa</p><p>população rádio, SMS, telefone, carta e qualquer outra forma de</p><p>comunicação com pessoas quem tenham acesso à Internet.</p><p>Direito com “D” maiúsculo é o sistema jurídico, conjunto de normas; e</p><p>direito com “d" minúsculo é a faculdade legal. De maneira análoga, Bitcoin</p><p>com “B" maiúsculo é uma plataforma, constituída de um software aberto e</p><p>livre, com milhares de atores validadores e processadores (nós e</p><p>mineradores) em um sistema de registro descentralizado[185] denominado</p><p>blockchain ou timechain;</p><p>Esse sistema já consome mais energia que vários países e possui o maior</p><p>poder de processamento do planeta — cerca de 89 milhões de terahashes</p><p>por segundo (TH/s) em maio de 2021, cerca de 100 vezes maior que os</p><p>servidores do Google.</p><p>O Bitcoin como sistema é composto por: a) nós (nodes), atores que</p><p>mantêm os registros das transações passadas (memórias registrando e</p><p>validando todas as transações); b) mineradores, processadores</p><p>remunerados com os novos bitcoins (subsídio) e taxas voluntárias (fees) por</p><p>disponibilizar poder computacional para processar transações e garantir</p><p>segurança da rede; e c) usuários (entes que usam o sistema, enviando e</p><p>recebendo saldos)[186]:</p><p>Money Over Internet Protocol</p><p>O bitcoin com “b” minúsculo é a unidade básica do sistema (token), com</p><p>a qual são pagas taxas (fees) para uso e com a qual os serviços de mineração</p><p>são remunerados. O bitcoin é o “dinheiro digital”, “ouro 2.0”, “dinheiro</p><p>mágico da Internet”, moeda sem terceiro de confiança (sem garantia de</p><p>Estado, Banco Central, empresa, CEO, nem servidor central), baseada não</p><p>em entes, mas na confiança em motivações no sistema descentralizado de</p><p>governança e no software proposto por Satoshi Nakamoto[187], operacional</p><p>há mais de 11 anos.</p><p>O Bitcoin tem três funções inatas: a) é sistema de comunicação global,</p><p>incensurável, público e perpétuo – que garante a faculdade de troca de</p><p>informações e registro público de dados fora de qualquer controle estatal; b)</p><p>é sistema de pagamentos que não está sujeito às jurisdições nacionais, o que</p><p>inviabiliza, na prática, controles de capitais (incluindo no mercado</p><p>internacional os bilhões de indivíduos sem acesso a serviços bancários); e c)</p><p>é plataforma de manutenção de saldos como reserva de valor, que apresenta</p><p>certas características de dinheiro superiores ao ouro e a qualquer reserva de</p><p>valor anteriormente adotada – libertando seus usuários de expropriações e</p><p>tributos involuntários, mesmo após a sua morte, incluindo aí até mesmo a</p><p>senhoriagem e a inflação.</p><p>Fernando Ulrich[188], em 2014 e 2015, publicou no Infomoney dois textos</p><p>fundamentais para a popularização no Brasil: Dez formas de explicar o que</p><p>é Bitcoin[189] e Guerra ao dinheiro, juros negativos e a crise na Grécia[190].</p><p>O Bitcoin não é uma democracia. Ele utiliza um padrão de governança</p><p>superior de decisões por unanimidade em que não há sanções violentas, mas</p><p>apenas motivações baseadas em Teoria dos Jogos e Teoria das Escolhas</p><p>Racionais. Essas características o tornam sistema dominante para</p><p>comportamentos cooperativos e inibem financeiramente o oportunismo[191].</p><p>Satoshi[192] demonstra que “a quantidade é uma qualidade em si mesma",</p><p>quando define o bitcoin como uma mercadoria que tem potencial de valor</p><p>derivado da raridade e da transportabilidade. Em livre tradução:</p><p>Como um experimento mental, imagine que houvesse uma</p><p>base metal tão escassa quanto o ouro, mas com as seguintes</p><p>propriedades: cor cinza; não é um bom condutor de eletricidade;</p><p>não é particularmente forte, nem dúctil ou facilmente maleável;</p><p>não é útil para nenhuma finalidade prática ou ornamental, mas</p><p>tem uma propriedade mágica especial: Pode ser transportada por</p><p>um canal de comunicação. Se, de alguma forma, adquirisse algum</p><p>valor por qualquer motivo, qualquer pessoa que desejasse</p><p>transferir riqueza a uma longa distância poderia comprar um</p><p>pouco, transmiti-lo e pedir ao destinatário que o vendesse.</p><p>Satoshi também deixa claro nos fóruns, no whitepaper – e não apenas no</p><p>Bloco Gênese – que o Bitcoin foi criado para a eliminação dos problemas</p><p>do terceiro em pagamentos digitais e da degradação da moeda</p><p>convencional. Em livre tradução:</p><p>Eu desenvolvi um novo sistema de e-cash P2P de código</p><p>aberto chamado Bitcoin [..] – completamente descentralizado –</p><p>nenhum servidor central – sem partes confiáveis – baseado em</p><p>prova de criptografia em vez de confiança – problema com moeda</p><p>convencional é [degradação]...</p><p>Como ilustrado[193], o Bitcoin é uma combinação de várias tecnologias e</p><p>conceitos: Economia – Teoria Monetária – Teoria dos Jogos – Criptografia</p><p>– Computação – Redes distribuídas e outras, como fica demonstrado no</p><p>whitepaper escrito pelo idealizador, Satoshi Nakamoto:</p><p>Como demonstrado por Parker Lewis, a compreensão do Bitcoin é um</p><p>processo lento, assim como a construção de uma infraestrutura, em um ciclo</p><p>virtuoso ilustrado pelo esquema[194]:</p><p>Logo que o usuário iniciante, noob, entende o que é o Bitcoin,</p><p>algumas questões acerca de sua natureza são típicas: bitcoin é</p><p>pirâmide? Qual o lastro do bitcoin? Bitcoins vão substituir totalmente</p><p>as fiats (moedas estatais)? O Bitcoin não foi hackeado ou fraudado?</p><p>Será destruído pela computação quântica? Quando eu morrer, para</p><p>onde irão meus bitcoins? Era vantagem comprar no início, não agora!</p><p>Não é melhor comprar a shitcoin que custa apenas 1 satoshi em vez de</p><p>bitcoin?</p><p>2.1 Bitcoin é pirâmide? Bitcoin é ilegal?</p><p>No Brasil, a propriedade e uso do bitcoin são legais e regulados por</p><p>normas infralegais como a IN nº 1.888 da Receita Federal. Há países que</p><p>criminalizam e reprimem sua mineração, como a ditadura totalitária da</p><p>Venezuela[195].</p><p>Há dezenas de bandidos que usam o bitcoin, do mesmo modo que há</p><p>incontáveis esquemas ilegais que usam reais, dólares, euros e toda espécie</p><p>de ativo.</p><p>Não se pode confundir a moeda ser criminosa com a moeda ser usada por</p><p>criminosos. De fato, o crime usualmente adota tecnologias mais rápido que</p><p>outros setores. Há registros públicos e notórios de mais e mais atividades</p><p>criminosas utilizando bitcoins. Inicialmente eram os estelionatários, agora</p><p>também usam os sequestradores[196] e os “empresários” ligados ao</p><p>MBL[197].</p><p>A lei brasileira não define o que é pirâmide, embora desde 1951 (Lei</p><p>1.521/51, art. 2, IX) puna até mesmo a participação em "pichardismo",</p><p>"bola de neve" e "quaisquer outros equivalentes", como se existisse</p><p>analogia em tipificação criminal.</p><p>Segundo a justificativa da lei, Manuel Severo Pichardo[198] fazia o</p><p>mesmo esquema que Charles Ponzi fazia nos EUA: ambos ofereciam</p><p>retornos acima do mercado sem ter qualquer produto, pagando os antigos</p><p>investidores com a grana dos novos. No primeiro dia que saírem mais</p><p>recursos que entrarem, os operadores do esquema sumirão (exit scam),</p><p>quebrando com o lucro concentrado no topo e o prejuízo na base, por isso a</p><p>metáfora da pirâmide.</p><p>Nessa definição, o INSS seria um grande exemplo de pirâmide (ainda</p><p>mais imoral por ser obrigatório). Restaria inviável se não fosse a faculdade</p><p>de o governo imprimir sua moeda soberana o quanto quiser, diluindo o</p><p>valor das vítimas que a acumularam. Isso sem contar que a fecundidade e os</p><p>índices de contribuintes previdenciários só fazem cair. O passivo aumenta e</p><p>os ingressos diminuem sistematicamente, garantindo o calote branco.</p><p>O Bitcoin não é uma empresa, não tem um responsável, ninguém promete</p><p>retorno algum e o ecossistema passa meses liberando mais grana do que</p><p>entra no mercado sem deixar de operar e ter liquidez (na verdade, o bitcoin</p><p>passou 2x mais tempo em baixa que em alta).</p><p>Além disso, o bitcoin é um ativo que tem valor derivado da sua utilidade</p><p>e não de qualquer promessa, devido às</p><p>suas propriedades intrínsecas</p><p>(fungibilidade, durabilidade, divisibilidade, portabilidade e escassez). Por</p><p>isso, não satisfaz nenhum dos três critérios de “pirâmide”.</p><p>É provável que sua aposentadoria, herança, cargo, renda ou concessão</p><p>públicas não existam ou não tenham valor significativo em 25 ou 35 anos,</p><p>devido a questões estruturais (disrupção tecnológica com evolução</p><p>exponencial) e questões políticas (colapso dos Estados Sociais com</p><p>proliferação de paraísos regulatórios e fiscais e ditaduras totalitárias sem</p><p>precedentes). É melhor para quem é credor (presente ou eventual) do Estado</p><p>(nem que seja de expectativa de direito) ter 5-10% do patrimônio em bitcoin</p><p>ou arriscar a perda total apostando tudo na solvência futura e eventual de</p><p>devedor que já é insolvente?</p><p>Talvez o Bitcoin não exista mais em 20 anos, mas, se ele existir, servirá</p><p>de hedge devido às suas características idiossincráticas e à baixa correlação</p><p>com ativos convencionais (que justificam a tese[199] de “nova classe de</p><p>ativo”).</p><p>2.2 Qual é o lastro do Bitcoin?</p><p>O Gold Standard deu errado todas as vezes em que foi tentado, até o</p><p>choque de Nixon em 1971 e o fim do acordo de Bretton Woods[200]. Em</p><p>todas as vezes que algum governo ou banco emitiu, por tempo ou volume</p><p>significativos, moeda escritural ou IOU (I owe you) supostamente</p><p>conversível em ouro, houve calote, formal ou branco. Esta é a razão de o</p><p>Bitcoin ter sido criado: sistemas baseados em confiança falharam</p><p>sistematicamente por milênios.</p><p>Lastro como garantia de escassez é o software que limita sua emissão e</p><p>seu sistema de governança para que cada nó siga a regra que quiser. Se</p><p>eventualmente usuários decidirem que a emissão de bitcoins vai aumentar</p><p>(ou quiserem mudar qualquer outra regra), aqueles que não concordarem</p><p>podem continuar rodando seus nós com as regras originais, gerando um fork</p><p>(divisão da rede, como ocorreu mais de uma dezena de vezes como o</p><p>bitcoin cash e o bitcoin gold). Até hoje, todos os forks deram prejuízos aos</p><p>dissidentes e lucro aos holders que desovaram as “moedas grátis” nas</p><p>primeiras horas em que eram listadas.</p><p>Lastro como valor-utilidade é derivado das suas funções (reserva de valor</p><p>imune a expropriação, transações, controles de capitais e sistema de registro</p><p>e comunicações incensuráveis) e é diretamente proporcional a abusos</p><p>estatais em tabelamento de preços, censura, expurgos, diluição da moeda,</p><p>controles de capitais e déficits em orçamentos públicos. Por isso, acredita-se</p><p>que, se o gold standard fosse respeitado, o Bitcoin nunca existiria.</p><p>Lastro como conversibilidade é a possibilidade de usar o token para fazer</p><p>transações e registros públicos (graças aos bilhões em investimento</p><p>irrecuperáveis em ASICs dos mineradores, profissionais comprometidos,</p><p>empresas do ecossistema e toda infraestrutura).</p><p>As moedas fiduciárias não têm lastro de conversibilidade (quando não</p><p>estão em regime de paridade com outra fiat ou com emissão limitada por</p><p>currency board) e não têm lastro como garantia de escassez, só tendo algum</p><p>valor porque os tributos têm que ser pagos em fiat e devido ao curso</p><p>forçado (legal tender) – a obrigação legal de as vítimas aceitarem a moeda</p><p>como pagamento ou sofrerem violência.</p><p>2.3 Bitcoin vai substituir as moedas estatais?</p><p>Como ilustrado na figura “tendências de adoção”, existe uma série de</p><p>passos para um ativo se tornar moeda mundial plena:</p><p>A tendência, seguindo o caminho dos ativos já usados como moeda, seria</p><p>substituir, primeiro, parte do mercado do ouro; depois, paraísos fiscais e</p><p>offshores; então, imóveis, ações e títulos como reserva de valor.</p><p>Os ativos que seguiram essa progressão evoluíram por séculos. Não</p><p>sabemos se, no nosso tempo de vida, o bitcoin substituirá as moedas</p><p>nacionais.</p><p>Se alguns governos fizerem reservas em bitcoin, nem que seja através de</p><p>expropriação, desapropriação ou tributação, talvez algumas moedas</p><p>nacionais sejam lastreadas em bitcoin e durem mais uma ou duas gerações.</p><p>Em um de seus interessantes insights, Robert Breedlove deixa claro como</p><p>moedas que funcionam como reserva de valor modificam o comportamento</p><p>dominante de seus usuários: o dinheiro capitalista do livre mercado (bitcoin</p><p>e ouro) incentiva a economia, já que a escassez gera apreciação e atenua as</p><p>distorções do mercado, assim moralizando-o; já a moeda socialista (moeda</p><p>fiduciária) incentiva o endividamento, à medida que a inflação diminui os</p><p>encargos das dívidas reais. Por esse motivo, existe a tese de que o uso</p><p>generalizado do Bitcoin provocará uma Revolução[201] ou</p><p>Renascimento[202] moral, tecnológico e material.</p><p>Mircea Popescu[203], desde 2012, advoga o oposto: que Bitcoin é a coisa</p><p>mais conservadora neste planeta desde Jesus — vez que vai restaurar Lei</p><p>Natural, moralidade, propriedade, liberdade e instituições naturais, como</p><p>expresso no meme “BITCOIN FIXES THIS". Cristo mudou o mundo, mas</p><p>afirmou que não vinha mudar a Lei (Antigo Testamento), mas sim para</p><p>fazê-la ser cumprida[204].</p><p>2.4 A computação quântica não destrói o Bitcoin? O Bitcoin não</p><p>foi hackeado?</p><p>Não, o Bitcoin não foi hackeado, empresas que usam o bitcoin sim.</p><p>Computadores quânticos[205] são computadores que exploram a mecânica</p><p>quântica para realizar certos cálculos muito mais rápido que os</p><p>computadores tradicionais.</p><p>Na computação quântica, os algoritmos e softwares processam</p><p>informações através de sistemas quânticos, como átomos, fótons ou</p><p>partículas subatômicas. Computador quântico não é uma máquina que roda</p><p>mais rápido as mesmas aplicações, ele apenas é um artefato capaz de</p><p>"rodar" alguns algoritmos específicos.</p><p>Um computador quântico suficientemente potente causaria alguns</p><p>problemas ao Bitcoin. Porém, cabe salientar que a computação quântica não</p><p>é uma ameaça só ao sistema de criptografia do Bitcoin, mas a todos os</p><p>sistemas computacionais no mundo que utilizam aparatos de criptografia</p><p>semelhantes com criptografia de chave pública-privada derivada de curva</p><p>elíptica: sistemas bancários e de autorização de disparos de armas atômicas,</p><p>por exemplo, seriam alvos em muitos aspectos mais vulneráveis e</p><p>lucrativos. Outro honeypot preferencial seriam as carteiras antigas de</p><p>Satoshi Nakamoto (ainda em tecnologia mais vulnerável).</p><p>Um endereço de Bitcoin está protegido de computação quântica desde</p><p>que nunca tenha sido gasto. Ou seja, nunca tenha sido revelada a chave</p><p>pública, por isso, usar cada endereço apenas uma vez é considerado</p><p>procedimento padrão. Um endereço é o hash de uma chave pública. A</p><p>chave em si só é revelada quando há gasto daquele endereço (e não</p><p>depósito).</p><p>No entanto, ainda há tempo para a mudança de todo o cenário da área de</p><p>segurança criptográfica de chaves públicas, com o desenvolvimento dos</p><p>protocolos de criptografias quânticas. Há algumas pesquisas acadêmicas em</p><p>andamento sobre a criação de algoritmos de chave pública com segurança</p><p>quântica com muitas das mesmas propriedades dos algoritmos de chave</p><p>pública de hoje, mas isso é muito experimental.</p><p>Computadores quânticos funcionais podem levar algum tempo (algumas</p><p>gerações), principalmente porque é provável que os primeiros computadores</p><p>quânticos sejam extremamente lentos, mas práticos para realizações de</p><p>projetos específicos. Os computadores convencionais são ainda muito</p><p>rápidos em diversas atividades de processamento de informações e podem</p><p>realizar muitas ordens de magnitude a mais por segundo, porque vêm sendo</p><p>aprimorados nos últimos 40 anos.</p><p>O ex-desenvolvedor do Bitcoin Core Peter Todd[206] esclarece que o</p><p>computador quântico não pode resolver qualquer tipo de problema com</p><p>tanta velocidade de processamento; mas consegue resolver problemas</p><p>específicos com uma grande rapidez, pois foi projetado para realizar um</p><p>tipo de função de forma específica.</p><p>Atacar chaves criptográficas do Bitcoin exigiria cerca de 1.500</p><p>qubits. Atualmente, o mundo não possui a tecnologia necessária para criar</p><p>um computador quântico grande o suficiente para atacar a criptografia da</p><p>rede Bitcoin[207]. Não se sabe com qual rapidez essa tecnologia avançará, o</p><p>ECRYPT II[208] estima que as chaves ECDSA (Elliptic Curve</p><p>Digital</p><p>Signature Algorithm) de 256 bits do Bitcoin tendem a ser seguras</p><p>até, pelo menos, 2030-2040.</p><p>O Bitcoin já possui alguma resistência quântica embutida que</p><p>proporciona uma mitigação necessária. Se você usar apenas endereços</p><p>Bitcoin uma vez, o que sempre foi a prática recomendada, sua chave</p><p>pública ECDSA só será revelada quando você gastar bitcoins enviados para</p><p>cada endereço.</p><p>Um computador quântico precisaria ser capaz de quebrar sua chave no</p><p>curto espaço de tempo entre o momento em que sua transação é enviada</p><p>pela primeira vez e quando ela entra em um bloco. Entretanto, precisar-se-</p><p>iam de décadas para que um computador quântico quebrasse uma chave</p><p>criptográfica de Bitcoin, que, com as melhores práticas, só ficaria</p><p>vulnerável por minutos.</p><p>Em outras palavras, segundo os experts, os medos sobre a computação</p><p>quântica são exagerados e, apesar dos avanços nesta área, os engenheiros e</p><p>cientistas ainda não sabem como criar um computador quântico</p><p>suficientemente complexo a ponto de hackear o Bitcoin. Além disso, no dia</p><p>em que essa missão for cumprida, deve ser adotado novo esquema</p><p>criptográfico; e, antes de as carteiras mais recentes serem atacadas, as</p><p>carteiras antigas e demais honey pots servirão de “canário na mina[209]”.</p><p>Por fim, é útil lembrar que a ameaça da computação quântica já está</p><p>sendo enfrentada com o desenvolvimento de provas de trabalho quantum</p><p>resistants. Quando surgir uma máquina capaz de quebrar o Proof of Work da</p><p>Blockchain, basta aplicar rapidamente um fork para mudar essa prova de</p><p>trabalho.</p><p>Em suma, computação quântica: a) está tão próxima quanto fusão nuclear</p><p>(ou seja, possível em laboratório ou simulações, mas pode levar décadas ou</p><p>gerações para aplicações comerciais); b) afetaria mais bancos e sistemas de</p><p>defesa e infraestrutura (por serem maiores honeypots e mais vulneráveis)</p><p>que o Bitcoin, “não preciso correr mais que o leão, preciso correr mais que</p><p>você”; c) afetaria primeiro o milhão de bitcoins atribuídos a Satoshi em</p><p>endereços antigos (e milhares de BTCs em endereços usados) e eles não</p><p>ligam, temos canários na mina; e, d) poderia deixar de ser uma ameaça ao</p><p>Bitcoin com atualização, já que é um software.</p><p>2.5 Quando eu morrer, para onde irão meus bitcoins?</p><p>Um caso seminal de como preocupações sucessórias com bitcoin se</p><p>tornam práticas foi o de Hal Finney[210].</p><p>Quando bitcoins são enviados para endereços que não têm chaves</p><p>privadas conhecidas (ou quando as chaves privadas para acessar saldos de</p><p>endereços são perdidas), essas unidades passam a estar “perdidas”. São</p><p>como o ouro no fundo do mar, talvez um dia haja tecnologia para recuperá-</p><p>los, talvez não.</p><p>Há diversas estimativas forenses[211] indicando entre 2,8 e 3,8 milhões de</p><p>tokens perdidos (inacessíveis, provavelmente para sempre), aumentando a</p><p>escassez e o valor das demais unidades.</p><p>Respondendo à questão, se você morrer, os bitcoins vão para onde você</p><p>quiser, algumas possibilidades básicas podem ser enumeradas:</p><p>a) podem não ir para ninguém, enriquecendo o resto da</p><p>comunidade, se você não deixar informações de como recuperar</p><p>suas chaves privadas e senha, como único ativo que pode levar</p><p>consigo para o túmulo;</p><p>b) podem ir para seus sucessores, legalmente, como qualquer</p><p>saldo bancário, se tiver depositado em plataforma com KYC –</p><p>know your customer (como walltime.info);</p><p>c) se a chave privada estiver impressa em papel, sem estar</p><p>criptografada, quem tiver a posse material do papel passará a ser o</p><p>proprietário dos bitcoins;</p><p>d) se estiver impressa em paper wallet criptografada, os bitcoins</p><p>só serão acessados por quem detiver a chave e a senha (por isso,</p><p>alguns bitcoiners informam aos sucessores como descobrir a</p><p>senha e a chave, ou dão a senha a algumas pessoas e o acesso às</p><p>chaves a outras);</p><p>e) se baixaram wallet no celular, ao recuperar o aparelho com</p><p>senha, recuperam-se os bitcoins; ou</p><p>f) se for encontrada hardware wallet, quem souber a senha e</p><p>tiver posse do aparelho poderá acessar os bitcoins.</p><p>Ou seja, Bitcoin dá a liberdade de planejar a sua sucessão mesmo fora</p><p>dos limites legais de disposição. Se o usuário não revelar a potenciais</p><p>sucessores que tem bitcoins, nem deixar nenhuma forma de eles</p><p>descobrirem, é porque não quer que eles fiquem com nada.</p><p>Existe um dilema (trade-off) entre segurança e praticidade. Quanto mais</p><p>acessíveis os bitcoins, menos seguros. Por isso, são mais confiáveis</p><p>plataformas que mantêm quantidades maiores de saldos off-line (cold</p><p>wallet) e menos on-line (hot wallet), sem contar os meios de aumentar</p><p>segurança com timelock (saldos bloqueados por certo tempo) e multisig</p><p>(exigência de múltiplas assinaturas para movimentação).</p><p>Exemplos extremos são o de quem concreta partes da seed (mnemônicos)</p><p>em imóveis diferentes – exigindo tempo e acesso a ambos os imóveis para</p><p>acessar os bitcoins; ou de quem concreta a seed (3 a 24 palavras,</p><p>usualmente) criptografada em sua casa, informando pessoas de sua</p><p>confiança que não têm acesso à seed a senha para descriptografar tal</p><p>sequência.</p><p>Esquemas de multisig que exigem 4 ou 5 assinaturas de um total de 7 são</p><p>usuais e permitem à família ou à sociedade empresarial continuar tendo</p><p>controle dos bitcoins por maioria, mesmo com morte ou dissidência</p><p>simultânea de 2 ou 3 atores (embora contenha risco no cenário de morte</p><p>simultânea da maioria das partes, o que também pode ser mitigado pelo</p><p>backup físico de suas chaves, nem que seja em cofre ou concretado em sua</p><p>casa).</p><p>Uma simplificação da solução multisig é o “Shamir's Secret Sharing</p><p>scheme”, disponível até mesmo em hardware wallets mais modernas.</p><p>Shamir Scheme permite que a maioria das pessoas que possuem partes da</p><p>senha acessem o total dos saldos, sejam conjuntos de 2 de 3, 3 de 5 ou 4 de</p><p>7.</p><p>Assim, se você der uma senha dessas a sua mãe, uma a sua esposa e uma</p><p>a seu testamenteiro, seriam necessários 2 desses 3 para sacar o saldo — não</p><p>havendo perda mesmo com mortes simultâneas sua e de mais um deles.</p><p>Segregar diferentes passphrases[212] para saldos que queira deixar para</p><p>cada sucessores é uma alternativa mais segura quanto a oportunismo, porém</p><p>com mais risco de bitcoins serem perdidos em caso de mortes simultâneas.</p><p>As palavras (seed) poderiam estar em local conhecido por todos os</p><p>sucessores — em cofre ou concretada — e a respectiva passphrase seria</p><p>entregue a cada um deles – o que pode ocorrer até após sua morte,</p><p>automaticamente por e-mail.</p><p>Nesse caso, a ferramenta sucessória útil é a função "Dead man`s switch”,</p><p>disponível desde 2013 gratuitamente no Gmail ou “final message service”</p><p>(https://finalmessage.io/) que permite automatizar uma mensagem para</p><p>alguém de sua confiança, que só é enviada após certo período de</p><p>inatividade.</p><p>A mensagem final também pode ser multisig (multi assinaturas),</p><p>forçando consenso entre sucessores para saque (total ou parcial). Há solução</p><p>semelhante na rede Lightning Network[213].</p><p>Em resumo, ativando essa opção, são enviadas automaticamente</p><p>mensagens por e-mail quando a conta atingir certo tempo de inatividade.</p><p>Desta maneira, pode expressar suas últimas vontades, dando as instruções a</p><p>seus sucessores de como acessar seus ativos — informando senhas e saldos</p><p>(ou onde encontra-los) apenas para os beneficiários, sejam herdeiros ou</p><p>legatários.</p><p>É vital lembrar que pode ser disparado antes de sua morte — caso fique a</p><p>deriva, preso, hospitalizado, em cativeiro ou por qualquer outro motivo sem</p><p>acesso à conta.</p><p>Até o desenvolvimento do Bitcoin não existia bem que não pudesse ser</p><p>tomado à força, nem ativo cujo titular pudesse garantir que não fosse</p><p>adquirido por ninguém após sua morte. Por isso, as nuvens mudaram o jogo,</p><p>a criptografia é uma arma de guerra desde sua criação. Seu uso, nesse caso,</p><p>inviabiliza a vitória por pura violência e força bruta.</p><p>https://finalmessage.io/</p><p>2.6 Era vantagem comprar no início, não agora! Não seria melhor</p><p>comprar a shitcoin que custa apenas 1 satoshi em vez de bitcoin? Ou</p><p>comprar uma NFT que pode valer milhões em algumas semanas?</p><p>O valor de ativos que geram fluxos de caixa é calculado pelo fluxo de</p><p>caixa esperado descontado</p><p>pelos riscos e pela taxa de juro de mercado. O</p><p>valor de commodities é normalmente correlacionado a sua escassez, como</p><p>previsto no modelo do stock to flow[214].</p><p>Por isso, pretender ganhar mais comprando altcoin que bitcoin é o</p><p>mesmo que pretender ganhar mais comprando cobre, alumínio ou ferro do</p><p>que ouro. É possível aumentar seu patrimônio em ouro fazendo trades com</p><p>prata, mas, no longo prazo, ao longo dos últimos 3.000 anos, quem manteve</p><p>posições em prata por gerações seguidas invariavelmente perdeu poder de</p><p>compra, medido em ouro[215].</p><p>A chance de uma altcoin substituir o bitcoin é a mesma de outro metal</p><p>substituir o ouro.</p><p>A prata na Idade do Bronze valia 1/6 do grama do ouro, em Roma 1/12,</p><p>nos padrões bimetálicos 1/16 e, desde a década de 1980, varia entre 1/35 e</p><p>1/125. Realmente, uma curva de baixa de mais de 3.000 anos. Estimativas</p><p>de abundância de prata e ouro variam entre 1:16 e 1:18 (na crosta terrestre),</p><p>entretanto, as relações de valor e escassez marginais não são lineares, mas</p><p>exponenciais.</p><p>Uma comparação semelhante pode ser feita observando o índice de</p><p>“dominância” do bitcoin (excluindo stable coins e scams com volumes e</p><p>cotações manipuladas).</p><p>Altcoins são exponencialmente mais arriscadas que bitcoin e a maioria</p><p>delas “virou pó” ou tende a virar após os controladores venderem o</p><p>suficiente de suas posições.</p><p>Entre maximalistas, é crescente o entendimento que altcoins eram</p><p>necessárias no início como test nets (redes para testes de inovações) ou</p><p>camadas alternativas para envio de valores quando fees estivessem altas,</p><p>porém, com soluções offchain, 2ª camada e sidechains, essa demanda não</p><p>existiria mais e as altcoins seriam hoje apenas ataques de engenharia social</p><p>contra o bitcoin (ou, mais especificamente, contra detentores de BTC sem</p><p>estrutura para mantê-los). A única função intacta das altcoins é a de</p><p>redundância, de manter sistemas ativos caso o Bitcoin pare de funcionar,</p><p>por qualquer motivo e para testar conceitos em redes de menor valor.</p><p>De fato, há muitos fatos fundamentando alegações de que criadores em</p><p>série de dezenas de shitcoins acumulam bilhões de dólares em assets sem</p><p>investir nada além de promessas.</p><p>Evidências de golpes na criação de novas moedas são: adoção de Proof of</p><p>Stake — esquema para remunerar quem já possui saldos; subsídio para</p><p>desenvolvimento (vinculação de novas moedas para projetos que seriam</p><p>aprovados por maioria, que são os próprios fundadores); e, pre-mine, ou</p><p>seja remuneração em milhares de tokens pela “ideia” de criar a moeda[216].</p><p>[217]</p><p>Grande parte das pessoas que ganham na loteria terminam piores do que</p><p>se não tivessem ganhado. Perdem sua família, emprego, desperdiçam o</p><p>prêmio e, no final, terminam mais pobres do que eram.[218]</p><p>Ter bitcoin é ganhar na loteria aos poucos. Só que a maioria das pessoas</p><p>que obtêm grandes valorizações, por ausência de estrutura mental,</p><p>emocional e familiar, perde tudo – seja com meretrizes, cocaína e luxos</p><p>absurdos, seja vendendo tudo para recomprar mais barato depois</p><p>(confirmando que, em geral, depois é nunca); ou mesmo comprando</p><p>shitcoins para “aumentar o número de bitcoins”.</p><p>A maioria das shitcoins já viraram pó. Mais de 90% dos forks do bitcoin</p><p>morreram, ninguém minera e nem há mercado para negociar esse tokens.</p><p>Esses golpes geram lucro aos seus criadores (principalmente por pré-</p><p>mineração) e às corretoras (tanto em fees quanto cobrando para listar as</p><p>shitcoins), invariavelmente. Alguns especuladores também lucram</p><p>esperando comprar para vender “quando subir”, porém, eventualmente não</p><p>sobe mais e os últimos a adquirir perdem tudo. É um jogo de soma negativa,</p><p>mais riqueza é perdida que produzida – e a maioria absoluta dessa riqueza é</p><p>capturada pelos golpistas e exchanges (shitcoin casinos), “a casa nunca</p><p>perde”.</p><p>Quando alguém disser que ganhou dinheiro com ether, doge, shiba ou</p><p>ripple – lembre-se que muita gente também ganhou com Telexfree, BBOM,</p><p>Atlas Quantum, GBB, Minerworld, Ronaldinho 18K ou em "ações memes"</p><p>[219].</p><p>2.6.1 Se shitcoins não são alternativas? Como diversificar?</p><p>Graças a mercados futuros de bitcoin, é possível fazer “cash and carry”</p><p>travando ganhos acima de 30% a.a. em dólar nos mercados de alta[220].</p><p>Também se pode obter renda, em dólar ou ouro, com taxas de funding e</p><p>lending[221] de stables. Infelizmente, não existe investimento em ambiente</p><p>de juro real negativo, apenas hedge ou perda – fixa ou variável.[222]</p><p>Ler esse livro é diversificar: investir tempo em sua educação real.</p><p>Alternativas de diversificação também são: investir em sua produtividade</p><p>(em negócio próprio, em suas habilidades e networking) ou relações sólidas,</p><p>como criar filhos dispostos e capazes de ser úteis.</p><p>Como Saylor deixa claro, quando você sabe qual a solução para um</p><p>problema de engenharia, diversificar é “vender o vencedor, para comprar</p><p>perdedores”.</p><p>Na dúvida, pesquise no ranking dos bilionários quantos concentraram</p><p>mais de 90% em apenas um ativo (Musk, Bezos, Gates…) e quantos</p><p>diversificaram.</p><p>Seja grato:</p><p>A oportunidade de trocar "papel colorido lastreado em honestidade de</p><p>político" por dinheiro de verdade logo vai acabar.</p><p>Quem veio na 1ª onda pôde ter milhares; na 2ª, centenas; na 3ª, dezenas;</p><p>e na 4ª vão ser unidades ou mesmo frações.</p><p>Muita gente perdeu mais de 90% de sua riqueza investindo em shitcoins</p><p>ou confiando em desconhecidos para fazer a custódia de suas moedas.</p><p>Esteja aberto a aproveitar a oportunidade que você tem, ou a desperdiçará e</p><p>lembre-se: not your keys, not your coins.</p><p>Sem gratidão você não recebe nada. Para receber algo de valor precisa</p><p>estar aberto a aceitar. Para estar aberto precisa reconhecer o valor do que vai</p><p>receber e como uma graça a oportunidade. Esse é um dos "fatores</p><p>bilionários" identificados por Napoleon Hill[223].</p><p>Com fiat, a volatilidade é zero e há certeza de perda de poder de compra.</p><p>No Bitcoin, a volatilidade é alta, perdas acima de 30% são comuns até em</p><p>mercados altistas (bull markets) e de até 90% na baixa (bear market).</p><p>Entretanto, seu retorno médio na década é superior a triplicar a cada ano</p><p>(200% a.a.), em dólar. Prefere volatilidade ou certeza de perda?</p><p>O maior legado não é material.</p><p>As coisas mais baratas são pagas em fiat ou dinheiro. As coisas realmente</p><p>valiosas são pagas com seu tempo de vida, honra, saúde ou oportunidade – e</p><p>é de natureza moral, emocional, espiritual e educacional. Não existe almoço</p><p>grátis.</p><p>Mais riqueza foi criada nos últimos 20 anos que nos 20.000 anteriores ao</p><p>século XX, entretanto, se a tecnologia moderna não estiver mais disponível,</p><p>80% da população não terá como se alimentar em menos de uma semana,</p><p>morrem de fome. Quanto mais complexos os sistemas, mais frágeis.</p><p>Ninguém vive de riqueza acumulada para sempre, você tem que se</p><p>preocupar em transformar seus filhos em pessoas capazes de multiplicar e</p><p>gerar riqueza – materiais ou não.</p><p>O comunismo é a escravidão suprema e para ser escravo é essencial que</p><p>não tenha família, Deus ou legados – isso que vai acontecer se falharmos.</p><p>Se você tem a Deus, família ou sabe de onde veio, não é escravizado. Como</p><p>muito bem explicou Fernando Pessoa há quase 100 anos[224]:</p><p>Se o que há de lixo moral e mental em todos os cérebros</p><p>pudesse ser varrido e reunido, e com ele se formar uma figura</p><p>gigantesca, tal seria a figura do comunismo, inimigo supremo da</p><p>liberdade e da humanidade, como o é tudo quanto dorme nos</p><p>baixos instintos que se escondem em cada um de nós. O</p><p>comunismo não é uma doutrina porque é uma antidoutrina, ou</p><p>uma contradoutrina. Tudo quanto o homem tem conquistado, até</p><p>hoje, de espiritualidade moral e mental — isto é de civilização e</p><p>de cultura —, tudo isso ele inverte para formar a doutrina que não</p><p>tem.</p><p>Dada a inviabilidade dos Estados Sociais e a radicalização das "bolhas",</p><p>não há possibilidade de acordo: ou a humanidade será livre e próspera como</p><p>ninguém nunca foi (se o totalitarismo for inviabilizado ou derrotado, com o</p><p>extermínio dos criminosos pelos mercados de apostas descentralizadas de</p><p>morte); ou, será escravizada e submissa de maneira sem precedentes, se o</p><p>modelo chinês for dominante,</p><p>com monitoramento de cada palavra (dita,</p><p>ouvida ou escrita) e sistemas de crédito social[225] e expurgos[226].</p><p>Seu tesouro está onde está o seu coração. Todos os dias renunciamos um</p><p>pouco de nossa liberdade, cada opção é renunciar a todas as alternativas.</p><p>Dinheiro é a forma de concentrar tempo, liberdade e esforço para</p><p>conseguirmos a liberdade (em tempo livre, risco e esforço) de outras</p><p>pessoas.</p><p>Vender bitcoin para realizar um sonho, melhorar sua saúde, obter</p><p>independência financeira ou adquirir território soberano é totalmente</p><p>compreensível. Contudo, até o final desse ciclo, com as plataformas de</p><p>colateralizados contra carteiras diversificadas, nem isso será necessário.</p><p>Exemplos de pioneiros que moram na mesma casa e mantêm o mesmo</p><p>padrão de vida são Nick Szabo e Laszlo[227] (que 10 anos depois da pizza de</p><p>10 mil bitcoins ainda morava na mesma casa).</p><p>Há dezenas de exemplos opostos: de gente que desperdiçou a riqueza</p><p>com “lambos”, NFTs[228] (uma forma quase tão boa de lavar dinheiro</p><p>quanto o próprio mercado de arte[229]), drogas, prostituição e ostentação</p><p>absurda ou perdeu tudo com shitcoins, falsos giveaways, outros golpes. A</p><p>ostentação é um dos sinais de ganho fácil e é típica dos piramideiros: easy</p><p>come, easy go.</p><p>Uma das formas atuais de ostentação absurda é a aquisição de NFTs por</p><p>valores milionários. Tokens não fungíveis foram concebidos[230] em 2012,</p><p>“colored coins”; e, existem exemplos desde 2014. Podem ser úteis como</p><p>prova pública de certificado de autenticidade ou propriedade.</p><p>Se um artista ou casa de leilão envia NFT comprovando que detentor de</p><p>certo endereço é o comprador legitimo da obra X, ele poderia transferir</p><p>publicamente essa propriedade sem revelar quem adquiriu abertamente</p><p>(apenas seu endereço). São análogos a NFTs, os elementos de jogos</p><p>(personagens, skins e elementos particulares ou genéricos, ou fungíveis,</p><p>seriam "drops") em ambientes fechados centralizados. Também podem ser</p><p>registrados em sidechain, como na Liquid[231].</p><p>Em suma:</p><p>a) Mais de 90% das altcoins são golpes e mais de 99% incapazes</p><p>de entregar o que prometem. Você conhece quem está à frente do</p><p>projeto? Estudou o whitepaper? Grande parte dos projetos são</p><p>cópia da cópia do paper principal ou copiam melhorias propostas</p><p>nos BIPs;</p><p>b) Existem vantagens em todas essas experiências com altcoins.</p><p>Porém, há também choro e ranger de dentes, a cada ciclo;</p><p>c) O tempo e esforço necessários para acompanhar shitcoins é</p><p>enormemente maior do que fazer o mesmo com o Bitcoin.</p><p>2.6.2 Melhores práticas de segurança para custódia própria de</p><p>bitcoin:</p><p>Sua OPSEC (segurança operacional) sempre vai variar com sua</p><p>tolerância a riscos e com o ambiente. A Internet não esquece nada. Uma</p><p>foto de rosto pode identificar qualquer um. Perfis identificáveis em redes</p><p>sociais ou mesmo registro de localização em eventos políticos podem</p><p>resultar em expurgos e perseguição derivada da associação de big tech com</p><p>governos totalitários. Dai a importância de Satoshi permanecer anônimo.</p><p>Privacidade vai passar a ser mais valiosa que popularidade com o</p><p>entendimento do poder do big data.</p><p>Para não ser vítima, leia e entenda as “seis leis de Maca para não ser</p><p>roubado”[232]</p><p>Se sua bag for menos de 10% do seu patrimônio total, manter hardware</p><p>wallet bem guardada com seed (com passphrase) em múltiplos imóveis (em</p><p>caso de incêndio, por exemplo) ou em chapa de aço (como da Stackbit[233]</p><p>ou Seedplate da Coinkite) em lugar seguro é, normalmente, o suficiente.</p><p>Se seu investimento em BTC for para as futuras gerações; ou, for mais de</p><p>2 ou 3 anos de sua renda; ou, mais de 50% de seu patrimônio, manter em</p><p>hardware mais de 10% a 20% dos saldos é loucura, mesmo com plausible</p><p>deniability[234].</p><p>Melhor prática, no caso, é deixar os hardwares todos resetados – até para</p><p>pensar bem antes de mover e mandar para Elon Musk (em falso</p><p>giveaway[235]); ou, pior, dar a senha sob ameaça, coação e</p><p>constrangimento[236], "Wrench attack”[237], situação que, ganhando tempo,</p><p>pode até mesmo conseguir janela de oportunidade para matar</p><p>sequestradores – já que sabe que se eles te matarem, perdem a</p><p>possibilidade de acesso aos bitcoins.</p><p>Para grandes quantias, ideal é deixar de 60% a 90% em cold – pode ser</p><p>multisig tipo "shamir’s secret sharing scheme", em que 3 de 5 partes têm</p><p>que concordar para mover (até mandando para os parentes as palavras em</p><p>arquivo criptografado por email); pode ser uma paper e uma chapa de aço</p><p>(com passphrase e em locais diferentes). Mais simples, se não tiver um</p><p>monte de herdeiros, é dar a um parente cópia das palavras e a outra pessoa</p><p>(ou pessoas partes) a passphrase.</p><p>Por exemplo: seed para a mãe ou pai – e uma passphrase para esposa</p><p>para acessar metade e uma passphrase para padrinho para acessar metade</p><p>para dar aos filhos adultos ou aos pais se estiverem em real dificuldade. Se</p><p>sua mãe achar que sua mulher te matou, ela impede perpetuamente que a</p><p>cônjuge acesse os bitcoins – mas ambas podem legar as referidas chaves a</p><p>netos, após a morte da outra. Se sua mãe, esposa e compadre entrarem em</p><p>conluio para te roubar, realmente, bitcoin não vai ser sua maior</p><p>preocupação.</p><p>Outro bom exemplo: viúvo com 5 filhos – uma seed no cofre ou</p><p>concretada em casa em lugar que todos os 5 saibam onde está (mas que não</p><p>tenham como acessar sem chamar atenção, fazer barulho e ter trabalho) e o</p><p>legado de cada um é acessado com uma passphrase que já deu previamente</p><p>a cada um deles. O máximo que cada filho poderia roubar é o saldo que já</p><p>estava reservado para ele – e seria publicamente sabido.</p><p>Se você ainda quiser manter satoshis no celular para fazer pequenos</p><p>pagamentos pela LN, tudo bem, só deixe a quantidade de riqueza que você</p><p>sairia no bolso na rua desarmado no centro de uma cidade grande de</p><p>Banânia.</p><p>Se você ainda quiser manter saldos em plataformas para fazer "trade",</p><p>capitalizar ou gestão, pelo menos não deixe na mesma plataforma mais de 2</p><p>a 3 anos de sua renda nem 10% de seu patrimônio total – e com whitelist</p><p>para os bandidos terem que dominar você e te manter vivo por 14 a 16 dias</p><p>para poder subtrair o saldo lá.</p><p>A tendência é que os esquemas de "falsos giveaways”, “falsas wallets” e</p><p>“trade de shitcoins" sejam logo substituídos pelo "wrench attack (trench</p><p>hack)" — alguém te dominar metendo furadeira, porrada, choque ou</p><p>mutilando você e sua família para que entregue suas chaves.</p><p>Se nem você puder mover 90% a 95% dos seus BTC sem sair de casa ou</p><p>esperar 14 a 18 dias, você e toda a comunidade estarão mais seguros</p><p>inviabilizando esse tipo de golpe — e o parente que sair vivo ainda vai ter</p><p>10x a 20x mais grana que os bandidos para caçá-los e colocar suas cabeças</p><p>a prêmio. Se a maioria fizer isso, resta inviabilizado esse tipo de crime.</p><p>2.7 Evolução das narrativas</p><p>Nic Carter e Hasu mostraram em seus estudos[238] como as narrativas do</p><p>Bitcoin mudaram ao longo do tempo. A discussão mais recorrente e antiga</p><p>dentro da comunidade é sobre qual o principal propósito ao qual o Bitcoin</p><p>deve servir: dada a sua multiplicidade de funções (meio de pagamento,</p><p>reserva de valor e base de registros públicos incensuráveis) e o fato de a</p><p>rede evoluir, tanto em software quanto em hardware, suas principais</p><p>funções e utilidades são objeto de debate com narrativas novas a cada era.</p><p>Como se pode perceber, as visões do Bitcoin não são estáticas, logo as</p><p>narrativas no universo do Bitcoin surgem, portanto, de grupos que mantêm</p><p>visões muito particulares sobre o protocolo, acarretando muitas vezes</p><p>“atritos” quando essas visões não são conciliáveis. Por isso, todo o aparato</p><p>de consenso da rede faz com que todos os participantes contribuam para a</p><p>melhor manutenção do funcionamento do protocolo.</p><p>Satoshi Nakamoto não quis ser visto como um único ponto de falha que</p><p>poderia degradar bastante a segurança da rede e se ausentou em 2011. A</p><p>causa provável de seu desaparecimento dos fóruns de discussões não foi</p><p>explicada por Satoshi. Mas o fato de o criador se retirar não exercendo</p><p>autoridade em decisões, não recebendo subsídio de desenvolvimento, nem</p><p>se beneficiando financeiramente de ser pioneiro</p><p>(deixando moedas paradas</p><p>até hoje), é o que se denomina “concepção sem pecado”. Uma das</p><p>características do Bitcoin que não há como ser facilmente repetida.</p><p>Podemos considerar que o Bitcoin ainda é um ativo em descoberta. O</p><p>gráfico (Visions of Bitcoin)[239] a seguir mostra a influência das sete</p><p>narrativas mais influentes do Bitcoin:</p><p>1. Prova de conceito de dinheiro eletrônico (azul);</p><p>2. Rede de pagamentos ponta a ponta de baixo custo</p><p>(vermelha);</p><p>3. Ouro digital resistente à censura (amarela);</p><p>4. Moeda anônima da darknet (cinza);</p><p>5. Moeda de reserva para o ecossistema cripto (verde);</p><p>6. Banco de dados programável distribuído (azul claro);</p><p>7. Ativo financeiro descorrelacionado (rosa).</p><p>Saylor[240] defende o Bitcoin como solução de engenharia para o</p><p>problema da reserva e transporte de valor - em uma argumentação muito</p><p>próxima de Popescu de que “Bitcoin é pura matemática”.</p><p>Em resumo, Bitcoin representa "muitas coisas para muitas pessoas”:</p><p>investimento especulativo; reserva de valor; meio de registro de outros</p><p>ativos; meio para exercício da desobediência e desinvestimento do legacy;</p><p>dinheiro programável; banco de dados descentralizado programável;</p><p>plataforma para comunicação incensurável.</p><p>Bitcoin is fate. It operates completely outside of any human</p><p>agency, even if it was (possibly) some people that created it. For</p><p>all you know about who Nakamoto was … Bitcoin might as well</p><p>have created itself. The way fate works is quite simple: do the</p><p>right thing and you're part of it. Do the wrong thing(s) and you're</p><p>in the dark, huddling corners, wondering what went wrong and</p><p>why does "the mainstream" oppress you so. And that "right thing"</p><p>scarcely ever has anything to do with what "the community"</p><p>thinks, wants or imagines. It is, after all, math.</p><p>Mircea Popescu</p><p>3 (Why?) - Por que Bitcoin?</p><p>A necessidade vital de um dinheiro privado superior para limitar os</p><p>abusos estatais foi prevista desde Rothbard e Hayek[241] em O que o</p><p>governo fez com nosso dinheiro e Desestatização do Dinheiro:</p><p>Acredito que nunca teremos um bom dinheiro novamente</p><p>antes de tirar a coisa das mãos do governo, não podemos tirá-lo</p><p>violentamente das mãos do governo, tudo o que podemos fazer é,</p><p>por algum meio indireto, introduzir algo que eles não podem</p><p>parar.</p><p>Hayek já tinha previsto que o Estado perderia o monopólio de emissão de</p><p>moeda para alternativas privadas superiores. Friedman, em 1999, previu[242]</p><p>objetivamente que uma “moeda digital que permita transações tão anônimas</p><p>quanto as efetuadas em dinheiro” seria criada como o “dinheiro da Internet”</p><p>logo que o problema do gasto duplo fosse resolvido — como Peter</p><p>Thiel[243].</p><p>Satoshi Nakamoto resolveu o problema dos Generais Bizantinos[244] ou</p><p>problema de ataque coordenado, por meio do desenvolvimento da primeira</p><p>Blockchain viável (embora a expressão original tenha sido timechain em</p><p>2008).</p><p>O Bitcoin foi criado e obteve sucesso porque responde a uma demanda</p><p>urgente da atualidade: um dinheiro imune a controle de capitais,</p><p>expropriações e tributos involuntários, diluição por governos, e que é</p><p>descentralizado, incensurável e programável.</p><p>Como Satoshi deixa claro em sua primeira mensagem no Bloco Gênese,</p><p>foi o abuso do poder dos governos que os fez perder o monopólio de</p><p>emissão das moedas – cada vez mais claro com a guerra ao dinheiro, os</p><p>juros negativos e os QE4ever (alívios quantitativos perpétuos).</p><p>Satoshi Nakamoto, em seu artigo referência, reconhece as contribuições</p><p>de autores e tentativas anteriores de criptomoedas e sistemas</p><p>descentralizados[245] (HashCash, de Adam Back, e B-Money, de Wei Dai).</p><p>O Bitcoin não foi a primeira criptomoeda nem a primeira tentativa de</p><p>sistema de pagamentos eletrônicos descentralizados, porém, foi a primeira a</p><p>ter sucesso por conjugar soluções criadas até então, aprendendo com os</p><p>erros das tentativas anteriores. Foi a solução necessária no momento certo.</p><p>O futuro da moeda em uma palavra: digital[246]</p><p>Linha cronológica dos predecessores do Bitcoin</p><p>ANO SERVIÇOS/TECNOLOGIAS</p><p>1983 eCash</p><p>1993 Hawthorne Exchange</p><p>1994 Magic Money</p><p>1995 Digicash/Cyberbucks</p><p>1996 e-gold</p><p>1998 BitGold</p><p>2001 Liberty Reserve</p><p>2008 Bitcoin</p><p>3.1 Uma breve história monetária</p><p>O porquê do Bitcoin é a História da moeda[247]: a falência de todos os</p><p>sistemas monetários já tentados, sejam fiat ou gold standard, falhos em</p><p>honrar promessas e manter valor no longo prazo, por motivações</p><p>oportunistas intrínsecas.</p><p>A moeda é adotada, mesmo em sistemas falhos, porque soluciona o</p><p>problema da dupla coincidência de desejos[248] entre pessoas que desejam</p><p>trocar entre si suas posses. Riqueza é subjetiva e criada do trabalho ou</p><p>comércio[249]. Então, é possível que todos estejam em melhor condição</p><p>meramente redistribuindo bens para os entes que os valorizem mais. Assim,</p><p>há mais trocas quando existe moeda em vez de mera permuta direta de bens</p><p>(que podem não ser divisíveis, duráveis nem transportáveis).</p><p>O fim do Acordo de Bretton Woods, em 1971, ou seja, o abandono do</p><p>padrão ouro (gold window) tornou quase todas as moedas do mundo</p><p>totalmente fiduciárias (fiat money).</p><p>Uma vez que os governos puderam imprimir moeda de maneira ilimitada,</p><p>a moralidade política entrou em decomposição, tanto na distribuição do</p><p>welfare[250] quanto na ampliação brutal de poderes dos governos, como no</p><p>warfare (estatização da guerra).</p><p>Os resultados desses processos são mais guerras, mais gastos fora das</p><p>capacidades arrecadatórias diretas dos governos e mais corrupção — uma</p><p>vez que motivações oportunistas e consumistas a entes privados passam a</p><p>ser dominantes: dos beneficiários de welfare que desistem de trabalhar até</p><p>os bilionários que se dedicam apenas à captura administrativa[251]. Do</p><p>indigente ao bilionário só vale a pena o oportunismo.</p><p>Prova disso é que os maiores bilionários do mundo são cantilionários</p><p>(metacapitalistas), pessoas que gozam o privilégio de receber as novas</p><p>moedas primeiro, por ter comprado influência em governos, por meio de</p><p>financiamento estatal, sejam subsídios, contratos públicos ou mesmo</p><p>compra dos títulos de suas empresas em bailouts (como denunciado no</p><p>bloco gênese).</p><p>Declínio do Poder de Compra do Dólar versus Real</p><p>Em 1933[252], a moeda de 20 dólares (USD ou US$) era feita de uma</p><p>onça de ouro (XAU); em 2020, 1 XAU chegou a custar mais de 2000 USD.</p><p>Quem guardou dólar no colchão perdeu mais de 99% (em ouro) em menos</p><p>de 90 anos – essa é a demonstração da senhoriagem e expropriação por</p><p>inflação em um país “modelo”.</p><p>De 1839 a 1933, havia moedas circulando com 33 gramas (mais de 90%</p><p>de ouro) com valor nominal de 20 USD. Em 1933, o governo desapropriou</p><p>o ouro privado pagando 20 USD e logo depois tabelando em 35 USD/OZ.</p><p>Relação de escassez e valor é inexorável:</p><p>BTC > XAU >> XAG >> USD >> BRL >>ARS >> VES</p><p>Agora é a vez de mostrar como a República no Brasil[253] era</p><p>desmoralizada desde o início: 2000 réis de 1912 com 20g (90% prata) era</p><p>equivalente a 18 gramas de prata; e 2000 réis de 1924 com 8g (50% prata)</p><p>era equivalente a 4g (4/18 = 1/4.5). Em 12 anos, os réis foram diluídos em</p><p>quase 5x — isso porque ainda existia lastro em metal.</p><p>Atualmente, a diluição é ainda maior e os juros negativos destroem</p><p>qualquer patrimônio do poupador honesto no legacy. Se você tem</p><p>investimento em bolsa bolivariana, como a B3, pergunte a si mesmo:</p><p>quantas empresas abertas existiam em Banânia (ou outro Estado de Exceção</p><p>bolivariano) em 1924? E em 1984? E, entre essas, quantas não viraram pó?</p><p>A diluição do valor da moeda leva à diluição da moral, pública e privada:</p><p>menos motivação para trabalho, esforço, poupança, investimento e</p><p>cooperação e mais motivação para vagabundagem, consumo, parasitagem,</p><p>vitimismo e oportunismo.</p><p>Por isso, se o Bitcoin sobreviver mais 10 anos, haverá um Renascimento</p><p>moral, material e tecnológico.</p><p>O ápice das distorções veio, a partir da crise do subprime nos EUA em</p><p>2008, com as políticas de alívios quantitativos (QE, quantitative easing,</p><p>eufemismo para “criar dinheiro do nada” em quantidades sem</p><p>precedentes), que impuseram tabelamento no preço mais importante na</p><p>sociedade: o juro,</p><p>preço da moeda.</p><p>Em vez de permitir que empresas em crise quebrassem, para que a</p><p>inovação, o empreendedorismo e a destruição criativa atuassem como</p><p>expurgo natural, os governos usaram (e continuam usando) quantidades</p><p>brutais de dinheiro público para salvar bancos e empresas.</p><p>Essa atuação aumenta a desigualdade social (ao inflar o valor dos ativos),</p><p>reduz o crescimento econômico (ao reduzir as motivações para poupança e</p><p>trabalho) e produz as distorções que inviabilizam a continuidade dos</p><p>Estados Sociais – como previsto em O caminho da servidão, de Hayek,</p><p>desde 1944.</p><p>Como diversas civilizações, os romanos também destruíram seu</p><p>império degradando sua moeda:</p><p>Domínio das moedas de reserva mundial[254]</p><p>Dados de 500 anos das moedas de reserva global –</p><p>Posição relativa dos grandes impérios[255]</p><p>Os subsequentes QEs buscaram estimular a economia baixando os juros</p><p>artificialmente, emitindo moeda do nada (out of thin air) para que os</p><p>Bancos Centrais comprassem títulos soberanos (do próprio governo) e até</p><p>mesmo ativos privados de qualidade no mínimo questionável, tendo atuado</p><p>como investidores de última instância. Atualmente, 70% dos ETFs (fundos</p><p>de índices, que compram ações e títulos) no Japão pertencem a entes</p><p>públicos[256], e o BC Suíço[257] é um dos principais acionistas da Exxon,</p><p>Microsoft, Google, Facebook e Apple.</p><p>O desempenho desse papel extremamente atípico por parte dos Bancos</p><p>Centrais explode as suas bases monetárias e endividamento,</p><p>comprometendo sua idoneidade regulatória (BCs são “donos” das entidades</p><p>a que pretendem fiscalizar) e distorcendo motivações, ao superestimular a</p><p>ociosidade e o consumismo e ao reprimir a poupança e a produção orientada</p><p>às reais necessidades do mercado.</p><p>Diversas empresas nunca apresentaram lucros por mais de uma década,</p><p>como Amazon, Netflix e Uber – sem contar as obras faraônicas e sem</p><p>qualquer cabimento financeiro do “milagre chinês” (metade do crescimento</p><p>do mundo desde 2008 ocorreu na China, onde abundam dezenas de milhões</p><p>de residências vazias e milhares de obras[258] e empresas zumbis). Tudo isso</p><p>só existiu graças a essas distorções decorrentes do juro negativo e dos</p><p>“alívios quantitativos”.</p><p>Observe, nesta tabela de agosto de 2021, que as taxas de juros nominais</p><p>tabeladas pelos Bancos Centrais, após o ajuste dos índices de inflação de</p><p>preços ao consumidor (assumindo que são idôneos), resultam em taxas</p><p>negativas e, quando positivas, situam-se muito próximas do zero:</p><p>A história nos mostra que a corrupção dos sistemas</p><p>monetários leva à decadência moral, colapso social e escravidão.</p><p>A tentação de manipular dinheiro sempre se mostrou forte demais</p><p>para a humanidade resistir.</p><p>@Breedlove22 (Twitter)</p><p>No mundo do dinheiro fiduciário, ter acesso às torneiras de</p><p>dinheiro do banco central é mais importante do que atender</p><p>clientes. As empresas que conseguem obter crédito com taxas de</p><p>juros baixas terão uma vantagem persistente sobre os</p><p>concorrentes que não conseguem. Os critérios para o sucesso no</p><p>mercado tornam-se cada vez mais relacionados à capacidade de</p><p>garantir financiamento a taxas de juros mais baixas do que à</p><p>prestação de serviços à sociedade.</p><p>(O Padrão Bitcoin)</p><p>A expansão da estatização de ativos assusta[259]. Bancos centrais</p><p>quintuplicaram ativos (estatização de mercados) em menos de 12 anos e</p><p>hoje estatizaram mais de 50% do PIB dos seus respectivos países[260]</p><p>(enriquecendo amigos do rei, multiplicando número de bilionários e</p><p>explodindo desigualdade social):</p><p>Ações mais caras desde sempre</p><p>Metade do crescimento mundial entre</p><p>2008 e 2019 foi na China</p><p>Quase tudo devido a juro negativo e tolerância aos</p><p>crimes da ditadura:</p><p>Ampliados diversas vezes os agregados monetários (quantidade de</p><p>moeda) e os estoques de dívidas mundiais (públicas e privadas) e inflados</p><p>os valores de ativos (imóveis, títulos e ações, por exemplo), dois cenários</p><p>são resultantes: 1) a normalização dos juros acarretaria uma explosão no</p><p>custo de endividamento dos Estados (já deficitários) e uma desvalorização</p><p>brutal dos ativos (já que sua avaliação é, normalmente, feita por fluxo de</p><p>caixa descontado por taxa de juro), resultando em colapso agudo das contas</p><p>públicas e das moedas estatais; ou 2) a manutenção sistemática de juros</p><p>negativos, com o empobrecimento também constante de quem investir no</p><p>sistema sem ter acessos políticos para se beneficiar de captura</p><p>administrativa, resultando no colapso crônico da poupança privada.</p><p>Conclui-se que o sistema financeiro convencional, legacy, tem seus dias</p><p>contados até que ocorra uma correção que deve acabar ou tornar</p><p>insignificantes a maioria das moedas, empresas e governos do presente –</p><p>como asseveram Peter Schiff, Mike Maloney e Max Keiser ao afirmar que a</p><p>próxima crise será maior que a de 2008, a de 1998 e até mesmo a de 1929.</p><p>Quem investiu na bolsa americana no topo de 1929 só se recuperou</p><p>(ajustado pelo CPI – consumer price index) 52 anos depois[261]. Após 63</p><p>anos, quem investiu no topo ainda estava com ZERO GANHO e perda em</p><p>mais de 80% do tempo. Isso é a bolsa americana, onde há lei e governança</p><p>para que mercados mobiliários sejam viáveis:</p><p>Em suma, é comprovada a perda das qualidades aristotélicas de dinheiro</p><p>(capacidade de reserva de valor, fungibilidade, transportabilidade,</p><p>divisibilidade e durabilidade) das moedas fiduciárias emitidas pelos</p><p>governos, que só circulam devido ao curso forçado – ameaça violenta – até</p><p>mesmo em decorrência de experimentos de demonetização e guerra ao</p><p>dinheiro (proibições e restrições ao uso e posse de dinheiro em espécie, que</p><p>abundam por todo o mundo).</p><p>É crescente o entendimento do “bug do ouro”[262], como detalhado por</p><p>Micaroni, evidente nas diversas vezes em que o ouro privado foi</p><p>expropriado, como já aconteceu até nos EUA e hoje ocorre na Índia e na</p><p>Venezuela[263] – e nas restrições crescentes ao seu uso e transportabilidade.</p><p>3.1.1 Bitcoin, Ouro e Fiats no espaço tempo</p><p>Os Bancos Centrais, quando imprimem mais fiat, diluem o valor de todos</p><p>que possuem a moeda que eles emitem. Sua política econômica</p><p>expansionista destrói riquezas acumuladas ao longo do tempo. Já na década</p><p>de 1930, Henry Ford[264] afirmava que se a maioria das pessoas</p><p>entendessem como funciona o sistema monetário e bancário: “haveria uma</p><p>revolução antes do próximo amanhecer”.</p><p>Optar pelo Bitcoin é sair do jogo fraudado no qual o honesto não tem</p><p>como vencer — sem violência. É a alternativa crescente para armazenar,</p><p>transportar e manter valor no espaço e tempo.</p><p>Ouro transporta valor bem no tempo, mas é péssimo no espaço, como</p><p>ficou claro com quem guardou o metal em Cuba, Vietnã, Venezuela ou</p><p>outro lugar tomado por ditadura comunista. Fiats transportam valor bem no</p><p>espaço e são péssimas no tempo.</p><p>Bitcoin é bom em transportar na escala, no tempo e no espaço. A</p><p>tendência é que seja, cada vez mais, eficiente em divisibilidade,</p><p>transportabilidade e durabilidade: mais halvings e mais legitimação</p><p>aumentam sua propriedade de reter valor no tempo (ou até ganhar). Mais</p><p>soluções (2ª camada, sidechains, offchain, etc..) reduzem os custos de</p><p>transação, ficando ainda mais transportável, divisível e fungível.</p><p>É urgente o amplo acesso a um dinheiro sólido em escala[265]</p><p>(divisibilidade), espaço e tempo (sound money). Mesmo os bancos já</p><p>tomaram prejuízos bilionários com falsificação de ouro[266] demonstrando a</p><p>complexidade para afirmar sua veracidade.</p><p>A solução de centralizar a sua custódia nas mãos de governos (Gold</p><p>Standard) e terceiros de confiança foi tentada diversas vezes, mas sem</p><p>sucesso. Todas as vezes as promessas de conversão, cedo ou tarde, foram</p><p>desonradas[267].</p><p>O Bitcoin pode se provar como uma alternativa viável para o</p><p>armazenamento de valor, melhorando as deficiências do ouro na propagação</p><p>no espaço e no tempo. Imune à censura, pode ser enviado para qualquer</p><p>pessoa no mundo a um custo relativamente baixo ou quase zero pela</p><p>Internet.</p><p>Ouro e Bitcoin podem e devem coexistir. Mesmo que o ouro seja</p><p>completamente desmonetizado, ele ainda terá valor como insumo industrial.</p><p>Alternativas ao ouro físico são tokens</p><p>de stable ouro — como PAX Gold</p><p>(IOU de ouro que pode ser enviada pela Internet); e, potencialmente,</p><p>créditos de ouro gerados com colateral de bitcoin (como o MAKERDAO</p><p>gera DAI, stable de dólar colateralizado em crypto).</p><p>O bitcoin é o colateral supremo, simplesmente porque sua movimentação</p><p>pode ser verificada publicamente e a sua posse comprovada com baixíssimo</p><p>custo, por assinatura de chaves.</p><p>Se você pega um empréstimo colateralizado da Rispar[268] — ou com sua</p><p>avó que depende da renda em real, pagando a ela 2 a 3x mais que o CDI</p><p>(juro real negativo, coitada), quem pega os reais emprestados pode verificar</p><p>onde os seus bitcoins estão depositados — até mesmo fazendo prova</p><p>pública de infiel depósito ou estelionato se forem movidos de maneira</p><p>diversa ao contratado.</p><p>Em decorrência disso, grande parte do ouro negociado no futuro, em vez</p><p>de “ouro de papel” ou “ouro fisico" (com altíssimos riscos de transação, em</p><p>transporte, certificação e inadimplência) tende a ser “ouro sintético”,</p><p>colateralizado em bitcoin, aumentando ainda mais a demanda por BTC.</p><p>A rede blockchain do Bitcoin é um sistema de comunicação a prova de</p><p>censura que possibilita diversas aplicações. Contratos e fatos podem ser</p><p>registrados na blockchain[269]. A rede, portanto, transporta informações no</p><p>espaço e tempo de forma segura — e não apenas ativos.</p><p>Em poucos anos a riqueza das famílias será mais determinada pelo ano</p><p>em que começou a acumular BTC do que por sua profissão ou riqueza em</p><p>outros séculos. Esse será o RESET para zerar riquezas obtidas de maneira</p><p>ilegítima — exatamente devido à tendência sistemática de as elites morais e</p><p>intelectuais aderirem ao padrão Bitcoin primeiro. Um filtro moral para</p><p>quem for manter riqueza. Bitcoin é um imperativo moral e pragmático:</p><p>investir no legacy (perda fixa e perda variável) é suicídio financeiro e</p><p>moral, além de financiamento de crime.</p><p>3.1.1.1 Ouro ou Bitcoin? Ou ouro e bitcoin?</p><p>O ouro foi a reserva suprema de valor, histórica e global, com um valor</p><p>total de mercado (market cap) de cerca de US$ 12 trilhões[270]. O emprego</p><p>como reserva multiplica o valor de mercado do ouro muito além do valor</p><p>derivado da sua utilidade industrial. O metal foi um ativo culturalmente</p><p>importante por milhares de anos, devido às suas propriedades superiores de</p><p>dinheiro sobre os demais metais e meios circulantes.</p><p>No entanto, o ouro tem algumas desvantagens importantes, nas quais se</p><p>incluem:</p><p>a) É difícil de transportar e caro armazenar; exemplo disso é o</p><p>deságio mais de 50% no preço na Venezuela e em lugares com</p><p>controles draconianos[271]; e</p><p>b) É difícil verificar qualidade e veracidade[272], como</p><p>resultado, grande parte do ouro do mundo é mantida em</p><p>repositórios centralizados que seguem diretrizes rígidas[273] – e a</p><p>maior parte do ouro vendido não tem liquidação física, não</p><p>servindo de hedge nas situações de colapso societal. Um dos</p><p>problemas do padrão-ouro (gold standard) é a impossibilidade de</p><p>verificar os saldos e a conversibilidade dos depósitos. Essa</p><p>deficiência é mitigada no Bitcoin, já que os saldos são públicos.</p><p>Em um depósito consignado de bitcoin, é pública a prova de se os</p><p>saldos foram ou não movidos e, assim, se estão ou não sob o</p><p>controle do detentor de certo endereço.</p><p>c) Ouro não é facilmente divisível. A maior parte do ouro é</p><p>entesourado na forma de barras, moedas ou joias, o que dificulta a</p><p>transferência de quantidades exatas. Um grama de ouro, em maio</p><p>de 2020, custava mais de R$ 300,00. Mesmo nas épocas em que o</p><p>https://en.wikipedia.org/wiki/Good_Delivery</p><p>ouro era moeda corrente, raras eram as pessoas que teriam a</p><p>capacidade de fracionar, medir e guardar 30 reais em ouro, daí um</p><p>dos motivos da monetização da prata e dos trocos de cobre.</p><p>O Bitcoin foi criado para emular e melhorar as propriedades que fazem</p><p>do ouro reserva de valor, como descrito na narrativa de Ouro 2.0, também</p><p>resolvendo alguns dos inconvenientes do ouro:</p><p>a) Bitcoins são muito fáceis de transportar e armazenar: Já</p><p>houve transações nas quais foram transmitidas dezenas de</p><p>milhares em bitcoins (avaliados em mais de um bilhão de dólares)</p><p>ao custo de alguns dólares. Esse custo da transação (fee) é</p><p>voluntário, quanto maior o valor pago, maior a chance de a</p><p>transação ser processada rapidamente, quem tem pressa paga</p><p>mais, quem não tem paga menos, e, em ambientes off-chain e de</p><p>segunda camada, paga nada ou quase nada por transações</p><p>imediatas, mas sem os registros públicos perpétuos e o mesmo</p><p>nível de segurança. Várias corretoras, inclusive brasileiras,</p><p>permitem trocas de saldos de bitcoin gratuitamente entre a</p><p>Lightning Network e a main-net. Armazenar bitcoins é</p><p>praticamente gratuito, se o titular memorizar as palavras</p><p>geradoras (seed phrase) criadas off-line com senha criptografada</p><p>(brain wallet ou paper wallet criptografada), então não há como</p><p>roubar ou hackear os bitcoins sem o fornecimento da senha. O</p><p>custo de usar softwares abertos e gratuitos não pode ser</p><p>comparado com dispendiosos sistemas de cofres e</p><p>monitoramento. Há dezenas de wallets (carteiras) gratuitas para</p><p>desktop ou smartphone que acessam rapidamente os saldos</p><p>quando importadas as palavras geradoras (seeds) ou chaves</p><p>privadas. Por isso, em lugares como a Venezuela[274] , há deságio</p><p>de ouro e ágio de bitcoin.</p><p>b) Bitcoins são facilmente verificáveis: Informações sobre cada</p><p>bitcoin e saldos de cada endereço podem ser vistas na blockchain</p><p>pública do Bitcoin, visível por qualquer pessoa conectada à</p><p>rede. Os proprietários de bitcoins podem facilmente provar que os</p><p>controlam (registro de propriedade), inclusive sem movimentar</p><p>saldos e sem custo, através de assinatura de mensagens com a</p><p>chave privada (feita de maneira prática e segura por meio de</p><p>hardware wallets ou gratuita e menos segura por programas</p><p>gratuitos).</p><p>c) Bitcoin é facilmente divisível: A menor unidade de um bitcoin</p><p>– batizada de satoshi pela comunidade – é cem milionésimos de</p><p>um único bitcoin (0,00000001 BTC), portanto é divisível on-</p><p>chain até a oitava casa decimal e é ainda mais divisível off-chain,</p><p>como saldos em corretoras – essas frações de satoshis podem ser</p><p>transacionadas também em segunda camada, como na Lightning</p><p>Network[275].</p><p>É crença dos autores que mercados de tokens de stable ouro (e demais</p><p>índices e commodities significativos), integralmente colateralizados em</p><p>bitcoin, serão ativos superiores a ouro físico no futuro, tendo mais liquidez,</p><p>transportabilidade e utilidade para colateral em empréstimos e alavancagem</p><p>– finalmente resolvendo os problemas do padrão-ouro.</p><p>Os tokens atualmente oferecidos de stables (dólar, ouro ou qualquer outro</p><p>bem), se não forem integralmente colateralizados em cripto (como DAI do</p><p>maker DAO), apresentarão riscos de custódia compostos (do emissor, da</p><p>blockchain em que estão registrados e de onde estiverem depositados) e</p><p>estímulos ao oportunismo os inviabilizarão no longo prazo.</p><p>Classificação das principais características dos ativos: Bitcoin,</p><p>Ouro e Moeda fiduciária[276]:</p><p>O Bitcoin é um candidato emergente a ouro digital. Levará tempo e um</p><p>histórico de desempenho em vários ciclos de mercado para que o Bitcoin</p><p>seja amplamente considerado como uma reserva de ativos de valor</p><p>equivalente ao ouro físico.</p><p>Como é natural na evolução de ativos monetários em suas funções (meio</p><p>de troca, reserva de valor, unidade de conta...), as narrativas sobre o bitcoin</p><p>têm evoluído: na primeira, o sistema era visto como meio de pagamentos</p><p>barato e rápido, para substituir as moedas fiduciárias.</p><p>Na segunda Era, com aumento das fees e da cotação, a narrativa</p><p>dominante passou a ser a de moeda para usos mais nobres, como remessas</p><p>imunes a controles de capitais ou pagamentos com certo nível de</p><p>privacidade (para mercados como silk road).</p><p>No terceiro ciclo, dominava a narrativa de ouro digital, com as</p><p>identificações de padrões de valorização exponencial (como o bitcoin</p><p>rainbow chart e o S2F[277]).</p><p>Na quarta Era, o bitcoin é considerado como ativo financeiro essencial</p><p>para diversificação e aumento de potência de carteiras, dados seus índices</p><p>de risco/retorno[278]</p><p>para</p><p>você e para sua família, siga sua vida como bem entender. Renato Amoedo</p><p>e Alan Schramm só escreveram este livro porque estavam cansados de</p><p>explicar várias vezes as mesmas coisas e, por interesse próprio, decidiram</p><p>economizar tempo para tentar salvar o máximo de pessoas aptas.</p><p>Infelizmente poucas pessoas neste mundo estão aptas a serem salvas. Se</p><p>você se dispôs a ler este livro, muito provavelmente está entre elas.</p><p>Bitcoin Red Pill foi um livro escrito na era da internet para o indivíduo</p><p>soberano. Como um manual de instruções, traz conceitos, teses, autores e</p><p>dados que orientam o leitor a ir correr atrás das informações. A internet foi</p><p>uma invenção magnífica pois diminuiu imensamente o custo da informação,</p><p>mas é fácil se sentir desnorteado em sua galáxia. Bitcoin Red Pill mostra</p><p>vários caminhos que podem depois ser trilhados pelo leitor interessado, seja</p><p>este caminho sobre os aspectos técnicos sobre o Bitcoin, sobre a Escola</p><p>Austríaca ou sobre colapsos civilizacionais.</p><p>Bitcoin tem pouco mais de uma década de existência. Um aspecto</p><p>curioso de sua história é a quantidade imensa de pessoas com</p><p>conhecimentos extremamente avançados de criptografia e programação que</p><p>entenderam o Bitcoin só como “mais uma ferramenta”.</p><p>O que não falta é argumento de autoridade para confirmar essa</p><p>impressão. O próprio Satoshi Nakamoto no white paper diz de forma muito</p><p>sóbria que o Bitcoin é um “sistema de dinheiro eletrônico ponto-a-ponto”.</p><p>Parece ser só mais uma mera ferramenta, não é mesmo? Sempre muito</p><p>lacônico em suas correspondências, Satoshi confessou em um e-mail ser</p><p>melhor com código do que com palavras. Ainda bem: o Bitcoin funciona,</p><p>isso basta.</p><p>No Bitcoin Red Pill, os autores buscam dizer o que Satoshi não diz: que</p><p>tipo de sociedade humana o Bitcoin encontrou quando surgiu neste planeta</p><p>e quais serão suas consequências mais profundas. Este é o primeiro livro</p><p>brasileiro a navegar por nessas águas e traz um diagnóstico com o qual eu</p><p>concordo integralmente: o Bitcoin encontrou uma natureza humana</p><p>extremamente falha e encontrou também uma sociedade, a brasileira,</p><p>repleta de golpistas, inflacionistas, malandros, shitcoins e pirâmides</p><p>financeiras.</p><p>A escassez digital criada por Satoshi encontrou também um Estado</p><p>completamente falido moral e financeiramente, que gasta mais que arrecada</p><p>e joga a conta nas costas do povo por meio do roubo institucionalizado dos</p><p>impostos e da inflação. O livro explica com detalhes as distorções de uma</p><p>economia que gira com base em juros negativos e como funciona o Bitcoin,</p><p>moeda forte e inconfiscável, num mundo de moedas estatais fracas e</p><p>confiscáveis.</p><p>“Lembre-se de que a única coisa que ofereço é a verdade, nada mais”, diz</p><p>Morpheus. A pílula vermelha é a pílula mais difícil de engolir pois nos traz</p><p>verdades que temos medo de admitir.</p><p>Renato Amoedo e Alan Schramm, além de trazerem relatos saborosos da</p><p>história do Bitcoin no Brasil e de explicarem para o público leigo o</p><p>funcionamento desta tecnologia e do mercado, foram corajosos o suficiente</p><p>para oferecer este remédio amargo ao povo brasileiro.</p><p>Nesta segunda edição, lançada há menos de um ano da primeira, já</p><p>vemos atualizações importantes devido à pandemia do vírus Sars-Cov-2. Os</p><p>estragos desta pandemia criada em laboratório e da resposta ditatorial dos</p><p>governos que fingem combatê-lo ainda não foram bem compreendidos</p><p>amplamente. O que se sabe até agora não pegou o leitor da primeira edição</p><p>Bitcoin Red Pill de surpresa: impressão massiva de dinheiro como nunca</p><p>antes e propostas de controles de capitais ainda mais opressores por meio</p><p>das assim chamadas moedas virtuais dos bancos centrais. A primeira edição</p><p>saiu em setembro de 2020. Em julho de 2021 podemos dizer que as</p><p>tendências apontadas pelo livro apenas se tornaram exponenciais.</p><p>Não há escapatória. Como dizem por aí, você pode não estar interessado</p><p>na guerra, mas a guerra está interessada em você. Cada gráfico e cada linha</p><p>do livro é como um tapa na cara para acordar o brasileiro de um sono</p><p>mortífero. Vai doer, mas valerá a pena.</p><p>— Guilherme Bandeira pesquisa e escreve sobre Bitcoin e sua regulação</p><p>jurídica no Brasil. Foi tradutor do livro “O Padrão Bitcoin” para o português</p><p>brasileiro e tem uma newsletter sobre o assunto</p><p>https://guilhermebandeira.substack.com/publish</p><p>https://guilhermebandeira.substack.com/publish</p><p>PRÓLOGO</p><p>Se quiser ir direto ao assunto, pule o prólogo - um roteiro com</p><p>justificativas e análise contextual.</p><p>Certamente, o texto a seguir tem imprecisões, generalizações e erros, por</p><p>isso não confie, verifique. Cada informação relevante tem referências em</p><p>notas de rodapé ou no glossário. Temas mais complexos[6] vão ser objeto de</p><p>volume posterior, Bitcoin Black Pill - dinheiro, justiça e governo privados.</p><p>Essa obra se dirige a facilitar a educação de pessoas dispostas a ser livres</p><p>pela aquisição de fontes e conceitos para que viabilizem libertação pessoal e</p><p>intelectual. “O início da sabedoria é chamar as coisas pelos seus devidos</p><p>nomes”[7] – por isso se diz que “imposto é roubo”[8].</p><p>O livro foi escrito para economizar o tempo dos autores, que têm que</p><p>explicar repetidamente a falsidade de diversos mitos. O Bitcoin (BTC). A</p><p>cultura de criptografia e segurança digital é um bote salva-vidas para a</p><p>liberdade e prosperidade de diversas famílias e uma das habilidades</p><p>fundamentais para sobreviver financeiramente. Esse texto é um presente a</p><p>quem quiser entender os motivos pelos quais:</p><p>1) Nos últimos 10 anos, não existiu nenhum produto financeiro de renda</p><p>fixa (perda fixa) ou variável (perda variável, como as bolsas bolivarianas)</p><p>com qualquer expectativa média de ganho real no legacy[9] (economia</p><p>formal) – o que fica óbvio até mesmo pelo CDI e B3 (bolsa bolivariana do</p><p>Brasil) perderem até do ouro guardado no colchão, sistematicamente, em</p><p>ambiente de juros negativos e senhoriagem acelerada. Poupar em bitcoin é</p><p>assumir alto risco, com alto potencial de ganho. Poupar em perda fixa ou</p><p>perda variável é certeza de perda no longo prazo.</p><p>2) A maioria dos traders são viciados em apostas e as corretoras</p><p>funcionam como cassinos. Não há como “viver de trade” sistematicamente</p><p>– exceto se você tiver vantagem competitiva sobre os demais atores do</p><p>mercado, seja na velocidade das execuções, vantagem na difusão ou acesso</p><p>a dados ou notícias; ou vantagem na capacidade de manipular preço, o que</p><p>não é o caso de ninguém que emprega dinheiro e tempo em cursos de trade</p><p>vendidos no YouTube. A Literatura científica e lógica demonstra que, no</p><p>longo prazo, mais de 95% das pessoas[10] se dão melhor empregando o</p><p>tempo em seu trabalho (ou até mendigando), fazendo preço médio[11] e</p><p>corrigindo a diversificação da carteira para manter proporção pré-</p><p>determinada entre ativos, com rebalanceamento anual ou semestral. Só</p><p>quem lucra sistematicamente nessa indústria são vendedores de cursos e</p><p>relatórios e as corretoras, o resto é “catar moedas na linha do trem”[12].</p><p>3) Qualquer promessa de ganho sem esforço ou risco, como em</p><p>“remuneração garantida acima do mercado”, é mentira: ou não há</p><p>remuneração sistemática ou não é garantida[13]. As vítimas muitas vezes se</p><p>enganam com o mantra “está pagando”. Ora, todos os esquemas Ponzi</p><p>pagam enquanto entrarem mais recursos do que saírem. Não existe</p><p>possibilidade de pessoas cumprirem perpetuamente rendimentos</p><p>“garantidos” para fazer trade (que é realmente “ganhar de colher para</p><p>perder de balde”) ou arbitragem (pior ainda, já que há deseconomia de</p><p>escala em slippage[14]). Se você mandar bitcoins para um desconhecido,</p><p>provavelmente não vai receber nada de volta – muito menos em dobro,</p><p>como prometido nos golpes de giveaway (detalhados no capítulo II) com</p><p>impersonificação de Elon Musk, Vitalik, Saylor e outras personalidades,</p><p>como oferecido nesta live fake no Youtube.</p><p>4) Políticos, por mais bem-intencionados que sejam, não podem evitar o</p><p>colapso e o totalitarismo por meios institucionais – como demonstrado por</p><p>Olson, Hayek e Hoppe. Assim como os déficits sistemáticos e exponenciais</p><p>dos Estados Sociais terminam, inevitavelmente, com a destruição de suas</p><p>moedas</p><p>e correlações; assim como, com a legitimação do BTC</p><p>(demonstrada pelo desenvolvimento de mercados futuros, participação</p><p>institucional e regulação crescente).</p><p>Diversos bilionários (como Peter Thiel, Jack Dorsey, Chamath</p><p>Palihapitiya, Tim Draper, Mike Novogratz, Michael Saylor e outros) e</p><p>personagens respeitados em mercados convencionais (como Ray Dalio[279]</p><p>e Paul Tudor Jones[280]) recomendaram e admitiram ter adquirido bitcoins</p><p>como meio de elevar rentabilidade por diversificação.</p><p>4. (How, How Much?) Como e quanto?</p><p>O Bitcoin resolveu de forma não violenta o consenso do “Problema dos</p><p>Generais Bizantinos”[281], conhecido como “Falha Bizantina”[282], na área</p><p>da computação, por meio da mineração por prova de trabalho (Proof of</p><p>Work - PoW)[283].</p><p>O sistema resolve a questão de qual bloco reconhecer se dois mineradores</p><p>emitirem simultaneamente informações diferentes, reconhecendo como</p><p>válida a cadeia que apresentar maior prova de trabalho. É isso que o</p><p>consenso de Nakamoto utiliza para resolver o problema dos gastos duplos:</p><p>maior prova de trabalho. Por isso, quanto maior hashrate, mais caro é um</p><p>ataque viável à rede, em termos de energia elétrica a ser empenhada</p><p>executá-lo.</p><p>A partir de 2020, o bitcoin se tornou a forma de dinheiro mais escassa já</p><p>inventada, momento em que sua inflação passou a ser menor que a do ouro</p><p>(percentualmente, os novos bitcoins adicionados ao estoque já existente</p><p>representam menos do que o novo ouro minerado em relação a todo o ouro</p><p>que existe). Sua valorização contribui ainda mais para tornar a sua rede</p><p>mais segura e imune a ataques.</p><p>Mais indicações do porquê o Bitcoin manter uma dominância altíssima</p><p>dentre as criptos são: maiores Efeito Lindy[284] e Efeito Rede[285]; maior</p><p>respeito à Lei de Gall[286] (mantendo complexidades e vulnerabilidades</p><p>consequentes fora da camada base); e, por que, nas análises</p><p>fundamentalistas de cripto, o hashrate é usualmente indicado como</p><p>elemento inicial. O bloco com menor prova de trabalho e as transações nele</p><p>contidas serão posteriormente reprocessados (se já não estiverem</p><p>na blockchain).</p><p>O Bitcoin, como rede descentralizada, remunera os mineradores (com os</p><p>valores das fees e dos novos bitcoins) pela capacidade computacional</p><p>despendida (medida pela prova de trabalho).</p><p>Ele funciona com geração de estímulos de mercado que regulam a</p><p>atuação dos mineradores (investindo mais ou menos em energia elétrica e</p><p>equipamentos a depender dos seus custos de operação e da cotação do</p><p>bitcoin, gerando um mercado mundial de energia elétrica, mesmo que</p><p>produzida longe dos polos de consumo tradicionais); e dos usuários</p><p>(investindo mais ou menos em fees e buscando mais ou menos soluções</p><p>alternativas de pagamentos, como a Lightning Network, Liquid e</p><p>transações off-chain).</p><p>4.1 Bitcoin e o gasto de energia</p><p>Há amplas alegações[287] de que a mineração por PoW (proof of work) é</p><p>um desperdício e prejudicial ao meio ambiente. Essa argumentação é</p><p>puramente mentirosa[288]. A maior parte da energia utilizada na mineração é</p><p>renovável e limpa (em muitos casos é energia ociosa, que seria</p><p>desperdiçada), subsidiando a produção e distribuição de mais energia, com</p><p>economias de escala e escopo.</p><p>Mineração garante valor piso de energia, viabilizando projetos (inclusíve</p><p>os de energia renovável) uma vez que estabiliza demandas intermitentes e</p><p>reduz risco de não haver demanda local suficiente – além de previnir custos</p><p>(institucionais, energéticos e ambientais) da mineração de ouro, da</p><p>impressão de notas e manutenção de instituições bancárias.</p><p>Mesmo que essas refutações não fossem verdade, quem define o melhor</p><p>uso de qualquer bem é seu dono. Se há pessoas dispostas a empregar seus</p><p>recursos em bitcoins[289] e há pessoas dispostas a empregar seus recursos</p><p>em máquinas e instalações para minerar bitcoins, está provado que o</p><p>sistema é otimizado pelos mecanismos de mercado.</p><p>De fato, o Bitcoin hoje já consome mais energia[290] que países com</p><p>milhões de habitantes, só que a questão ambiental deve ser considerada em</p><p>termos de custos de oportunidade: qual o custo ambiental da produção do</p><p>ouro (majoritariamente usado para reserva de valor), além do custo</p><p>energético com a destruição do solo e contaminação química de cursos</p><p>d’água? Para onde iria a energia ociosa? O custo mundial da energia cairia</p><p>ou subiria se não houvesse o mercado de mineração de bitcoin garantindo</p><p>um nível mínimo de remuneração pela energia, sem demandar qualquer</p><p>infraestrutura de transmissão até centros urbanos ou industriais?</p><p>Carros consomem mais energia que carroças – que consomem mais que</p><p>caminhar. Computadores consomem mais energia que máquinas de escrever</p><p>– que consomem mais que caligrafia à mão. A evolução tecnológica normal</p><p>é de mais consumo de energia em soluções superiores. Quem for realmente</p><p>sincero em sua intenção de reduzir consumo de energia deve parar de usar</p><p>computadores, máquinas de lavar, geladeiras e utensílios domésticos</p><p>elétricos em sua casa, para começar.</p><p>Segundo diversas fontes[291] o Bitcoin é a indústria mais limpa do planeta</p><p>e consome menos de 0,25% da energia ociosa (desperdiçada):</p><p>Estimativas[292] indicam que as transações na Lightning Network são 3,7</p><p>milhões de vezes mais eficientes (em consumo de energia) que uma</p><p>transação usando cartão de crédito. A economia onchain medida em W/GH</p><p>(Watts por Gigahash) aumenta sistematicamente:</p><p>A classificação ESG[293](Environmental, Social and Governance) é</p><p>amplamente considerada forma de subversão[294] e sabotagem das</p><p>economias do ocidente, vez que empobrece famílias e países.</p><p>Com base nos dados sobre a mineração do Bitcoin, pode-se concluir que</p><p>não há outra alternativa: a) mais benéfica ao meio ambiente (viabilizando</p><p>economia de escala a projetos de produção de energia, ao resolver problema</p><p>da energia ociosa e reduzindo uso de alternativas mais poluentes); c) mais</p><p>benéfica à sociedade, porque resolve conflitos sem violência e gera riqueza</p><p>e com a restauração de direitos individuais de livre expressão, de transação,</p><p>de propriedade e de acesso a dinheiro forte; e d) com governança superior</p><p>(consenso não violento, com incentivos à cooperação).</p><p>Assim, qualquer alegação em contrário é um ataque de contrainteligência,</p><p>com intuito de subverter sociedades, corporações, famílias e indivíduos –</p><p>usando propaganda para fazê-los renunciar a tecnologia que os faria mais</p><p>ricos e livres.</p><p>Exemplos de atos de guerra baseados em infiltração, subversão e</p><p>contrainteligência – convencendo pessoas e instituições a ter</p><p>comportamentos contrários aos seus próprios interesses e intenções são: o</p><p>financial welfare da China[295] e "Coreia da Morte[296] contra os Estados</p><p>Unidos — atraindo empresas com a promessa de acesso ao seus mercados</p><p>gigantescos e baixo custos de operação a fabricar seus seus bens lá (para</p><p>receber roubo massivo de propriedade industrial, expropriações e</p><p>chantagens), o uso da Peste de Wuhan como arma biológica e de engenharia</p><p>social[297]; ou mesmo financiamento público a militância anti patriótica</p><p>racialista (como o projeto 1619 e o BLM) ou ao marxismo cultural</p><p>dominante na academia ocidental[298].</p><p>Não faz diferença se a COVID foi fabricada e espalhada dolosamente,</p><p>vazada culposamente ou foi criada e dispersada legalmente: se a ditadura</p><p>comunista escondeu ilegalmente sua existência[299] (prendendo e torturando</p><p>médicos que diziam a verdade, como Li Wenliang) e mentiu afirmando que</p><p>se tratava de zoonose não transmissível entre humanos, inclusive usando</p><p>OMS[300] aparelhada de militantes comunistas corruptos para confirmar</p><p>narrativa, cada centavo gasto ou destruído com a fraudemia é</p><p>responsabilidade dessa ditadura criminosa.</p><p>Outros exemplos atuais de ataques de engenharia social para convencer</p><p>governos e populações a renunciarem a liberdade e riqueza são: a) lobby</p><p>para países renunciarem a energia atômica; b) militância contra o consumo</p><p>e produção de carne e proteína animal[301] (apenas veja o físico de Bill</p><p>Gates[302]: com suas mamas, culotes e pança para concluir se ele pode te dar</p><p>recomendações de saúde e alimentação); c) obrigatoriedade</p><p>de</p><p>focinheiras[303] de pano insalubres que aumentam transmissão de doenças</p><p>por fômites; e, d) políticas de confinamento de saudáveis inocentes</p><p>(lockdown) denunciada[304] por milhares de cientistas como totalmente</p><p>prejudicial e sem qualquer evidência científica, empírica ou lógica, que a</p><p>fundamente (além da intenção política de aumentar poderes e rendas dos</p><p>donos do governo).</p><p>Retomando a questão da mineração, a evolução da eficiência dos</p><p>hardwares que usam chips ASIC (Application-Specific Integrated Circuit)</p><p>adaptados para minerar Bitcoin, com base em um algoritmo de hash</p><p>específico, está diminuindo (assim como na indústria de hardware em geral,</p><p>a Lei de Moore não é mais constante). À medida que a vantagem</p><p>competitiva de estar no estado da arte diminui, podemos esperar um</p><p>aumento na concorrência dos fabricantes, à medida que as margens</p><p>diminuem, como podemos ver na imagem[305]:</p><p>Quando a energia usada para PoW * irá * parar de crescer?</p><p>Precisamente quando produtores de energia suficientes</p><p>começarem a fazer PoW diretamente, o retorno marginal da</p><p>queima de kWh de energia através de PoW = o retorno marginal</p><p>da venda desses kWh à rede – quando o “prêmio” no PoW é</p><p>reduzido a zero. Eu chamo esse equilíbrio de "ponto de</p><p>Nakamoto". Suspeito que o PoW usará entre 1 e 10% da energia</p><p>do mundo quando esse equilíbrio for alcançado.</p><p>Dhruv Bansal[306]</p><p>Alguns reclamam que a mineração de Bitcoin não realiza</p><p>"nada de útil", como encontrar números primos. Embora a</p><p>introdução de uma recompensa secundária por fazer o trabalho</p><p>possa parecer uma ideia virtuosa, na verdade, introduz um risco</p><p>de segurança. Dividir a recompensa pode levar a uma situação em</p><p>que "vale mais a pena fazer a função secundária do que fazer a</p><p>função primária". Mesmo se a função secundária fosse inócua</p><p>(um aquecedor), em vez de US $ 100 por x hashes, nós</p><p>passaríamos para US $ 100 + US $ 5 de calor por x hashes. O</p><p>"Aquecedor de Mineração" é apenas mais um aumento na</p><p>eficiência do hardware, resultando em uma maior dificuldade e</p><p>um aumento em (energia utilizada / bloco). Felizmente, o Bitcoin</p><p>nunca terá esse problema, pois sua segurança é garantida pela</p><p>pureza de seu algoritmo de prova de trabalho.</p><p>Noah Ruderman</p><p>4.1.1 Bitcoin, otimização de energia e desinformação</p><p>Além de Elon Musk, outros magnatas do setor de energia estão</p><p>investindo e estudando o potencial do Bitcoin, como alternativa de reserva</p><p>de valor e meio de demanda constante, garantindo valor “piso" da energia</p><p>gerada, mesmo a ociosa, que seria perdida de outra maneira.</p><p>Exemplos são Carl Icahn e Røkke, CEO da Aker[307]. A Aker criou uma</p><p>subsidiária, Seetee, dedicada ao investimento em Bitcoin e projetos</p><p>relacionados ao ecossistema. A nova unidade promete uma estratégia tripla:</p><p>investir em bitcoin como seu ativo de tesouraria, investir em projetos e</p><p>empresas cripto e implementar operações para a mineração de bitcoin.</p><p>Em carta[308] aberta aos stakeholders da Seetee, Røkke comenta como o</p><p>bitcoin pode ser a forma de "bateria" definitiva para viabilizar energias</p><p>alternativas intermitentes (como solar e eólica). Quando os componentes do</p><p>hardware de mineração virarem commodity, qualquer energia ociosa, em</p><p>qualquer lugar do mundo, poderá ser convertida em bitcoin.</p><p>Nessa carta, o presidente da Aker fez afirmações interessantes:</p><p>A criação da Seetee é resultado de uma discussão</p><p>longa e fundamental sobre valor e acredito que o Bitcoin é</p><p>superior ao dinheiro físico e ainda melhor do que o ouro. […]</p><p>Estamos acostumados a achar que o dinheiro físico é livre de</p><p>riscos. Mas não é. É explicitamente taxado pela inflação com uma</p><p>pequena taxa a cada ano. […] O bitcoin é como o ouro, mas bem</p><p>melhor. […] As pessoas que mais sabem sobre Bitcoin acreditam</p><p>que seu sucesso futuro seja quase inevitável, enquanto o outro</p><p>lado acha que seu fracasso é quase certo. A situação atual não é</p><p>possível. [livre tradução]</p><p>Um whitepaper[309] lançado pela Square (empresa de pagamentos de</p><p>Jack Dorsey) com a participação da Ark Invest, intitulado “Bitcoin é a chave</p><p>para um futuro de energia limpa e abundante”, propõem que o Bitcoin é o</p><p>caminho para um futuro sustentável. O paper foi lançado como parte da</p><p>Bitcoin Clean Energy Initiative[310].</p><p>Há também estudos interessantes sobre consumo de energia do Bitcoin,</p><p>feito por empresas importantes do setor como a Coinshares[311] e Galaxy</p><p>Digital[312].</p><p>Como resta evidente, o Bitcoin funciona majoritariamente com energia</p><p>ociosa e pode até ser considerado uma “bateria global”. Mesmo quando não</p><p>é utilizada energia energia ociosa, não há retirada de energia usada em</p><p>qualquer uso mais nobre, considerando que as margens de mineração são</p><p>baixíssimas.</p><p>A mineração de Bitcoin aproveita energia desperdiçada, mitiga a</p><p>destruição de capital e fornece um mecanismo para comercializar energia</p><p>limpa e renovável onde quer que a encontremos. Com a tecnologia atual, as</p><p>energias renováveis não podem substituir os combustíveis fósseis</p><p>(hidrocarbonetos) por completo sem impactar brutalmente no padrão de</p><p>vida da humanidade – como ficou evidente na crise energética do Texas em</p><p>2021[313].</p><p>Painéis solares, pás (ou hélices) de usinas eólicas e baterias também</p><p>apresentam impactos ambientais brutais[314], usualmente ignorados no</p><p>debate público – devido aos custos de sua fabricação e de descarte.</p><p>A febre dos carros elétricos – sejam alimentados por baterias ou por</p><p>células de hidrogênio – também é uma distorção resultante dos juros</p><p>negativos e de captura administrativa, corrompendo políticas públicas.</p><p>Esses veículos nunca foram viáveis sem quantidades brutais de subsídios –</p><p>e talvez não sejam em décadas.</p><p>Defender um sistema baseado puramente em energias renováveis[315]</p><p>significa defender energia mais cara e menos oferta de energia, tornando a</p><p>sociedade mais dependente e pobre. Em regra, uma rede totalmente</p><p>dependente de energias renováveis coloca a sociedade à mercê do clima</p><p>favorável ou de importação de energia – como ficou claro na Alemanha,</p><p>com energia caríssima e prostrada em submissão aos vizinhos, dos quais</p><p>depende de importação[316].</p><p>O Bitcoin contribui para que novos projetos sejam desenvolvidos e</p><p>viabilizados garantindo demanda fixa com preço mínimo. Toda</p><p>infraestrutura de mineração de bitcoin também pode se beneficiar da energia</p><p>nuclear, tida também como não poluente[317] em que os rejeitos são, cada</p><p>vez mais, recicláveis[318]. Até mesmo bilionários globalistas como Bill</p><p>Gates, investem pesadamente em projetos de energia nuclear[319].</p><p>Existe ainda uma batalha árdua sobre o combate à desinformação sobre a</p><p>mineração de bitcoin, por isso muitos na comunidade produzem diversos</p><p>artigos, vídeos e livros para desmistificar a mentira de que "o bitcoin é</p><p>deletério para o meio ambiente”.</p><p>Outro movimento de desinformação é o "The Great Reset"[320]</p><p>promovido por organizações globalistas[321] com o objetivo declarado de</p><p>promover reengenharia social e econômica mundiais. Segundo eles, a</p><p>“única saída" para crise do Covid-19 (“pandemia”) é um “mundo melhor”</p><p>no “novo normal”, como a redefinição do contrato social (o Estado</p><p>interferindo ainda mais na vida das pessoas, ou seja, socialismo</p><p>implementado por meio de mais controle) e a agenda ESG (Environmental,</p><p>social and corporate governance)[322] juntamente com a agenda</p><p>ambientalista alarmista (como a descarbonização).</p><p>Um dos objetivos do "Grande Reset”[323]: "Você não terá nada e será</p><p>feliz.”. Se discordar e quiser ter patrimônio, liberdade e honra, basta</p><p>desinvestir do legacy e comprar bitcoin.</p><p>Bilionários (cantillonarios), celebridades (progressistas) e as elites[324]</p><p>mundiais não querem que você possua nada e afirmam que você será feliz.</p><p>Benjamin Franklin já dizia que: "Aqueles que abrem mão da liberdade</p><p>essencial por um pouco de segurança temporária não merecem nem</p><p>liberdade nem segurança."</p><p>4.2 Mineração, endereços e ajustes</p><p>O mecanismo de ajuste de dificuldade (entre hashpower e tempo médio</p><p>de criação de blocos) da rede Bitcoin fornece correção necessária para os</p><p>mineradores a cada 2016 blocos.</p><p>Se o hashpower (poder computacional) subir</p><p>de maneira significativa até</p><p>o ajuste, os blocos tenderão a ser produzidos em média mais rapidamente,</p><p>aumentando a emissão diária de bitcoins – por isso, não há previsão exata</p><p>dos futuros halvenings (porque dependem do número de blocos minerados e</p><p>o tempo para que isso ocorra pode ser reduzido se houver aumentos</p><p>repentinos de investimentos em mineração).</p><p>Os blocos são gerados a cada 10 minutos, em média. Tende a ser mais</p><p>rápido quando o hashrate aumenta e, em sentido contrário, tende a demorar</p><p>mais quando o hashpower total aportado na rede cai.</p><p>O ajuste de dificuldade é a tecnologia mais confiável que existe para</p><p>produzir uma moeda forte e controlar a taxa de escassez. Sem esse</p><p>mecanismo e com o poder de mineração aumentando exponencialmente,</p><p>todos os bitcoins já teriam sido minerados.</p><p>Outro mito repetido por quem não compreende os mecanismos de ajuste</p><p>entre mineração e preços de mercado é o “preço mínimo de mineração</p><p>viável”, abaixo do qual haveria uma “espiral da morte”. Ora, se há mais</p><p>empresas minerando, então os bitcoins emitidos vão ser divididos entre</p><p>mais agentes.</p><p>Se a cotação do bitcoin cair brutalmente e metade dos mineradores</p><p>deixarem de operar (devido a seu custo de operação ficar acima do valor</p><p>dos bitcoins recebidos), as fees e os novos bitcoins (subsídio) serão</p><p>divididos pela metade entre os mineradores que continuarem (aumentando</p><p>sua remuneração até haver equilíbrio de mercado).</p><p>Então, se o bitcoin cair de 50 mil para mil dólares, a “morte” poderá</p><p>acontecer para os mineradores com maiores custos de operação, mas, para</p><p>os operadores de menor custo, a operação continuará viável, pois receberão</p><p>mais bitcoins com menor valor unitário. O sistema se autorregula até o</p><p>equilíbrio, a mineração continua sendo viável em algum nível com qualquer</p><p>preço atual ou futuro positivo de bitcoin.</p><p>Se for considerado o fato de que agentes mineram para adquirir fluxo de</p><p>caixa em bitcoin sem considerar custo de operação imediato – por exemplo,</p><p>por hobby ou por já ter vendido os bitcoins em mercado futuro ou feito</p><p>hedge com opções –, então, não existiria “preço mínimo de mineração”,</p><p>pois esses mineradores continuariam a operar independentemente da</p><p>cotação corrente.</p><p>O Bitcoin permite a criação de chaves (públicas e privadas) e</p><p>endereços off-line (sem acesso à Internet). Os endereços[325] são sequências</p><p>alfanuméricas derivadas de chaves públicas para o recebimento de bitcoins.</p><p>Para movimentar os saldos ou comprovar sua propriedade com assinatura</p><p>de mensagens, é necessário acessar as suas chaves privadas.</p><p>Os endereços são equivalentes às contas bancárias e as chaves privadas</p><p>equivalentes às senhas para sacar ou transferir seus saldos.</p><p>Uma analogia didática ao funcionamento é o e-mail: quem souber seu</p><p>endereço de e-mail pode enviar mensagens para esse endereço; e quem tiver</p><p>a senha (chave privada) desse e-mail pode mandar mensagens a partir dele.</p><p>A particularidade é que e-mails não podem ser criados off-line, como</p><p>endereços de bitcoin[326]:</p><p>O bitcoin é divisível por possuir seu próprio sistema de unidade de</p><p>medida, dotado de até oito casas decimais, a última delas sendo nomeada</p><p>satoshi (centésimo milionésimo de bitcoin). Considerando uma cotação de</p><p>100.000 USD por bitcoin, um satoshi valeria 0,001 dólar, extremamente</p><p>divisível.</p><p>Créditos de bitcoin, negociados em segunda camada ou off-chain, como</p><p>na Ligthning Network, também permitem transações de frações de satoshis,</p><p>sendo ainda mais divisíveis nesses ambientes.</p><p>Há diversas propostas para aumento das casas decimais no futuro, quando</p><p>o bitcoin valer milhões ou bilhões de dólares, demandando apenas alteração</p><p>no protocolo através de soft fork ou hard fork a depender das questões</p><p>técnicas, isso é proposto através de um BIP (Bitcoin Improvement Proposal)</p><p>[327].</p><p>As moedas tradicionais (dólar, real ou euro) costumam ser divididas</p><p>apenas até sua centésima parte, o chamado centavo ou cêntimo. No caso do</p><p>real, 1 centavo = R$ 0,01. Cada bitcoin tem apenas existência digital na</p><p>rede de computadores que constitui o sistema Bitcoin, muitas das vezes</p><p>representado por unidades como 1 mBTC, 1 satoshi ou 1 μBTC; mas a</p><p>unidade que possui mais uso no sistema é o satoshi, homenagem a Satoshi</p><p>Nakamoto, criador do sistema Bitcoin.</p><p>Na figura abaixo[328], apresentam-se as siglas, os nomes e unidades de</p><p>medida do bitcoin:</p><p>O bitcoin é progressivamente (assintoticamente) mais escasso (emissão</p><p>decrescente), pois sua política monetária é previsível, ao contrário do</p><p>sistema monetário convencional, no qual os Bancos Centrais podem</p><p>imprimir o quanto quiserem determinados por decisões políticas.</p><p>Nunca haverá mais de 21 milhões de bitcoins. Em abril de 2019, havia</p><p>em circulação em torno de 18,3 milhões[329]. O último subsídio (novos</p><p>satoshis criados para remunerar mineradores) está previsto para ser</p><p>minerado no ano de 2140 (quando se espera que o sistema continue</p><p>funcionando apenas remunerado pelas fees, ou sejam introduzidas mais</p><p>casas decimais para a emissão de subsídios). Sua emissão é controlada pelo</p><p>algoritmo de código aberto desinflacionário que já existia desde sua</p><p>proposta original.</p><p>Como Nick Szabo[330] denominou, um bem monetário deve ter “custo</p><p>imprevisível”. Em outras palavras, o bem não deve ser abundante ou fácil</p><p>de obter ou produzir em quantidade. A escassez é provavelmente o atributo</p><p>mais importante de comparação entre reservas de valor (como no modelo do</p><p>S2FX – stock to flow cross-asset model), pois, como demonstrado por</p><p>PlanB (investidor institucional holandês), há correlação direta entre</p><p>medidas de escassez (S2F) e market cap total.</p><p>Outro importante ensinamento do "mestre silencioso" Nick Szabo é que o</p><p>segredo do sucesso do Bitcoin não está necessariamente relacionado a seu</p><p>consumo prolífico de recursos ou à escalabilidade computacional, mas</p><p>requer algo ainda mais valioso: a escalabilidade social (social scalabity) em</p><p>seu design, através da segurança.</p><p>Escalabilidade social é a habilidade que uma instituição tem de alcançar</p><p>um número maior de participantes em um esforço comum. Exemplos de</p><p>instituições socialmente escaláveis (que reduzem custos de transação e</p><p>conflitos entre usuários) são linguagem, lei e religião.</p><p>A figura abaixo[331] demonstra um modelo do círculo virtuoso</p><p>mencionado em função de sua base monetária com inflação decrescente: o</p><p>valor do Bitcoin seria atribuído a sua segurança (em vários níveis) derivada</p><p>da sua descentralização e resistência à censura; que, por sua vez, reforçam a</p><p>credibilidade da escassez, que é a base do armazenamento de propriedade</p><p>de valor do bitcoin.</p><p>Descentralização e o cronograma de emissão</p><p>Por exemplo, deve ser muito difícil para qualquer participante ou</p><p>intermediário criar dinheiro (para diluir a curva de oferta, levando a uma</p><p>inflação indevida ou inesperada).</p><p>Em resumo, todo o dinheiro que a humanidade já usou foi</p><p>inseguro de uma maneira ou de outra. Essa insegurança se</p><p>manifestou de várias maneiras, da falsificação ao roubo, mas a</p><p>mais danosa dentre todas provavelmente foi a inflação.</p><p>Nick Szabo</p><p>O bitcoin é, em diversos aspectos, o ativo mais transportável já criado e o</p><p>primeiro dinheiro que pode ser transmitido por qualquer meio de</p><p>comunicação. Para transacionar onchain, é necessária alguma conexão com</p><p>a internet, mas transações offchain também são possíveis, por exemplo, com</p><p>dispositivos como Opendime[332] da Coinkite.</p><p>Muitas vezes, ouro físico em território controlado por Estados falidos</p><p>(como Coreia do Norte, Venezuela ou Cuba) não vale nem metade do que</p><p>em mercados livres.</p><p>Onde há controle de capitais draconianos, não é viável sair legalmente</p><p>com posse de ouro. A senha para acesso a seus bitcoins pode ser</p><p>memorizada, enviada por carta, rádio, e-mail ou inserida em hardwares</p><p>criptografados (ou até expressa em furos em um cartão como no caso da</p><p>Stackbit[333]). A única maneira de impedir o transporte de bitcoins é</p><p>impedir toda a forma de comunicação.</p><p>O bitcoin é difícil</p><p>de falsificar: por usar a rede blockchain para registro</p><p>perpétuo de transações, o sistema se mostra inviável de ser adulterado</p><p>permanentemente; até o momento o único problema[334] crítico que foi</p><p>explorado ainda no início da rede (2010) foi o bug[335] que inflou[336] a</p><p>oferta de bitcoins e que logo foi resolvido via fork juntamente com uma</p><p>atualização de patch (correção de código)[337]; após terem resolvido toda a</p><p>situação, os desenvolvedores entraram em contato com todos os</p><p>mineradores da época e solicitaram que todos atualizassem as suas versões</p><p>do software e retornassem as transações anômalas.</p><p>Maximalistas consideram altcoins como falsificações do bitcoin.</p><p>Não é possível criar um bitcoin falso sob quaisquer condições. O ataque</p><p>conhecido como ataque de 51%[338], quando um atacante consegue obter</p><p>mais de 51% do poder computacional da rede, só consegue desfazer</p><p>transações, refazendo blocos já minerados.</p><p>Trata-se de ativo escasso que é armazenado em uma carteira digital,</p><p>registrado na blockchain de forma publicamente auditável (análoga a um</p><p>registro de propriedade), podendo ser acessado de qualquer lugar via uma</p><p>conexão de Internet (ou off-line via novas tecnologias sendo aprimoradas,</p><p>como a de acesso via satélite ou ondas de rádio).</p><p>Especialmente após os escândalos dos Paradise Papers e Panama</p><p>Papers, das regulações como a FATCA e as padronizações de compliance</p><p>como KYC/AML (know your customer e anti-money laundering), os</p><p>paraísos fiscais e regulatórios para offshores se tornaram, mais e mais,</p><p>inseguros e suspeitos: basta os dados vazarem ou a política oficial do país</p><p>mudar que se pode perder tudo e todas as transações se tornarem públicas.</p><p>Saldos de criptomoedas podem ser memorizados, por exemplo, através</p><p>das sementes (seeds) geradoras das chaves (12, 18 ou 24 palavras). Essas</p><p>matrizes (ou as transações derivadas delas) podem ser enviadas por rádio,</p><p>telefone, e-mail ou anotadas em qualquer pedaço de papel e que podem, por</p><p>sua vez, ser criptografadas para que alguém que capture a mensagem não</p><p>possa acessar o saldo. Por isso as hardware wallets mais seguras são air</p><p>gapped (nunca acessam Internet e são fisicamente isolados). A transação</p><p>pode ser feita com retirada com cartão de memória, como na Coldcard da</p><p>Coinkite (ou pode ser feito até em tablet ou celular velho, baixando wallet q</p><p>rode offline, como Samourai).</p><p>4.3. Halving do Bitcoin: política monetária</p><p>A política monetária do Bitcoin possui uma emissão desinflacionária</p><p>predeterminada. Ou seja, a inflação é decrescente em ritmo logarítmico com</p><p>emissão caindo à metade a cada 210.000 blocos ou 4 anos,</p><p>aproximadamente, em um processo chamado halving[339]. Predeterminação</p><p>de emissão e desinflação são os opostos das políticas monetárias da maioria</p><p>dos governos.</p><p>Processo do Bitcoin halving, que irá torná-lo menos inflacionário até</p><p>chegar próximo a sua oferta limite de 21 milhões (assintoticamente):</p><p>A cada quatro anos, o número de bitcoins produzidos como subsídio aos</p><p>mineradores é reduzido à metade. A emissão de novos bitcoins inteiros deve</p><p>terminar, aproximadamente, em 2032, quando o subsídio será de 0,78125</p><p>BTC por bloco. Em 2140, aproximadamente, se não aumentarem as casas</p><p>decimais, acabam os últimos satoshis de subsídio e o sistema terá que</p><p>funcionar exclusivamente financiado por fees.</p><p>Os gráficos[340] seguintes de eixo radial e escala logarítmica plotam o</p><p>preço do bitcoin dentro dos ciclos de 4 anos (cada ¼ de volta representa um</p><p>ano) em US$ e ouro. O fato de a linha nunca ter cruzado demonstra que</p><p>ninguém que tenha comprado e feito hold por 4 anos teve prejuízo nominal</p><p>em fiat. Pelo contrário, em qualquer ponto analisado, o preço do BTC está a</p><p>uma (10x) ou algumas (10nx) ordens de grandeza maior do que no ciclo</p><p>anterior. Se esse histórico for levado ao limite, ninguém que tenha feito</p><p>DCA (compras parceladas recorrentes) por mais de 30 meses ou puro lump</p><p>sum (compra de uma só vez) por mais de 40 teve prejuízo:</p><p>CAPÍTULO II: 10 OPERAÇÕES</p><p>BÁSICAS - PRÓS, CONTRAS E CASOS</p><p>Existem basicamente três canais (gateways) para comprar bitcoin</p><p>(análogas aquelas para comprar ouro): 1) Corretoras (Exchanges</p><p>centralizadas e descentralizadas), 2) OTC (over the counter, mercado de</p><p>balcão) e 3) P2P (peer-to-peer ou pessoa a pessoa, sem intermediários).</p><p>É possível adquirir bitcoins ou ouro por meio de aquisição original:</p><p>mineração. Assim como, mendigando (faucets) ou sendo remunerado por</p><p>algum serviço ou produto com esses ativos.</p><p>A melhor época para plantar uma árvore foi 20 anos atrás; o segundo</p><p>melhor momento é agora. - Provérbio Zen</p><p>1) Mineração:</p><p>Consiste em ser remunerado por prover serviços de processamento de</p><p>dados para blockchain. Forma de aquisição primária e original de cada</p><p>bitcoin.</p><p>Hoje, essa atividade destina-se a grandes investidores, evitando a</p><p>“maldição do vencedor”, dispostos a converter grandes fluxos de fiat</p><p>(moeda fiduciária) em bitcoin sem pressa, comprando serviços de grandes</p><p>empresas.</p><p>Operam onde há energia a baixos valores: ociosa, isenta ou furtada[341],</p><p>criando um mercado mundial de "valor-piso" da energia, subsidiando</p><p>investimentos em produção, mesmo longe de centros consumidores</p><p>industriais ou urbanos.</p><p>No início, mineração doméstica era viável, mas logo passou a ser</p><p>dominada por agentes munidos de estruturas industriais com hardwares</p><p>especializados.</p><p>Além disso, em muitos casos, a mineração é executada pelos próprios</p><p>produtores dos hardwares, ou agentes com ligações próximas a eles, pois</p><p>receber um equipamento depois de meses de seu lançamento já pode</p><p>inviabilizar o retorno do investimento.</p><p>Devido às margens dependentes da cotação, alguns equipamentos se</p><p>tornam obsoletos em menos de 16 meses. É um negócio de alta</p><p>complexidade, investimento intensivo, alta dependência de acesso</p><p>privilegiado e margens comprimidas.</p><p>Como não fazer[342]: se não tem equipamento, energia elétrica e banda</p><p>de Internet a preços competitivos, terá prejuízo. Mineração na nuvem nunca</p><p>foi viável, e mineração doméstica, sem furtar energia e obter hardware a</p><p>baixo custo, não é viável desde a segunda Era de subsídio de mineração.</p><p>Muitas vezes, a mineração é pretexto para venda de “pacotes” de lucro</p><p>garantido em esquemas Ponzi.</p><p>2) Acumulação (hodling/hodl) e análise fundamentalista:</p><p>“Holdar" consiste em adquirir bitcoins como reserva de valor, mantendo</p><p>suas chaves em locais seguros (como paper wallets geradas off-line, de</p><p>preferência criptografadas). Hodlers[343] (acumuladores) limitam seu uso a</p><p>alternativas com vantagens financeiras significativas, como envios</p><p>internacionais, elisão fiscal, doações e pagamentos a dissidentes[344] e</p><p>aquisição de gifts cards, para substituição imediata.</p><p>Destina-se a investidores de qualquer porte que avaliem que os ganhos e</p><p>os riscos nas demais atividades não compensam o seu custo de</p><p>oportunidade.</p><p>Como não fazer: Adquirir bitcoins e deixá-los em posse de terceiros</p><p>(saldos em empresas) representa alto risco não remunerado, evidente em</p><p>dezenas de casos de perdas (MtGox, Bitfinex, Atlas e outros). Vendendo</p><p>acima de 35 mil reais por mês por CPF em corretoras brasileiras, sai-se da</p><p>faixa de isenção e deve-se pagar imposto de renda (IN 1.888/2019[345]).</p><p>Resultados: Existem estratégias particulares a cada perfil na constituição</p><p>de uma carteira: a) em todos os prazos significativos, quem adotou prática</p><p>de preço médio (DCA - dollar cost averaging)[346] multiplicou sua riqueza</p><p>se continuou por mais de um ciclo (4 anos), ressalvando que nas</p><p>calculadoras de DCA não consideram outros ganhos – nem com lending,</p><p>nem trade nem mesmo forks; b) quem tem experiência em operações em</p><p>outros mercados, tempo livre e baixa aversão a risco pode bater retornos do</p><p>mero preço médio fazendo capitalização por aluguel ou lending – ou</p><p>alavancando por colateralizado de fiat inferior; c) para quem tem controle</p><p>emocional para comprar caindo e vender subindo (o que é muito mais difícil</p><p>do que pode parecer), adotando análises fundamentalistas, gráficas ou de</p><p>sentimento – como mayer multiple, S2F/S2FX, dados onchain[347] ou</p><p>google trends</p><p>indicando buscas por bitcoin — há estratégias ainda mais</p><p>lucrativas que DCA (que já não é hodl).</p><p>Também há estratégias que apresentam ganhos em USD (e,</p><p>consequentemente, em stables) e em bitcoin sobre o simples holding,</p><p>embora haja também trabalho e riscos marginais envolvidos.</p><p>Outras formas de análise de fundamentos mais elaboradas sobre o</p><p>Bitcoin são: a) número de artigos acadêmicos escritos sobre Bitcoin que</p><p>podem quantificar a penetração nas universidades; b) número de projetos de</p><p>código aberto que contêm a palavra "Bitcoin" em repositórios de código</p><p>como o GitHub, uma medida muito valiosa, pois demonstra a capacidade de</p><p>cérebros desenvolvendo novas ferramentas e projetos complementares em</p><p>torno da rede; c) dados on-chain, a principal fonte de dados para analisar os</p><p>fundamentos de base, como poder de hash empregado pelos mineradores</p><p>que protegem a rede, número de transações, dentre outras informações que</p><p>podem ser encontradas em sites como blockstream.info, coinmetrics,</p><p>glassnode e skew.</p><p>Satoshi Nakamoto, o primeiro bilionário pseudoanônimo nunca pagou</p><p>impostos sobre sua fortuna, não investiu mais que seu trabalho e</p><p>computação domésticos e esperou o patrimônio adquirido ganhar valor com</p><p>o tempo.</p><p>3) Trade com análise técnica (AT)</p><p>Consiste em comprar e vender bitcoin por altcoins, stable coins ou fiat,</p><p>segundo indicações de análise técnica (padrões gráficos, indicadores e</p><p>osciladores). Destina-se a investidores com formação e experiência em AT –</p><p>ou dispostos a desenvolvê-las com estudo – e que queiram aumentar</p><p>lucratividade dedicando seu tempo e arriscando seu patrimônio.</p><p>Como não fazer: seguir esquemas de pump and dump como canais do</p><p>Telegram, investir em altcoins sem ler a documentação básica e</p><p>acompanhar as fontes de notícias, ou concentrar parte substancial da carteira</p><p>na mesma corretora. A maioria das altcoins tende a virar pó. A maioria das</p><p>corretoras que existiram deram exit scam ou foram supostamente</p><p>hackeadas, algumas mais de uma vez.</p><p>Como fazer: Estude AT e inicie com trocados. Abra contas em diversas</p><p>corretoras para diversificação e mantenha registros de sua contabilidade</p><p>para controle. Só avance em complexidade dos produtos – mercados</p><p>futuros, operações alavancadas e derivativos – quando compreender</p><p>completamente suas consequências.</p><p>Negociar com bitcoins é altamente indicado para quem já tem</p><p>experiência negociando ações, forex ou títulos, pois as regulações são muito</p><p>menores e as variações são muito maiores – ampliando as possibilidades de</p><p>ganho.</p><p>Os derivativos e margin trade são jogos de soma zero entre as</p><p>contrapartes. Com os custos de transação, são jogos de soma negativa. Evite</p><p>depositar valores significativos em qualquer corretora e depositar qualquer</p><p>valor em corretora sem reputação.</p><p>Alavancagem é apenas indicada quando não tem liquidação forçada ou</p><p>contra carteira diversificada, com a devida gestão de risco.</p><p>Estratégias com 100% de TRACK RECORD positivo até 2020:</p><p>Há estratégias com 100% de track record positivo em BTC e USD, tais</p><p>como:</p><p>- Respeitar o múltiplo de Mayer, comprando abaixo de 200mma e</p><p>vendendo acima de 2x200mma (Análise técnica);</p><p>- Comprar quando o Google trends indicar que expressões como</p><p>bitcoin e buy bitcoin caíram abaixo de 50% da média e vender quando</p><p>superarem 80%. Operar inversamente à manchete da CNBC teve 98% de</p><p>acerto (Análise de sentimento);</p><p>- Comprar quando hashrate e número de transações por dia subirem</p><p>sistematicamente e vender quando caírem (Análise fundamentalista).</p><p>4) Empréstimos p2p (loan peer to peer) e colateralizados</p><p>There is a war going on for your bitcoins, and willpower is</p><p>your only defense. Endless Scammers Everywhere. Bitcoin is a</p><p>dangerous place.</p><p>Os empréstimos pessoais (p2p) sem intermediação por empresa de</p><p>crédito se iniciaram em plataformas como btcjam, bitbond e bitlending club</p><p>em mercados insustentáveis (sem desenvolvimento de reputação entre</p><p>partes) e colapsaram devido à ausência de colateral.</p><p>Empréstimos pessoais só são viáveis com escrow de confiança ou entre</p><p>parentes: por exemplo pagando 2 ou 3x a sua mãe, avó ou tia o rendimento</p><p>que ela tira no banco na perda fixa, dando a ela os bitcoins adquiridos como</p><p>colateral.</p><p>O empréstimo de fiat colateralizado[348] em bitcoin é uma forma de</p><p>consolidar renda em USD/BRL obtendo rendimentos superiores ao CDI,</p><p>financiando a aquisição de bitcoins por juros inferiores aos cobrados pelos</p><p>bancos pelo devedor.</p><p>Normalmente, quem contrai o empréstimo tem renda em fiat e deseja</p><p>alavancar na aquisição de bitcoins, digamos, pegando R$ 200.000</p><p>emprestados a 2% ao mês. Se depois de 10 meses o preço do bitcoin</p><p>aumentou 100%, o seu lucro na verdade foi 4000%, sendo que só pagou R$</p><p>40.000 de juros e lucrou R$ 200.000.</p><p>Quem tem expectativa de hiperinflação em rogue states, Estados falidos,</p><p>cada vez mais comuns, tem grandes resultados e motivações para alavancar</p><p>em moedas locais. O ideal, muitas vezes, é obter alavancagem em fundos</p><p>subsidiados (como venda de imóveis entre parentes, ou lease back).</p><p>Plataformas diversas como Salt, Ethlend, Nexo.io, Celcius.network,</p><p>Crypto.com, Binance, Blockfi e HodlHodl também permitem empréstimos</p><p>de dólares lastreados em criptos (e vice-versa), permitindo alavancagem.</p><p>A grande vantagem dessa operação é a elisão fiscal, uma vez que não há</p><p>venda, não havendo fato gerador de imposto de renda, embora o investidor</p><p>tenha acesso a dólares ou reais para pagar suas contas. A grande</p><p>desvantagem é o risco de liquidação involuntária (rekt) se e quando o ativo</p><p>dado como garantia (colateral) despencar de valor, abaixo do valor da</p><p>dívida.</p><p>Negociar com empréstimos de bitcoins é altamente indicado para quem já</p><p>tem experiência fazendo empréstimos e cobranças – especialmente com</p><p>colateral e com pessoas com reputação, além das DeFis (decentralized</p><p>finance) e CeFis (centralized finance).</p><p>Empréstimos colateralizados de fiats inferiores (como bolívar, peso</p><p>argentino e real brasileiro) contra carteiras diversificadas (de bitcoins, com</p><p>ouro, dólares e índices sintéticos de bitcoin, como DAI do MakerDAO)</p><p>permitirão bitcoiners (bitcoinheiros) viverem perpetuamente como reis,</p><p>comprando avião, iate e o que quiser sem pagar qualquer imposto de renda</p><p>nem precisar comprar residência em Zug nem passaporte de St. Kitts,</p><p>Vanuatu ou Antígua - porque empréstimo não é renda nem constitui ganho</p><p>de capital.</p><p>Por isso se diz que logo você nunca precisará vender bitcoin, ele será</p><p>como um título nobiliárquico que só é vendido quando a família já não tem</p><p>mais nada.</p><p>5) Aluguel para margem (lending for margin trade)</p><p>Consiste em locação (lending) com intermediação por corretora (como</p><p>bitfinex, okcoin, blockfi, earn e poloniex) ou para traders operarem long ou</p><p>short – exatamente como aluguel de ações.[349]</p><p>Os saldos dos locatários são colaterais para pagamento dos locadores,</p><p>havendo apenas risco de quebra ou incapacidade de execução da corretora.</p><p>Negociar com locação de bitcoins é indicado para quem pretende</p><p>retornos entre 0,3% e 2% ao mês, suportando risco de custódia (insolvência</p><p>das corretoras). Em especial, para quem buscar remuneração em fiat</p><p>superior à das instituições de crédito convencionais e para quem pretende</p><p>manter parte da carteira em fiat e parte em cripto.</p><p>A utilização de bots (software agents) é muito comum tanto em trades</p><p>quanto em books de aluguel. Em ambos os casos, recomenda-se leitura e</p><p>estudo do seu funcionamento antes de colocar qualquer valor significativo.</p><p>Se não forem usados bots, o aluguel pode demandar atenção diária para</p><p>ajustar as ordens – altas o suficiente para dar algum retorno, mas baixas o</p><p>suficiente para serem aceitas, não ficando com recursos parados.</p><p>Em geral, esse mercado gera diversas medidas relevantes. Quando o</p><p>bitcoin está em tendência de queda, tende a ter remunerações maiores de</p><p>aluguel; quando o bitcoin está em tendência de alta, geralmente a taxa para</p><p>aluguel de bitcoin é mais baixa (e para aluguel de USD é mais alta).</p><p>Métricas[350] de mercado para medir otimismo são o open interest (total</p><p>de contratos de derivativos</p><p>em aberto que não foram liquidados); o</p><p>percentual de ganho anualizado em fazer trava de bitcoin no mercado futuro</p><p>(comprar bitcoin no mercado spot, presente; e, em sequência, vender futuro</p><p>recebendo a diferença marginal como juro, remunerado em USD, ou vice-</p><p>versa); e proporção de shorts e longs (indicando pessimismo ou otimismo).</p><p>Lending de fiat ou stable fiat (USDT, USDC, BUSD, por exemplo)</p><p>também é uma forma de aumentar os saldos de quem precisa pagar</p><p>obrigações nessas moedas, fazer hedge ou, simplesmente, “passar a chuva”</p><p>esperando um momento de queda do bitcoin para recompra.</p><p>6) Pirâmides e scams, contos de fraudes</p><p>"Se você vê fraude e não diz fraude, você é</p><p>uma fraude." - Taleb</p><p>Pirâmides são esquemas de remuneração de investidores pelo</p><p>investimento de novos ingressantes, até colapsar quando não houver novos</p><p>investidores suficientes, como a previdência obrigatória e insustentável de</p><p>governo, como já foi demonstrado.</p><p>Casos famosos na comunidade brasileira de esquemas como este: Anubis</p><p>Trade, Atlas Quantum, Bitcoin Banco (GBB), Unick Forex, Dreams Digger</p><p>Corporation e vários outros.</p><p>Scam é uma expressão mais ampla que se refere genericamente à</p><p>expropriação através de estelionato, até mesmo com ICO (initial coin</p><p>offering) de criptomoedas inexistentes ou que não entregaram as</p><p>funcionalidades anunciadas.</p><p>O mais comum atualmente é o pedido de depósitos justificados por</p><p>hipotéticos giveaway: tipo, mande 1 bitcoin que vai ganhar 10, usando</p><p>perfis fakes em redes sociais e impersonificação no YouTube e até com</p><p>contas oficiais do Twitter de personalidades como Obama, Biden, Musk e</p><p>Buffet sendo hackeadas[351].</p><p>Phishing é outra modalidade muito comum, em que domínios</p><p>semelhantes a plataformas legítimas são criados e usuários que erram a</p><p>digitação, ou os acessam por links anunciados em motores de busca ou mala</p><p>direta, são induzidos a depositar saldos ou inserir senhas que deem acessos</p><p>a saldos em sites de estelionatários. Isso também ocorre em sites de bancos</p><p>e financeiras do legacy e demonstra que a cultura da criptografia e</p><p>segurança da informação é, cada vez mais, essencial.</p><p>Outro golpe que chama a atenção pela ousadia e próximo ao phishing é a</p><p>oferta de “falsas wallets” para desktop e smartphones, às vezes colocando</p><p>até mesmo nas lojas oficiais de aplicativos os softwares falsos de</p><p>estelionatários com nomes, símbolos, cores e tipografia semelhantes a</p><p>produtos legítimos. Os incautos que não prestarem atenção e baixarem os</p><p>referidos apps perderão os valores depositados, vez que acabarão por</p><p>revelar a seed phrase aos golpistas ou por criar carteiras a cujas chaves</p><p>privadas eles já têm acesso.</p><p>Uma variedade de scam é o exit scam no qual os controladores das</p><p>corretoras ou empresas fazendo custódia dos bitcoins simplesmente somem</p><p>com os fundos dos clientes – normalmente, alegando que foram hackeados</p><p>por terceiros desconhecidos e, em alguns casos, até simulando a própria</p><p>morte (como alegado no caso da exchange canadense QuadrigaCX).</p><p>Há diversos golpes relacionados à manipulação de mercado, como</p><p>divulgação de notícias e informações falsas ou sua manipulação (através de</p><p>ataques de spam na rede aumentando fees e tempo de transações, ataques de</p><p>DDoS tirando plataformas do ar); ou até mesmo por manipulação de preço</p><p>para provocar liquidações involuntárias, para provocar FUD (fear,</p><p>uncertainty and doubt) ou FOMO (fear of missing out); ou ambos, como</p><p>nos esquemas de pump and dump que justificam a maioria dos grupos de</p><p>“calls para trade”, no Telegram.</p><p>Quem compreende que retornos são proporcionais a esforços e riscos</p><p>compreende que promessas de retorno garantido “perpétuo de 3% ao dia”</p><p>ou de “dobrar seus bitcoins semanalmente” claramente são mentiras e</p><p>indicam evidências de crime.</p><p>Muitas pessoas têm seu primeiro contato com bitcoin caindo em golpes –</p><p>e, na maioria das vezes, tornam-se haters depois do rage quit, porque a</p><p>única maneira de reduzir a sua culpa e automartírio por causa da</p><p>ingenuidade e perda de oportunidade é o bitcoin "morrendo". Isso ocorre</p><p>devido às propriedades úteis do bitcoin, como relativa anonimidade.</p><p>Pessoas livres aprendem com a experiência, perdedores culpam as sombras.</p><p>7) Ransomware (sequestro de dados)</p><p>As maiores mentes do mundo estão no Bitcoin, as maiores</p><p>mentes criminosas também.</p><p>Consiste em espécie de malware que, após infectar o sistema, cobra</p><p>“resgate” para que o acesso seja restabelecido. Em empresas com conteúdo</p><p>de recuperação impossível ou inviável – como escritórios de advocacia –,</p><p>muitas vezes a decisão de pagar a chantagem é inevitável[352].</p><p>Um caso de ransomware que popularizou o bitcoin foi o wannacry[353]</p><p>em 2017. Diversos órgãos de inteligência acusaram que esse malware era</p><p>um ataque norte-coreano[354]. Mesmo após a divulgação pública de que o</p><p>pagamento não fazia os criminosos liberarem os dados, o golpe arrecadou</p><p>mais de 50 bitcoins em 2017 (e continua arrecadando, como se pode</p><p>conferir em seus endereços).</p><p>Muitas vezes, mesmo pagando o resgate, o código de desencriptação</p><p>necessário para acessar os arquivos não são enviados. Esta possibilidade</p><p>deve ser considerada na decisão sobre pagar ou não aos criminosos.</p><p>8) Arbitragem entre exchanges e moedas</p><p>Arbitragem é a operação praticamente simultânea em diferentes</p><p>mercados, com obtenção de lucro, em teoria, sem risco, embora na prática</p><p>existam riscos de slippage (diferença entre preço esperado e real, muitas</p><p>vezes devido a sua própria ação em ordens ativas mudando cotação) e de</p><p>solvência das plataformas (risco de custódia), como qualquer operação em</p><p>plataformas centralizadas ou descentralizadas.</p><p>Arbitragem entre exchanges (corretoras) é possível quando são</p><p>identificadas diferenças de valor que compensem os custos de transação.</p><p>Como a mineração é inviável no Brasil, pode-se supor que quase todos os</p><p>bitcoins em circulação foram “importados” por este processo.</p><p>As diferenças de preço (spread) entre corretoras de outros países</p><p>apresentam variações ainda maiores. Assim, o ágio (spread) indica a</p><p>dificuldade de fazer remessas internacionais. Nesses casos, lucra quem pode</p><p>fazer envios internacionais com baixo custo – seja usando plataformas</p><p>como Zro Bank, Wise (antiga TransferWise) ou remessaonline.com.br, seja</p><p>levando dinheiro fisicamente ou tendo facilidades, como as oferecidas pelo</p><p>BB Americas, XP investimentos ou outros bancos comerciais a alguns</p><p>clientes.</p><p>Caso a compra e a venda não ocorram simultaneamente, há o risco de</p><p>“slippage” – que a variação na cotação destrua a margem de lucro. O ágio</p><p>do bitcoin no Brasil tem caído sistematicamente, reflexo da base</p><p>consumidora deste mercado, que tem aumentado exponencialmente.</p><p>9) Bounties e novos serviços</p><p>“Novos serviços no ecossistema” podem ser: suporte operacional, técnico</p><p>ou de desenvolvimento, como colaborador independente: Bitrefill,</p><p>bitmilhas, p2p. Advogados, contadores, designers, programadores</p><p>especializados são altamente demandados.</p><p>Depois que o ecossistema atingir certa massa crítica, as pessoas que não</p><p>tiverem as habilidades para utilizá-lo ficarão obsoletas. Pode ser</p><p>desenvolvendo aplicativos ou comprando e vendendo bitcoin na vizinhança</p><p>usando network orgânico ou na gestão de redes sociais, a demanda por estes</p><p>profissionais é maior que a oferta.</p><p>As habilidades necessárias para oferecer serviços no ambiente dependem</p><p>de educação real – que é o oposto ao que é oferecido na instrução formal – e</p><p>isso demanda assunção de riscos e esforços.</p><p>Bounty é espólio, butim, normalmente prêmio feito como: divulgação por</p><p>referrals de indicação de inscrição em plataformas, remuneração de</p><p>community managers (com serviço de suporte, produção de vídeos e</p><p>divulgação em redes sociais), a descoberta ou correção de bugs e falhas de</p><p>segurança em plataformas e até em blockchains.</p><p>9.1) O novo serviço problema: CBDC’s</p><p>Os bancos atualmente são a antítese do capitalismo. A deterioração do</p><p>Deutsche Bank e do sistema bancário europeu é evidência do esquema</p><p>insustentável a que são submetidos. A sua chance de sobrevida virá da</p><p>“Guerra ao dinheiro”, das tentativas de</p><p>limitar ou eliminar o dinheiro físico</p><p>(implantando o controle totalitário sobre as finanças), como nas</p><p>CBDCs[355].</p><p>As CBDCs[356] não são semelhantes a criptomoedas, são seu exato</p><p>oposto: totalmente centralizadas, vulneráveis a expropriações voluntárias,</p><p>violações de privacidade, mudanças de regras sem consenso; e, a diluição</p><p>por senhoriagem[357]:</p><p>As CBDCs – Central Bank Digital Currencies (moeda digital de Banco</p><p>Central) aumentam brutalmente o poder dos governos, inclusive sobre os</p><p>bancos, uma vez que o próprio banco central vai processar as transações</p><p>(como no PIX) e manter registros de todos os saldos. Estudos da ONU e do</p><p>FED indicam que as CBDC’s poderiam matar os bancos comerciais e que a</p><p>próxima etapa da “FED Coins" seria o “FED APP", dispensando a</p><p>intermediação bancária[358].</p><p>O fim dos bancos como conhecemos:[359]</p><p>Quanto mais agressivas forem as tentativas de expropriação de bens[360],</p><p>imposição de sistemas de créditos sociais para acesso a negócios ou</p><p>serviços; e, criminalização/restrição de atividades econômicas negras e</p><p>cinzas[361], maior será a demanda por alternativas.</p><p>Como vão operar camelôs, indigentes, traficantes, profissionais de</p><p>saúde que operam sem recibo, GPs, políticos comprando votos e o jogo</p><p>do bicho - apenas como exemplos rotineiros - com o fim da moeda</p><p>alodial? Vão pagar no PIX? Vão voltar a usar ouro e prata? Ou vão</p><p>desistir das atividades informais e ilegais? Você tem as ferramentas e</p><p>conhecimento para certificar a pureza de ouro ou prata? Acredita que</p><p>a banca de jogo do bicho terá?</p><p>9.2) As soluções: uberização e empreendedorismo</p><p>Uberização é o processo de criação de valor em intermediação provendo</p><p>ambiente negocial com algum grau de segurança entre partes, oferecendo</p><p>plataforma em que serviços e produtos são ofertados e aceitos com sistemas</p><p>de reputação e escrow - como Uber, Airbnb, iFood, Silk Road e Bisq.</p><p>Dezenas de bilhões de dólares estão sendo investidos em FinTechs (como</p><p>Circle, Uphold, Bitpay e as diversas empresas mencionadas). Os bancos e</p><p>demais instituições financeiras não têm expectativas positivas com juros</p><p>sistematicamente negativos e crescente competição de serviços que não</p><p>estão submetidos a suas regulações extremas.</p><p>Não foram apenas entes de reputação e legado superiores, como Satoshi,</p><p>que ficaram bilionários empreendendo no ecossistema, também há figuras</p><p>abjetas como Vitalik (Ethereum) e Roger Ver (Bitcoin Cash), além de outras</p><p>controversas - como Changpeng Zhao (Binance), Sam Bankman-Fried</p><p>(FTX) e os irmãos Winklevoss (Gemini-Blockfi) nesse ranking. Um</p><p>exemplo de empreendedor controverso (já preso, inclusive) que produz</p><p>conteúdos de altíssima qualidade é o Arthur Hayes, da Bitmex[362].</p><p>As oportunidades são amplas e a disponibilidade de investimentos por</p><p>private equity e venture capital é crescente.</p><p>Os riscos do pioneirismo são altíssimos. Centenas de altcoins viraram pó,</p><p>não tendo mais negociação em qualquer corretora. Várias empresas no</p><p>ecossistema foram hackeadas e faliram.</p><p>A infraestrutura básica mudou em cada Era:</p><p>1) (2009-2012): repositórios para download, fóruns, faucets,</p><p>exchanges estáticas[363], mineração com GPU/FPGA e apostas</p><p>simples aleatórias, com oráculo onchain, como satoshidice[364];</p><p>2) (2012-2016): corretoras com fiat, stables e margin trade, sites</p><p>de notícias e relatórios especializados, plataformas de apostas</p><p>multilaterais de eventos como bitbet.us, ATMs de BTC e</p><p>mineração com ASICs;</p><p>3) (2016-2020): DeFis, exchanges com sintéticos (negociando</p><p>futuros e derivativos, como Bitmex e Deribit), plataformas de</p><p>empréstimos colateralizados (viabilizando consumo legal sem</p><p>imposto de renda e alavancagem, como Nexo, Blockfi e Celcius),</p><p>de trocas offchain (saldos entre clientes) e 2ª camada (Lightning),</p><p>Sidecahins, DLCs e gateways alternativos (cartões pré-pagos e</p><p>marketplaces de milhas e gift cards), air-gapped hardware wallets</p><p>(carteiras offline sem contato físico com terminais)[365].</p><p>4) (2020-2024) ETFs e fundos de BTC, facilitando acesso</p><p>institucional sem risco de custódia, plataformas de serviços</p><p>financeiros completos - que além de margin trade, opções e</p><p>futuros, ofereçam colateralizados contra carteiras múltiplas, copy</p><p>trade substituindo “gestor profissional”, capitalização passiva de</p><p>saldos com bot alocando em cash and carry, lending ou</p><p>empréstimo; e, tokenização de índices, ações, moedas e</p><p>commodities (sintéticos colateralizados em BTC ou lastreados em</p><p>saldos da plataforma) que possam ser negociados 24/7 (tornando</p><p>corretoras convencionais de ações obsoletas); e, tokenização de</p><p>apostas de eventos negociadas em books como os tokens</p><p>TRUMP2020, TRUMP2024 ou BOLSONARO2022[366] na FTX.</p><p>Wallets que integrem funções de chat com transações em diversas</p><p>camadas - como a Zebedee com Discord, Status, Alipay e WeChat.</p><p>Plataformas de podcast com remuneração direta aos produtores de</p><p>conteúdo via soluções de segunda camada, como Breeze e Sphinx.</p><p>5) Na 5º Era (2024-2028), a tendência é que as wallets interajam</p><p>além de transações em várias camadas e serviços de chat,</p><p>oferendo outros serviços de comunicação e privacidade (como</p><p>VPN, compartilhamento remunerado de banda, capitalização e</p><p>colateralizado sem intermediários e oferta ou aceitação de</p><p>serviços e produtos "uberizados"). Neste período, as plataformas</p><p>sobreviventes devem ampliar os serviços oferecidos e, após</p><p>substituir bancos e corretoras de valores, passem a substituir</p><p>também loterias, seguradoras e, finalmente, a justiça estatal com</p><p>serviços de apostas decentralizadas de morte e decisões</p><p>decentralizadas de conflitos[367].</p><p>Durante as 4ª e 5ª Eras será esperado que a maioria das corretoras que</p><p>dependam de serviços bancários em países bolivarianos sejam eliminadas</p><p>(criminalizadas ou inviabilizadas por regulamentações) ou capturadas</p><p>(adquiridas por cantilionários amigos do rei). O sistema bancário</p><p>convencional será brutalmente impactado por CBDCs e APPs de bancos</p><p>centrais, até mais do que já sofreu na última década com as fintechs e o juro</p><p>negativo. Após os Bancos Centrais serem responsáveis por processar a</p><p>maioria das transações (como no PIX), eles tenderão a oferecer plataforma</p><p>oficial para pagamentos e capitalização (estatal ou de empresa com</p><p>controladores ligados intimamente a governo[368]), eliminando a</p><p>necessidade de intermediários bancários – facilitando ainda mais a</p><p>manutenção de juros reais negativos.</p><p>Cada etapa dessa guerra apresentará novas e enormes oportunidades aos</p><p>emprendedores.</p><p>Hal Finney</p><p>"Running Bitcoin"</p><p>(Twitter)</p><p>Arte de comemoração ao 10º aniversário de Hal Finney 'Running</p><p>Bitcoin'.</p><p>(10 de jan de 2009) / Fonte: Cryptograffiti (artist)</p><p>Roteiro passo a passo para comunidade bitcoiner:</p><p>1) Estude, com ceticismo, Twitter, Bitcointalk, Discord, GitHub e</p><p>Reddit, que são os lugares onde se concentram as principais</p><p>discussões crypto[369]. A maioria das comunidades abertas do</p><p>Facebook e propagandas do YouTube são antros de criminosos ou</p><p>pura desinformação. Acompanhe os meet ups locais.</p><p>2) Cadastre-se nas plataformas nacionais (Walltime, Rispar,</p><p>Foxbit, Biscoint, Bipa.app), pesquise quem vende ou compra a</p><p>melhor preço no biscoint.io antes do depósito e não venda mais de</p><p>http://biscoint.io/</p><p>R$ 35 mil por mês por CPF em corretoras nacionais, se não quiser</p><p>pagar imposto;</p><p>3) Acompanhe as comunidades internacionais (reddit,</p><p>bitcointalk, IRC WOT); e os canais do YouTube e livros de</p><p>"evangelistas" como Bitcoinheiros, Andreas Antonopoulos e</p><p>Saifedean Ammous; e podcasts, como Stephan Livera e Jimmy</p><p>Song;</p><p>4) Abra conta nas corretoras estrangeiras com reputação e tenha</p><p>intimidade em usar plataformas — fornecendo apenas email de</p><p>small tech[370] que valorize privacidade e não exija dados</p><p>pessoais. Nunca use para nada de relevante e-mail de big tech.</p><p>Essas podem fornecer master keys a governos totalitários e</p><p>policialescos[371] e usar seus dados para reduzir seu “extremismo”</p><p>usando técnicas de “desradicalização”[372] por nudging;</p><p>5) Exchange (corretora) não é carteira. Utilize para guardar seus</p><p>bitcoins apenas soluções como</p><p>paper wallets geradas off-line e</p><p>criptografadas, com passphrase (para os mais avançados); Wallet</p><p>mobile (para pequenas quantias e de preferência que use</p><p>Lightning Network); e Hardware wallets (para uso constante, sem</p><p>depender de uso de navegadores, com recursos como multisig);</p><p>6) Utilize, após referências e pesquisas, demais empresas e</p><p>serviços do ecossistema – Fold, Bitrefill, Glin, Celsius network,</p><p>NEXO, BlockFi, Crypto.com, Hodlhodl, LocalBitcoins e opções</p><p>descentralizadas como a Bisq;</p><p>7) Seja feliz com sua independência.</p><p>O que foi mencionado até aqui é o presente e o básico, agora se quiser</p><p>aprofundar e vislumbrar o futuro, continue.</p><p>CAPÍTULO III:</p><p>PERSPECTIVAS FUTURAS E AMEAÇAS</p><p>1) É bolha?</p><p>É importante refutar o mito repetido de que “bitcoin é bolha”. Na</p><p>verdade, o bitcoin é a agulha que pode estourar “a bolha de tudo”[373] (the</p><p>everything bubble) criada pelo juro negativo, com governos comprando</p><p>trilhões em ativos a qualquer preço e mantendo vivas empresas zumbis</p><p>(cujo faturamento é insuficiente para pagar os juros das dívidas).</p><p>Robert Schiller, prêmio Nobel e docente de um curso gratuito de finanças</p><p>no Coursera[374], nas edições mais recentes de seu livro Irrational</p><p>Exuberance, afirma que “o maior exemplo de bolha da atualidade é o</p><p>bitcoin”.</p><p>Bolha econômica ou de ativos, bolha de mercado, bolha especulativa ou</p><p>bolha financeira são sinônimos e descrevem a situação em que o preço de</p><p>um ativo se descola do seu valor fundamental. Um critério objetivo para a</p><p>sua definição é quando o preço de um ativo sobe mais que dois desvios-</p><p>padrão.</p><p>Isso ocorre ciclicamente no BTC, devido aos processos de FOMO (fear</p><p>of missing out), normalmente no ano imediatamente posterior a cada</p><p>halving, logo depois corrigindo (também seguindo padrão emocional, FUD</p><p>(fear uncertainty and doubt) para recomeçar o ciclo. Como o Bitcoin tem</p><p>fractal próprio, em decorrência dos choques de oferta nos halvenings, ele</p><p>ciclicamente entra em “bolha” quando seus retornos médios ultrapassam o</p><p>dobro do seu desvio-padrão.</p><p>Adotando a definição de bolha baseada em análise técnica (bolha a partir</p><p>da variação superior a dois desvios-padrão), o bitcoin passou por quatro</p><p>bolhas: 1) de abril até junho de 2011, de 0,31 para 31 USD; 2) entre</p><p>dezembro de 2012 e abril de 2013, de 13 para 266 USD (Crise cambial do</p><p>Chipre); 3) de junho a novembro de 2013, de 100 para 1.300 USD; e 4) de</p><p>abril a dezembro de 2017, indo de 1.200 até 19.700 USD[375].</p><p>Em cada uma dessas oportunidades, nas quais multiplicou de valor 100x,</p><p>20,5x, 13x e 14,91x, existiram correções equivalentes e subsequentes</p><p>períodos de acumulação – exatamente como previsto na Teoria das Ondas</p><p>(de Dow e Elliot) e nos seus “Ciclos emocionais de mercado”.</p><p>O preço do bitcoin passou por bolhas e tende a passar por outras mais,</p><p>quando seu preço aumentar mais de 10x em poucos meses. Porém, em sua</p><p>tendência normal de aumentar no ritmo do aumento de sua base de usuários,</p><p>não se pode afirmar que seja bolha, mas apenas consequência da Lei de</p><p>Metcalfe[376] e curva normal de adoção de tecnologia, a não ser que razões</p><p>políticas ou técnicas indiquem perda de valor fundamental.</p><p>Em termos fundamentais, bolha é quando o preço descola dos seus</p><p>parâmetros de precificação.</p><p>Razões políticas podem mitigar o valor fundamental do Bitcoin. Se os</p><p>principais governos mundiais voltarem ao padrão-ouro com</p><p>conversibilidade integral, se os principais governos do mundo funcionarem</p><p>em superávit (arrecadando mais do que gastam), se forem revogados todos</p><p>os controles de capitais, tributos e expropriações involuntárias, assim como</p><p>as limitações para o comércio e o investimento globais, aí, sim, o Bitcoin</p><p>poderá perder grande parte de seu sentido, sua base de usuários e seu valor</p><p>fundamental.</p><p>Interessante notar que as experiências de proibição e criminalização das</p><p>operações com criptomoedas não resultam em redução do seu valor na</p><p>respectiva jurisdição – pelo contrário, exatamente como a proibição das</p><p>drogas ou do álcool, passa a haver ágio.</p><p>Razões técnicas também podem mitigar o valor fundamental do Bitcoin,</p><p>tais como: 1) se houver queda significativa do hashrate; 2) se uma</p><p>quantidade significativa de desenvolvedores abandonarem o projeto (ou</p><p>forem presos ou mortos); 3) se uma quantidade significativa de tokens for</p><p>apropriada por entidade disposta a vender por qualquer preço, como</p><p>aconteceu com a massa falida do Mt. Gox e a Tokyo Whale; ou 4) se o</p><p>sistema sofrer ataques significantes, como os ataques de spam dos</p><p>mineradores em 2017, que encareceram as fees.</p><p>Até que ocorra o fim (ou irrelevância) dos governos como</p><p>conhecemos, é crível que as razões políticas venham a mitigar o valor do</p><p>Bitcoin.</p><p>Bitcoin</p><p>Memes</p><p>“A questão não é quanto alto pode ir o Bitcoin, mas, sim, quão baixo</p><p>pode ir o dólar. Se o dólar for a zero, o valor relativo do bitcoin será</p><p>infinito…”</p><p>1.1) Qual o valor de uso do bitcoin?</p><p>Serve para fazer remessas internacionais independentemente de controles</p><p>de capitais, para garantir imunidade contra tributos e execuções</p><p>involuntárias em face de ditaduras e perseguições institucionais, e serve</p><p>como reserva de valor pseudoanônima imune a diluição de moedas e de</p><p>políticas governamentais.</p><p>Quanto maiores os tributos, quanto mais absurdas as regulações, quanto</p><p>maior o déficit e maior a dívida pública, quanto mais numerosos forem os</p><p>embargos e controles de capitais – mais útil será o Bitcoin.</p><p>É uma hipótese plausível e corrente na comunidade que, se os governos</p><p>tivessem mantido o padrão-ouro, com conversibilidade integral, o tamanho</p><p>dos Estados teria permanecido limitado; e, provavelmente, o Bitcoin nunca</p><p>teria sido criado; e, se fosse, não teria se popularizado.</p><p>Dessa forma, o Bitcoin foi criado em decorrência do abuso de poder e</p><p>corrupção extrema dos governos – como repetidamente confirmado por</p><p>Satoshi até mesmo no Bloco Gênese ao escrever o texto "The Times</p><p>03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”. Assim,</p><p>quanto maior o descontrole e o abuso governamental, maior deve ser o valor</p><p>fundamental do Bitcoin.</p><p>The Times de 3 de janeiro de 2009. O Bloco Gênese deixou uma</p><p>mensagem, a qual faz referência a esse jornal. Atualmente, um exemplar</p><p>dessa edição vale milhares de dólares e é objeto colecionável.</p><p>O valor das dívidas corporativas globais é exponencial, assim como as</p><p>limitações quanto às liberdades individuais e a ampla consciência de que o</p><p>sistema em que vivemos é inevitável – como popularizado por Peter Schiff</p><p>e Mike Maloney, além de outros expoentes da Escola Austríaca. É isso que</p><p>alimenta a tendência exponencial, desde 2010, do valor do bitcoin.</p><p>A primeira definição é mais complexa de classificar, pois o valor</p><p>fundamental do Bitcoin (como de qualquer criptomoeda) é subjetivo e</p><p>depende de obtenção de dados estimados (e não objetivamente calculados),</p><p>como número de usuários, velocidade de circulação, proof of brain</p><p>(captação relativa de cérebros), proof of stake (captação de investidores</p><p>relevantes), proof of work (capacidade computacional dedicada) e até</p><p>mesmo a qualidade das contribuições no seu repositório e das empresas no</p><p>seu ecossistema – há uma série de artigos de alta complexidade sobre o</p><p>tema.</p><p>No canal Aimstone do YouTube, há um episódio de 2018 muito didático</p><p>explicando a estimativa de US$ 1,2 milhão por bitcoin como valor alvo, por</p><p>uma lógica simples: nos anos anteriores, o aumento no número de carteiras</p><p>era proporcional ao aumento de preço (ambos multiplicaram 20x); então,</p><p>assumindo como limite de crescimento algo em torno de 2,4 bilhões de</p><p>usuários (todas as pessoas entre 18-64 anos com acesso à Internet e a</p><p>smartphones) o aumento dos atuais 20 milhões para 2,4 bilhões de pessoas</p><p>ocorreria, seguindo a taxa atual de adoção, em 4 a 7 anos. No mesmo canal,</p><p>a estimativa mais atual[377] é de US$ 12,5 milhões de dólares por bitcoin em</p><p>2031.</p><p>Valuations lineares são comuns, até mesmo no relatório de Ray Dalio,</p><p>existem as estimativas de preço para os cenários que o bitcoin ficaria com</p><p>x% do mercado do ouro, y% dos mercados de remessas e z% dos mercados</p><p>de ações e imóveis. O problema com essas estimativas é que a base de</p><p>cálculo (riqueza mundial) não é estanque, de modo que, quanto mais</p><p>pessoas adquirem o bitcoin, mais riqueza é gerada com mais liberdade</p><p>econômica e menos riqueza é destruída por distorções derivadas do juro</p><p>negativo e totalitarismo.</p><p>Dizer que o bitcoin precisa valer valer 550k USD para bater o market</p><p>cap[378] do ouro não diz muito, até porque há quem[379] defenda que XAU</p><p>(31,1 g) pode valer US$ 50 mil em 2022, com a volta do gold standard:</p><p>A questão é um pouco mais complexa, pois estão sendo desenvolvidos</p><p>produtos financeiros que permitam a instituições investirem em bitcoin sem</p><p>o risco de custódia, com destaque para Fidelity, Grayscale, Purpose e</p><p>Bakkt. Como a maior parte dos recursos nos mercados pertencem a</p><p>instituições e não a pessoas físicas, a projeção mencionada já perde o</p><p>sentido.</p><p>Se o BTC avançar segundo as cinco fases de Barry Silbert[380], a quarta</p><p>fase (atual) é a adoção institucional (compra por corporações fundos e</p><p>investidores institucionais por meio de ETFs) e a próxima (5ª fase) será</p><p>quando órgãos governamentais (Bancos Centrais) e supranacionais vão</p><p>competir adquirindo bitcoin (primeiro como reserva, depois como lastro de</p><p>moeda; e, por fim, como moeda) – seja comprando a mercado ou</p><p>desapropriando bitcoins de seus cidadãos (como Andreas Antonopoulos</p><p>teme que ocorra com eventual ETF). Outra maneira de governos</p><p>acumularem bitcoins é parando de leiloar os bitcoins apreendidos – como o</p><p>governo norte-americano faz constantemente.[381]</p><p>Para o venezuelano cuja alternativa à criptomoeda é acumular bolívares,</p><p>que perdem metade do valor a cada 18 dias; para o trabalhador ilegal em</p><p>países de economia desenvolvida, que precisa mandar recursos para sua</p><p>família também desbancarizada no interior de jurisdições de economia</p><p>subdesenvolvida; ou, para o empresário que quer pagar certa comissão</p><p>ilegal que, se for rastreada, resulta em cadeia (como Eike Batista foi preso),</p><p>as criptomoedas podem ter valores utilitários peculiares.</p><p>Agregar as demandas mencionadas apenas em DeFi (protocolos de</p><p>finanças alegadamente descentralizadas) é uma tarefa improvável. Os</p><p>mercados descentralizados podem ser oferecidos por redes federadas (como</p><p>Liquid) ou de 2ª camada (como Lightning) de maneira mais barata, rápida e</p><p>segura que blockchains marginais. Talvez o mercado de smart contracts</p><p>seja perpetuamente algo de nicho e talvez substitua grande parte do</p><p>mercado CeFi (financas centralizadas), em todo caso, a participação do</p><p>bitcoin nesses mercados tende a ser crescente com diversas atualizações</p><p>aumentando sua fungibilidade, escalabilidade e funcionalidade, como o</p><p>Taproot (BIP341) e posteriores:</p><p>Tendências de Migração das Riquezas</p><p>O ecossistema de criptomoedas mostra como funciona o livre mercado</p><p>real. Mesmo com proliferação de crimes e manipulações — como aquelas</p><p>relacionadas a emissão de USDT[382] (por inexistência de colateral ou</p><p>colateral sem qualidade) e as decorrentes dos mercados futuros[383] na</p><p>CME/Bitmex/Deribit/LedgerX/Bakkt para provocar “maximum pain[384]”</p><p>nos mercados de opções — o mercado se autorregula de maneira anti-frágil,</p><p>se aperfeiçoa pelo aprendizado e ninguém recebe bail-out mesmo com</p><p>quedas de mais de 90% das cotações de mercado.</p><p>A liberdade suprema leva à responsabilidade extrema. No Bitcoin não há</p><p>como mudar as regras no meio do jogo, como acontece no Ethereum.</p><p>Estimativas mais simples do valor fundamental do Bitcoin são feitas a</p><p>partir da consideração de quanto dos mercados existentes ele pode ocupar –</p><p>por exemplo, se o Bitcoin tomasse metade do mercado do ouro[385], valeria</p><p>mais 6 trilhões em market cap (US$ 330 mil por bitcoin com ouro a US$</p><p>1.900); se o bitcoin ocupasse 20% das offshores em paraísos fiscais,</p><p>abocanharia mais 7 trilhões de dólares; e assim por diante, em mercados de</p><p>remessas; black e gray markets (como tráfico de drogas, armas, escravos,</p><p>corrupção e descaminho); e até os mercados de ações (US$ 120 trilhões),</p><p>fiats (US$ 110 trilhões) imóveis (US$ 300 trilhões), dívidas (US$ 300</p><p>trilhões) e derivativos (entre 0,6 e 1 quadrilhão de dólares) que tendem a</p><p>perder um percentual de seus investidores para o Bitcoin.</p><p>O PIB global foi de 88 trilhões de dólares em 2019 (mais que o dobro</p><p>daquele de 1990). A criação e acumulo de riquezas são exponenciais – e só</p><p>perdem para o ritmo atual de aumento de dívida e impressão de moedas</p><p>fiduciárias.</p><p>Para se ter uma ideia do quão irrelevante ainda é o mercado de bitcoins</p><p>(embora já tenha superado o market cap da prata), pode ser demonstrado</p><p>que, segundo compilação da visualcapitalist[386], existiam mais de 2.100</p><p>indivíduos bilionários (com patrimônio médio de mais de 8 bilhões cada);</p><p>mais de 13 milhões de HNWI (High Net Worth Individuals, com patrimônio</p><p>líquido de mais de US$ 20 milhões); e, mais de 50 milhões de milionários</p><p>(em patrimônio líquido em dólar). Isso era em 2020, agora é muito mais.</p><p>Assim, a riqueza privada formal do mundo é estimada em mais de um</p><p>quadrilhão de dólares, se forem somados os ativos públicos e mercados</p><p>negros e cinzas, deve ser muitas vezes mais.</p><p>Se as taxas de inflação do ouro[387] mantiverem sua tendência</p><p>histórica[388], nunca haverá mais que 1 bitcoin para cada 10 quilos de ouro</p><p>(199M kg/19M BTC > 0,1 BTC por kg). Retirando daí os bitcoins perdidos</p><p>(já que as reservas de ouro não contam ouro no fundo do mar), seriam 12 a</p><p>13 kg de ouro por BTC[389] (em agosto de 2020 avaliados em mais de 4</p><p>milhões de reais).</p><p>Com o total de 8 bilhões de pessoas no mundo[390], seria: 21M/8B =</p><p>0,002625 BTC por pessoa; e, 21M/50M = 0,38 BTC por milionário. Isso</p><p>considerando a emissão máxima final a ser atingida em 2140, se formos</p><p>subtrair os milhões de bitcoins perdidos e milhões ainda não criados o valor</p><p>ainda seria 30 a 45% menor. Se bitcoins ainda existirem em 12 anos, serão</p><p>mais escassos que imóveis ou qualquer outra classe de ativo, como</p><p>demonstrado no S2FX.</p><p>São emitidos apenas 900 novos bitcoins por dia, na Era atual[391]. É quase</p><p>impossível que uma entidade (mesmo governamental) que comece a</p><p>comprar agora consiga captar a mercado mais que os 654.885 sob custódia</p><p>da Grayscale[392] ou que uma corporação acumule reservas[393] superiores a</p><p>Microstrategy (105.085 BTC) e Tesla (38.300 BTC)[394], se os últimos não</p><p>forem desapropriados ou venderem de maneira relevante.</p><p>Todo bitcoin tem um preço, mas a maioria deles não esta à venda por fiat,</p><p>mas por liberdade – território soberano, passaportes com isenção perpetua</p><p>de tributos e realização de sonhos.</p><p>Se mais de 86% não venderam seus bitcoins na queda, em 2018, de US$</p><p>19.500 para menos de US$ 3.500, quantos venderão facilmente quando vier</p><p>a hiperinflação em fiats? É a "minoria intransigente”de Taleb.</p><p>Revista Veja, dezembro de 2017.</p><p>Em alguns anos, um exemplar destes valerá mais que a Veja</p><p>(empresa com todos os ativos) em um leilão de colecionáveis. O grupo</p><p>dono da VEJA foi vendida em 2018 por 100 mil reais - provando que</p><p>“você pode ignorar a realidade, mas não as consequências dela”.</p><p>Uma coisa é certa: quando aprenderem a operar criptomoedas, nunca</p><p>mais petistas precisarão viajar com dólares na cueca, nem amante de</p><p>presidente levar dezenas de milhões de euros no avião presidencial, nem</p><p>peemedebista baiano alugar apartamento para servir de depósito de dezenas</p><p>de milhões de numerário em espécie; e, muito menos, senador bolsonarista</p><p>vai precisar ser humilhado com a polícia tirando 30 mil reais de seu traseiro</p><p>com resíduos de fezes (episódio que deu outra dimensão ao conceito de</p><p>"dinheiro sujo"). Também neste aspecto, o Bitcoin é o dinheiro mais limpo</p><p>já criado.</p><p>Se a população do planeta não for agressivamente destruída, nunca</p><p>existirá nem 1 bitcoin para cada 420 pessoas. Por esses motivos, acredita-se</p><p>que, no futuro, os preços serão expressos em satoshis, se o bitcoin atingir a</p><p>fase 5.</p><p>Há projeções que indicam que, se a taxa de adoção e o aumento de preços</p><p>exponenciais forem mantidos, em 10 anos, as criptomoedas tenderão a</p><p>sugar o valor hoje circulando em moeda fiduciária estatal (US$</p><p>100 trilhões,</p><p>em dezembro de 2019). Isso não será o fim das fiats, mas o fim de sua</p><p>significância. Elas podem continuar existindo, como hoje existem as</p><p>indústrias de selas e de lampiões – embora sejam objetos obsoletos.</p><p>A questão é que o bitcoin, ao valorizar 100x, cria riqueza e propicia</p><p>negócios e eliminação de perdas como malinvestments, de modo a aumentar</p><p>a riqueza total.</p><p>Existem dois porquês pelos quais o valor do bitcoin pode subir</p><p>exponencialmente – ao contrário do valor de ações e de outros ativos</p><p>limitados a fluxos de caixa de negócio ou bens físicos: 1) a Lei de Metcalfe</p><p>enuncia que o valor de conexão em uma rede é proporcional ao quadrado do</p><p>número de participantes: quanto mais pessoas tiverem bitcoin, mais fácil</p><p>será encontrar pessoas que o negociem; quanto mais dinheiro for investido</p><p>no ecossistema, dado que sua oferta é predeterminada e não pode ser</p><p>inflacionada, maior o valor que o token poderá alcançar; e 2) sua oferta tem</p><p>inflação decrescente, mesmo que a demanda seja constante, a sua oferta</p><p>marginal é decrescente – isso sem considerar os bitcoins perdidos – também</p><p>em decorrência da Lei de Metcalfe, o valor de tecnologias adotadas</p><p>geralmente aumenta de maneira exponencial até atingir um platô e</p><p>estabilizar. O gráfico seguinte mostra a “curva S” para várias tecnologias:</p><p>Tendemos a superestimar o efeito de uma tecnologia no curto</p><p>prazo e a subestimar seu efeito no longo prazo.</p><p>Roy Charles Amara</p><p>Este fenômeno é conhecido como Lei de Amara:</p><p>2) Ciclo de hype da tecnologia: Gartner Hype Cycle</p><p>O Gartner Hype Cycle é uma metodologia que oferece uma visão de</p><p>como uma tecnologia ou aplicativo evoluirá ao longo do tempo, fornecendo</p><p>uma fonte sólida de insights para gerenciar sua implantação dentro do</p><p>contexto de seus objetivos de negócios específicos. O ciclo fornece uma</p><p>representação gráfica da introdução, maturidade e aceitação de novas</p><p>tecnologias.</p><p>De acordo com alguns analistas bitcoiners, o Bitcoin pode estar</p><p>oficialmente entrando no “Slope Of Enlightenment” (figura anterior). A</p><p>“inclinação/tendência” é uma das etapas de um ciclo tecnológico descoberto</p><p>pela empresa líder em pesquisa e consultoria Gartner, o Gartner Hype</p><p>Cycle[395]:</p><p>Com esta ferramenta metodológica, executivos, investidores, traders e</p><p>pesquisadores possuirão a capacidade de filtrar o ciclo de FUD/FOMO na</p><p>adoção de tecnologias. Por isso que é a metodologia que ajuda a entender o</p><p>processo de maturidade e adoção das inovações.</p><p>Uma compreensão adequada do ciclo de hype permite que os investidores</p><p>reduzam e aumentem o risco e aumente lucratividade, operando do lado</p><p>oposto das falhas emocionais. Essa mesma fonte, afirma que o Bitcoin pode</p><p>ter já passado pelo “Vale da Desilusão” e agora estaria entrando na fase de</p><p>“esclarecimento” (Slope Of Enlightenment).</p><p>3) Adoção, volatilidade e hiperbitcoinização</p><p>“Reclamar que bitcoin é volátil é como</p><p>reclamar que o céu é azul.”</p><p>Hiperbitcoinização é o momento em que o BTC não corrige mais em fiat</p><p>e ninguém estará mais disposto a trocar BTC por qualquer quantidade de</p><p>fiat, como aconteceu em bolívares.</p><p>Distribuição de conhecimento e ondas de adoção e infraestrutura são</p><p>recíprocas, formando um loop de feedback virtuoso e uma função de tempo</p><p>e valor. À medida que o valor aumenta, o Bitcoin capta o interesse e a</p><p>atenção de um público muito mais amplo de potenciais adotantes, que então</p><p>começam a aprender sobre os fundamentos do Bitcoin.</p><p>Da mesma forma, uma base de ativos valorizada atrai capital adicional</p><p>não apenas como uma reserva de riqueza, mas também para construir uma</p><p>infraestrutura incremental (por exemplo, desenvolvimento tecnológico,</p><p>mercado de compra e venda Exchanges, soluções de custódia, camadas de</p><p>pagamentos, hardware, mineração etc).</p><p>No momento, o Bitcoin ainda é incipiente e a base de usuários</p><p>provavelmente represente em torno de 1% a 2% do potencial global (em um</p><p>mundo com 7,8 bilhões de habitantes e 70% adultos). Quando um bilhão de</p><p>pessoas adotarem o Bitcoin, a noção da grandeza do seu valor decorrente do</p><p>Efeito Rede será conhecida. Até lá, ciclos de alta volatilidade tendem a</p><p>ocorrer (mesmo que decrescentes em termos reais e não em fiat) com os</p><p>agentes aprendendo a precificar o ativo em um mercado cada vez maior,</p><p>mais líquido e mais desenvolvido.</p><p>A volatilidade[396] do bitcoin em termos reais só diminuirá à medida que</p><p>atingir a maturidade e a taxa de adoção se estabilizar – a redução da</p><p>volatilidade no poder de compra se dará ao longo do tempo. Ou seja, se um</p><p>bilhão de pessoas usarem bitcoin, os 100 milhões de adotantes subsequentes</p><p>representarão apenas 10% adicionais da base. Tendo em vista que o</p><p>fornecimento de bitcoin permanece com um cronograma fixo da sua oferta</p><p>monetária, Charles Vollum, da Pricedin Gold[397], vem notando o declínio</p><p>da volatilidade sobre a existência do bitcoin, novamente com o preço tanto</p><p>em dólar como em ouro:</p><p>Em 2011, o limite superior era cerca de 84x o limite inferior.</p><p>Um ano depois, a proporção era de 47x. Em 2015, era 22x, e no</p><p>início de 2020 havia caído para 12x. Isso é bom, demonstrando</p><p>um declínio na volatilidade geral de pico ao vale. Se esse padrão</p><p>persistir, a proporção será de cerca de 9x em meados de 2024 e</p><p>cerca de 6,5x até o final da década. Ainda alto pelos padrões de</p><p>forex e títulos, mas menos de 10% da volatilidade de 2011!</p><p>Enquanto a volatilidade em fiat é inevitável, sendo uma característica de</p><p>qualquer ativo novo com características singulares (e não um bug), o</p><p>influenciador bitcoiner e ex-engenheiro do Google, Vijay Boyapati,</p><p>explicou no podcast de Stephan Livera[398] que “Os economistas do</p><p>establishment ridicularizam o fato de que o bitcoin é volátil, como se você</p><p>pudesse ir de algo que não existia para uma forma estável de dinheiro da</p><p>noite para o dia; é completamente ridículo”.</p><p>O que acontece entre as ondas de adoção é a função natural da descoberta</p><p>de preços, à medida que o mercado converge para um novo equilíbrio, que</p><p>nunca é estático. Nos ciclos de hype do Bitcoin, a ascensão, a queda, a</p><p>estabilização e novamente a subida são quase rítmicas. Também são</p><p>naturalmente explicadas pelo medo especulativo, seguido pelo acúmulo de</p><p>conhecimento fundamental e pela adição de infraestrutura incremental.</p><p>Roma não foi construída em um dia; no bitcoin, a volatilidade e a</p><p>descoberta de preços são fundamentais para o processo.</p><p>Enquanto o Bitcoin vai adquirindo uma parcela na competição global por</p><p>reserva de valor por conta de suas propriedades monetárias superiores, a</p><p>função de uma economia é acumular capital que realmente torne nossas</p><p>vidas melhores, não dinheiro. O dinheiro é meramente o bem econômico</p><p>que permite que a coordenação acumule esse capital. Como o bitcoin é uma</p><p>forma de dinheiro fundamentalmente superior, ele tende a ganhar poder de</p><p>compra em relação aos ativos monetários inferiores (e substitutos</p><p>monetários) e a ganhar cada vez mais participação de mercado na função de</p><p>coordenação econômica, apesar de ser menos funcional como moeda</p><p>transacional hoje.</p><p>O Bitcoin tende a se tornar moeda transacional ao longo do tempo. Nesse</p><p>período de transição, seria muito mais lógico gastar um ativo depreciável</p><p>(dólares, euro, iene, real, por exemplo) e economizar um ativo de</p><p>valorização (bitcoin), seguindo o princípio monetário da Lei de</p><p>Gresham[399], que diz: “A má moeda tende a expulsar do mercado a boa</p><p>moeda”. Num contexto destes, a Lei de Gresham prevê a ocorrência de um</p><p>fenômeno de conservação por parte dos agentes da moeda “boa”, enquanto</p><p>a moeda “má” é utilizada para efetuar os pagamentos (a exemplo do</p><p>fenômeno do bimetalismo, em que a prata tinha mais velocidade de</p><p>circulação como moeda de pagamento que o ouro, que passou a servir como</p><p>reserva de valor).</p><p>Na trajetória do Bitcoin para a monetização completa, a reserva de valor</p><p>deve vir como uma primeira ordem lógica, e o Bitcoin provou ser uma boa</p><p>reserva de valor, apesar de sua volatilidade. À medida que a adoção</p><p>amadurecer, a volatilidade relativa naturalmente cairá e satoshis se tornarão</p><p>cada vez mais meio de troca direta. Como afirma Taleb:</p><p>e de todos os ativos sob o alcance dos seus governos. "Play stupid</p><p>games, win stupid prizes.”</p><p>5) Você só é dono dos bitcoins em endereços de que tem controle</p><p>exclusivo das chaves privadas. Propriedade é um conceito absoluto. Se você</p><p>tem saldo bancário (ou de ações ou até escritura de imóvel) e um burocrata</p><p>pode revogar sua titularidade ou destruir seu valor com tributos (ou até</p><p>regulações ambientais ou de zoneamento), então isso não é sua propriedade</p><p>em seu conceito original, é outra categoria de direito. Ter saldo de bitcoins</p><p>em corretora não é ter bitcoins (BTC). Assim como ter saldo de reais</p><p>(moeda fiduciária) em empresa ou banco não é ter reais (é ter créditos que</p><p>podem ser podres). Qualquer um pode criar endereços de Bitcoin em</p><p>qualquer dispositivo, mesmo sem acesso à Internet. Qualquer um pode</p><p>minerar, transacionar ou manter saldos em bitcoin sem autorização ou</p><p>identificação. Ninguém controla o Bitcoin, nenhuma empresa, nem</p><p>governo. O sistema não tem responsável nem chefe, não é possível impor</p><p>sobre ele lei nacional ou decisão judicial, não há sequer quem citar em</p><p>processos. Apenas empresas ou pessoas que operem com Bitcoin</p><p>formalmente podem sofrer disciplina legal ou jurisdicional. “Not your keys,</p><p>not your coins”.</p><p>6) Os sinais de colapso civilizacional (dominância de valores femininos,</p><p>welfare, diluição do valor da moeda, queda de fecundidade e de poupança,</p><p>desestruturação de famílias etc.) são inevitáveis e cíclicos[15] (demonstrados</p><p>por diversas teorias de ciclos intergeracionais, como a de Strauss-Howe ou</p><p>de Sir John Glubb); e, em vez de se aborrecer com eles, é melhor aproveitar</p><p>a crise como oportunidade e aceitar que Satoshi Nakamoto é John Galt[16].</p><p>7) O Bitcoin, se sobreviver por mais uma década, deve mudar o mundo</p><p>mais do que a Internet já mudou – inviabilizando controles de capitais,</p><p>expropriações e tributos involuntários, explodindo a erosão tributária,</p><p>criando e destruindo mercados, e mudando brutalmente a hierarquia de</p><p>valores. Quando o bitcoin desmonetizar ativos eles se tornam mais baratos:</p><p>no caso do ouro, suas joias auríferas poderão ter mais peso pela metade do</p><p>preço; com imóveis, você vai poder morar em um lugar muito melhor pela</p><p>metade do custo; nos títulos e as ações, famílias vão voltar a ser</p><p>remuneradas por poupança e poder viver de dividendos e juros reais. Já</p><p>aconteceram e vão continuar a acontecer escândalos de manipulação de</p><p>preço, ataques de spam, hacks em empresas, scams, proibições, ameaças de</p><p>flippening com queda da dominância[17], criminalizações e restrições</p><p>regulatórias e fraudes, mas “honey badger[18] don't care” (se o sistema</p><p>continua rodando, o Bitcoin não se importa).</p><p>8) Moeda não é dinheiro. Em termos históricos, todas as moedas</p><p>fiduciárias (fiats) emitidas por governos viraram pó ou tiveram a maior</p><p>parte de seu valor perdido em termos reais (historicamente, em relação ao</p><p>ouro). Assim como as coisas mais baratas da vida são pagas em moeda, as</p><p>demais são pagas com valores como sua liberdade, paz, saúde, amor, honra</p><p>ou tempo de vida.</p><p>9) O maior investimento que se pode fazer é em educação real, que é,</p><p>cada vez mais, oposta à instrução formal[19]. A verdade pode ser afirmada</p><p>por critérios empíricos (como fatos históricos ou da realidade), ou por</p><p>critérios lógicos (como a ética argumentativa hoppeana[20]), nunca por</p><p>autoridade ou convenções[21] (como Direito Positivo[22]).</p><p>10) Os governos policialescos e totalitários travam uma guerra de</p><p>extermínio contra a liberdade. Nessa guerra, as suas principais (embora não</p><p>únicas) armas (para defender sua liberdade, patrimônio e modo de vida) são</p><p>criptografia e descentralização. Se você não se prostrar à religião civil</p><p>ponerológica, então, agora "o judeu é você" — seja hinduísta, falun gong,</p><p>cristão[23] ou islâmico[24]. Todos os países serão infernos ou paraísos fiscais</p><p>e regulatórios[25], não haverá meio termo, pode escolher:</p><p>11) É relevante conhecer as dez operações básicas no ecossistema, seus</p><p>prós, contras e quando e a quem são indicadas (trade; hold; lend/margin</p><p>trade; loan/colateralizado; scam; ransomware; bounty; arbitragens;</p><p>mineração e empreendedorismo).</p><p>Se já dominou os conceitos e ideias acima mencionados, não precisa</p><p>continuar lendo.</p><p>Não se deve emitir opiniões públicas sobre assuntos técnicos para os</p><p>quais não se tenha dedicado algumas milhares de horas em estudo ou</p><p>experiência. Descobrimos o que realmente era o Bitcoin no início de 2015</p><p>e, após isso, temos dedicado a maior parte do tempo a compreender e</p><p>interagir com o ecossistema.</p><p>Aprendendo com os erros dos outros, evita-se o prejuízo. Da mesma</p><p>maneira que dependemos de tutores no início da nossa jornada, temos o</p><p>dever de facilitar o caminho dos que vêm depois, fazendo nossa parte como</p><p>a “pleb" do neofeudalismo de Max Keiser, que logo será a nova nobreza</p><p>natural, após cumprir a missão como "cyber hornets”[26].</p><p>Mises Capital vs Samy Dana[27]</p><p>É uma honra viver esse momento da história, em que dezenas de</p><p>paralelos dos colapsos civilizacionais se repetem, tais como: queda de</p><p>fecundidade, efeminação[28] e infantilização de pautas públicas, diluição da</p><p>moeda, welfare deficitário, desestruturação de famílias, corrupção e ampla</p><p>captura administrativa. O Bitcoin é uma das tecnologias para servir de “bote</p><p>salva-vidas” para quem perceber a realidade, por isso se diz que “cada um</p><p>compra (e vende) o bitcoin no preço que merece” ou “quem não comprar</p><p>bitcoins sorrindo, vai comprar satoshis chorando”.</p><p>Se você é capaz de ler com boa velocidade e aproveitamento em inglês,</p><p>então, para aprofundar, leia The Internet of Money 1,2 e 3, do Andreas</p><p>Antonopoulos, e, se for programador, o Mastering Bitcoin, do mesmo autor,</p><p>ou Programming Bitcoin: Learn How to Program Bitcoin from Scratch, de</p><p>Jimmy Song. Um manual passo a passo é o 21 Lessons: What I've Learned</p><p>from Falling Down the Bitcoin Rabbit Hole.</p><p>O opus magnum em português é O Padrão Bitcoin, de Saifedean</p><p>Ammous.</p><p>Esses livros são superiores, em muitos aspectos, a qualquer outra coisa e</p><p>são facilmente encontrados, gratuitamente, na Internet. A leitura do verbete</p><p>Bitcoin[29] na Wikipédia (em PT e EN) ou Bitcoin WiKi[30] (EN) também</p><p>são excelentes como primeiros passos.</p><p>Sobre as implicações políticas e sociais do Bitcoin, recomenda-se Bitcoin</p><p>Revolution: Ending Tyranny For Fun & Profit[31].</p><p>Se você não sabe quem é Menger, Bawerk, Mises, Hayek, Rothbard,</p><p>Hoppe e os Friedmans (os três), é altamente recomendado que busque suas</p><p>obras seminais – igualmente disponíveis em português em diversos PDFs</p><p>gratuitos na Internet nos sites dos Institutos Mises Brasil[32] e Rothbard</p><p>Brasil[33].</p><p>Não precisa ser libertário para ser bitcoiner. Diversas figuras no país e no</p><p>exterior (como o próprio Andreas Antonopoulos) têm tendências</p><p>"esquerdopatas" claras. Porém, se não compreender os autores acima</p><p>mencionados, não entenderá os conceitos de lastro, moeda fiduciária (fiat),</p><p>dinheiro, senhoriagem, reserva fracionária, ciclos econômicos e as reais</p><p>consequências da guerra ao dinheiro e dos juros negativos.</p><p>Sem compreender a Escola Austríaca, não entenderá em sua totalidade</p><p>conceitos como: captura administrativa, Lei de Gresham, Lei de Wagner,</p><p>Lei de Michels, Curva de Laffer, Efeito Cantillon; fatores estruturais</p><p>deflacionários (demografia/envelhecimento, desalavancagem bancária,</p><p>disrupção tecnológica); a insustentabilidade dos níveis de endividamento</p><p>máximos, públicos e privados; a velocidade da moeda; e, a diferença entre</p><p>inflação, base e agregados monetários[34] e os índices de preços.</p><p>O entendimento da realidade, lógica ou empírica, é a educação real.</p><p>É devido a esses fatores deflacionários que o governo conseguiu</p><p>aumentar os agregados monetários (base monetária e dívida pública) por</p><p>mais de 10 anos em mais de 10% ao ano (em média) e ainda manter</p><p>alegações de que remunerações patéticas de um dígito são “juro real</p><p>positivo”. A vovó nocoiner recebe 90% do CDI (menos de 5%aa), tem mais</p><p>de 15% de perda real (devido a inflação) e ainda tem que pagar imposto de</p><p>renda.</p><p>Quando você compreende que o mundo –</p><p>“Sistemas</p><p>complexos que suprimiram artificialmente a volatilidade tendem a se tornar</p><p>extremamente frágeis, enquanto ao mesmo tempo não exibem riscos</p><p>visíveis.”</p><p>Em política monetária, as funções básicas de moeda são: 1º: reserva de</p><p>valor, 2º: meio de troca e 3º: unidade de conta.</p><p>Se há uma bolha que deveria te preocupar, não deveria ser a bolha do</p><p>bitcoin. “Bitcoin não é bolha, é a agulha que vai estourar a bolha das bolhas</p><p>– a bolha do juro negativo, a bolha do consumismo, a bolha imobiliária, a</p><p>bolha das ações, a bolha da previdência, a bolha dos títulos, a bolha do</p><p>welfare; e a bolha do endividamento”.</p><p>Se o ativo permanecer seguindo seu padrão histórico, deve continuar</p><p>tendo períodos de valorização exponencial seguidos de correções violentas,</p><p>como já houve de até 90% (embora sejam menores as quedas posteriores),</p><p>seguidas de períodos de acumulação (preço em lateralização).</p><p>Também é razoável considerar que, quanto maior for o seu valor de</p><p>mercado e o seu grau de legitimação – como aconteceu com os mercados</p><p>futuros da CBOE/CME em 2017 e aconteceu em 2020 com o início da</p><p>negociação dos ETFs (exchange-traded funds) –, maior será a tendência de</p><p>redução de volatilidade média com o tempo. Nassim Taleb, em seu livro</p><p>Skin in the game, diz que “Coisas voláteis não são necessariamente</p><p>arriscadas, e o inverso também é verdade”.</p><p>Em um cenário de hiperbitcoinização, haverá cinco classes de indivíduos:</p><p>a) Os Hugo Stinnes: alavancados maciçamente, na medida que a</p><p>gestão de risco permite, serão premiados com aumento absurdo</p><p>do patrimônio, como já ocorre com Saylor;</p><p>b) Os HODLers: experimentarão aumento absurdo do</p><p>patrimônio, mas com muito menos risco;</p><p>c) Os boomers do cash-and-carry: receberão um prêmio de</p><p>consolação (ex: rendimento de 100% numa moeda que perdeu</p><p>90% do poder de compra na hiperbitcoinização, ou seja, mitigarão</p><p>a perda de 90 para 80%);</p><p>d) Os “diluídos”: verão o patrimônio alocado em ativos</p><p>denominados em moeda fiat ou equivalentes (CDBs, dívida</p><p>monetária, fundos de pensão etc) virar pó;</p><p>e) A turma da “carona”: que tem patrimônio não denominado em</p><p>moeda (donos de imóveis e outros bens não-financeiros). Poderão</p><p>ter leve aumento ou queda do patrimônio a depender de qual</p><p>destes fatores será mais forte: a perda do prêmio monetário</p><p>atribuído ao bem (imóveis, FIIs e ações); ou o ganho de</p><p>prosperidade generalizado.</p><p>4) A demanda institucional: fase 4</p><p>As empresas precisam do Bitcoin para proteger seus</p><p>balanços. Enquanto os governos competem para desvalorizar suas</p><p>moedas, muitas empresas não conseguem gerar um retorno</p><p>positivo sobre o capital. Bitcoin protege a tesouraria.</p><p>Brandon Quittem</p><p>A “fase 4”[400] do bitcoin ficou muito clara entre 2020 e 2021, com forte</p><p>demanda institucional. Além do exemplo do GBTC da Grayscale[401]</p><p>(viabilizando até recursos de 401k e IRA serem alocados em</p><p>bitcoins), empresas como Microstrategy de Michael Saylor, que virou</p><p>grande entusiasta do Bitcoin; Square dirigida por Jack Dorsey grande</p><p>defensor do Bitcoin, e diretor executivo do Twitter; Tesla comandada pelo</p><p>polêmico Elon Musk; e até o Mercado Livre, uma das maiores empresa da</p><p>América latina, e demais empresas[402] e gestoras de investimento</p><p>adicionaram bitcoins a seus balanços.</p><p>Como mencionado, até mesmo a BlackRock (maior gestora de ativos do</p><p>mundo) e outras gigantes estão começando a se expor ao Bitcoin, como</p><p>Citigroup, Paypal, Visa, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Fidelity e JP</p><p>Morgan. Eventualmente, quem não a adicionar bitcoin às carteiras de</p><p>clientes não vai ter como competir, caso os retornos históricos se</p><p>mantenham.</p><p>Após fundos de BTC como o GBTC, a próxima etapa é o lançamento de</p><p>ETFs (Exchange-Traded Fund, também conhecidos como fundos de índice,</p><p>negociado em bolsa) de BTC – com menores taxas de administração e</p><p>maior segurança para investidor de varejo e institucional. Essa foi a causa</p><p>do encerramento das captações e o deságio sistemático do GBTC da</p><p>Grayscale.</p><p>Dentre os ETFs e fundos com alguma exposição ao Bitcoin, podem ser</p><p>citadas as brasileiras[403]: Hash Dex sob o código HASH11 (fundo composto</p><p>por bitcoin mais uma cesta de altcoins que mudam constantemente) e o</p><p>produto da QR Asset Management, da gestora de recursos da holding QR</p><p>Capital sob o código QTBC11 (100% bitcoin).</p><p>O Canadá também aprovou seu primeiro ETF de bitcoin da América do</p><p>Norte e o primeiro do mundo, o Purpose Bitcoin ETF sob o código BTCC</p><p>(acessível a cidadãos americanos e demais investidores, inclusive</p><p>brasileiros, credenciados em brokers nos EUA, sob o código BTCC.U-TO).</p><p>5) Como analisar o mercado de bitcoin: FOMO e FUD</p><p>O bitcoin provou ser um ativo cíclico, com altas consideráveis de preços</p><p>em períodos de Bull Market (mercado de alta). Em todos os estágios desses</p><p>ciclos, há grupos de pessoas comprando, vendendo, fazendo hodl,</p><p>negociando e minerando bitcoin. Para compreender totalmente a psicologia</p><p>e as características desses ciclos de mercado, existem conjuntos de dados</p><p>mais adequados para analisar além próprio livro-razão (blockchain) do</p><p>Bitcoin. É possível explorar algumas métricas on-chain selecionadas que</p><p>fornecem uma visão sobre sentimentos e os padrões de hodlers,</p><p>especuladores e mineradores em sites como: Skew, Coinmetrics e</p><p>Glassnode.</p><p>Há um ponto relevante a ser observado numa análise de mercado: early</p><p>adopters e smart money, possuem um modus operandi semelhante</p><p>(comprando em fundo e desovando em topos, como é evidente por análises</p><p>onchain). Os compradores recentes de varejo que tendem a vender com</p><p>perdas, as sardinhas.</p><p>O bitcoin tem um ciclo de, aproximadamente, 4 anos. Em cada um desses</p><p>ciclos ou Eras, o preço passa a maior parte do tempo caindo (bear barket) e</p><p>lateralizando. Nos 12 a 18 meses após o halvening há subida (bull market).</p><p>O choque na oferta dos novos bitcoins (oferta marginal cai à metade) é o</p><p>gatilho para aumento de preço que, quando passa dos padrões fundamentais,</p><p>reverte para correção – igualmente exacerbada por ciclos emocionais[404]:</p><p>Se em 20 anos o fluxo líquido de dólares (seja nominal ou real) no</p><p>ecossistema se mantiver, o bitcoin deverá custará 16x mais, ceteris paribus</p><p>(considerando demais variáveis constantes). Para ficar claro: 16x mais a</p><p>partir de US$50 mil seriam US$800 mil — ou seja, o BTC valer o</p><p>equivalente a todo ouro no mundo.</p><p>Caso as moedas fiats morram, há o potencial de a riqueza nelas (US$ 100</p><p>trilhões) ser engolida pelo BTC e pelo ouro.</p><p>Voltando ao halving, toda vez que há redução da oferta marginal à</p><p>metade, um novo processo de descoberta de preços (bull run) se inicial. A</p><p>subida tem razão fundamental, mas qualquer ativo que sobe mais de 1.000%</p><p>em um ano atrai gente que “comprou porque está subindo”, causando o</p><p>processo de excesso psicológico que o mercado chama de FOMO (Fear of</p><p>missing out), ou “medo de ficar de fora”.</p><p>Por isso, a cada ciclo, ocorre um momento de euforia que a cotação do</p><p>bitcoin passa das métricas de análise técnica (como Mayer multiple)[405] e</p><p>de análise fundamentalista (como S2FX e S2F)[406]. Quando a correção</p><p>chega, as perdas são brutais, porque quem comprou pelo motivo de ter</p><p>subido também vende porque está caindo. Neste caso há também um</p><p>excesso psicológico que se chama FUD (Fear, uncertainty and doubt), ou</p><p>“medo, incerteza e dúvida”. Em resumo, o preço do Bitcoin é impulsionado</p><p>por dois fatores principais, oferta e demanda: a) escassez exponencial, com</p><p>uma curva de oferta assintótica tendente a zero; e, b) a adoção crescente,</p><p>com o percentual de usuários de Bitcoin em 2020 sendo equivalente ao de</p><p>usuários da internet em 1997.[407]</p><p>Há quem acredite que os ciclos de subida de dezenas de vezes seguidos</p><p>de quedas de mais de 85% vão ser amenizados com o tempo: como os</p><p>defensores da Hiperbitcoinização[408] (em decorrência da hiperinflação) e</p><p>do “super ciclo”[409] (considerando que compradores institucionais seriam</p><p>menos emocionais, amenizando subidas e quedas).</p><p>6) Quais os riscos do Bitcoin?</p><p>O Bitcoin compartilha dos mesmos riscos dos demais ativos financeiros:</p><p>a) riscos legais: ser proibido, criminalizado, eventual</p><p>prisão ou pena de</p><p>morte para quem usar; b) risco operacional, parar de funcionar por bug,</p><p>ataque bem-sucedido ou colapso societal (inverno atômico provocado por</p><p>guerra atômica, meteoro, ou massa coronal destruir a rede elétrica ou</p><p>Internet mundial); c) crédito: o bitcoin não tem, porque não é IOU (I owe</p><p>you – É geralmente um documento informal que reconhece uma dívida),</p><p>não é dívida como real, é ativo como ouro, mas as empresas do ecossistema</p><p>têm esse risco, de ficar sem financiamento[410]; d) liquidez: não ter quem</p><p>queira ou consiga comprar ou vender, sem gateways para tirar ou colocar</p><p>moeda no sistema (por exemplo, consequência de congelamento de ativos</p><p>em exchanges como Mike Maloney acha que vai acontecer no reset ou</p><p>“Plano Collor Mundial”); e e) risco de mercado: preço cair em recessão</p><p>mundial, como ocorreu em março de 2020 quando o bitcoin caiu mais de</p><p>50% em menos de uma semana.</p><p>A volatilidade do bitcoin, em grande medida, é reflexo da percepção de</p><p>risco do ativo e da infância no seu desenvolvimento e no aprendizado em</p><p>seus mecanismos de descoberta de preços. Alguns[411] argumentam que, em</p><p>decorrência desses fatores, a tendência é que sua volatilidade seja reduzida;</p><p>outros defendem que, no final das moedas fiduciárias, o valor do bitcoin</p><p>subiria exponencialmente (como o valor de qualquer ativo onde há</p><p>hiperinflação a ponto de a sociedade se desmonetizar, como na Alemanha</p><p>de Weimar, Zimbábue ou Venezuela), cenário usualmente denominado</p><p>como hiperbitcoinização.</p><p>7) O padrão Bitcoin: Por que o Bitcoin é o rei?</p><p>Efeito rede, Efeito Lindy e Proof of Brain</p><p>A maioria das criptomoedas são originadas do código base do Bitcoin,</p><p>cujos protocolo e software são publicados abertamente; e, assim, qualquer</p><p>desenvolvedor em todo o mundo pode acessar o código e modificá-lo ou</p><p>copiá-lo, no todo ou em parte, fazendo sua própria versão modificada do</p><p>software Bitcoin.</p><p>A rede Bitcoin compartilha um registro público na sua “cadeia de bloco”</p><p>(blockchain/timechain), que armazena de forma imutável todas as</p><p>transações, desde o seu lançamento em 2009, operando 24h por dia e 7 dias</p><p>por semana.</p><p>O advento do Bitcoin é digno de total respeito, como grande conquista da</p><p>ciência da computação na tecnologia – ao atingir escassez digital pela</p><p>primeira vez na história. Em suma, o código do Bitcoin garante que apenas</p><p>um número definido de novos bitcoins seja emitido, sem intervalos, a cada</p><p>10 minutos, em média, enquanto a experiência tiver sucesso e houver</p><p>alguém rodando o software.</p><p>Como uma moeda pode ser distinguida da outra? E o mais</p><p>importante, como um investidor pode saber qual será o valor em longo</p><p>prazo de uma moeda?</p><p>A proposta real de valor do Bitcoin é resumida por Jimmy Song[412]</p><p>(2019): “Quase todos os projetos de altcoin, ICO ou hard forks pregam que</p><p>estão sendo inovadores de alguma maneira ao afirmarem superioridade ao</p><p>Bitcoin em algum aspecto. Porém, esquecem que a maior inovação já</p><p>aconteceu”. Por essa razão, maximalistas consideram essas modalidades</p><p>(ICOs e altcoins) como espécies de fraude e estelionato.</p><p>O Efeito Rede e o Efeito Lindy do Bitcoin são incomparáveis aos de</p><p>outras criptomoedas, pois sua base de usuários (e por consequência maior</p><p>capitalização de mercado), o número de full nodes, a capacidade de atrair</p><p>melhores mentes em seu desenvolvimento (Proof of Brain), seu ecossistema</p><p>de negócios pujante com um mercado altamente inovador são muito</p><p>maiores em qualquer métrica. Além disso, qualquer inovação ou melhoria</p><p>das altcoins pode ser adotada no Bitcoin, como já aconteceu com a</p><p>resolução do problema da maleabilidade e os atomic swaps entre Litecoin e</p><p>Decred, por exemplo, que serviram de testnets para o Bitcoin com sucesso,</p><p>mas desde então só tiveram seus valores em bitcoin em baixa para anos e</p><p>anos. Como resume Vijay Boyapati[413]:</p><p>Se o Bitcoin existir por 20 anos, haverá uma confiança quase</p><p>universal de que estará disponível para sempre, da mesma forma</p><p>que as pessoas acreditam que a Internet é uma característica</p><p>permanente do mundo moderno.</p><p>A rede Bitcoin já possui um robusto roadmap de inovações – e muitas</p><p>delas tendem a ser testadas antes em altcoins (além de sua testnet),</p><p>demonstrando seus níveis de segurança e conservadorismo superiores.</p><p>8) Roadmap e perspectivas: como escalar</p><p>Vários roteiros de desenvolvimento de inovações no Bitcoin já foram</p><p>feitos desde 2015[414]. Essas metas não se cumprem integralmente – seja</p><p>porque novas soluções superiores surgem ou por não haver implementação</p><p>ou sequer desenvolvimento de propostas –, como se observa em diversas</p><p>fontes jornalísticas, fóruns e relatórios financeiros[415].</p><p>BIP (Bitcoin Improvement Proposal) é uma maneira formal de transmitir</p><p>sua ideia à comunidade de desenvolvimento. Os BIPs possuem um formato</p><p>e modelos específicos e existe um editor BIP dedicado. Só porque um BIP é</p><p>enviado não significa que ele será aprovado. Normalmente, este é o ciclo de</p><p>vida do BIP[416]:</p><p>A autoria e o estado (rascunho, proposto, aceito, rejeitado…) de todos os</p><p>BIPs (até agora do 1 ao 370) podem ser consultados publicamente[417], a</p><p>maioria deles são incrementais e passam desapercebidos pelo usuário</p><p>comum. Poucos são aqueles que mudam radicalmente tipos de endereços</p><p>usados, funcionalidades ou custo de transação - como SegWit (BIP 141) e</p><p>Taproot (BIP 343).</p><p>Os grandes focos dos BIPs recentes são: a) aumento de funcionalidades</p><p>em smart contracts (facilitando multsig, timelock e soluções em outras</p><p>camadas); b) redução de custo de transação e de tamanho das transações</p><p>(aumento de eficiência); e, c) o aumento da fungibilidade, “monerização”</p><p>do bitcoin.</p><p>Os grandes beneficiários desses BIPs são os projetos Sidechain (cadeias</p><p>laterais) já operacionais, como as redes RSK e Liquid. As cadeias laterais</p><p>foram projetadas para permitir que outras blockchains se conectem à rede</p><p>Bitcoin usando uma moeda separada que é referenciada ao bitcoin. Isto</p><p>significa que cada sidechain é uma blockchain separada que pode ter regras</p><p>diferentes da rede principal do Bitcoin enquanto ainda estiver conectada a</p><p>ela. Isso permite que os usuários testem e desfrutem de novas</p><p>funcionalidades de uma forma que não afete a blockchain principal, sem a</p><p>necessidade de criar uma moeda digital.</p><p>Como ilustrado [418], são sidechains operacionais:</p><p>Liquid Network:[419] É uma sidechain privada, portanto, há algum</p><p>controle sobre quem pode acessá-la. Os benefícios da Liquid são a</p><p>permissão de transações instantâneas, a privacidade (transações</p><p>confidenciais são incorporadas) e a capacidade de os usuários manterem</p><p>fundos líquidos fora de uma exchang. Seu token é chamado de LBTC</p><p>(Liquid bitcoin), sendo vinculado ao BTC na proporção de 1:1.</p><p>A rede se baseia no conceito “Cadeia Federada”, que possui três partes</p><p>principais no sistema: usuários; signatários de bloco, que são semelhantes</p><p>aos mineradores; e vigias, que permitem que os fundos sejam transferidos</p><p>para a cadeia de forma segura por meio de um processo conhecido como</p><p>pegging. Foi desenvolvida pela empresa Blockstream.</p><p>RSK (Rootstock):[420] É uma sidechain que planeja trazer funcionalidade</p><p>de contrato inteligente e pagamentos quase instantâneos para a rede Bitcoin.</p><p>Assim como a Liquid, ela usa um sistema federado, com os custodiantes</p><p>rastreando o movimento do bitcoin entre a rede da RSK e a mainnet do</p><p>Bitcoin. Ela faz isso usando um token chamado RBTC (Rootstock Bitcoin),</p><p>que também é vinculado ao BTC na proporção de 1:1. Curiosamente, os</p><p>contratos inteligentes no RSK são programados no Solidity, e a máquina</p><p>virtual RSK é totalmente compatível com a da Ethereum. A rede da RSK é</p><p>protegida por uma prova de trabalho, com o mesmo algoritmo do Bitcoin.</p><p>Isso significa que as mineradoras de Bitcoin também podem dar segurança à</p><p>rede RSK com muito pouco impacto no desempenho da mineração. A RSK</p><p>afirma ser capaz de escalonar para 100 transações por segundo usando</p><p>verificação probabilística e provas de fraude, bem como sharding, algo que</p><p>a Ethereum também está desenvolvendo. Anteriormente conhecida como</p><p>Rootstock, a RSK é apoiada pela federação RSK, que é formada</p><p>por mais de</p><p>30 empresas de blockchain, como Xapo, Antpool, Bitpay e Digital Currency</p><p>Group. O CEO da RSK é Diego Gutierrez Zaldivar e foi lançada na rede</p><p>Bitcoin em janeiro de 2018.</p><p>Dentre as melhorias recentes no Bitcoin, incluem-se:</p><p>Segwit (Segregated Witness): Já implementado no protocolo do</p><p>Bitcoin (via soft fork). Foi proposta para além de mitigar um problema de</p><p>limitação de tamanho de bloco na blockchain, que reduz a velocidade de</p><p>transação do bitcoin (com isso demorando as confirmações na rede). O</p><p>recurso também resolve o problema de maleabilidade das transações, dando</p><p>espaço para a implementação de outras tecnologias de segunda camada,</p><p>como a Lightning Network. Graças ao SegWit e batching, as principais</p><p>exchanges e wallets reduziram as taxas de transações na rede.</p><p>Lightning Network: Já possui aplicação prática[421]. Uma das</p><p>propostas de solução em segunda camada para a rede do Bitcoin para dar</p><p>escalabilidade, prometendo suportar um número quase ilimitado de</p><p>transações fora da cadeia entre os usuários, e praticamente sem custos</p><p>enquanto aproveita a segurança oferecida pela Blockchain do Bitcoin. Com</p><p>“o futuro dos micropagamentos”, os usuários poderão comprar o tão</p><p>“sonhado cafezinho na padaria” pagando frações ou quase nenhuma taxa de</p><p>transação. Empresas como Lightning Labs, Blockstream, ACINQ e ZAP</p><p>Lighting desenvolvem aplicações para a rede LN[422]:</p><p>https://segwit.org/</p><p>https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin%252525252525252525252525252523blockchain</p><p>https://en.wikipedia.org/wiki/Malleability_(cryptography)</p><p>Bitcoin é o projeto mais ambicioso que a humanidade está</p><p>construindo hoje - garantir os direitos de propriedade e o futuro</p><p>financeiro de 7,8 bilhões de pessoas com nada além de um</p><p>simples smartphone. @DocumentingBTC[423]</p><p>Schnorr Signatures/Taproot: Agregam várias assinaturas de transações</p><p>em uma única assinatura. Isso reduz um pouco o tamanho da transação</p><p>(redução no tempo de confirmação das transações) e inibe chances de</p><p>futuros ataques de spam na rede Bitcoin.</p><p>A assinatura Schnorr é considerada o mais simples esquema</p><p>de assinatura digital para ser comprovadamente segura em um</p><p>modelo de oráculo aleatório. [2] É eficiente e gera assinaturas</p><p>curtas. Ela foi coberta pela patente US 4.995.082, que expirou em</p><p>fevereiro de 2008. Wikipédia[424]</p><p>As assinaturas de Schnorr trazem uma enorme melhoria em</p><p>fungibilidade, privacidade, escalabilidade e funcionalidade. Finalmente, a</p><p>implementação de assinaturas de Schnorr poderia permitir</p><p>desenvolvimentos futuros para o Bitcoin, como contratos inteligentes.</p><p>O Taproot[425] permite pagamentos ao hash da chave pública, que pode</p><p>opcionalmente ser passada para um script.</p><p>Moedas protegidas pela Taproot podem ser emitidas, seja cumprindo o</p><p>script, seja fornecendo uma assinatura que é verificada contra a chave</p><p>pública. O Taproot destina-se a ser utilizado com assinaturas Schnorr, o que</p><p>simplifica a criação de scripts multipartidários (por exemplo, com</p><p>MultiSig). O soft fork também deve permitir que a Lightning Network mude</p><p>de HTLCs para Payment Points, o que também é uma grande melhoria para</p><p>a Lightning Network em termos de privacidade.</p><p>Das implementações futuras, podem ser enumeradas:</p><p>Bulletproofs: Ainda sem data definida, estando na fase de discussão e</p><p>pesquisa entre desenvolvedores. A tecnologia oculta quantidades de</p><p>transações entre o remetente e o receptor para maior privacidade com o</p><p>mínimo de poder computacional necessário para processar uma transação.</p><p>Desenvolvido por Jonathan Bootle, da University College of London, e</p><p>Benedikt Bünz, de Stanford, o bulletproofs é prova de conhecimento zero, o</p><p>que significa que não se exige qualquer confiança entre as partes.</p><p>O Bulletproofs atraiu a atenção de outras criptomoedas, como Monero,</p><p>que já implementou em seu protocolo, e Litecoin, que considera</p><p>implementar. A tecnologia também é leve e não aumenta maciçamente a</p><p>quantidade de energia computacional necessária para processar transações,</p><p>podendo funcionar bem em blockchains públicos como o Bitcoin.</p><p>Confidential transactions (CT): Ainda sem data definida, está na fase</p><p>de discussão e pesquisa entre desenvolvedores. As transações</p><p>confidenciais (TC) manteriam as quantias de transações de bitcoins visíveis</p><p>apenas entre os participantes da operação. A CT foi discutida por Adam</p><p>Back, cofundador e CEO da Blockstream, em um fórum de discussão em</p><p>2013, sendo esse trabalho realizado pelo desenvolvedor Greg Maxwell. Em</p><p>novembro de 2017, Maxwell anunciou que reduziu de 16 vezes o tamanho</p><p>das transações (CT) normais de Bitcoin para apenas três vezes.</p><p>Drivechain: Ainda sem data definida, estando na fase de discussão e</p><p>pesquisa entre desenvolvedores. O Drivechain planeja permitir que várias</p><p>blockchains sejam vinculadas à mainnet do Bitcoin. Assim como a RSK, as</p><p>cadeias laterais de Drivechain construídas podem ser protegidas por</p><p>mineradores de Bitcoin usando mineração mesclada. Ao contrário da RSK, a</p><p>Drivechain é flexível e os desenvolvedores podem criar cadeias laterais</p><p>(sidechains) adaptadas às especificações desejadas, como tamanhos de</p><p>bloco maiores ou recursos de privacidade.</p><p>Essa implementação exigiria uma atualização no nível do protocolo, ou</p><p>soft fork, e separa as alterações necessárias em duas partes: depósito de</p><p>hashrate e mineração cega fundida. O Drivechain foi inventado por Paul</p><p>Sztorc (que também criou o Hivemind), com a ajuda de Chris Stewart, Jason</p><p>Dreyzehner, do BitPay e do desenvolvedor pseudônimo Cryptaxe.</p><p>MAST: Incorporada na atualização do pacote Taproot.[426] MAST é a</p><p>abreviação de Merkelized Abstract Syntax Trees, propõe melhorar o Bitcoin</p><p>alterando a forma como os contratos inteligentes são gravados na</p><p>blockchain. Com efeito, permite que os contratos inteligentes sejam</p><p>divididos em suas partes individuais.</p><p>O MAST aumenta a privacidade mantendo partes ocultas e não utilizadas</p><p>de contratos inteligentes, vinculando menos informações às chaves</p><p>públicas. Também pode reduzir o tamanho da transação, uma vez que</p><p>somente as partes preenchidas de um contrato inteligente são gravadas na</p><p>blockchain. Finalmente, tem o benefício de permitir contratos inteligentes</p><p>maiores. Bitcoin tem limites de tamanho de byte em scripts, o que limita seu</p><p>tamanho geral. Mas, se um contrato inteligente pode ser quebrado em</p><p>pedaços e escrito na blockchain em várias transações, então ele pode ser</p><p>maior.</p><p>Mimblewimble: Ainda sem data definida, estando na fase de</p><p>discussão e pesquisa entre desenvolvedores. Oferece privacidade por</p><p>padrão, mais fungibilidade[427] e melhor capacidade de escala da rede.</p><p>Como não oferece suporte a scripts, ele provavelmente seria implementado</p><p>como uma sidechain.</p><p>8.1) Camada base (onchain), 2º camada e sidechain</p><p>(cadeia laterais):</p><p>Numa rede monetária, é inevitável o "Trilema da Escalabilidade"[428]:</p><p>segurança, descentralização e velocidade.</p><p>É impossível maximizar todos os três ao mesmo tempo numa só camada.</p><p>Por design, foram priorizadas a segurança e a descentralização na camada</p><p>base do Bitcoin.</p><p>Para viabilizar os três atributos, a rede precisa que outros protocolos</p><p>sejam construídos em cima do protocolo base principal (seguro e</p><p>descentralizado). Assim, os três atributos podem ser alcançados por meio de</p><p>camadas superiores (2ª camada e sidechains), na qual cada uma irá priorizar</p><p>atributos específicos. Como Hal Finney já expressava desde 2010.[429]</p><p>Como Nick Szabo[430] já expressava em 2017, registros onchain são a</p><p>camada mais segura, como o swift para o sistema bancário, que possibilita</p><p>as demais transações menos criticas serem liquidadas internamente. A</p><p>camada base (layer 1) precisa ser a mais sólida e segura possível, sua falha</p><p>seria a morte do sistema. Para a camada 2 e sidechains, pode haver menos</p><p>segurança e mais velocidade e flexibilidade.</p><p>Operar onchain em alguns anos vai ser tão comum quanto transferir bens</p><p>em cartório ou fazer remessas via Swift. Sidechains e 2ª camada, como a</p><p>rede liquid network e lightning network, permitem transações ilimitadas em</p><p>fração</p><p>de segundo por centavos ou grátis, são seguras e permitem a</p><p>privacidade nas transações.</p><p>O Bitcoin é a camada base para tokens mais eficientes em seus</p><p>respectivos nichos: a) há mais de 2.300 BTCs aportados (Capacidade de</p><p>rede)[431] na Lighting Network, que consomem milhões de vezes menos</p><p>transações do que uma operação de cartão de crédito; b) há mais de 3.200</p><p>LBTC na Liquid Network, com fee fixa (equivalente a 1 satoshi/vbyte),</p><p>blocos a cada 1 minuto e confidential transacionas; e, há mais de 2.020</p><p>RBTC na RSK[432].</p><p>Outros exemplos de protocolos construídos em cima da rede principal do</p><p>Bitcoin, soluções de 2ª camada e sidechains, sejam elas já construídas ou</p><p>em andamento são: a) drivechains[433]; b) statechains [434]; e, c) contratos</p><p>inteligentes RGB[435]; d) Impervious[436]; e) Stacks[437].</p><p>Produtos já operantes em 2ª camada / Sidechains / Discreet log</p><p>contracts (DLCs):</p><p>• SovrynBTC</p><p>• RSKsmart</p><p>• RIF Network</p><p>• Rsk Swap</p><p>• Moneyonchaino</p><p>• Wallets lightning network</p><p>• Plataforma de Derivativos LNM e Kollider</p><p>• Wallet RGB (em construção)</p><p>• Atomic Finance</p><p>• Suredbits</p><p>• Dentre outros...</p><p>9) Stock to Flow (S2F) & S2FX – bitcoin valuations</p><p>“Todos os modelos são falhos, mas alguns são úteis."</p><p>George Box</p><p>O modelo Stock-to-Flow do Bitcoin foi construído pelo misterioso</p><p>investidor institucional cuja personalidade no Twitter é conhecida apenas</p><p>como PlanB[438], com artigos publicados em seu blog no Medium[439]</p><p>(/@100trillionUSD), onde o leitor pode pesquisar e entender mais sobre a</p><p>proposta de modelo para precificar o Bitcoin.</p><p>Este modelo trata o Bitcoin como comparável a commodities como ouro,</p><p>prata ou platina. São conhecidas como mercadorias de “reserva de valor”,</p><p>porque retêm valor por longos períodos devido à sua relativa escassez.</p><p>O Stock to Flow (S2F) mostra quantos anos são necessários para a taxa de</p><p>produção atual atingir o estoque (reservas existentes), portanto, uma relação</p><p>consistente entre razão de estoque e fluxo e o respectivo preço (medido pelo</p><p>market cap total do ativo).</p><p>Aplicando ao bitcoin, como sua razão de escassez é crescente e</p><p>predeterminada, métodos de avaliação com valores exponencialmente</p><p>maiores foram desenvolvidos, aplicando as correlações identificadas em</p><p>outros ativos.</p><p>A definição de escassez no dicionário remete a de algo difícil de ser</p><p>encontrado na natureza ou reproduzido em laboratório; muito similar aos</p><p>metais preciosos. Quando algo se torna escasso o suficiente, pode ser usado</p><p>como dinheiro. A relação entre estoque e fluxo (S2F) é definida como a</p><p>divisão entre a produção anual e o estoque atual.</p><p>SF = estoque / fluxo</p><p>O uso do modelo bitcoin S2F não é realmente para negociação, mas para</p><p>operações táticas de alocação de ativos.</p><p>Após a demonstração formal de que o modelo do S2F não tinha valor</p><p>preditivo[440] e que, dentre outros problemas, o S2F deriva do preço e não o</p><p>oposto (relação de correlação e não causalidade), o autor tentou contornar o</p><p>problema com o S2FX – Stock to Flow Cross Asset Model (usando relações</p><p>entre ativos, sem variável de tempo).</p><p>Existem dezenas de modelos preditivos como o FF, bitcoin rainbow</p><p>chart, Bitcoin VWAP price, CVDD e outros[441] – usualmente apresentando</p><p>padrões exponenciais.</p><p>Outro modelo com grandes evidências lógicas e empíricas é o valuation</p><p>pelo custo mínimo de mineração[442]. O racional é que mineradores[443], em</p><p>regra, não operariam no prejuízo e o valor mínimo de mineração seria um</p><p>valor “piso" para a cotação do bitcoin – embora a autocorrelação entre</p><p>preço e cotação possa tornar essa causalidade espúria[444]:</p><p>Charles Vollum, da PricedindGold.com, sugere em um artigo[445] um</p><p>aumento de mais de 10x nos próximos anos (se voltar ao topo da faixa</p><p>histórica), o que implicaria um preço em dólar de seis dígitos (como o</p><p>modelo do PlanB), se o ouro permanecer relativamente estático em termos</p><p>de dólar. No entanto, ele também observa que historicamente tem sido</p><p>menos explosivo em cada ciclo (em gramas de ouro):</p><p>Minha análise começa observando as alturas e os tempos</p><p>relativos das elevações em meados de 2011, final de 2013 e final</p><p>de 2017. O segundo pico é cerca de 48 vezes maior que o</p><p>primeiro, enquanto o terceiro pico é de cerca de 17x o segundo.</p><p>Portanto, a taxa de crescimento nos picos parece estar</p><p>diminuindo.</p><p>Chales Vollum</p><p>Irrelevância do Bitcoin nos mercados[446]</p><p>10) Ameaças ao Bitcoin</p><p>Existe um rol de centenas de pessoas que já decretaram a morte do</p><p>bitcoin, desde ganhadores de prêmio Nobel, CEOs de grandes corporações e</p><p>líderes políticos mundiais. Todos erraram e, até agora, viraram alvo de risos</p><p>e piadas. A lista de obituários do bitcoin (bitcoin-obituaries)[447] conta com</p><p>inúmeros registros de “decretação” da morte do Bitcoin em mídias de</p><p>grande circulação.</p><p>O destaque nessa categoria de “vergonha alheia”, ou como prefere Taleb</p><p>“intelectual yet idiot”, é Paul Krugman – que, em 1998, também disse que a</p><p>Internet não iria mudar a economia mais do que o aparelho de fax.</p><p>O Bitcoin pode ser destruído caso a rede mundial de computadores seja</p><p>comprometida, assim como também será comprometido o resto da</p><p>economia mundial.</p><p>Se a criptografia do Bitcoin for comprometida por computação</p><p>quântica[448], as dos governos e bancos também serão (e com valores bem</p><p>mais significativos).</p><p>Se o fornecimento global de energia elétrica for comprometido, a última</p><p>preocupação de um ser humano será o Bitcoin – já que voltaríamos em</p><p>semanas aos níveis tecnológicos e à capacidade de suporte do século XVII,</p><p>com a maioria das pessoas no mundo mortas de fome ou em decorrência do</p><p>caos.</p><p>Como todo ativo financeiro, o bitcoin está exposto a riscos operacionais</p><p>(como bugs), legais (ser criminalizado) e de mercado (fortes variações de</p><p>cotação). Como o bitcoin é um token de uso – e não de equity nem de dívida</p><p>–, não carrega risco de liquidez nem de crédito, embora contratos (como</p><p>empréstimos colateralizados) e empresas do ecossistema apresentem esses</p><p>riscos, visto que nesses casos as chaves-privadas estão na posse de terceiros.</p><p>Se o Bitcoin não tivesse riscos inerentes, não teria o potencial de ganho</p><p>sistemático já comprovado. O bitcoin é um hedge, um seguro, contra o</p><p>sistema convencional por não apresentar correlação relevante com os ativos</p><p>tradicionais e tender a performar melhor quanto piores forem as decisões de</p><p>governos. Também por isso já se defende que é uma nova categoria de</p><p>ativo.</p><p>A taxa de adoção de novas tecnologias usualmente segue curva em U</p><p>invertido: primeiro com adoção exponencial de criadores pioneiros, early</p><p>adopters, smart money; e, só por fim, da maioria das pessoas, como</p><p>ilustrado na Roger’s Bell Curve[449]:</p><p>As figuras anteriores demonstram como em 2020 o valor de mercado do</p><p>Bitcoin ainda é irrelevante, se comparado a outros mercados e até a algumas</p><p>empresas. Não há como prever se sua evolução exponencial vai encontrar</p><p>um platô em termos reais (curva S da maioria das tecnologias) ou se vai</p><p>continuar aumentando em termos nominais em fiat, como previsto na</p><p>hiperbitcoinização (curva em J).</p><p>Não há como prever se o Bitcoin vai morrer ou se será o início da</p><p>conversão de praticamente todos os ativos para as nuvens. O que se pode</p><p>afirmar com certeza é que o Bitcoin resolveu demandas que existiam desde</p><p>o milênio passado (dinheiro digital descentralizado de Friedman e moeda</p><p>privada imune à jurisdição de Hayek) com a solução do problema de</p><p>confiança mútua dos generais bizantinos, e sua tecnologia não será</p><p>facilmente esquecida. Agora a humanidade não vai depender mais da</p><p>confiança de terceiros para ter acesso à reserva de valor transmissível por</p><p>qualquer meio de comunicação, mantida e autenticada sem qualquer custo</p><p>de corretagem ou administração.</p><p>Bem-vindo à Era Digital, parabéns por descobrir o Bitcoin antes da</p><p>maioria das pessoas. Nos próximos anos, ficará claro quem vai ganhar a</p><p>corrida tecnológica: se os governos e grandes corporações, cada vez mais</p><p>totalitários e corruptos, ou os indivíduos. Só depende das nossas decisões no</p><p>presente</p><p>– se uma qualidade suficiente de produtores se recusar a financiar</p><p>os parasitas, ficará claro que Satoshi Nakamoto é John Galt, provocando o</p><p>colapso dos Estados Sociais.</p><p>Ou o Bitcoin tirará dos governos o poder de criar moeda, de se endividar</p><p>e de controlar taxas de juros, propiciando um renascimento moral,</p><p>tecnológico e material, com mudanças brutais das preferências temporais</p><p>derivadas do acesso a boas reservas de valor; ou a humanidade</p><p>experimentará decadência moral, tecnológica e material, em um período de</p><p>totalitarismo sem precedentes, com governos recebendo informações de</p><p>grandes corporações e usando gamificação para motivar competição</p><p>agressiva de obediência e eliminação de dissidentes.</p><p>Você pode levar um ser humano à autossoberania, mas não pode fazê-</p><p>lo suportar o ônus da responsabilidade pessoal.</p><p>Jameson Lopp</p><p>Se você não acredita em mim ou não entende, eu não tenho tempo para</p><p>tentar te convencer, desculpe-me… (HFSP)</p><p>Satoshi Nakamoto</p><p>DICAS COMPLEMENTARES</p><p>Livros:</p><p>• The Bitcoin Standard (Saifedean Ammous)</p><p>• The Fiat Standard (Saifedean Ammous)</p><p>• Bitcoin – A moeda na era digital (Fernando Ulrich)</p><p>• The Ethics of Money Production (Jörg Guido Hülsmann)</p><p>• The Price of Tomorrow: Why Deflation is the Key to an</p><p>Abundant Future (Jeff Booth)</p><p>• O que o Governo Fez com o Nosso Dinheiro (Murray</p><p>Rothbard)</p><p>• Mastering Bitcoin (Andreas Antonopoulos)</p><p>• Grokking Bitcoin (Kalle Rosenbaum)</p><p>• Bitcoin - A Internet do Dinheiro (Andreas Antonopoulos)</p><p>• Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits</p><p>and Millionaires Trying to Reinvent Money (Nathaniel Popper)</p><p>• Bitcoin Billionaires: A True Story of Genius, Betrayal</p><p>and Redemption (Ben Mezrich)</p><p>• Bitcoin Money: A Tale of Bitville Discovering Good</p><p>Money (Michael Caras)</p><p>• From Bitcoin to Burning Man and Beyond (John H.</p><p>Clippinger)</p><p>• Trilema: www.trilema.com/category/bitcoin/ (Mircea</p><p>Popescu)</p><p>• The Little Bitcoin Book (Luis Buenaventura e Jimmy</p><p>Song)</p><p>• Thank God for Bitcoin (Jimmy Song, Gabe Higgins e</p><p>outros)</p><p>• The Blocksize War (Jonathan Bier)</p><p>• The Bullish Case for Bitcoin (Vijay Boyapati)</p><p>• Layered Money: From Gold and Dollars to Bitcoin and</p><p>Central Bank Digital Currencies (Nik Bhatia)</p><p>Filmes e Séries:</p><p>• Bitcoin: O Fim do Dinheiro como Conhecemos</p><p>(Bitchute)</p><p>• The Bitcoin Gospel (YouTube)</p><p>• Hidden Secrets of Money (YouTube)</p><p>• Banking on Bitcoin (Netflix)</p><p>• The Rise and Rise of Bitcoin (Vimeo)</p><p>• Ulterior States (YouTube)</p><p>• The Internet´s own Boy (HBO)</p><p>• TPB AFK (YouTube)</p><p>• Hard Money Film (Vimeo)</p><p>POSFÁCIO</p><p>Se gostou do conteúdo, envie um e-mail</p><p>(bitcoinblackpill@protonmail.com) ou ingresse no grupo do Telegram</p><p>(Bitcoinblackpill_BR) para receber as publicações subsequentes.</p><p>Para referências completas e imagens coloridas e com alta definição,</p><p>Acesse nosso site: www.bitcoinblackpill.com</p><p>http://www.bitcoinblackpill.com/</p><p>Gostaria de reconhecer o nosso trabalho de alguma</p><p>forma?</p><p>Financie continuidade do projeto:</p><p>Doe Bitcoin pela Lightning Network</p><p>Endereço bitcoin:</p><p>bc1qptfh5hrnyasty7l2c3xta5cpvsrralm98z7243</p><p>ANEXOS</p><p>ANEXO I: Cartilha do MPF sobre criptos:</p><p>http://www.mpf.mp.br/atuacao-tematica/ccr2/publicacoes/cartilhas/atuacao-</p><p>interinstitucional-com-o-bb/cartilha-moeda-digital-versaoatual.pdf.</p><p>ANEXO II: Criptomoedas, orientações gerais para equipes de buscas</p><p>(Polícia Federal do Brasil): https://www.criptofacil.com/wp-</p><p>content/uploads/2019/04/1_5046474950894944324-2.pdf.</p><p>ANEXO III: 3 Reasons I’m Investing in Bitcoin:</p><p>https://www.lynalden.com/invest-in-bitcoin/ - (arquivado:</p><p>https://archive.vn/TXeuS).</p><p>ANEXO IV: Paul Tudor Jones: The Most Compelling Case For</p><p>Owning Bitcoin: https://seekingalpha.com/article/4345426-paul-tudor-</p><p>jones-compelling-case-for-owning-bitcoin - (arquivado:</p><p>https://archive.vn/EcKsL).</p><p>ANEXO V: Parker Lewis: Gradually, then Suddenly:</p><p>https://drive.google.com/file/d/1hcWezZLPV5MUQ_btezCv6p_H5g9loSU</p><p>F/view - (arquivado: https://archive.vn/EMq8n).</p><p>ANEXO VI: Bitcoin Investment Cases of Fidelity, Grayscale, VanEck,</p><p>MicroStrategy: https://github.com/100trillionUSD/bitcoin/find/master.</p><p>http://www.mpf.mp.br/atuacao-tematica/ccr2/publicacoes/cartilhas/atuacao-interinstitucional-com-o-bb/cartilha-moeda-digital-versaoatual.pdf</p><p>https://www.criptofacil.com/wp-content/uploads/2019/04/1_5046474950894944324-2.pdf</p><p>https://www.lynalden.com/invest-in-bitcoin/</p><p>https://seekingalpha.com/article/4345426-paul-tudor-jones-compelling-case-for-owning-bitcoin</p><p>https://archive.vn/EMq8n</p><p>APÊNDICE: Resumo Tributário</p><p>Não é possível regular ou controlar diretamente o uso privado dos</p><p>criptoativos, pois os tokens podem ser transferidos para qualquer país em</p><p>minutos via Internet, por telefone, satélite, rádio ou até por memorização da</p><p>seed phrase. A regulação estatal atua sobre as instituições formais</p><p>submetidas à soberania estatal – corretoras, gateways, P2P, serviços de</p><p>custódia ou contribuintes, pessoas naturais, que prestem voluntariamente as</p><p>suas informações.</p><p>Abaixo seguem as normas regulatórias da Receita Federal:</p><p>Tributos - pagamentos - SRF/IN 84 de 2001</p><p>IR – ganhos de capital em outros direitos:</p><p>Isento até R$ 35.000 por mês;</p><p>de 35 mil até 5 Milhões, 15%;</p><p>de 5 a 10MM, 17.5%;</p><p>de 10 a 30MM, 20%;</p><p>Acima de 30MM, 22,5%</p><p>Procedimento atual: declara pelo GCAP, gera DARF e paga até o mês</p><p>posterior.</p><p>INSTRUÇÃO NORMATIVA Nº 1.888 DE 2019</p><p>Tributos - compliance – Receita Federal do Brasil</p><p>GLOSSÁRIO</p><p>1. Altcoin: Criptomoeda alternativa, criada após o Bitcoin.</p><p>2. Ataque de 51%: Um ataque de 51% pode ser executado contra rede</p><p>blockchain que utiliza o algoritmo de consenso PoW, no qual uma única</p><p>entidade ou organização consegue controlar a maioria do hashrate, podendo</p><p>causar e explorar falhas no sistema. O atacante teria os seguintes poderes:</p><p>poder de mineração suficiente para excluir ou modificar a ordem das</p><p>transações de forma intencional; fazer retroceder transações, o que poderia</p><p>acarretar um problema de double-spending (gasto duplo); o fraudador pode</p><p>impedir que algumas ou todas as transações sejam confirmadas (processo</p><p>conhecido como ataque de negação de serviço) ou impedir que alguns ou</p><p>todos os mineradores continuem seu trabalho, monopolizando mineração. O</p><p>atacante não pode: reverter transações de outros usuários ou impedir que</p><p>novas transações sejam criadas e transmitidas à rede; criar moedas do nada;</p><p>mudar a recompensa dos blocos; ou roubar moedas que nunca lhe</p><p>pertenceram.</p><p>3. AT (Análise técnica): Análise Técnica é uma ferramenta utilizada</p><p>tanto por especuladores profissionais, como por amadores para análise do</p><p>movimento de preço de alguns ativos financeiros, com base na oferta e</p><p>procura destes.</p><p>4. AML (Anti Money Laundering – Antilavagem de Dinheiro): É um</p><p>termo que se refere às regulamentações impostas em uma indústria</p><p>financeira, em um esforço para prevenir e deter atividades ilegais. A</p><p>lavagem de dinheiro indica ocultar a origem dos fundos. Diferentes</p><p>jurisdições usam diferentes leis de AML para garantir que dinheiro “sujo”</p><p>não seja recolocado no sistema.</p><p>5. Alavancagem (leverage): É uma estratégia de investimento que usa</p><p>dinheiro emprestado – especificamente, o uso de vários instrumentos</p><p>financeiros ou capital emprestado – para aumentar o potencial retorno de</p><p>um investimento.</p><p>6. Algoritmos: Um algoritmo é uma sequência finita de ações</p><p>executáveis que visam obter uma solução para um determinado tipo de</p><p>problema.</p><p>7. Arbitragem (arbitrage): É a compra e venda de um ativo para lucrar</p><p>com uma diferença no preço entre mercados. É uma operação que lucra</p><p>explorando as diferenças de preço de instrumentos financeiros idênticos ou</p><p>similares em diferentes mercados ou de diferentes formas. A arbitragem</p><p>existe como resultado de ineficiências do mercado e, portanto, não existiria</p><p>se todos os mercados fossem perfeitamente eficientes.</p><p>8. Antifrágeis:</p><p>Coisas que se beneficiam com o caos. A antifragilidade,</p><p>um neologismo proposto por Taleb, seria o exato oposto da fragilidade,</p><p>estando além da resiliência ou da robustez. O resiliente resiste a choques e</p><p>ao tempo e permanece o mesmo, o antifrágil fica melhor. Esta propriedade</p><p>estaria por trás de muitas coisas que mudaram com o tempo: desde ideias</p><p>até mesmo a própria existência do ser humano como espécie.</p><p>9. ASIC: Acrônimo de "Application Specific Integrated Circuit" (Circuito</p><p>Integrado de Aplicação Específica), é um chip criado especificamente para</p><p>realizar uma tarefa. No caso do Bitcoin, os ASICs foram criados para</p><p>processar hash SHA-256 e minerar blocos com maior eficiência.</p><p>10. Ancapistão: É uma sociedade em que não existe a figura do Estado e</p><p>os indivíduos podem escolher a qual tipo de governança desejam se</p><p>submeter. O respeito à propriedade privada e ao livre mercado é a</p><p>prioridade; serviços como educação, saúde, segurança (pública e privada),</p><p>tribunais seriam fornecidos por concorrentes privados em vez de</p><p>coercitivamente pelo Estado.</p><p>11. Bail-in (Resgate interno): Quando o dinheiro do depositante (sócio</p><p>ou credor) é usado para tratar a má saúde financeira dos bancos. Por</p><p>exemplo, quando a Bitfinex hackeada alegava não ter bitcoins para quitar</p><p>todos os saldos na plataforma e descontou valores dos saldos sacados até a</p><p>sua recuperação.</p><p>12. Bail-out (Resgate externo): Quando o recurso externo normalmente</p><p>“dinheiro público”, é usado para tratar a precária saúde financeira de uma</p><p>instituição financeira à beira da falência. O governo simplesmente dá</p><p>dinheiro (na forma de empréstimos, títulos e até em dinheiro) ao banco</p><p>enfermo para sua sobrevivência.</p><p>13. Backwardation: ocorre quando o preço futuro é menor do que o</p><p>preço à vista (spot), quando é possível fazer renda fixa em BTC vendendo</p><p>presente e comprando o futuro. Situação oposta ao contango, em que o</p><p>valor futuro é maior que o spot e é possível fazer cash and carry,</p><p>consolidando renda fixa em dólar.</p><p>14. Betting (Aposta): É a ação de apostar dinheiro, bens, tempo ou</p><p>qualquer outra coisa no resultado de algo, como um jogo ou corrida. Em</p><p>outras palavras, o ato ou prática de jogar jogos de azar para uma aposta;</p><p>geralmente em dinheiro.</p><p>15. Bit: É uma unidade comum para designar uma subunidade de bitcoin</p><p>– 1.000.000 de bits é igual a 1 bitcoin. Esta unidade é geralmente mais</p><p>conveniente para colocar preços em gorjetas, produtos e serviços.</p><p>16. Bimetalismo: É o termo econômico para um padrão monetário em</p><p>que o valor da unidade monetária é definido como equivalente a</p><p>determinadas quantidades de dois metais, tipicamente ouro e prata, criando</p><p>uma taxa fixa de troca entre eles.</p><p>17. BIP (Bitcoin Improvement Proposal): Proposta de melhoria do</p><p>Bitcoin é um documento para a introdução de recursos ou informações no</p><p>Bitcoin. O BIP deve fornecer uma especificação técnica concisa do atributo</p><p>e uma justificativa para a nova proposta de recurso. Esta é a maneira padrão</p><p>de comunicar ideias, já que o Bitcoin não tem estrutura formal de</p><p>organização. O primeiro BIP (BIP 0001) foi enviado por Amir Taaki em</p><p>19/08/2011 e descreveu o que é um BIP.</p><p>18. Bitcoin/bitcoin – Bitcoin: Quando grafado em letra maiúscula</p><p>inicial, é usado para descrever o conceito do sistema ou a rede completa</p><p>(software e hardware); bitcoin – em letra minúscula – é usado para</p><p>descrever a unidade básica com a qual rede denomina movimentação e</p><p>saldo em contas. É a moeda virtual mundial desenvolvida em código aberto</p><p>e estrutura descentralizada e difundida pela Internet por indivíduo ou grupo</p><p>utilizando o pseudônimo “Satoshi Nakamoto". Todas as transações</p><p>realizadas são armazenadas em um banco de dados on-line e seus símbolos</p><p>são ฿, BTC ou XBT. Atualmente, a menor fração do bitcoin é o centésimo</p><p>milionésimo, denominado satoshi.</p><p>19. Bloco (block): Um bloco é um registro dentro da blockchain que</p><p>contém e confirma várias transações em espera na mempool.</p><p>Aproximadamente a cada 10 minutos, em média, um novo bloco com</p><p>transações é anexado à blockchain por meio do processo de mineração.</p><p>20. Blockchain: A blockchain é um registro público de transações</p><p>Bitcoin em ordem cronológica. A blockchain é compartilhada entre todos os</p><p>usuários do Bitcoin. É usada para verificar o registro e a validade de</p><p>transações Bitcoin e impedir gasto duplo.</p><p>21. Block reward (Recompensa de bloco): Refere-se aos novos bitcoins</p><p>concedidos pela rede Bitcoin aos seus mineradores elegíveis para cada</p><p>bloco minerado com sucesso. Decai em 50% a cada 210.000 blocos, pelo</p><p>mecanismo chamado halving ou halvening.</p><p>22. Burocracia virtual: Conceito cunhado por Olavo de Carvalho para a</p><p>classe de indivíduos preparados para ocupar cargos na Administração, mas</p><p>sem função, “seu único lugar possível na sociedade é no Estado, mas o</p><p>Estado não tem lugar para eles”. Este grupo se diferencia da “geração nem-</p><p>nem” pela expectativa específica de ingressar em postos do serviço público</p><p>e é, em grande parte, explicado pelo “educacionismo”[450]. São rejeitados,</p><p>inativos economicamente, que servem de idiotas úteis no conceito clássico</p><p>leninista, defendendo interesses de burocratas apenas pela esperança de</p><p>ocupar algum dia este papel.</p><p>23. Captura Administrativa (ou conhecida por Teoria da Captura): É</p><p>um ponto fundamental do ramo da teoria da escolha pública conhecido</p><p>como regulação econômica. A captura administrativa é uma forma de</p><p>corrupção política que ocorre quando uma agência reguladora, criada para</p><p>agir de acordo com o “interesse público”, age em benefício de interesses</p><p>comerciais ou políticos de específicos grupos de interesse que dominam a</p><p>indústria ou o setor daquela agência reguladora. A captura do regulador é</p><p>uma forma de falha do Estado ao criar brecha para firmas ou grupos</p><p>políticos atuarem de maneira prejudicial ao público, ou seja, produzindo</p><p>externalidades negativas. Os órgãos são ditos “agências capturadas”.</p><p>24. Carteira (wallet): A carteira Bitcoin é o equivalente a um cofre ou</p><p>carteira no mundo “legacy” que contém suas chaves privadas e permite que</p><p>você gaste seus bitcoins efetivamente enviando-os a um novo endereço,</p><p>geralmente do recebedor.</p><p>25. CBDC (Central Bank Digital Currency) – são moedas digitais</p><p>emitidas por bancos centrais, sejam atreladas a uma moeda fiduciária (Yuan</p><p>digital) ou stable Commodity (Petro Venezuelano). São uma etapa para</p><p>eliminação de moeda alodial (numerário em espécie) e aumento de poderes</p><p>estatais para aumentar base monetária, maximizando: a) efeito das reservas</p><p>fracionárias (vez que TODOS os valores estarão depositados em alguma</p><p>instituição); b) controle estatal (tanto de informação de quem transaciona</p><p>com quem, como no poder de congelar ou invalidar saldos ou transações);</p><p>c) capacidade de endividamento dos governos, impossibilitando a elisão ao</p><p>juro negativo com saque em numerário; e, d) capacidade de políticas de</p><p>“estímulos ao consumo”, com créditos com expiração para uso, como</p><p>vouchers (dinheiro programável). O PIX é uma etapa para a implantação da</p><p>CBDC, reduzindo brutalmente privacidade dos usuários em troca de</p><p>transações mais rápidas e “grátis” – e usam várias soluções comuns em</p><p>criptos, como pagamentos por QRcode. O BCB promete desenvolver</p><p>soluções de smart contracts e até reais digitais offline (como smartcard</p><p>usado em transportes).</p><p>26. Chave pública (Public key): Um conjunto de números e letras</p><p>derivado matematicamente de uma chave privada. Você pode compartilhar</p><p>sua chave pública para poder receber mensagens (com bitcoins) de outros</p><p>usuários na rede.</p><p>27. Chave privada (Private key): Uma chave privada é um também</p><p>conjunto de números e letras, uma combinação única de bytes de</p><p>informação utilizada para assinar transações. Pense na chave privada como</p><p>uma senha muito forte. As chaves privadas não devem ser compartilhadas</p><p>jamais. Qualquer pessoa em posse da sua chave privada pode assinar</p><p>transações e transferir a posse de seus bitcoins para outra chave privada.</p><p>28. Cypherpunks: É um grupo informal de pessoas interessadas em</p><p>criptografia e privacidade.</p><p>29. Cold storage (Armazenamento a Frio):</p><p>É uma carteira off-line</p><p>usada para armazenar bitcoins. Com o armazenamento a frio, a carteira</p><p>digital é armazenada em uma plataforma que não está conectada à Internet,</p><p>protegendo a carteira contra acesso não autorizado, hackers cibernéticos e</p><p>outras vulnerabilidades às quais um sistema conectado à Internet é</p><p>suscetível.</p><p>30. Confirmation (confirmação): Confirmação significa que uma</p><p>transação foi processada pela rede e é altamente improvável ser revertida.</p><p>Transações recebem uma confirmação quando são incluídas em um bloco e</p><p>a cada bloco subsequente. Mesmo uma única confirmação pode ser</p><p>considerada segura para transações de baixos valores, apesar de que, em</p><p>valores maiores como US$ 1.000, faz sentido esperar por 6 confirmações ou</p><p>mais. Cada confirmação reduz exponencialmente o risco de uma transação</p><p>ser revertida.</p><p>31. Core developers (Desenvolvedores principais): São os líderes do</p><p>projeto. Propõem, avaliam e implementam melhorias, corrigem erros e</p><p>estabelecem uma visão para o projeto, quando apropriado.</p><p>32. Crypto/cripto: Significa criptografada, oculta. Criptografia é o estudo</p><p>de ocultar as coisas, a criptomoeda é a moeda criptografada.</p><p>https://bitcoin.org/pt_BR/vocabulario%25252525252525252525252525252525252523bloco</p><p>33. Criptografia: A criptografia é o ramo da matemática que nos deixa</p><p>criar provas matemáticas que fornecem um alto nível de segurança. Já</p><p>sendo utilizada em comércio on-line e bancos. No caso do Bitcoin, a</p><p>criptografia é utilizada para fazer com que seja impossível para qualquer um</p><p>gastar fundos da carteira de outro usuário ou corromper a blockchain.</p><p>Também pode ser utilizada para encriptar uma carteira, de modo que ela não</p><p>pode ser utilizada sem uma senha.</p><p>34. Crowdfunding (Financiamento coletivo): Consiste na obtenção de</p><p>capital para financiar um determinado projeto de interesse coletivo, em</p><p>geral com participação de pessoas físicas interessadas na iniciativa.</p><p>35. Curva de Laffer: É uma representação teórica que afirma que, se as</p><p>taxas de impostos aumentam acima de um certo nível, as receitas fiscais</p><p>podem realmente cair, porque as taxas de impostos mais altas desencorajam</p><p>as pessoas a pagar. Da mesma forma, a Curva de Laffer afirma que o corte</p><p>de impostos poderia, em teoria, levar a receitas fiscais maiores.</p><p>36. DAO (Decentralized Autonomous Organization): É uma</p><p>organização cujas regras são especificadas através de programas de</p><p>computador conhecidos como contratos inteligentes, os quais são</p><p>executados e validados por uma blockchain.</p><p>37. Descentralizado: Manter um conceito fora do controle de uma única</p><p>entidade e fazer com que a população geral trabalhe em conjunto como</p><p>fator de controle.</p><p>38. Dissonância Cognitiva: Segundo a Teoria da Dissonância Cognitiva</p><p>de Leon Festinger (1957), ocorre o fenômeno quando um indivíduo possui</p><p>opiniões ou comportamentos incompatíveis com suas crenças - havendo</p><p>elementos cognitivos sem coerência. Exemplo simples vem de a “Raposa e</p><p>as uvas” de Esopo, em que a Raposa, por desejar algo inatingível, passa a</p><p>criticar o objeto de desejo para reduzir sua dissonância.</p><p>39. Dividendo demográfico: Período, normalmente entre 20 e 30 anos,</p><p>durante o qual as taxas de fertilidade e mortalidade caem e as populações</p><p>têm o crescimento anormal na produtividade econômica devido ao pico na</p><p>proporção de pessoas em idade produtiva (no Brasil, estima-se que o ápice</p><p>da razão de dependência ocorra entre 2019 e 2022). Inverno demográfico:</p><p>fenômeno percebido quando a taxa de natalidade se mantém em queda e a</p><p>taxa de mortalidade mantém-se em níveis baixos. Isso tem como</p><p>consequência o envelhecimento da população e a limitação das</p><p>possibilidades de crescimento econômico. Segundo dados oficiais (IBGE),</p><p>as projeções indicam taxas de fecundidade em quedas sucessivas (6,21 em</p><p>1960; 4,07 em 1980; 1,81 em 2012; 1,74 em 2014 e projeção de 1,69 para</p><p>2016).</p><p>40. Dilema de Triffin (paradoxo de Triffin): É o conflito de interesses</p><p>econômicos que surge entre os objetivos domésticos de curto prazo e os</p><p>objetivos internacionais de longo prazo para países cujas moedas servem</p><p>como moedas de reserva global. Esse dilema foi identificado na década de</p><p>1960 pelo economista belga-americano Robert Triffin, que apontou que o</p><p>país cuja moeda é a moeda de reserva global, que as nações estrangeiras</p><p>desejam manter, deve estar disposto a fornecer ao mundo um suprimento</p><p>extra de sua moeda para atender à demanda mundial por essas reservas</p><p>cambiais, levando a um déficit comercial. Para Robert Triffin, o sistema de</p><p>Bretton Woods continha uma falha inerente e potencialmente fatal, ou seja,</p><p>sua dependência em relação ao dólar, que deveria, conforme havia sido</p><p>decidido em Bretton Woods, manter seu padrão-ouro.</p><p>41. DYOR (Do Your Own Research): Significa “faça sua própria</p><p>pesquisa” e é uma frase comum utilizada na internet para que os usuários</p><p>não caiam em desinformação, a frase se tornou muito usada por entusiastas</p><p>de criptomoedas.</p><p>42. Early adopter: Alguém que é uma das primeiras pessoas a começar a</p><p>usar um novo produto, especialmente uma nova peça de tecnologia.</p><p>43. Empréstimo Colateralizado: É um ativo que é dado como garantia</p><p>de pagamento para uma obrigação de dívida. Por exemplo, no caso de uma</p><p>hipoteca, o imóvel serve como colateral do empréstimo e, no mercado de</p><p>criptomoeda, deixa uma quantia em crypto como garantia. Desta forma, o</p><p>banco ou plataforma crypto possui uma garantia em caso de não</p><p>cumprimento do devedor.</p><p>44. Efeito Cantillon: Os primeiros a receber o dinheiro recém-criado por</p><p>um Banco Central veem sua renda subir, enquanto os últimos a receber o</p><p>dinheiro veem seu poder de compra declinar.</p><p>45. Efeito Dunning-Kruger: Explica por que pessoas de baixo QI e</p><p>conhecimento se sentem confiantes e capazes de emitir opiniões, viés</p><p>cognitivo de ilusória superioridade.</p><p>46. Efeito Rede: É um fenômeno pelo qual um número crescente de</p><p>pessoas ou participantes melhora o valor de um bem ou serviço. A Internet</p><p>é um exemplo do efeito de rede. Inicialmente, havia poucos usuários na</p><p>Internet, uma vez que era de pouco valor para qualquer pessoa fora do</p><p>exército e para alguns pesquisadores. No entanto, à medida que mais</p><p>usuários obtinham acesso à Internet, eles produziam mais conteúdo,</p><p>informações e serviços. O desenvolvimento e aprimoramento de sites</p><p>atraíram mais usuários para se conectarem e negociarem entre si. À medida</p><p>que a Internet experimentava aumento no tráfego, ela oferecia mais valor,</p><p>levando a um efeito de rede.</p><p>47. Efeito Lindy: É o conceito de que o futuro da expectativa de vida de</p><p>algumas coisas não perecíveis, como uma tecnologia ou uma ideia, é</p><p>proporcional à sua idade atual, de modo que cada período adicional de</p><p>sobrevivência implica uma maior expectativa de vida restante. Logo, quanto</p><p>mais antigo algo for, mais tempo provavelmente existirá no futuro. De</p><p>acordo com o Efeito Lindy, como o bitcoin existe há cerca de 10 anos,</p><p>podemos esperar que ele continue por mais 10 anos. A cada ano a mais que</p><p>ele sobrevive, mais tempo podemos esperar que ele esteja por aí no futuro.</p><p>Como Taleb nos diz, a robustez de algo é proporcional à sua vida. Quanto</p><p>mais tempo sobrevive, maior é a probabilidade de continuar a sobreviver.</p><p>48. Endereços: Equivalente à conta de um banco, informação necessária</p><p>para envio de bitcoin, derivado da chave pública. Existem 3 tipos de</p><p>endereços no Bitcoin Bech32 (Segwit Nativo) que começam com bc1.</p><p>Ex.: bc1qar0srrr7xfkvy998745ydnw9an59gtzzwf9mdq. Situação:</p><p>Compatível somente com carteiras que aceitam segwit. Dessa forma, uma</p><p>carteira antiga pode não reconhecer fundos enviados a partir desse</p><p>endereço. Obs.: Oferece as menores taxas possíveis. Endereços: P2SH</p><p>(Pay-to-Script-Hash, Segwit). Início: Começam com 3. Ex.:</p><p>3K965KmP1Z73CnmQviecrnyiWrnqRhWXuA. Situação: Endereço de</p><p>transição: Melhor opção para a maior parte dos usuários por ser compatível</p><p>com todas as wallets. Obs.: Baixas taxas de transação. Endereços: P2PKH</p><p>Legacy (Pay-to-PubkeyHash, não segwit). Início: Começam com 1. Ex.:</p><p>1OvyeornyiWrnqRhWXuAK965KmP1Z73CNm. Situação: Endereço</p><p>antigo: Endereço compatível</p><p>com todas as wallets.</p><p>49. Exchanges (corretoras): Uma “corretora” de criptomoedas, ou</p><p>uma troca de moeda digital, é uma empresa que permite aos clientes</p><p>negociarem criptomoedas ou moedas digitais por outros ativos, como</p><p>moeda fiduciária convencional ou outras moedas digitais.</p><p>50. Equity tokens (token de patrimônio): Os equity tokens funcionam</p><p>mais como um ativo de stock asset. Em outras palavras, os detentores de</p><p>tokens de patrimônio possuem alguma forma de propriedade em seus</p><p>investimentos. Seus tokens representam quanta porcentagem de propriedade</p><p>eles realmente possuem. Na maioria dos casos, os tokens de patrimônio</p><p>representam um ativo, propriedade ou empreendimento de terceiros. Os</p><p>equity tokens vêm em muitas formas: Stocks, Contratos Futuros, Opções,</p><p>Tokenized Real Estate e Tokenized Ventures.</p><p>51. Efeito Gell-Mann: Em um discurso em 2002, Crichton cunhou o</p><p>termo efeito da amnésia de Gell-Mann. Ele usou esse termo para descrever</p><p>o fenômeno de especialistas acreditarem em artigos de notícias sobre</p><p>tópicos fora de suas áreas de especialização, mesmo depois de</p><p>reconhecerem que artigos dentro de suas áreas de especialização escritos na</p><p>mesma publicação estão cheios de erros e mal-entendidos. Ele explica a</p><p>ironia do termo dizendo que surgiu "porque uma vez eu discuti isso com</p><p>Murray Gell-Mann, e ao mencionar um nome famoso, dou maior</p><p>importância a mim mesmo e ao efeito do que o faria de outra forma."</p><p>52. Faucets (Torneiras): Uma torneira de bitcoin é um sistema de</p><p>recompensa, na forma de um site ou aplicativo, que distribui recompensas</p><p>na forma de um satoshi, que é um centésimo de um milionésimo de BTC,</p><p>para os visitantes reivindicarem em troca de concluir um captcha ou tarefa,</p><p>conforme descrito pelo site.</p><p>53. Fork (soft fork e hard fork): Fork é uma ramificação de uma rede de</p><p>moedas, pode ser uma atualização ou nova versão. Se for retrocompatível, é</p><p>soft fork; se não for retrocompatível, é hard fork – como os forks que</p><p>resultaram no bitcoin cash, bitcoin gold e demais novas moedas que</p><p>reconheceram blocos do bitcoin até certo ponto rodando seu próprio cliente</p><p>incompatível (com suas próprias regras) depois.</p><p>54. Fees: O valor pago a um minerador para incluir uma transação em</p><p>um bloco.</p><p>55. Gasto duplo: É uma possível causa de falha de sistemas de</p><p>criptomoedas. O gasto duplo acontece quando um usuário consegue gastar</p><p>as mesmas moedas digitais mais de uma vez. Diferentemente de moedas</p><p>físicas, arquivos digitais podem ser duplicados, logo, o ato de gastar uma</p><p>moeda digital não implica uma transferência de posse da mesma para outra</p><p>pessoa. Portanto, é necessário que outros meios sejam utilizados para</p><p>prevenção contra o gasto duplo.</p><p>56. Generais Bizantinos: Em computação, o Problema dos Dois</p><p>Generais é um experimento mental para ilustrar as armadilhas e desafios de</p><p>planejamento na tentativa de coordenar uma ação através da comunicação</p><p>sobre um ato não confiável.</p><p>57. Gold Standard (padrão-ouro): É um sistema monetário no qual a</p><p>unidade de conta econômica padrão é baseada em uma quantidade fixa de</p><p>ouro. O padrão-ouro foi amplamente utilizado no século XIX e no início do</p><p>século XX. A maioria das nações abandonou o padrão-ouro como base de</p><p>seus sistemas monetários durante o século XX, embora muitos ainda</p><p>mantenham reservas de ouro substanciais.</p><p>58. Geração nem-nem: O termo refere-se à população jovem fora do</p><p>mercado de trabalho e de instituições educacionais.</p><p>59. Halving (halvening): É um ajuste que ocorre na rede do Bitcoin e</p><p>que reduz pela metade a recompensa dos mineradores, o que tem como</p><p>consequência um corte na oferta de novas criptomoedas. E isso garante a</p><p>característica deflacionária deste ativo.</p><p>60. Hash/hashing: Também conhecido como ID da transação ou txID, é</p><p>um identificador único que pode ser usado em qualquer explorador de</p><p>blocos para buscar por detalhes públicos de uma transação específica. Toda</p><p>transação feita on-chain tem um hash único composto por vários caracteres</p><p>alfanuméricos. Todo hash é único e derivado das informações da transação.</p><p>Uma função hash, como as funções hash usadas para criar os diferentes</p><p>tipos de endereços, é um algoritmo que mapeia dados de comprimento</p><p>variável e os converte em dados de comprimento fixo. Os valores</p><p>retornados por uma função hash são chamados de hashes e eles servem para</p><p>compactar dados e assegurar a integridade dos dados transmitidos.</p><p>61. Hashrate (taxa de hash): A taxa de hash é a unidade de medida do</p><p>poder de processamento da rede Bitcoin. A rede Bitcoin deve fazer</p><p>operações matemáticas intensivas para fins de segurança. Quando a rede</p><p>atinge uma taxa de hash de 10 Th/s, significa que ela pode processar 10</p><p>trilhões de cálculos por segundo.</p><p>62. Hash: Uma função que mapeia dados de comprimento variável em</p><p>dados de tamanho fixo. Usado para identificar transações, blocos, calcular</p><p>endereços e minerar blocos.</p><p>63. Hodl (holdlers): Um erro de escrita cometido por um usuário do</p><p>pioneiro fórum Bitcointalk durante a bull run de 2013, que escreveu a</p><p>palavra Holding (segurar) de forma errada, Hodling. Surgiu então o verbo</p><p>"to hodl". Hodler é uma pessoa que não vende e segura seus bitcoins</p><p>independente se o preço subir ou cair.</p><p>64. Hedge (Cobertura): É uma estratégia de proteção para os riscos de</p><p>um investimento, que neutraliza a posição comprada ou vendida contra o</p><p>risco de grandes variações de preço de um determinado ativo. Ao fazer uma</p><p>operação de hedging, o investidor tem como objetivo eliminar a</p><p>possibilidade de perdas futuras.</p><p>65. Hard money: Moeda forte, moeda com boa cotação cambial.</p><p>66. Hardware Wallet: Um dispositivo relativamente seguro e prático</p><p>(como Ledger, Keepkey e Trezor) para armazenar e assinar transações,</p><p>protegendo as chaves privadas de transações.</p><p>67. Hiperbitcoinização: Esse fenômeno pode ser mais observado</p><p>primeiramente em economias emergentes e subdesenvolvidas. O bitcoin se</p><p>torna(rá) um refúgio seguro frente aos descompassos do Estado que causa</p><p>crises financeiras: colapso das moedas nacionais, hiperinflação, colapso das</p><p>dívidas nacionais.</p><p>68. HFSP (Have fun staying poor): A frase significa “Divirta-se ficando</p><p>pobre. Frase que virou um “meme” como uma resposta a alguém que</p><p>acabou de vender bitcoin ou disse que nunca consideraria comprar bitcoin.</p><p>69. ICO (Initial coin offering): Uma oferta inicial de moedas (ICO) é o</p><p>equivalente do setor de criptomoedas a uma oferta pública inicial (IPO). As</p><p>ICOs funcionam como uma maneira de arrecadar fundos, em que uma</p><p>empresa que busca arrecadar dinheiro para criar uma nova moeda,</p><p>aplicativo ou serviço lança uma ICO. Os investidores interessados podem</p><p>comprar a oferta e receber um novo token de criptomoeda emitido pela</p><p>empresa. Esse token pode ter alguma utilidade no uso do produto ou serviço</p><p>que a empresa está oferecendo ou pode representar apenas uma participação</p><p>na empresa ou no projeto.</p><p>70. IOUs (“I owe you”): É geralmente um documento informal que</p><p>reconhece uma dívida. Um IOU difere de uma nota promissória, pois um</p><p>IOU não é um instrumento negociável e não especifica termos de</p><p>reembolso, como o horário do reembolso. Os IOUs geralmente especificam</p><p>o devedor, o valor devido e, às vezes, o credor.</p><p>71. Impersonificação: Deixar de possuir qualidades, características ou</p><p>aspectos de pessoa; fazer com que alguém ou si mesmo deixe de possuir</p><p>qualidades pessoais. Etimologia (origem da palavra impersonificar). Im +</p><p>personificar. (Dicionário on-line de Português).</p><p>72. KYC ("know your customer"): política financeira de exigir</p><p>identificação do cliente, apresentação de documentos e até com</p><p>reconhecimento facial, de voz e de digitais.</p><p>73. Lei de Gresham: A Lei de Gresham resume-se na seguinte oração: É</p><p>um princípio econômico que diz que uma moeda sobrevalorizada (tem um</p><p>valor determinado por uma autoridade monetária acima do de mercado)</p><p>expulsa uma moeda subvalorizada (tem um valor determinado pela mesma</p><p>autoridade abaixo do de mercado). Por exemplo, nos padrões bimetálicos, a</p><p>prata circulava mais e o ouro era mais entesourado; ou, como hoje na</p><p>Venezuela, em que os bolívares têm alta</p><p>velocidade e os dólares são</p><p>guardados como reserva de valor.</p><p>74. Lei de Amara: O cientista Roy Charles Amara definiu uma regra que</p><p>encoraja todos a pensar um pouco mais sobre a tecnologia. A lei diz que</p><p>“Tendemos a superestimar o efeito de uma tecnologia no curto prazo e a</p><p>subestimar seu efeito no longo prazo”. Ou seja, temos a tendência de ficar</p><p>extremamente entusiasmados com as novas tecnologias e nossas</p><p>expectativas inicialmente superam a realidade. Porém, eventualmente, essa</p><p>dinâmica muda e começamos a subestimar o impacto que uma tecnologia</p><p>terá.</p><p>75. Lei de Metcalfe: A lei de Metcalfe afirma que o efeito de uma rede é</p><p>proporcional ao quadrado do número de usuários conectados no sistema</p><p>(n²). A lei caracteriza muitos dos efeitos de rede de tecnologias de</p><p>comunicação e redes como a Internet, redes sociais e a World Wide Web e</p><p>também a rede Bitcoin (com base no número de usuários ativos).</p><p>76. Lei de Wagner: Também conhecida como a lei do aumento da</p><p>despesa do Estado. A lei de Wagner sugere que um Estado Social evolui de</p><p>capitalismo de livre mercado, devido ao fato de a população exigir cada vez</p><p>maiores serviços sociais. Os neokeynesianos e os socialistas muitas vezes</p><p>exortam os governos a imitar Estados de Bem-Estar modernos, como a</p><p>Suécia. A despesa pública aumenta constantemente, mostrando uma</p><p>tendência ascendente. Tal lei prevê que o desenvolvimento de uma</p><p>economia industrial será acompanhada por um aumento da percentagem da</p><p>despesa pública no Produto Interno Bruto: “O advento da sociedade</p><p>industrial moderna resultará no aumento da pressão política para o</p><p>progresso social e aumento da provisão para créditos de consideração social</p><p>pela indústria.”</p><p>77. Lei de Michels ou Lei da Oligarquia: afirma que democracia e</p><p>organização de grande escala são incompatíveis, confirmando a falsidade da</p><p>"Teoria do interesse público".</p><p>78. Lei de Moore: É uma observação e projeção de uma tendência</p><p>histórica relacionada à indústria de microchips e processamento de</p><p>computadores. Foi observada por Gordon E. Moore, e consiste na previsão</p><p>de que o número de transistores dos chips teria um aumento de 100%, pelo</p><p>mesmo custo, a cada período de 18 meses.</p><p>79. Lei de Gall (Gall's Law): “Um sistema complexo que funciona</p><p>invariavelmente evoluiu de um sistema simples que funcionava. A</p><p>proposição inversa também parece ser verdadeira: um sistema complexo</p><p>projetado do zero nunca funciona e não pode ser feito para funcionar. Você</p><p>tem que começar de novo, começando com um sistema simples de</p><p>trabalho.” John Gall</p><p>Outra lei que o Bitcoin respeita é a Gall's Law. O Bitcoin é muito</p><p>simples. Ele minimiza o número de variáveis dinâmicas. Novos sistemas</p><p>complexos são incrivelmente difíceis de projetar do zero.</p><p>Um processo é bom quando não se trata de construir sistemas complexos</p><p>do zero. Comece com um sistema simples que funcione e aprimore-o. Como</p><p>alternativa, pegue um conjunto de subsistemas que estão funcionando</p><p>(pequenos) e os componha, mas certifique-se de que a composição em si</p><p>não se torne complexa, pois isso também não funcionará. Desenvolva</p><p>iterativamente em pequenos passos e frequentemente certifique-se de que o</p><p>resultado ainda está funcionando.</p><p>80. Legacy System (sistema legado): O termo “sistema legado” descreve</p><p>um sistema antigo que permanece em operação em uma organização.</p><p>81. Long e Short: É uma estratégia que consiste em uma operação</p><p>casada, na qual um investidor mantém uma posição vendida em um ativo</p><p>(ação/criptomoeda) e comprada em outro no intuito de obter um residual</p><p>financeiro da operação quando liquidá-la. Esta operação permite</p><p>alavancagem financeira, pois é lastreada com margens de garantia.</p><p>82. Lending / Marging lending (empréstimo): O empréstimo de</p><p>criptomoeda é a situação em que os investidores podem usar seus ativos</p><p>cripto como garantia para obter um empréstimo fiduciário ou stablecoin,</p><p>enquanto os credores fornecem os ativos necessários para o empréstimo a</p><p>uma taxa de juros acordada.</p><p>83. Mineração: é o processo de utilização de computadores para realizar</p><p>cálculos matemáticos para confirmar as transações da rede Bitcoin e</p><p>aumentar a segurança. Como recompensa por seus serviços, os mineradores</p><p>de bitcoin podem receber as taxas das transações confirmadas, além de</p><p>novas moedas criadas em cada bloco. A mineração é um mercado</p><p>especializado e competitivo em que os benefícios são partilhados de acordo</p><p>com o número de cálculos que são realizados. Nem todos os usuários</p><p>bitcoin são mineradores e não é uma maneira fácil de ganhar dinheiro.</p><p>84. Miner fee (Taxa de mineração) / Trasaction fee (Taxa de</p><p>transação): São pequenas quantidades de bitcoin concedidas para</p><p>incentivar os mineradores de bitcoin a confirmar transações de bitcoin. Os</p><p>mineradores de bitcoin são peças importantes que confirmam e protegem as</p><p>transações na rede de Bitcoin. As taxas dos mineradores pagam aos</p><p>mineradores pelo serviço que prestam.</p><p>85. Mempool: O grupo de transações esperando para serem incluídas em</p><p>um bloco por um minerador.</p><p>86. Mercado futuros: Um contrato de futuros é um acordo legal para</p><p>comprar ou vender um determinado ativo sendo ele commodity ou título a</p><p>um preço predeterminado em um momento específico no futuro.</p><p>87. Multisig: A assinatura múltipla é uma configuração de carteira que</p><p>pode exigir mais de uma chave privada para autorizar uma transação.</p><p>88. Moeda fiduciária (Fiat): É a moeda legal de qualquer país em que é</p><p>impressa e emitida pelo governo via Banco Central. Moeda fiduciária é</p><p>qualquer título não conversível, ou seja, não é lastreada a nenhum metal</p><p>(ouro, prata) e não tem nenhum valor “intrínseco”. Seu valor advém da</p><p>confiança que as pessoas têm em quem emitiu o título.</p><p>89. Monerização: monerizar é aumentar fungibilidade e privacidade (do</p><p>token ou da rede), saldos de bitcoin na liquid/lightning seriam</p><p>“monerizados”, ou o próprio Bitcoin estaria se aproximando aos atributos</p><p>do monero ao adotar Taproot e outras melhorias de fungibilidade e</p><p>privacidade.</p><p>90. Network computer (Rede de computadores): Ou Rede de dados, na</p><p>informática e na telecomunicação é um conjunto de dois ou mais</p><p>dispositivos eletrônicos de computação (ou módulos processadores ou nós</p><p>da rede) interligados por um sistema de comunicação digital (ou link de</p><p>dados), guiados por um conjunto de regras (protocolo de rede) para</p><p>compartilhar entre si informação, serviços e, recursos físicos e lógicos.</p><p>91. Node (nó): Um node é um participante ativo e soberano da rede P2P</p><p>do Bitcoin. Existem dois tipos de node: full node (nó completo), um nó que</p><p>carrega uma cópia completa da blockchain, e pruned node (nó cortado), um</p><p>nó que tem apenas os últimos blocos da rede bitcoin. Ambos os nodes</p><p>validam transações e propagam as transações pela rede, além de ter</p><p>mempool. A única diferença é que o nó pruned não tem os blocos mais</p><p>antigos da rede para ajudar na sincronização inicial dos blocos por novos</p><p>nós entrando na rede.</p><p>92. Noob/newbie: calouro, iniciante.</p><p>93. NGU (Number go Up) Technology: Foi cunhado pelo famoso</p><p>bitcoiner Pierre Rochard no twitter: “Bitcoin é a tecnologia NGU mais</p><p>avançada do mundo.” Isso quer dizer que os recém-chegados elevam a</p><p>quantidade de usuários utilizando a rede bitcoin, ao passo que o preço do</p><p>ativo também aumenta. A tecnologia Number Go Up expandido a sua</p><p>abordagem também se refere a extrema escassez do bitcoin e a incapacidade</p><p>de copiar seu efeito rede, isso resulta no aumento do preço do Bitcoin ao</p><p>passo que outros atributos também aumentam como: quantidade de nós</p><p>Bitcoin ativos; Hashpower; colaborações dos desenvolvedores; empresas</p><p>provendo produtos e serviços; empregos gerados em todo ecossistema</p><p>Bitcoin; números de transações; cobertura da mídia e FOMO;</p><p>financiamento em projetos e desenvolvimento do Bitcoin.</p><p>94. Open source: Software de código aberto é aquele em que o código-</p><p>fonte é disponibilizado e licenciado com uma licença de código aberto na</p><p>qual o direito autoral fornece o direito de estudar, modificar e distribuir o</p><p>software de graça para qualquer um e para qualquer finalidade.</p><p>95. On-chain (dentro da cadeia):</p><p>As transações dentro da cadeia</p><p>referem-se às transações de criptomoeda que ocorrem na blockchain - isto é,</p><p>nos registros do blockchain, e permanecem dependentes do Estado da</p><p>blockchain para sua validade. Todas essas transações em cadeia ocorrem e</p><p>são consideradas válidas apenas quando da blockchain é modificado para</p><p>refletir essas transações nos registros/livro de razão público.</p><p>96. Off-chain (fora da cadeia): As transações fora da cadeia referem-se</p><p>às transações que ocorrem em uma rede de criptomoedas que movem o</p><p>valor para fora da blockchain. Devido ao seu custo zero/baixo, liquidação</p><p>imediata e maior anonimato, as transações fora da rede estão ganhando</p><p>popularidade, especialmente entre grandes exchanges.</p><p>97. OTC – Over The Counter (Mercado Balcão): É a situação em que</p><p>investidores profissionais, fundos, empresas e pessoas compram e vendem</p><p>um ativo em grandes quantidades fora da Exchange.</p><p>98. P2P (Peer-to-peer): É uma arquitetura de redes de computadores em</p><p>que cada um dos pontos ou nós da rede funciona tanto como cliente quanto</p><p>como servidor, permitindo compartilhamentos de serviços e dados sem a</p><p>necessidade de um servidor central. No caso do Bitcoin, a rede é construída</p><p>de modo que cada utilizador transmita as transações de outros.</p><p>99. Pirâmides / Ponzi Scheme (esquema Ponzi): É um esquema com</p><p>operação fraudulenta sofisticada de investimento do tipo esquema em</p><p>pirâmide que envolve a promessa de pagamento de rendimentos</p><p>anormalmente altos aos investidores à custa do dinheiro pago pelos</p><p>investidores que chegarem posteriormente, em vez da receita gerada por</p><p>qualquer negócio real. No Brasil, até a participação é criminalizada desde a</p><p>Lei 1.521/51, art. 2, IX (pichardismo e equivalentes).</p><p>100. Profecia autorrealizável: Prognóstico que provoca sua própria</p><p>concretização. Previsão que influencia o comportamento das pessoas de</p><p>modo que acaba se realizando. Conceito de Robert Merton (1949). Muitas</p><p>vezes é causado pelo “efeito manada”, quando grupos se comportam de</p><p>maneira semelhante sem organização planejada, seguindo o padrão da</p><p>“massa crítica” - número mínimo de adotantes para sustentar ação.</p><p>101. Proof of Brain (prova de cérebro): medida de quanto de</p><p>inteligência há em um ambiente ou projeto, aferida pela qualidade dos</p><p>envolvidos e número e qualidade das contribuições nos repositórios.</p><p>102. PoW (Proof of Work): Refere-se a uma porção dos dados que é</p><p>difícil (consome muitos recursos e tempo) de ser produzida e extremamente</p><p>fácil de verificar se atende alguns requisitos predeterminados. Produzir</p><p>prova de trabalho pode ser um processo aleatório com baixa probabilidade</p><p>de acerto, para que muita tentativa e erro (força bruta) seja requerida em</p><p>média antes que uma prova seja gerada.</p><p>103. PoS (Proof of Stake): Prova de participação, normalmente com</p><p>saldo vinculado ao nó.</p><p>104. Pump and dump: É um esquema de manipulação que envolve o</p><p>aumento artificial do preço de um ativo por meio de declarações positivas</p><p>falsas e enganosas (muitas vezes através de grupos do telegram ou</p><p>relatórios de investimento), a fim de vender o ativo por preço mais alto (e</p><p>algumas vezes recomprar depois de divulgação de notícias negativas,</p><p>igualmente falsas ou fabricadas).</p><p>105. Preferência temporal: A preferência temporal é uma teoria em</p><p>economia que trata a respeito da escolha de investimento e consumo de</p><p>bens em relação ao tempo. Os indivíduos estão sujeitos à passagem do</p><p>tempo. Suas existências são finitas, seus corpos e mentes decaem. O tempo,</p><p>portanto, é um fator escasso e, como tal, os indivíduos precisam economizá-</p><p>lo.</p><p>106. Baixa preferência: Quando você possui visão de longo prazo. Ao</p><p>não desfrutar de um bem no presente, a pessoa está disposta a algum</p><p>sacrifício (poupar é sempre um ato de sacrifício) para adiar o usufruto</p><p>desses bens no presente. Por isso, ao consumir pouco, a pessoa tem a</p><p>preferência temporal baixa, nisso se permite que haja mais bens disponíveis</p><p>para ser emprestados e aplicados em processos de investimento. Uma</p><p>preferência temporal baixa gera uma maior abundância de bens livres para</p><p>ser emprestados.</p><p>107. Alta preferência: Quando a pessoa possui visão de curto prazo. A</p><p>pessoa se torna uma consumista, voltada sempre ao tempo presente e avessa</p><p>à poupança. A escassez de capital é a consequência natural da alta</p><p>preferência temporal das pessoas, traduzindo-se em um alto preço (juros)</p><p>cobrado pelo uso do pouco capital que ainda resta.</p><p>108. Ponerologia Política: É o estudo do mal, do grego poneros</p><p>(malícia, maldade), é a ciência da natureza do mal adaptada a propósitos</p><p>políticos. O termo foi cunhado pelo psiquiatra polonês Andrzej M.</p><p>Lobaczewski, que estudou como os psicopatas influenciam no avanço da</p><p>injustiça e como abrem caminho para o poder na política.</p><p>109. Problema de Olson (A Lógica da Ação Coletiva): A tese básica</p><p>deste livro é a de que "mesmo que todos os indivíduos de um grupo grande</p><p>sejam racionais e centrados em seus próprios interesses, e que saiam</p><p>ganhando se, como grupo, agirem para atingir seus objetivos comuns, ainda</p><p>assim eles não agirão voluntariamente para promover esses interesses</p><p>comuns e grupais" (Olson, 1999, p. 14).</p><p>110. Paper wallet: Uma carteira off-line de armazenamento frio (cold</p><p>storage), em que a chave privada é impressa em um pedaço de papel para</p><p>armazenamento off-line. Era considerada uma das maneiras mais seguras de</p><p>armazenar chaves privadas antes da criação de soluções de hardware e da</p><p>implementação do backup a partir de seed (mnemônicos).</p><p>111. Quantitative easing (alívios quantitativos): A flexibilização</p><p>quantitativa (QE) é uma forma de política monetária não convencional, na</p><p>qual um Banco Central compra títulos de longo prazo no mercado aberto, a</p><p>fim de aumentar a oferta de moeda e incentivar empréstimos e</p><p>investimentos. A compra desses títulos acrescenta mais dinheiro à economia</p><p>e também serve para diminuir as taxas de juros, oferecendo títulos de renda</p><p>fixa. Também expande o balanço do Banco Central. Quando as taxas de</p><p>juros de curto prazo são iguais ou próximas a zero, as operações normais de</p><p>mercado aberto de um banco central, que têm como alvo as taxas de juros,</p><p>não são mais eficazes. Em vez disso, um Banco Central pode direcionar</p><p>quantidades especificadas de ativos para compra. A flexibilização</p><p>quantitativa aumenta a oferta de dinheiro comprando ativos com reservas</p><p>bancárias recém-criadas, a fim de fornecer mais liquidez aos bancos.</p><p>112. Saylorização: processo de empresas abertas usarem juro negativo</p><p>para comprarem bitcoin alavancado em vez de fazer recompra de ações, em</p><p>processo de ataque especulativo contra fiats, fazendo até mesmo</p><p>investidores de índices como SP500 se expor marginalmente a bitcoin.</p><p>113. Smart contracts (contratos inteligentes): É um contrato de</p><p>execução automática com os termos do contrato entre comprador e</p><p>vendedor sendo gravados diretamente em linhas de código. O código e os</p><p>acordos nele contidos existem em uma rede blockchain descentralizada e</p><p>distribuída. O código controla a execução e as transações são rastreáveis e</p><p>irreversíveis. Os contratos inteligentes permitem que transações e acordos</p><p>confiáveis sejam realizados entre partes anônimas e díspares, sem a</p><p>necessidade de uma autoridade central, sistema legal ou mecanismo de</p><p>execução externo. Embora a tecnologia blockchain venha a ser pensada</p><p>principalmente como a base do bitcoin, ela evoluiu muito além de sustentar</p><p>uma criptomoeda.</p><p>114. Slippage: Refere-se à diferença entre o preço esperado de uma</p><p>negociação e o preço pelo qual a negociação é executada. A derrapagem</p><p>pode ocorrer a qualquer momento, mas é mais prevalente durante os</p><p>períodos de maior volatilidade quando as ordens de mercado são usadas.</p><p>Também pode ocorrer quando uma grande ordem é executada, mas não há</p><p>volume suficiente no preço escolhido para manter o spread de compra /</p><p>venda atual.</p><p>115. Satoshi/sats: A menor unidade divisível de um bitcoin. Cada</p><p>unidade de bitcoin é composta de 100 milhões de satoshis (8 casas</p><p>decimais). 1 satoshi (1 sat) = 0,00000001 bitcoin / 1 bitcoin = 100.000.000</p><p>de sats.</p><p>116. Scam:</p><p>e o Brasil – vivem em um</p><p>ambiente de juro real negativo (descontado o aumento da base monetária e</p><p>o risco), entende que nenhum produto financeiro convencional pode ser</p><p>considerado investimento. Aí, sim, é possível entender por que produtos</p><p>como ouro[35] (que sequer pode ser considerado investimento) ganharam da</p><p>inflação oficial e até mesmo do aumento do salário mínimo desde o início</p><p>do Plano Real.</p><p>Hipoteticamente, se a economia no país crescesse, em média, 1% ao ano</p><p>na década e o total de meio circulante aumentasse em mais de 20% a.a., o</p><p>governo enriqueceria, diretamente, em 19% ao ano devido à nova moeda</p><p>criada; e, indiretamente, através do aumento de impostos decorrente.</p><p>Como é demonstrado nos gráficos, a realidade é pior que isso[36]:</p><p>Segundo o Banco Central do Brasil[37]: "A base monetária alcançou</p><p>R$427,8 bilhões em outubro, aumento de 4,7% no mês e de 46,3% em doze</p><p>meses” (gráfico abaixo, também do BCB, não cobre período recente)[38].</p><p>Ora, se o PIB caiu e o número de reais aumentou em mais de 46% em 2020,</p><p>quanto foi a perda de quem poupou em reais, mesmo que remunerado pela</p><p>SELIC (abaixo de 3% em 2020)?</p><p>No resto do mundo, a situação não é muito melhor, os agregados</p><p>monetários globais (moedas de todos governos) cresceram em um ano (até</p><p>meados de 2021) mais de 32% do PIB global e os mercados comemoram</p><p>um crescimento estimado em 6% a.a. (medido nessas moedas diluídas em</p><p>32%, resulta em perda real de 26%).</p><p>Há três formas principais de governos se financiarem: a) tributos</p><p>(limitados pela curva de Laffer); b) emissão de moeda (limitada a destruição</p><p>de valor do meio circulante, como na Venezuela e no Zimbábue); e, c)</p><p>emissão de dívida (limitada a disposição de credores a emprestar). As três</p><p>fontes estão próximas dos limites.</p><p>As consequências de aumentar a carga tributária são: 1) o aumento dos</p><p>custos de produtos e serviços e a destruição de riqueza devido às transações</p><p>que deixam de ser realizadas por essa subida de preços (perda do bem-estar</p><p>social); 2) enriquecimento de “aspones” e empobrecimento de produtores e</p><p>consumidores; e, 3) decomposição de instituições, com ampliação das</p><p>vantagens de comportamentos oportunistas.</p><p>Se um banco central emite mais moeda, ele dilui o valor daquelas já</p><p>existentes (inclusive o valor de sua própria dívida em moeda soberana), e</p><p>destrói a riqueza de quem poupou em fiat, traindo e empobrecendo quem</p><p>confiou nele.</p><p>Quando o governo emite dívida, ele retira investimentos que iriam para</p><p>atividades produtivas, e destrói todos os empreendimentos com expectativa</p><p>de retorno corrigida pelo risco, inferior à remuneração de seus títulos.</p><p>Também no gasto dos recursos arrecadados, o Estado destrói riqueza,</p><p>uma vez que seus gastos não respeitam critérios de mercado e competem</p><p>com os entes que realmente geram riqueza, e eleva para esses o custo dos</p><p>bens e serviços que venham a adquirir. O "monopólio da violência" é uma</p><p>máquina de produzir corrupção, miséria e terror.</p><p>Você realmente acha que há alguma chance de as curvas de carga</p><p>tributária e déficit serem invertidas? Como proteger sua família disso?</p><p>Com dados mais atualizados, seria ainda mais brutal a demonstração</p><p>dos déficits públicos, carga tributária, aumento dos agregados e</p><p>endividamentos estruturais.</p><p>Se você investiu em qualquer coisa que não rendeu líquido e</p><p>descontado de risco mais de 46,3% em 2020 em reais, perdeu riqueza, era</p><p>melhor ter estocado bem não perecível ou comprado galinhas. A única</p><p>medida objetiva de inflação é o aumento da base monetária, que foi superior</p><p>a 20% a.a. em Real (R$ ou BRL) nos últimos anos (somando reais criados</p><p>por meio das reservas fracionárias dos bancos e pelo governo).</p><p>Esses efeitos não são percebidos por muitos, devido aos fatores</p><p>estruturais de redução de preços, porém, suas consequências em longo</p><p>prazo são inexoráveis – uma vez que os fatores deflacionários não são</p><p>perpétuos. Quem não perceber, vai sofrer. O Brasil envelhece 6,5x mais</p><p>rápido que os Estados Unidos e o dividendo demográfico já foi</p><p>desperdiçado.</p><p>O imposto inflacionário (hidden tax de Friedman) não apenas dilui o</p><p>valor dos reais (moeda fiduciária), como aumenta o pagamento de impostos</p><p>de renda, via aumento do valor nominal dos bens e dos salários[39]. Ora, se</p><p>um bem (seja casa, carro, ação ou barra de ouro) que custava 100 reais é</p><p>vendido 30 anos depois por 100 mil reais, formalmente, 99,9% do seu valor</p><p>de venda seria “lucro” para fins tributários, mesmo que seu valor real 30</p><p>anos depois fosse inferior ao seu valor real original. Exemplo claro é o</p><p>grama de ouro: sua cotação em julho de 1994 foi R$ 11,45; se vendido em</p><p>maio de 2020, quando a cotação chegou a R$ 321,35, formalmente, 310</p><p>reais seriam “lucro” e tributáveis, mesmo que esses 310 comprassem menos</p><p>bens em 2020 do que 11,45 compravam em 1994.</p><p>Ou seja, o imposto inflacionário aumenta a arrecadação ao inflar</p><p>nominalmente a renda; amplia a capacidade do Estado de se endividar ao</p><p>reduzir o valor real de sua dívida; dilui o valor dos detentores de moeda e</p><p>títulos de dívida, empobrecendo quem confiou no governo; e subtrai das</p><p>famílias os benefícios deflacionários da tecnologia. Por isso, a inflação deve</p><p>ser medida por aumento da base monetária e não por índices de preços,</p><p>como IPCA, no Brasil, ou CPI, nos EUA, (usualmente manipulados).</p><p>Grandes mentes discutem ideias, mentes medianas discutem</p><p>eventos, e as mentes pequenas discutem pessoas.</p><p>Embora no whitepaper[40] original Satoshi não tenha feito qualquer</p><p>consideração explícita sobre política ou economia, a mensagem incluída no</p><p>Bloco Gênese[41] do Bitcoin e as postagens em fóruns[42] do seu criador,</p><p>Satoshi Nakamoto, deixam claro que o Bitcoin só se tornou necessário</p><p>devido aos abusos dos governos em emitir moeda desenfreadamente (até</p><p>agora o número de reais criados pelo governo aumentou mais de 45x</p><p>nominalmente e mais que triplicou, em relação ao PIB, desde 1994) e em</p><p>manter níveis exponenciais de déficit, vide o governo norte americano, que</p><p>gasta mais do que arrecada desde 2001[43]:</p><p>O resultado disso é a explosão na base monetária do dólar, em mais de</p><p>10x, e da dívida pública, em mais de 5x, nos últimos 20 anos:</p><p>Moeda puramente fiduciária (fiat) é a que não é conversível e só é aceita</p><p>por imposição legal, denominada “curso forçado”[44], como o real ou o</p><p>euro. O poder de emissão ilimitado cria estímulos perversos para que déficit</p><p>e endividamento exponenciais sejam uma constante e atinjam níveis sem</p><p>precedentes. Há 10x mais riqueza em fiat que em ouro[45]:</p><p>As políticas de guerra ao dinheiro (restrição de uso e propriedade de</p><p>moeda alodial[46]) e os juros negativos permitem ampliar ainda mais o</p><p>endividamento público e o totalitarismo financeiro.</p><p>Exemplos dessas limitações ao uso e à propriedade da moeda física, ouro</p><p>e outras formas de moeda alodial são, desde 2015[47], as restrições de uso de</p><p>moeda para transações privadas na Itália, na França e na Espanha (coroadas</p><p>com a retirada de circulação das cédulas de 500 euros[48]); e a propriedade</p><p>limitada sobre ouro na Alemanha e na Índia, e proibida nos Estados Unidos</p><p>de 1934 a 1975[49].</p><p>O resultado do juro real negativo, além da elevação artificial dos valores</p><p>dos ativos, foi a desigualdade social sem precedentes. O juro mundialmente</p><p>apresentava tendência de queda desde 1981, mas o ápice do processo foi</p><p>demonstrado na última década, em que até ouro[50] no colchão superou</p><p>métricas como o índice Bovespa ou o CDI (ou seja, qualquer investimento</p><p>bancário sem riscos extremos) – o que tende a se agravar com a</p><p>normalização dos juros e destruição de valor dos ativos</p><p>convencionais (legacy system).</p><p>Como demonstrado nas fórmulas do valor presente líquido e do</p><p>CAPM[51] (considerando riscos de mercado e idiossincráticos), os ativos</p><p>que têm fluxos de caixa independentes de taxas de juros (como ações,</p><p>pontos comerciais e imóveis para aluguel) são usualmente avaliados pelas</p><p>expectativas médias de fluxos descontadas das taxas de juro. Ou seja,</p><p>considerando os riscos na expectativa média de retorno, um ativo qualquer</p><p>que gere renda teria a sua avaliação</p><p>É um esquema fraudulento armado intencionalmente para</p><p>enganar uma pessoa ou grupo de pessoas com objetivo de roubar dinheiro.</p><p>117. Shitcoins: É um termo pejorativo usado para descrever uma</p><p>criptomoeda que se tornou inútil. É uma criptomoeda sem propósito, valor</p><p>ou futuro.</p><p>118. Shitcoinheiro: Indivíduos que, por ignorância ou malícia,</p><p>acumulam e/ou promovem tokens digitais sem valor. Muitos shitcoinheiros</p><p>carecem de conhecimento nas áreas da economia austríaca, modelos de</p><p>camadas de escala de protocolo, teoria dos jogos e ética. Muitos são</p><p>propensos a explosões emocionais quando expostos à razão ou a perguntas</p><p>difíceis sobre seus portfólios diversificados. Os passatempos incluem</p><p>divertir-se se mantendo pobre e criar definições para maximalistas de</p><p>Bitcoin no Urban Dictionary.</p><p>Steve ignorou o Bitcoin por anos e sente que perdeu o barco, apesar de</p><p>seus amigos bitcoinheiros tentarem fazer com que ele acumulasse sats</p><p>repetidamente. Para recuperar o tempo perdido, ele pulou na Coinbase e</p><p>comprou todas as moedas de baixa capitalização na esperança de que um</p><p>dia fosse o "próximo" Bitcoin. Steve é um cretino total. (By: BTC Sessions</p><p>August 16, 2021).</p><p>119. Sound money (Dinheiro sonante): É aquele que não está sujeito a</p><p>apreciação ou depreciação repentina do poder de compra no longo prazo,</p><p>auxiliado por mecanismos de autocorreção inerentes a um sistema de livre</p><p>mercado.</p><p>120. Stablecoins: É uma classe de criptomoedas que tenta oferecer</p><p>estabilidade de preços e é garantida por um ativo de reserva (dólar, euro,</p><p>ouro etc.). Os Stablecoins ganharam força ao tentar oferecer o melhor dos</p><p>dois mundos, o processamento instantâneo e a segurança ou privacidade dos</p><p>pagamentos de criptomoedas e as avaliações estáveis sem volatilidade de</p><p>moedas fiduciárias.</p><p>121. Teoria das Escolhas Públicas: A escolha pública ou Teoria da</p><p>Escolha Pública é um ramo da teoria econômica em que os conceitos da</p><p>economia de mercado são aplicados à política e aos serviços públicos.</p><p>Assim, na ciência política, a escolha pública critica a visão romântica de</p><p>que o político é um servidor altruísta do interesse público em geral,</p><p>substituindo-a por uma abordagem mais consentânea com o comportamento</p><p>humano. Em vez de conceder aos políticos um tratamento especial, a</p><p>escolha pública os trata como meros agentes humanos que priorizam a</p><p>satisfação do seu próprio interesse.</p><p>121. Testnet: É uma rede separada com um design quase idêntico ao da</p><p>rede Bitcoin para que os desenvolvedores possam testar melhorias e</p><p>inovações sem colocar satoshis de verdade em risco.</p><p>122. UTXO: Acrônimo de "Unspent Transaction Output" (saída de</p><p>transação não gasta) é uma moeda de bitcoin que pode ser usado como input</p><p>(entrada) para ser gasto em transações futuras. Basicamente, é como os</p><p>bitcoins que você possui e pode gastar são chamados dentro da rede Bitcoin.</p><p>O saldo de uma carteira Bitcoin, por exemplo, é a soma de UTXOs</p><p>controladas pelas chaves privadas daquela carteira.</p><p>123. xPub: Significa “Extended Public Key” (chave pública estendida).</p><p>As chaves xPub são úteis porque o Bitcoin emprega o conceito de saídas de</p><p>transação não gastas (UTXOs) em endereços de retorno. É a chave que gera</p><p>todos os endereços, assim, podem-se obter todos os dados da sua carteira,</p><p>transações anteriores e futuras. Mesmo que signifique "chave pública</p><p>estendida", esta chave deve permanecer privada e nunca ser compartilhada.</p><p>124. Welfare State (Estado de bem-estar social): O Estado de bem-estar</p><p>social, ou Estado-providência, ou Estado social, é um tipo de organização</p><p>política, econômica e sociocultural que coloca o Estado como agente da</p><p>promoção social e organizador da economia.</p><p>[1] Maximalistas - como shitcoins são testes de QI e BTC teste de fé no legacy:</p><p>https://bit.ly/3Asikbq</p><p>[2] Bitcoin Finance (BiFi) vai ter DeFi e CeFi: https://atomic.finance/blog/a-sound-finance-</p><p>manifesto/</p><p>[3] RSK Network: https://www.rsk.co/ / Sidechain RSK - Convidada Solange Gueiros:</p><p>https://bit.ly/3sNzyfX</p><p>[4] Liquid Network: https://liquid.net/ / Tudo sobre a Liquid: https://bit.ly/38b3kC2</p><p>[5] Lightning Network: https://lightning.engineering/ / LN para iniciantes:</p><p>https://bit.ly/2UTCECQ</p><p>[6] Exemplos do que estará no próximo volume: futurologia, descrição de conceitos de</p><p>singularidade; disrupção; anapistão e justiça privada; mudança exponencial; economia</p><p>da abundância; digital dividel; seasteading e Citadel, assim como, mecanismos e</p><p>problemas de smart contracts (passados, atuais e potenciais) — como os mercados</p><p>decentralizados de apostas de morte; stables colateralizadas como DAI do maker</p><p>DAO; plataformas de apostas e serviços financeiros descentralizados e seus problemas</p><p>intrínsecos; esquemas fraudulentos elaborados através de manipulação de mercado,</p><p>ICOs ou forks maliciosos; consequências materiais e morais da hiperbitcoinização;</p><p>natureza jurídica e econômica de tokens e minúcias das estratégias de compliance;</p><p>gestão de riscos (inclusive com produtos criados com derivativos e futuros) e</p><p>planejamento tributário e sucessório, ficam para o próximo volume.</p><p>[7] Comunismo é o polilogismo: https://bit.ly/3xa1ThS (arquivado:</p><p>http://archive.today/hxCYX ). E o progressismo atual depende de behavioural bilingualism (espécie</p><p>de paralaxe cognitiva) para desmoralização e dessensibilização, como nas políticas de forçar uso de</p><p>focinheira insalubre de pano que aumenta fómites e de confinamento de inocentes sem qualquer</p><p>fundamento lógico ou empírico: https://bit.ly/2TyEvvV Mises denominava essa patologia “Complexo</p><p>de Fourier”: https://bit.ly/3dHN7Hz</p><p>[8] Imposto = Roubo: https://bit.ly/2SLF19H (arquivado: http://archive.today/8MLkN ).</p><p>[9] Legacy é o sistema, em tecnologia, obsoleto, mas ainda operando, como a telefonia fixa.</p><p>[10] Day Trading Bitcoin: Why 95% of Traders Lose Money and Fail: https://bit.ly/3gnE1A9</p><p>(arquivado: https://archive.vn/DfLO1).</p><p>[11] Preço médio é DCA (dollar cost averaging), veja quanto teria hoje comprando 1 ou 10 ou</p><p>US$100 por semana ou mês em BTC: https://dcabtc.com</p><p>[12] Any Monkey Can Beat The Market: https://bit.ly/3v7SVjx (arquivado:</p><p>https://archive.vn/wYyJ8).</p><p>[13] Desde o Antigo Testamento, já se sabia que todos os retornos são proporcionais a esforços</p><p>(Êxodo 22) e riscos (Eclesiastes 9:11-18).</p><p>[14] Slippage: https://bit.ly/3qS0bzC</p><p>[15] Ciclos civilizacionais: https://bit.ly/3wdzxSz</p><p>[16] Quem é John Galt?: https://bit.ly/3z8dnE2</p><p>[17] Medidas de dominância derivadas de market cap como o disponível no</p><p>coinmarketcap.com não valem nada. Primeiro, que são listados centenas de ativos que não são use</p><p>tokens (criptomoedas de uso) — lá são listados equity tokens (equivalente a uma ação) ou stable</p><p>coins (IOUs colateralizados, em tese) e até mesmo stable bitcoins em outras plataformas; segundo,</p><p>https://bit.ly/3Asikbq</p><p>https://atomic.finance/blog/a-sound-finance-manifesto/</p><p>https://www.rsk.co/</p><p>https://liquid.net/</p><p>https://lightning.engineering/</p><p>http://archive.today/hxCYX</p><p>https://bit.ly/3dHN7Hz</p><p>https://bit.ly/2SLF19H</p><p>http://archive.today/8MLkN</p><p>https://bit.ly/3gnE1A9</p><p>https://dcabtc.com/</p><p>https://bit.ly/3v7SVjx</p><p>https://bit.ly/3qS0bzC</p><p>https://bit.ly/3z8dnE2</p><p>http://coinmarketcap.com/</p><p>que a maioria das shitcoins listadas tem valores e volumes descaradamente manipulados, sem</p><p>qualquer quantidade relevante de volume em ordens.</p><p>[18] Why BTC is the honey badger of money: https://bit.ly/362H1NO (arquivado:</p><p>http://archive.today/JOcCd).</p><p>[19] Se ciência não é mais método e sim consenso de comunidade, quando a comunidade está</p><p>corrompida por concursos e seleções fraudadas e por distorções derivadas de financiamento</p><p>governamental, então seu consenso não vale nada. Semmelweis, o primeiro a afirmar que lavar as</p><p>mãos reduzia infecções, foi considerado louco e morreu no hospício, mesmo com demonstração</p><p>empírica e publicações dentro dos padrões da época.</p><p>[20] A guilhotina de Hume cai na guilhotina: https://bit.ly/3ApvZjr</p><p>[21] Internado em hospício involuntariamente e morto no processo (Ignaz Philipp</p><p>Semmelweis), resultou no Semmelweis Effect na psicologia comportamental: https://bit.ly/354nMmp</p><p>(arquivado: https://archive.vn/3SeiS).</p><p>[22] Kelsen foi refutado por Voegelin (e, após isso, pela realidade e Lógica Argumentativa) - O</p><p>dilema da Justiça natural: https://bit.ly/3dsiO7P (arquivado: http://archive.today/ORgoX).</p><p>[23] Thank God for Bitcoin: https://amzn.to/3xaQUog</p><p>[24] Bitcoin: The Most Islamic Form of Money? https://spoti.fi/3pE1BNe</p><p>[25] El Salvador tem primeiro presidente com laser eyes: https://bit.ly/3x7c5ra</p><p>[26] Como Saylor se refere aos bitcoiners: “Bitcoin é um enxame de vespas cibernéticas</p><p>servindo a deusa da sabedoria, alimentando-se o fogo de verdade, exponencialmente cada vez mais</p><p>inteligente, mais rápido e mais forte atrás de uma parede de energia criptografado”</p><p>https://bit.ly/3xfYdvd (twitter)</p><p>[27] Thread Mises Capital vs Samy Dana: https://bit.ly/3ys87JQ / Com Bitcoin ultrapassando</p><p>os R$ 233 mil, Samy Dana perderia hoje aposta contra Mises Capital (8 de fevereiro de 2021):</p><p>https://bit.ly/3jpjwpA</p><p>[28] Men Going Their Own Way: https://bit.ly/3qLbdq9</p><p>[29] Bitcoin: https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin</p><p>[30] Wiki Bitcoin: https://en.bitcoin.it/wiki/Main_Page</p><p>[31] Bitcoin Revolution: https://amzn.to/3v2oBXy</p><p>[32] IMB: https://www.mises.org.br/Ebooks.aspx?type=99</p><p>[33] Rothbard Brasil: https://rothbardbrasil.com/biblioteca/</p><p>[34] Inflação, base monetária e agregados: https://bit.ly/2Twp5Zf</p><p>[35] Os recentes eventos deixaram ainda mais claro: dinheiro de verdade é o ouro e você</p><p>empobreceu: https://bit.ly/3532Yvs</p><p>[36] Quantidade de moeda criada – base monetária: https://archive.vn/dDRkU. Agregados</p><p>monetários (quantidade de reais) triplicaram na década com queda de PIB real. Desde o início do</p><p>Plano Real até 2019, broad money aumentou mais de 42x, entretanto, o Real só perdeu 97% do seu</p><p>valor em ouro, originalmente R$11.5 o grama e hoje R$340,00 graças ao aumento de estoque de</p><p>riqueza, que caiu na última década. Nesse caso, usamos os dados de “broad money” do Banco</p><p>Mundial (M3 ou M4), "narrow money" seriam os M1 e M2. Para dados detalhados, vide relatórios do</p><p>Banco Central na referência seguinte.</p><p>[37] 50% mais reais em 2020: https://bit.ly/351Oufs (arquivado: https://archive.ph/s8uP9)</p><p>https://bit.ly/362H1NO</p><p>https://bit.ly/3ApvZjr</p><p>https://bit.ly/354nMmp</p><p>https://archive.vn/3SeiS</p><p>https://bit.ly/3dsiO7P</p><p>https://bit.ly/3xfYdvd</p><p>https://bit.ly/3ys87JQ</p><p>https://bit.ly/3jpjwpA</p><p>https://bit.ly/3qLbdq9</p><p>https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin</p><p>https://amzn.to/3v2oBXy</p><p>https://www.mises.org.br/Ebooks.aspx?type=99</p><p>https://rothbardbrasil.com/biblioteca/</p><p>https://bit.ly/3532Yvs</p><p>https://archive.vn/dDRkU</p><p>https://bit.ly/351Oufs</p><p>[38] Estatísticas monetárias e de crédito do BCB: https://archive.ph/p3p6j</p><p>[39] Como governo gosta e precisa de inflação: https://bit.ly/3Be30ih</p><p>[40] Whitepaper: https://bitcoin.org/en/bitcoin-paper</p><p>[41] A mensagem é uma manchete do jornal britânico The Times de 3 de janeiro de 2009: “The</p><p>Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks (The</p><p>Times 03/Jan/2009 “Chanceler à beira do segundo resgate aos bancos”, tradução livre).</p><p>[42] Satoshis’ posts: https://bit.ly/3g889k9</p><p>[43] FRED data: https://fred.stlouisfed.org/series/FYFSD</p><p>[44] "Curso forçado" consiste no dever legal de aceitar a moeda fiduciária estatal para</p><p>qualquer pagamento, "legal tender”, como escrito hoje nas cédulas onde havia "conversível por</p><p>ouro”.</p><p>[45] Base monetária global era de 94,8 trilhão de dólares em 2020 (Only One Number</p><p>Mattered to Global Markets in 2020): https://archive.ph/6q8I3 em tempo real; Fiat Market Cap:</p><p>https://fiatmarketcap.com/</p><p>[46] Alodial é sem vínculos ou ônus, como cédulas e contrário a saldo em banco.</p><p>[47] An Escalating War on Cash: https://bit.ly/3gkIoMs (arquivado:</p><p>http://archive.today/7VOtg ).</p><p>[48] Nota de 500 euros - Obs.: *Pararam de emitir essa nota, mas ainda é válida e circula.</p><p>[49] Gold Reserve Act: https://bit.ly/3hh2bhm</p><p>[50] "Qual o melhor investimento da década? Ouro lidera; Bolsa perde da inflação":</p><p>https://archive.vn/3CGCR</p><p>[51] Capital asset pricing model: https://bit.ly/3whO13Q e VPL: https://bit.ly/3jFEam3</p><p>[52] Teoria da Captura Regulatória: https://pt.wikipedia.org/wiki/Captura_do_regulador</p><p>[53] Quarentena e Lockdown foram crimes contra a humanidade: https://bit.ly/2SQHcsE</p><p>(arquivado: http://archive.today/Qf26W ).</p><p>[54] Main Street bailout failed: https://bit.ly/2Ugd8qB</p><p>[55] Arthur C. Clark previu em 1964 a obsolescência das cidades em decorrência da</p><p>viabilidade futura de comércio e serviços remotos: Arthur C Clarke predicting the future in 1964-</p><p>Trimmed.flv: https://bit.ly/3yfPyZj</p><p>https://archive.ph/p3p6j</p><p>https://bit.ly/3Be30ih</p><p>https://bitcoin.org/en/bitcoin-paper</p><p>https://bit.ly/3g889k9</p><p>https://fred.stlouisfed.org/series/FYFSD</p><p>https://archive.ph/6q8I3</p><p>https://fiatmarketcap.com/</p><p>https://bit.ly/3gkIoMs</p><p>http://archive.today/7VOtg</p><p>https://bit.ly/3hh2bhm</p><p>https://archive.vn/3CGCR</p><p>https://bit.ly/3whO13Q</p><p>https://bit.ly/3jFEam3</p><p>https://pt.wikipedia.org/wiki/Captura_do_regulador</p><p>https://bit.ly/2SQHcsE</p><p>https://bit.ly/2Ugd8qB</p><p>https://bit.ly/3yfPyZj</p><p>[56] Nascimentos em 2020 caem 5,66%: https://bit.ly/3zjsQ43 (Arquivado:</p><p>http://archive.today/cMsl7 )</p><p>[57] Fertility rate: https://data.worldbank.org/indicator/SP.DYN.TFRT.IN?locations=BR e uma</p><p>análise aprofundada por Peter Zeihan: https://www.youtube.com/watch?v=EeGX105X7ac</p><p>[58] Conceito claro na “autorresponsabilidade” da filosofia objetivista: https://archive.vn/isrO1</p><p>[59] Diversos artigos indicam que até 60% dos homens entre 20-35 anos em países de</p><p>primeiro mundo apresentam tendências “herbívoras” em decorrência das mudanças de papéis e</p><p>valores sociais – perdem interesse em sexo, alimentação ou realizações materiais relacionadas a</p><p>valores masculinos, identificados no “Código dos Homens” (Jack Donovan) ( https://bit.ly/3xgOaWN</p><p>) em força, coragem, destreza e honra: https://bit.ly/3qOz4VV – representando um risco à “armadilha</p><p>malthusiana”, situação de colapso civilizacional devido à estagnação tecnológica.</p><p>[60] Para entender que a maior parte do gasto de inteligência soviético era contra inteligência</p><p>(subversão e desmoralização) vide Heitor de Paola, no Eixo do Mal Latino-Americano e a Nova</p><p>Ordem Mundial ou Yuri Bezmenov https://bit.ly/3hvV1EX</p><p>[61] Para entender como a “pirâmide nutricional” recomendada pelo governo é parte da</p><p>engenharia social ler “The Fiat Standard” do Saifedean ou: What made the Ancient Egyptians Fat</p><p>and Sick? https://bit.ly/3BgBUa7</p><p>[62] Porque oligarcas bilionários são esquerdistas: https://bit.ly/3AcHryZ (arquivado:</p><p>http://archive.today/s25br ).</p><p>[63] Paralaxe Cognitiva: https://bit.ly/3wcXNEt (arquivado: http://archive.today/TNtxU ).</p><p>[64] Demonstrando o conceito de religião política e o fato de que nunca houve real separação</p><p>de religião e Estado e sim substituição da Igreja pela religião política (ou religião civil de Rousseau):</p><p>https://archive.vn/HVwXE A voz do povo é a voz do diabo, a voz de Deus é a LEI natural e bíblica,</p><p>Deus é a verdade (João 14:6) e tudo que não presta (ódio, inveja, vícios, crime, comunismo…) vem</p><p>da mentira (João 8:44).</p><p>[65] Idiocracy (como motivações distorcidas podem levar a idiotização mundial):</p><p>https://bit.ly/2XOF1I0</p><p>[66] Paypal bloqueia conta de Olavo de Carvalho por disseminação de fake news:</p><p>https://bit.ly/3hArDNQ (arquivado: https://archive.vn/EkzAu ).</p><p>[67] Hayek - Arrogância Fatal: https://bit.ly/2V4k5LU e o Uso do Conhecimento na</p><p>Sociedade: https://bit.ly/3ykqfpn</p><p>[68] Expressão em inglês equivalente a “ter o seu c* na reta”.</p><p>[69] Termo referido em clássicos como Pense e Enriqueça, de Napoleon Hill, e Pai Rico, Pai</p><p>Pobre. Livros mais adequados para o contexto atual com o mesmo fito seriam 12 regras para a vida,</p><p>de Jordan Peterson, e Rational Male, de Rollo Tomassi.</p><p>[70] Dinheiro versus Moeda - Hidden Secrets Of Money Ep 1 - Mike Maloney</p><p>https://bit.ly/3dIuvqT</p><p>[71] A evolução dos meios de troca no Novo Mundo ocorreu mais rápido que no Velho</p><p>Mundo, mas na mesma ordem, demonstrando que é um processo natural.</p><p>[72] Bitcoin é a próxima etapa lógica na tecnologia do dinheiro: PlanB @100trillionUSD</p><p>(Twitter).</p><p>[73] The Problem of Social Cost: https://bit.ly/3AqNmR1</p><p>https://bit.ly/3zjsQ43</p><p>http://archive.today/cMsl7</p><p>https://data.worldbank.org/indicator/SP.DYN.TFRT.IN?locations=BR</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=EeGX105X7ac</p><p>https://archive.vn/isrO1</p><p>https://bit.ly/3xgOaWN</p><p>https://bit.ly/3qOz4VV</p><p>https://bit.ly/3hvV1EX</p><p>https://bit.ly/3AcHryZ</p><p>http://archive.today/s25br</p><p>https://bit.ly/3wcXNEt</p><p>https://archive.vn/HVwXE</p><p>https://bit.ly/3hArDNQ</p><p>https://archive.vn/EkzAu</p><p>https://bit.ly/2V4k5LU</p><p>https://bit.ly/3ykqfpn</p><p>https://bit.ly/3dIuvqT</p><p>https://bit.ly/3AqNmR1</p><p>[74] Property rules, liability rules, And inalienability: one view of the cathedral. Harvard Law</p><p>Review, 1972: https://archive.vn/yh2bo</p><p>[75] Mais uma prova do “Neo Feudalismo” de Max Keiser e da infância mental é o</p><p>documentário “Alquimia da Verdade”, no qual um empresário é obliterado moral e financeiramente</p><p>por perseguição estatal e ainda acha que vai encontrar restituição na (in)justiça estatal:</p><p>https://bit.ly/3ApJ6Bl</p><p>[76] "it is more or less impossible to reach Bitcoin maximalism while retaining any amount of</p><p>trust in the system”- Why The Yuppie Elite Dismiss Bitcoin: https://bit.ly/3h3BbSp (arquivado:</p><p>http://archive.today/qUl1C) ou Por que os Faria Limers rejeitam o Bitcoin? https://bit.ly/3qHtRPJ</p><p>(arquivado: http://archive.today/ktfJm ).</p><p>[77] Ross Stevens, da NYDIG, explicando como gente com alto QI deixa de entender o BTC</p><p>por falhas cognitivas de viés (em regra por acreditar em instituições falidas por terem funcionado no</p><p>passado): Ross Stevens - MacroMinds | NYDIG - The Beauty of Bitcoin: https://bit.ly/3yfRIIp</p><p>[78] Quarto mês de pânico: onde estão as evidências? https://bit.ly/3yaHN7d (arquivado:</p><p>https://archive.vn/qGF2b ).</p><p>[79] Não há “ciência estabelecida” que corrobore o uso de máscaras: https://bit.ly/2TilrSw</p><p>(arquivado: https://archive.vn/D41Ut ).</p><p>[80] Cumulative number of coronavirus-positive (COVID-19) Cumulative number of</p><p>coronavirus-positive (COVID-19) patients confirmed on Diamond Princess cruise ship docked in</p><p>Japan as of April 16, 2020: https://bit.ly/3he8hze</p><p>[81] USS Theodore Roosevelt, COVID-19, and Ships: Lessons Learned:</p><p>https://bit.ly/3hgG0rM (arquivado: http://archive.today/xflNN ).</p><p>[82] Evolução da Programação Web: https://bit.ly/3jHLRrU</p><p>[83] Engenheiro do google confessando manipulação das buscas nas</p><p>Eleições de 2020, Vídeo produzido por Project Veritas: https://bit.ly/3qOkbTM</p><p>[84] Dilma se encontra com Zuckerbeg no Panamá: https://glo.bo/3dsT22Z (arquivado:</p><p>http://archive.today/coVe4 ).</p><p>[85] China tem um plano para dominar a Internet do mundo todo: https://bit.ly/36dmPss</p><p>[86] Hitler tentando salvar o mundo, com conceitos socialistas totalmente errados:</p><p>https://youtu.be/PQGMjDQ-TJ8</p><p>[87] O caminho da servidão: http://rothbardbrasil.com/wp-</p><p>content/uploads/arquivos/caminhodaservidao.pdf</p><p>[88] ISTOÉ afirma que presidente “além de broxa deve ser gay passivo”:</p><p>https://bit.ly/3AnDkQF (arquivado: http://archive.today/xkbk2 ).</p><p>[89] Desnazificação é o processo de destruição (financeira, moral e política) das elites</p><p>criminosas no final de regimes de exceção. Nos países comunistas que as elites</p><p>burocratas não foram condenadas e punidas por seus crimes – como a Rússia, Ucrânia,</p><p>Moçambique e Angola – as famílias desses burocratas continuaram sendo os donos dos</p><p>países e mantendo suas vítimas em regimes de miséria e repressão. Compare os vizinhos</p><p>Bielorrússia com Lituânia ou Letônia com triplo do PIB per capita e verá a diferença:</p><p>Why is UKRAINE the POOREST country in EUROPE? - VisualPolitik EN:</p><p>https://bit.ly/3mNrH1h</p><p>https://archive.vn/yh2bo</p><p>https://bit.ly/3qHtRPJ</p><p>http://archive.today/ktfJm</p><p>https://bit.ly/3yfRIIp</p><p>https://bit.ly/3yaHN7d</p><p>https://archive.vn/qGF2b</p><p>https://bit.ly/2TilrSw</p><p>https://archive.vn/D41Ut</p><p>https://bit.ly/3he8hze</p><p>https://bit.ly/3hgG0rM</p><p>https://bit.ly/3jHLRrU</p><p>https://bit.ly/3qOkbTM</p><p>https://glo.bo/3dsT22Z</p><p>http://archive.today/coVe4</p><p>https://youtu.be/PQGMjDQ-TJ8</p><p>http://rothbardbrasil.com/wp-content/uploads/arquivos/caminhodaservidao.pdf</p><p>https://bit.ly/3AnDkQF</p><p>http://archive.today/xkbk2</p><p>https://bit.ly/3mNrH1h</p><p>[90] Larápios do Covidão: https://bit.ly/3wkmkaB (arquivado:</p><p>http://archive.today/M4SGw ).</p><p>[91] Brasil tem anos seguidos de queda no consumo de energia: https://bit.ly/2UU6Xsv</p><p>(arquivado: http://archive.today/Z11GP ).</p><p>[92] Fuga de cérebros sem precedentes, demonstrando que com Bolsonaro a dominância</p><p>oportunista foi ampliada: https://bit.ly/3xhMEU7 (arquivado:</p><p>http://archive.today/bSmiH ).</p><p>[93] José Dirceu: https://bit.ly/3jrtE1u (arquivado: http://archive.today/0A9zZ ).</p><p>[94] Moro determinou prisão em sala de Estado Maior, com luxos sem precedentes nem</p><p>previsão legal para Luiz Inácio: https://glo.bo/3heZcVE (arquivado: http://archive.today/3gagZ ).</p><p>[95] Se o regulamento do SINARM acabou com critério subjetivo para autorização de compra</p><p>de armas, ele adicionou mais de uma dezena de dispositivos desarmamentistas, como a proibição</p><p>automática a depender dos índices de criminalidade na região, só os muito ricos podem ter arma no</p><p>governo Bolsonaro, exatamente porque os seus indicados para o setor eram militantes progressistas:</p><p>https://bit.ly/361uhXD (arquivado: http://archive.today/VLDnF ).</p><p>[96] 14 leis feministas de Bolsonaro em menos de 2 anos: https://bit.ly/2SIbLRe (arquivado:</p><p>http://archive.today/wdcn2 ) e a 15# foi a Lei 14.188 que institui crime com tipo aberto de “violência</p><p>psicológica”.</p><p>[97] Página da redação vazada, gráfica sem licitação, confusão no gabarito e erros em notas –</p><p>sem contar conteúdo progressista militante: https://archive.vn/vzuyc considerado o mais vergonhoso</p><p>internacionalmente: https://archive.vn/79XXR</p><p>[98] Bolsonaro se submete a ditadura comunista mais assassina da História:</p><p>https://bit.ly/2UOHCQJ (arquivado: http://archive.today/GpLvX ).</p><p>[99] Armadilha da dependência: https://bit.ly/3AeOK9h arquivado: http://archive.today/sjvWw</p><p>[100] 66 milhões: https://glo.bo/3x9oI5x arquivado: http://archive.today/o1hDI</p><p>[101] The complicated truth about China's social credit system https://bit.ly/3jhY31J</p><p>(arquivado: http://archive.today/GsiAl )</p><p>[102] Organ harvesting ("doações involuntárias" de órgãos de dissidentes): How to Make</p><p>Money in China: Selling People’s Organs: https://bit.ly/3hfhXJH</p><p>[103] A patente do número Pi: https://bit.ly/3dDXEU0</p><p>[104] Há muito material no YouTube deles – embora muitas coisas que defendem sobre o</p><p>legacy (sistema convencional) e seus envolvimentos com empresas com baixa admiração na</p><p>comunidade (XDEX/Atlas) sejam polêmicas, sendo acusados de serem Faria Limers.</p><p>[105] Roteiro de estudos com link para recursos: https://bit.ly/3w8Ixt9</p><p>[106] Estado é escravidão? Paulo Kogos: https://bit.ly/3vcOILo</p><p>[107] KoreacomK: https://twitter.com/KoreaComK</p><p>[108] Fontes em inglês devem incluir: @PeterLBrandt @alessiorastani @tonevays</p><p>@chrisdunntv, BlackpillBr (https://t.me/bitcoinblackpill_BR) e Raicher (https://t.me/nostreidamos)</p><p>[109] Introdução indefectível: https://bitcoinheiros.com/intro-bitcoin/</p><p>[110] Futuro descentralizado: https://bit.ly/3v8HyYL</p><p>[111] Redes de confiança formais e informais: https://bit.ly/3iwirwi</p><p>http://archive.today/M4SGw</p><p>https://bit.ly/2UU6Xsv</p><p>https://bit.ly/3xhMEU7</p><p>https://bit.ly/3jrtE1u</p><p>http://archive.today/0A9zZ</p><p>https://glo.bo/3heZcVE</p><p>http://archive.today/3gagZ</p><p>https://bit.ly/361uhXD</p><p>http://archive.today/VLDnF</p><p>https://bit.ly/2SIbLRe</p><p>https://archive.vn/vzuyc</p><p>https://archive.vn/79XXR</p><p>https://bit.ly/3AeOK9h</p><p>https://glo.bo/3x9oI5x</p><p>https://bit.ly/3jhY31J</p><p>http://archive.today/GsiAl</p><p>https://bit.ly/3hfhXJH</p><p>https://bit.ly/3dDXEU0</p><p>https://bit.ly/3vcOILo</p><p>https://twitter.com/KoreaComK</p><p>https://www.instagram.com/tonevays/</p><p>https://t.me/bitcoinblackpill_BR</p><p>https://t.me/nostreidamos</p><p>https://bitcoinheiros.com/intro-bitcoin/</p><p>https://bit.ly/3v8HyYL</p><p>https://bit.ly/3iwirwi</p><p>[112] Uma rede de confiança (WoT – web of trust) é um grafo que estabelece uma relação de</p><p>confiança entre duas partes, mesmo que elas não se conheçam previamente, através de</p><p>ligações diretas ou indiretas: https://bit.ly/3h52vzN (Arquivado: https://archive.vn/dgHRu) .</p><p>[113] MOOC grátis da Universidade de Nicosia: https://www.unic.ac.cy/blockchain/free-</p><p>mooc/</p><p>[114] Data-Secrecy Export Case Dropped by U.S.Jan. (12, 1996): https://nyti.ms/2UOKWeF</p><p>(arquivado: https://archive.vn/GSjk0 ) / O criador do PGP: https://bit.ly/3hb25bb /</p><p>https://pt.wikipedia.org/wiki/Phil_Zimmermann</p><p>[115] Asimov sobre 2020 e digital divide: https://www.youtube.com/watch?v=-_4xkkIKW2c</p><p>muitos futurólogos estudam cenários de “economia da abundância” (Kurzweil) ou “sociedades pós</p><p>escassez” (Isaac Arthur): https://www.youtube.com/watch?v=_Kt7883oTd0</p><p>[116] The Saylor Series: https://bit.ly/2SMmutV</p><p>[117] Vide FAANGs - Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX), and</p><p>Alphabet (GOOG) versus S&P500.</p><p>[118] Uma interpretação particular da hierarquia das necessidades particulares em homens e</p><p>mulheres, sob uma perspectiva MGTOW: https://bit.ly/2SK2yHV</p><p>[119] 12 camadas da personalidade: https://bit.ly/3qDKXhC</p><p>[120] Rankings de QI do Wikipédia e exames do Pisa.</p><p>[121] Open borders IQ and civilization: https://bit.ly/3jFVFCD</p><p>[122] Se pretende ter filhos, entenda o “teste do marshmallow” para entender como a baixa</p><p>preferência temporal é mais determinante para o sucesso que QI. Mais importante ainda que</p><p>autocontrole é planejamento para evitar as tentações (sem arriscar esgotamento do ego):</p><p>https://bit.ly/3wpzGCR</p><p>[123] IQ and national success: https://bit.ly/2UolWuI</p><p>[124] Como descrito por Lobaczewski na “Ponerologia Política”, a patocracia é o sistema em</p><p>que “todas as posições de liderança devem ser preenchidas por indivíduos com anomalias</p><p>psicológicas” e que “seu nível intelectual ou habilidades profissionais não devem ser levados em</p><p>consideração” e que sua consequência é “Sob tais condições, nem uma área da vida social pode se</p><p>desenvolver normalmente, seja na economia, cultura, ciência, tecnologia ou administração. A</p><p>patocracia progressivamente paralisa tudo". Outra obra importante sobre o tema é Mentalidade</p><p>Esquerdista, de Lyle Rossiter.</p><p>[125] Vide "Shadow World" de Robert Chandler e os clássicos "1964, O Elo Perdido", de</p><p>Vladimir Petrilak, e "Desinformação, de Ion Pacepa: Sobre as ações atuais de captura de elites e</p><p>dirigentes políticos pela China, é recomendável assistir: https://bit.ly/3wfSpAz</p><p>[126] Foro de São Paulo e “Teologia da Libertação”: https://bit.ly/3wkkqa6 para detalhes do</p><p>acordo de 2019 entre Vaticano e Pequim para entregar cristãos para expurgos e garantir cardeais</p><p>nomeados pelo partido comunista no próximo conclave vide Cardeal Zen: https://bit.ly/3Aoyym3 (o</p><p>Papa argentino ser um agente infiltrado, explicaria o silêncio e colaboração da Santa sé dos crimes da</p><p>ditadura mais assassina da História, promovendo genocídios em lugares diversos como Xinjiang,</p><p>Mongólia Interior e Tibete). Até militantes de esquerda denominam o “acordo secreto” como</p><p>“completo controle do PCC” (mencionando que as imagens de Jesus em igrejas tinham sido</p><p>substituídas pelas de Mao, assim como a “Bíblia oficial” rescrita) e que seria em troca de</p><p>US$2Bi/ano: https://bit.ly/3hbbOhM</p><p>https://bit.ly/3h52vzN</p><p>https://archive.vn/dgHRu</p><p>https://www.unic.ac.cy/blockchain/free-mooc/</p><p>https://archive.vn/GSjk0</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=-_4xkkIKW2c</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=_Kt7883oTd0</p><p>https://bit.ly/2SMmutV</p><p>https://bit.ly/2SK2yHV</p><p>https://bit.ly/3jFVFCD</p><p>https://bit.ly/3wpzGCR</p><p>https://bit.ly/3wfSpAz</p><p>https://bit.ly/3wkkqa6</p><p>[127] Indicador com 95% de sucesso em um ano, fazer o contrário do que recomenda a</p><p>CNBC: https://bit.ly/3jHcBZi</p><p>[128] Curva de Rahn: https://en.wikipedia.org/wiki/Rahn_curve / Gasto público máximo para</p><p>a curva de Rahn é entre 15-25% do PIB e curva de Laffer na Califórnia: https://bit.ly/3jHBd4v</p><p>(arquivado: https://archive.vn/3dCvE).</p><p>[129] Efeminação dos valores, hedonismo, redução da fecundidade, diluição da moeda com</p><p>aumento do assistencialismo são elementos comuns no colapso de diversas civilizações:</p><p>https://bit.ly/3ABCJLs</p><p>[130] @Thaitata https://twitter.com/thaitata/status/1054576337351008256</p><p>[131] The Red Pill (documentário): https://bit.ly/3jFfGJv</p><p>[132] Como funcionou a escravidão e os esquemas de promiscuidade obrigatória:</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=zkcVkmzeJ4U. e https://www.youtube.com/watch?v=_AS-</p><p>5kceQ_A.</p><p>[133] Iron Rules: https://bit.ly/36bfh9H</p><p>[134] Stefan Molyneux: https://bit.ly/2RpKgLv</p><p>[135] Welfare destruindo fecundidade: https://bit.ly/3jBVSXv</p><p>[136] Hipergamia e poliginia são fatos etnobiológicos e não culturais e não são ignoradas pelas</p><p>leis de família feministas que inviabilizam famílias, elas são usadas para destruir famílias, o exemplo</p><p>ápice disso são os herbívoros (herbs) japoneses (pessoas jovens que desistem de buscar sexo ou</p><p>relacionamentos): https://pt.wikipedia.org/wiki/Herbs e as mulheres pagando alto para ser</p><p>inseminadas por desconhecidos: https://bit.ly/3yleKOx</p><p>[137] Porque homens não querem mais casar: https://bit.ly/3ylIP0p</p><p>[138] Mulher decide se vai ter sexo, homem se vai ter compromisso: https://bit.ly/3yl8WE8</p><p>(arquivado: http://archive.today/YthEH)</p><p>[139] Como explica o brocardo “uma chave que abre qualquer porta é uma chave mestra e a</p><p>porta que se abre com qualquer chave uma arrombada”, devido ao dimorfismo, mulher pode enganar</p><p>homens sobre paternidade, mas o contrário não é possível: Mater semper certa est</p><p>[140] União com mulher alheia, mesmo repudiada sem culpa, é adultério e amaldiçoa por</p><p>gerações: Mt19:9 "Eu vos digo, porém, que qualquer que repudiar sua mulher, não sendo por causa</p><p>de prostituição, e casar com outra, comete adultério; e o que casar com a repudiada também comete</p><p>adultério”. Por isso se diz que as "mães solteiras" devem permanecer “solteiras" (se o casamento é o</p><p>sexo, só existe mulher solteira se inseminada virgem) - e encerrando as leis feministas e de</p><p>paternidade involuntária a maioria delas também deixariam de ser mães. A mulher, em muitos</p><p>sistemas jurídicos pode escolher: 1) se fica fértil ou não; 2) se é coberta ou não; 3) se inseminada</p><p>permite ou não nidação; 3) se mantém gravidez ou aborta; e, se parir, 4) se dá criança ou registra em</p><p>seu nome - e o homem tem paternidade forçada apenas por DNA, quando não imposta até sem DNA,</p><p>como nas teratologias de multiparentalidade e “paternidade afetiva involuntária”.</p><p>[141] Dessa assimetria de poder entre homens e mulheres que resulta a explosão de filhos fora</p><p>do casamento, mais vulneráveis ao crime, pobreza e submissão e com menos chances de</p><p>desenvolvimento. Vide Stefan Molyneux, The Truth About Single Moms:</p><p>http://www.fdrurl.com/single-moms-transcript (The Truth About Single Moms: https://bit.ly/3xbjINH</p><p>)</p><p>[142] Gênesis 1:28 "Deus os abençoou: [Frutificai – disse ele – e multiplicai-vos, enchei a</p><p>terra e submetei-a. Dominai sobre os peixes do mar, sobre as aves do céu e sobre todos os animais</p><p>https://bit.ly/3jHcBZi</p><p>https://en.wikipedia.org/wiki/Rahn_curve</p><p>https://bit.ly/3jHBd4v</p><p>https://bit.ly/3ABCJLs</p><p>https://twitter.com/thaitata/status/1054576337351008256</p><p>https://bit.ly/3jFfGJv</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=zkcVkmzeJ4U</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=_AS-5kceQ_A</p><p>https://bit.ly/36bfh9H</p><p>https://bit.ly/2RpKgLv</p><p>https://bit.ly/3jBVSXv</p><p>https://pt.wikipedia.org/wiki/Herbs</p><p>https://bit.ly/3yleKOx</p><p>https://bit.ly/3yl8WE8</p><p>http://www.fdrurl.com/single-moms-transcript</p><p>que se arrastam sobre a terra]” demonstrando que a militância por "direitos dos animais" é</p><p>demoníaca.</p><p>[143] Na França, há mais de 15 anos, é crime fazer DNA privado de seu filho para saber se é</p><p>seu, no Brasil também já houve caso de justiça determinar paternidade involuntária diversas vezes</p><p>(expressamente por motivo patrimonial, como no caso do goleiro Bruno): https://bit.ly/3dw6N0Z</p><p>(arquivado: http://archive.today/YSglY ).</p><p>[144] Por não compreenderem quais critérios os machos as avaliam, mulher por vezes se</p><p>avalia segundo critério de valor para homens. Os homens são avaliados pela capacidade de prover</p><p>segurança e as mulheres pela fertilidade e fidelidade que podem oferecer - e não por renda,</p><p>independência ou formação acadêmica.</p><p>[145] “Filhotes não são bebês e [mãe de pet] não são mães”: https://bit.ly/3ApQU5Y</p><p>sociedades que adoram animais, usualmente, sacrificam humanos inocentes.</p><p>Direitos animais como</p><p>subversão moral: https://bit.ly/368Fq9j</p><p>[146] Para entender comportamentos evolutivos ler o seminal “O Macaco Nu” de Desmond</p><p>Morris, “O Gene Egoísta” de Dawkins ou Tribalism and the fall of West: https://bit.ly/3hz9n7K</p><p>[147] Princípio da não agressão (Daniel Fraga): https://bit.ly/3qKDQnh (Visão Libertária):</p><p>https://bit.ly/3dGpdMt</p><p>[148] Geração Paulo Freire: exposição o “Cu é Lindo” na UFBA explica o resultado no Pisa.</p><p>O que os universitários fazem hoje explica o resultado negativo do Brasil no Pisa, fruto de uma</p><p>geração ideologicamente manipulada: https://bit.ly/36cqKG0 (arquivado: http://archive.today/cnIyq).</p><p>[149] Como o Estado destrói a família: https://bit.ly/3hiCFHz (arquivado:</p><p>https://archive.vn/w1AXM).</p><p>[150] Escurecimento global: https://bit.ly/3AsyEJt</p><p>[151] Planeta Azul em Algemas Verdes: O que está em perigo: o clima ou a nossa liberdade?:</p><p>https://amzn.to/3jGgcH6</p><p>[152] “O Estado não Conserva a Biodiversidade": https://bit.ly/3jBWwEp</p><p>[153] Desastre de Kyshtym: https://bit.ly/2SLIZiB</p><p>[154] Estimativas variam que entre 10 e 28 milhões de mortos de fome devido à matança dos</p><p>pássaros na Campanha das Quatro Pragas: https://bit.ly/2UkEn3s</p><p>[155] Ambientalista Libertário: https://bit.ly/3Ddu1Ei</p><p>[156] Gell-Mann amnesia effect: https://bit.ly/3wfzUMD</p><p>[157] Os direitos naturais e lógicos derivam da liberdade (ou autopropriedade para Hoppe)</p><p>como fato, inclusive de adquirir, de maneira originária ou derivada, outros direitos. Consentimento é</p><p>legitimação e a diferença entre estupro e sexo e entre doação e furto. Direitos públicos negativos são</p><p>aqueles que limitam ações do governo e direitos públicos positivos (de receber algo, como direito a</p><p>educação e saúde) não podem ser prestados sem violar PNA, não sendo então legítimos.</p><p>[158] Convergência de bitcoiners (como Saifedean), Jordan Peterson e sua família e o médico</p><p>recordista Shawn Baker a dietas carnívoras: Carnivore Diet: Why would it work? What about</p><p>Nutrients and Fiber? https://bit.ly/3jGv4FG</p><p>[159] Pecuária salva o mundo. Are Cows really Bad for the Planet? https://bit.ly/3wfzWnJ</p><p>[160] Democracy or Republic? https://bit.ly/3hdGIpC (arquivado: http://archive.today/zD9SA</p><p>). diversas frases indefectíveis dos pais fundadores em repúdio a democracia como "Democracy is</p><p>two wolves and a lamb voting on what to have for lunch. Liberty is a well-armed lamb contesting the</p><p>https://bit.ly/3dw6N0Z</p><p>https://bit.ly/3ApQU5Y</p><p>https://bit.ly/3hz9n7K</p><p>https://bit.ly/36cqKG0</p><p>https://bit.ly/3hiCFHz</p><p>https://bit.ly/3AsyEJt</p><p>https://amzn.to/3jGgcH6</p><p>https://bit.ly/3jBWwEp</p><p>https://bit.ly/2UkEn3s</p><p>https://bit.ly/3Ddu1Ei</p><p>https://bit.ly/3wfzUMD</p><p>https://bit.ly/3jGv4FG</p><p>https://bit.ly/3wfzWnJ</p><p>http://archive.today/zD9SA</p><p>vote!” Benjamin Franklin ou “Remember, democracy never lasts long. It soon wastes, exhausts, and</p><p>murders itself” John Adams ou "A democracy is nothing more than mob rule, where fifty-one percent</p><p>of the people may take away the rights of the other forty-nine” Thomas Jefferson.</p><p>[161] A relação conturbada entre os maximalistas e o obeso que recomenda jejum é detalhada</p><p>em: https://bit.ly/2ThyYKm (arquivado: http://archive.today/uqEUE ).</p><p>[162] Uma nova abordagem para os problemas de desenvolvimento: https://bit.ly/3dydrnp</p><p>(arquivado: http://archive.today/BkIOb ).</p><p>[163] The Bitcoin Standard, como As seis lições, também correlaciona o colapso de</p><p>civilizações e nações com a diluição de valor de suas moedas, decorrente de déficit público:</p><p>https://bit.ly/3x9Ou9K</p><p>[164] Your nation's IQ matters: https://bit.ly/3hwxmo2</p><p>[165] Assim, aquelas pessoas que tenham uma baixa preferência temporal, estarão dispostas a</p><p>renunciar a bens presentes em troca de conseguir bens futuros com um valor não muito maior, e</p><p>efetuarão trocas entregando seus bens presentes a outros que tenham uma preferência temporal mais</p><p>alta, e portanto, valorizem com mais intensidade relativa o presente do que o futuro…</p><p>Democracia e empobrecimento segundo Hans-Hermann Hoppe: https://bit.ly/3ymEtGe /</p><p>(arquivado: http://archive.today/DFdAP ).</p><p>Preferência temporal: https://bit.ly/2SMHMaP</p><p>[166] Embrapa: https://www.cnpm.embrapa.br/projetos/gite/</p><p>[167] Geração Nem-Nem+: uma bomba-relógio: https://bit.ly/2UgwrjH (arquivado:</p><p>https://archive.vn/2ISHt).</p><p>[168] Mateus 20:1-16: Parábola dos Trabalhadores das Vinhas</p><p>[169] Should We End the Fed? https://bit.ly/2TpNm3j</p><p>[170] Murray Rothbard em Manifesto Libertário. Um panorama atualizado é dado pelo</p><p>bitcoiner Max Keiser em seu Keiser Report (da russa RT), informando com dados oficiais como: 1) a</p><p>maioria dos universitários não aumentam sua capacidade mental no curso (e muitos até perdem</p><p>inteligência e habilidades); 2) como há mais que o dobro de formandos que demanda por formados,</p><p>resultando em 3) na maioria dos graduados executando profissões que não demandam formação,</p><p>tendo na universidade investimento perdido, com altíssimo custo de oportunidade:</p><p>https://bit.ly/3jFh1jr</p><p>[171] Lei de Ferro da Oligarquia: https://bit.ly/38dwNv0</p><p>[172] Como bem lembrado na Revolta de Atlas “basta criar leis que não podem ser cumpridas</p><p>e faturar em cima dos culpados”. Por que existem tantas leis no Brasil: https://bit.ly/3srAjLr</p><p>[173] Curley Effect: https://bit.ly/3AnMQTT</p><p>[174] Estados totalitários como a Coreia do Norte ou Cuba (que proíbem ou restringem o</p><p>acesso de seus escravos/cidadãos à Internet) podem continuar existindo após o fim dos Estados</p><p>Sociais – até que os mercados de apostas de morte sejam totalmente desenvolvidos e a caridade</p><p>financie a eliminação dessas ditaduras. Plataformas de apostas descentralizadas de morte já eram</p><p>concebidas e formalizadas em 2004 como consequência de criptos alodiais, antes mesmo do conceito</p><p>de smart contracts: Assassination Politics (by Jim Bell) https://cryptome.org/ap.htm (arquivado:</p><p>http://archive.today/nnPBI )</p><p>[175] Fork é divisão de sistemas.</p><p>[176] Versão em português: https://bit.ly/3yo0zIm (arquivado: https://archive.vn/meIQi).</p><p>https://bit.ly/2ThyYKm</p><p>https://bit.ly/3dydrnp</p><p>https://bit.ly/3x9Ou9K</p><p>https://bit.ly/3hwxmo2</p><p>https://bit.ly/3ymEtGe%25252520/</p><p>http://archive.today/DFdAP</p><p>https://bit.ly/2SMHMaP</p><p>https://www.cnpm.embrapa.br/projetos/gite/</p><p>https://bit.ly/2TpNm3j</p><p>https://bit.ly/3jFh1jr</p><p>https://bit.ly/38dwNv0</p><p>https://bit.ly/3srAjLr</p><p>https://bit.ly/3AnMQTT</p><p>http://archive.today/nnPBI</p><p>https://bit.ly/3yo0zIm</p><p>[177] Who is Satoshi? https://bit.ly/3gAqeai</p><p>[178] Tim May, The Crypto Anarchist Manifesto: https://bit.ly/2Tmpcqd (arquivado:</p><p>https://archive.vn/7VfHH ).</p><p>[179] Por que Satoshi se ausentou e como: https://bit.ly/3hlHPT1 (arquivado:</p><p>http://archive.today/Sn6Hv).</p><p>[180] Executando um full node: https://bit.ly/3ycXP0K (arquivado: https://archive.vn/0Brfe ).</p><p>[181] Distribuição global de nós do Bitcoin: https://bitnodes.io (arquivado:</p><p>https://archive.vn/8RsZq ).</p><p>[182] Ainda é possível rodar nó pelo TOR sem expor seu IP: https://bit.ly/3x4N8No</p><p>[183] A fabulosa ilha Bitcoin: https://bit.ly/3qBfLzr (arquivado: https://archive.vn/pvaOx ).</p><p>[184] Exemplo é a transmissão de bitcoins por rádio, triangulada pela Lua, entre Márcio</p><p>Gandra, Rafael Silveira, Narcélio Filho, André Alvarenga e Paulo Jr.: https://bit.ly/3hp1Bxa</p><p>(arquivado: http://archive.today/CSFkJ ).</p><p>[185] "Descentralizado" significa que o Bitcoin não tem autoridade ou estrutura central nem é</p><p>democrático, é composto por atores independentes e a rede só decide mudanças por consenso. Caso</p><p>um grupo discorde de modificação, pode continuar na versão anterior (fork). A rede é distribuída e</p><p>descentralizada para ser antifrágil, a destruição de uma parte dos mineradores ou nós não é capaz de</p><p>pará-la, todos os milhares de nós e mineradores teriam que ser destruídos simultaneamente para</p><p>destruir o Bitcoin.</p><p>[186] Money Over Internet Protocol: imagem da Pantera Capital</p><p>[187] Bitcoin: um sistema de dinheiro eletrônico ponto a ponto: https://bitcoin.org/en/bitcoin-</p><p>paper (arquivado: https://archive.vn/KmpTS )</p><p>[188] Primeiras reportagens sobre BTC em mídias convencionais foram em 2011, como essa</p><p>da Globo: https://glo.bo/3qEE1jW (arquivado: http://archive.today/HLtQK</p><p>). ou</p><p>https://tcrn.ch/3jx9EdJ (arquivado: http://archive.today/cjofd ).</p><p>[189] Dez formas de explicar Bitcoin: https://bit.ly/3dvZaYk (arquivado:</p><p>https://archive.vn/A6WBg).</p><p>[190] Guerra ao dinheiro: https://bit.ly/2Tnp8Xg (arquivado: https://archive.vn/GkfEJ ).</p><p>[191] Ninguém tem o poder de confiscar ou alterar transações que já aconteceram. Todas as</p><p>informações estão replicadas em milhares de nós em consenso. Onde é criminalizado, pode continuar</p><p>sendo transacionado com auxílio da rede TOR, VPN, com acesso físico à Internet de outra jurisdição</p><p>por satélite ou qualquer meio de comunicação, como SMS, carta ou chamada discada; e,</p><p>normalmente, passa a valer mais como na Venezuela: https://bbc.in/2SHUZlc (arquivado:</p><p>http://archive.today/TAz26 ). O spread (ágio) no preço do bitcoin normalmente expressa custo de</p><p>transação marginal derivado do controle de capitais do país.</p><p>[192] Satoshi’s quotes Re: Bitcoin does NOT violate Mises' Regression Theorem:</p><p>https://bit.ly/3AdNza5 (arquivado: http://archive.today/UtxnY ).</p><p>[193] Vide: https://coinexplorer.sk/co-je-btcoin</p><p>[194] Bitcoin Is Not Too Volatile: https://bit.ly/2UWdROl</p><p>[195] BTC na Venezuela: https://bit.ly/2UitG11 (arquivado: https://archive.vn/S69oj ).</p><p>[196] Esposa de Rocelo: https://bit.ly/3qAWQ7G (arquivado: https://archive.vn/H448F).</p><p>https://bit.ly/2Tmpcqd</p><p>https://archive.vn/7VfHH</p><p>https://bit.ly/3hlHPT1</p><p>https://bit.ly/3ycXP0K</p><p>https://archive.vn/0Brfe</p><p>https://bitnodes.io/</p><p>https://archive.vn/8RsZq</p><p>https://bit.ly/3qBfLzr</p><p>https://archive.vn/pvaOx</p><p>https://bit.ly/3hp1Bxa</p><p>https://bitcoin.org/en/bitcoin-paper</p><p>https://archive.vn/KmpTS</p><p>https://glo.bo/3qEE1jW</p><p>http://archive.today/cjofd</p><p>https://bit.ly/3dvZaYk</p><p>https://bit.ly/2Tnp8Xg</p><p>https://archive.vn/GkfEJ</p><p>https://bbc.in/2SHUZlc</p><p>https://bit.ly/3AdNza5</p><p>https://coinexplorer.sk/co-je-bitcoin</p><p>https://bit.ly/2UitG11</p><p>https://archive.vn/S69oj</p><p>https://bit.ly/3qAWQ7G</p><p>[197] MBL e lavagem de dinheiro: https://bit.ly/3xaDYPl (arquivado:</p><p>https://archive.vn/f3HDz ).</p><p>[198] Pichardo: https://bit.ly/3ymi4Ja (arquivado: https://archive.vn/W7yam).</p><p>[199] Bitcoin as a new asset class https://bit.ly/3Af3t4a (arquivado: https://archive.vn/NqRZL</p><p>).</p><p>[200] WTF happened in 1971? https://wtfhappenedin1971.com/ muitos exemplos históricos</p><p>são demonstrados de maneira detalhada por Mike Maloney no Hidden Secrets of Money e nas Seis</p><p>Lições.</p><p>[201] Bitcoin Revolution: https://amzn.to/3qIzcGD</p><p>[202] The Bitcoin Reformation - Podcast (Bitcoin Audible): The Bitcoin Reformation - by</p><p>Tuur Demeester: https://bit.ly/3jqIohc</p><p>[203] Bitcoin and the poor: https://bit.ly/3jxtcPk (arquivado: http://archive.today/KHr80 ).</p><p>[204] Mateus 5:17-19</p><p>[205] Quantum computing and Bitcoin: https://bit.ly/3jwp6Hi (arquivado:</p><p>https://archive.vn/SBdrL).</p><p>[206] Cryptology ePrint Archive: https://bit.ly/3qRrcmD (arquivado:</p><p>https://archive.vn/sFOam).</p><p>[207] Is Quantum Computing a Threat to Standard Cryptocurrencies? https://bit.ly/3qHi9Vd</p><p>(arquivado: https://archive.vn/hvN29 ).</p><p>[208] ENCRYPT II: https://www.ecrypt.eu.org/.</p><p>[209] No século XIX, era comum entre trabalhadores das minas de carvão a prática de</p><p>monitorar o nível de gases tóxicos usando canários. Esses eram primeiros a morrer, sinalizando o</p><p>momento em que os mineiros deveriam deixar a mina.</p><p>[210] Bitcoin and me: https://bit.ly/366amqK (arquivado: http://archive.today/skZlp ).</p><p>[211] Quase R$ 120 bilhões em bitcoin estão perdidos para sempre, estima empresa:</p><p>https://bit.ly/3y2oCN4 (arquivado: https://archive.vn/PVDp2).</p><p>[212] É palavra adicional às 12, 18 ou 24 palavras do mnemônico (seed phrase) da carteira.</p><p>Cada mnemônico pode conter inúmeras passphrases, formando carteiras únicas e independentes.</p><p>[213] Dead man switch na Lightning Network: https://bit.ly/2SEmpZb (arquivado:</p><p>http://archive.today/QkcBm ). / https://github.com/joostjager/deadmensbutton/ /</p><p>https://github.com/joostjager/whatsat/tree/whatsat-paid</p><p>[214] Isso sem adiantar todos os aspectos específicos de valuation de criptos explicados no</p><p>ponto por que Bitcoin é o Rei?</p><p>[215] Gold Silver Ratio: https://bit.ly/36428PL (arquivado: https://archive.vn/Pkbhk).</p><p>[216] Por que Ethereum é golpe: https://bit.ly/3w6Z6EX (arquivado:</p><p>http://archive.today/5oWbA ).</p><p>[217] Pré-mine do ether perpetua controle dos criadores que não colocaram 1 satoshi no</p><p>projeto: https://bit.ly/3yc34Oc (arquivado: http://archive.today/7QYsl ). Todos os ethers até hoje</p><p>minerados não superam o pré-mine distribuído para fundadores bilionários que escolhem quais</p><p>transações são válidas e anulam outras.</p><p>[218] Pesquisar sobre os casos, no Brasil, de Renné Sena e Antônio Domingo.</p><p>https://bit.ly/3xaDYPl</p><p>https://archive.vn/f3HDz</p><p>https://bit.ly/3ymi4Ja</p><p>https://bit.ly/3Af3t4a</p><p>https://archive.vn/NqRZL</p><p>https://wtfhappenedin1971.com/</p><p>https://amzn.to/3qIzcGD</p><p>https://bit.ly/3jxtcPk</p><p>https://bit.ly/3qHi9Vd</p><p>https://archive.vn/hvN29</p><p>https://bit.ly/366amqK</p><p>http://archive.today/QkcBm</p><p>https://github.com/joostjager/deadmensbutton/</p><p>https://github.com/joostjager/whatsat/tree/whatsat-paid</p><p>https://bit.ly/36428PL</p><p>https://bit.ly/3w6Z6EX</p><p>[219] "Ação meme” sobe 1400% em um dia:: https://bit.ly/3js9rc1 (arquivado:</p><p>http://archive.today/tEBXm ).</p><p>[220] Cash and Carry: https://bit.ly/3h5zMuQ (arquivado: http://archive.today/01Mjy ).</p><p>[221] Lending passo-a-passo - Como receber juros usando o Funding da Bitfinex:</p><p>https://bit.ly/2TrAF7M</p><p>[222] Atualmente, existem empresas como a Blockfi, que pagam 5% a.a. em stable de ouro,</p><p>porém, o investidor incauto sofre triplo risco de custódia, perdendo tudo em caso de falha da Blockfi</p><p>ou da blockchain cuja stable está registrada ou do emissor.</p><p>[223] Pense e enriqueça: https://bit.ly/3qIAEc3</p><p>[224] Anarquia em Pessoa: https://bit.ly/2SD5g1U (arquivado: http://archive.today/ayddq ).</p><p>[225] Social credit systems: https://en.wikipedia.org/wiki/Social_Credit_System.</p><p>[226] A eliminação de dissidentes é uma constante em fraudes concursos e processos</p><p>(assassinatos de reputação) em países bolivarianos como Venezuela e Brasil, mas começou prática</p><p>pública nos EUA: Biden Administration Asks Americans to Report ‘Potentially’ Radicalized Friends</p><p>and Family: https://bit.ly/3AgCkhe (arquivado: http://archive.today/msnjh ) a ponto de dissidente da</p><p>"Coreia da Morte afirmar que o ambiente acadêmico americano com sua “política de cancelamento" é</p><p>tão patológico quanto a RPCD: Even North Korea is not this nuts’: Defector after graduating from</p><p>American university: https://bit.ly/3Air8AP (arquivado: http://archive.today/gONJ5 ).</p><p>[227] Pizza day 10 anos depois: https://cbsn.ws/2UhKHZb</p><p>[228] NFT - non fungible tokens existem amplamente desde 2016 com os “Rare Pepe” da</p><p>counter party e são registros na blockchains de imagens, videos ou textos que possam ser</p><p>considerado arte em si mesmos ou prova de propriedade de arte ou outro ativo: NFTs History —</p><p>From Rare Pepe to Beeple 69 Million Dollar NFT sale: https://bit.ly/3w6LJ7S (arquivado:</p><p>http://archive.today/aPaOG ).</p><p>[229] A arte de sonegar: Como milionários usam obras de arte para evitar serem roubados:</p><p>https://bit.ly/3DoRiDA</p><p>[230] NFTs are Doomed: https://bit.ly/3h7Zoat (arquivado: http://archive.today/dlHH3 ).</p><p>[231] NFT na Liquid: https://elixir.app/</p><p>[232] 6 leis de maca: https://twitter.com/noshitcoins/status/1427081434385297415</p><p>[233] Com o gabarito e a punção da stackbit, ou agulha/prego, também pode furar cartão de</p><p>crédito/plano velho de plástico, ainda mais discreto, para passar na carteira sem chamariz em metal.</p><p>[234] Plausible Deniability: https://bit.ly/3xhURrE</p><p>[235] Uma ENORME oportunidade judicial existe em responsabilizar o YouTube/Google por</p><p>receber dinheiro de bandidos para anunciar falsos giveaways, até mesmo permitindo que robôs</p><p>fraudem número de curtidas/views. O google não é apenas negligente em sua “due diligence”, como</p><p>também mama no dinheiro roubado. Eficiente para banir “discurso de ódio” (ideologia contrária a</p><p>deles) e incapaz de retirar do ar anúncios oficiais de crimes, com os quais eles lucram às custas das</p><p>vítimas.</p><p>[236] Known Physical Bitcoin Attacks: https://bit.ly/3AnQmh3</p><p>[237] How to Protect Your</p><p>Bitcoin from $5 Wrench Attacks: https://bit.ly/2UhLR6Z</p><p>(arquivado: http://archive.today/j7wZJ ).</p><p>[238] Visions of Bitcoin: https://bit.ly/3x40XM5 (arquivado: https://archive.vn/3bUve).</p><p>https://bit.ly/3js9rc1</p><p>https://bit.ly/3h5zMuQ</p><p>https://bit.ly/3qIAEc3</p><p>http://archive.today/ayddq</p><p>https://bit.ly/3Air8AP</p><p>https://bit.ly/3h7Zoat</p><p>https://elixir.app/</p><p>https://twitter.com/noshitcoins/status/1427081434385297415</p><p>https://bit.ly/3xhURrE</p><p>https://bit.ly/3AnQmh3</p><p>https://bit.ly/2UhLR6Z</p><p>[239] Visions of Bitcoin: https://bit.ly/3h7W6Eb</p><p>[240]Why Bitcoin is the Key to Abundance: https://bit.ly/3AtgEOO</p><p>[241] Uma entrevista com F. A. Hayek – 1984: https://bit.ly/3qASzBo (arquivado:</p><p>https://archive.vn/h1XMz).</p><p>[242] Milton Friedman prevê bitcoin em 1999: https://bit.ly/2SPflsO</p><p>[243] Peter Thiel prevendo bitcoin em 1999: https://bit.ly/3wc4XJ4</p><p>[244]Problema dos dois generais: https://bit.ly/3yjerUh</p><p>[245] Ordem cronológica com um link para mais informações detalhadas sobre o gráfico:</p><p>https://bit.ly/2SLNFVH (arquivado: https://archive.vn/ytlPv).</p><p>[246] Fonte: Money transformed - The future of currency in a digital word F&D - Finance and</p><p>Development – June 218 FMI- Internacional Monetary Fund: https://bit.ly/3heT0y3</p><p>[247] Nick Szabo, The History of Money: https://bit.ly/3wgVQqs</p><p>[248] Nick Szabo, Shelling Out: The Origins of Money: https://bit.ly/3hfvD7K (arquivado:</p><p>http://archive.today/e8igf ).</p><p>[249] Comércio é troca voluntária que eleva valor, em regra, se uma pessoa vende um bem por</p><p>R$1, para o vendedor ele vale menos de R$1 e para o comprador mais de R$1 - e ambos saem</p><p>subjetivamente mais ricos da transação.</p><p>[250] Degeneração das repúblicas. CAESARISM: THE DECLINE OF THE WEST:</p><p>https://bit.ly/3dGkvyr</p><p>[251] Compra de poder estatal para produção de decisões, políticas e leis para seu benefício</p><p>direto, como Elon Musk: Debunking Elon Musk (a parte 2 é ainda melhor para entender seu histórico</p><p>fraudulento): https://bit.ly/36c9VeA</p><p>[252] Double eagle: https://bit.ly/3jTzZTR</p><p>[253] 2000 réis: https://bit.ly/3jC2lSh</p><p>[254] Fonte: @BTCTimeTraveler (Twitter).</p><p>[255] Fonte: @anilsaidso (twitter).</p><p>[256] Japan central bank loses billions on ETFs, may face annual loss:</p><p>https://reut.rs/3x8KXbJ (arquivado: https://archive.vn/3AWTA).</p><p>[257] Swiss Central Bank Holds $129 Billion in Equities, Owns More Public Shares of</p><p>Facebook Than Zuckerberg: https://bit.ly/3hkupHa (arquivado: https://archive.vn/gx5TT).</p><p>[258] Debt Traps, projetos chineses economicamente inviáveis usados como “armadilhas de</p><p>dívida” para controlar a infraestrutura fundamental e a finanças de países controlados, incluem</p><p>construção de cidades inteiras no Egito (NAC), Indonésia (Jokograd), Malásia (Forest City) e a Ponte</p><p>de Itaparica.: https://bit.ly/3wkplrA</p><p>[259] Central banks balance sheets for the BoJ, ECB, Fed, SNB and BoE:</p><p>https://tmsnrt.rs/367qrMC (arquivado: http://archive.today/MddeJ ).</p><p>[260] Only One Number Mattered to Global Markets in 2020: https://bit.ly/3AfTWtB</p><p>(arquivado: http://archive.today/6q8I3 ).</p><p>[261] 1929 versus now: are we headed for the greatest depression? (Mike Maloney):</p><p>https://bit.ly/3hdVpZW</p><p>[262] O Bug do ouro: https://bit.ly/3ycxPm4 (arquivado: http://archive.today/VYvvw ).</p><p>https://bit.ly/3h7W6Eb</p><p>https://bit.ly/3AtgEOO</p><p>https://bit.ly/2SPflsO</p><p>https://bit.ly/3yjerUh</p><p>https://bit.ly/3heT0y3</p><p>https://bit.ly/3wgVQqs</p><p>https://bit.ly/3hfvD7K</p><p>http://archive.today/e8igf</p><p>https://bit.ly/3dGkvyr</p><p>https://bit.ly/3jTzZTR</p><p>https://bit.ly/3jC2lSh</p><p>https://bit.ly/3hkupHa</p><p>https://tmsnrt.rs/367qrMC</p><p>http://archive.today/MddeJ</p><p>https://bit.ly/3AfTWtB</p><p>https://bit.ly/3hdVpZW</p><p>https://bit.ly/3ycxPm4</p><p>http://archive.today/VYvvw</p><p>[263] Na Venezuela o bitcoin tem ágio altíssimo e ouro não vale nem metade. Ouro sintético</p><p>colateralizado por cripto já é algo superior a ouro físico em vários aspectos: pode ser facilmente</p><p>verificado, capitalizado, usado como colateral, alugado e enviado pela Internet.</p><p>[264] Ford Quote: https://bit.ly/36dtUcO</p><p>[265] Carl Menger, “pai da Economia Austríaca”, estruturou a vendabilidade através do tempo</p><p>(durabilidade), espaço (transportabilidade) e escala (divisibilidade): [THREAD BITCOIN</p><p>STANDARD] @MisesCapital (twitter): https://bit.ly/3dz2B0C (arquivado: http://archive.today/iWk9s</p><p>).</p><p>[266] Golpe de bilhões: https://bit.ly/3xlzbuE (arquivado: http://archive.today/ijUUF).</p><p>[267] [THREAD OURO - RESERVA DE VALOR]: @rothbarbara (twitter)</p><p>A desmonetização do Ouro vem sendo desde seu último rally na década de 80:</p><p>https://bit.ly/3AiII7N (arquivado: http://archive.today/3kbr9 ).</p><p>[268] Empréstimo colateralizado em real a partir de 0.69%am: https://rispar.com.br</p><p>[269] Originalmy: https://originalmy.com</p><p>[270]Considerando XAU, onça troy, 31,1035g, a 2000 USD: https://8marketcap.com</p><p>[271] Ouro compra 1 leva 2: https://bit.ly/2UVqedf (arquivado: https://archive.vn/K4ePg).</p><p>[272] 83 Toneladas em ouro falso em bancos: https://bit.ly/3AdjSpI (arquivado:</p><p>https://archive.vn/X6d8w).</p><p>[273] World Gold Council: https://www.gold.org/about-gold</p><p>[274] Venezuela’s Bitcoin Birth Proves Crypto Beats Gold in Hyperinflated Economy:</p><p>https://bit.ly/3y8qpAc (arquivado: https://archive.vn/x3ySL).</p><p>[275] A unidade nativa da Lightning Network é o milissatoshi, equivalente a 0,001 satoshi ou</p><p>0,00000000001 BTC (onze casas decimais).</p><p>[276] The Bullish Case for Bitcoin: https://bit.ly/2UQWnm5 (arquivado:</p><p>https://archive.vn/K9Knq).</p><p>[277] S2F: Stock to Flow.</p><p>[278] Para comparar retornos e índices de ativos em BTC:</p><p>https://www.microstrategy.com/en/hyperintelligence/asset-vs-btc</p><p>[279] Dalio prefere BTC a títulos, que seriam “perda fixa”: Bridgewater’s Ray Dalio Says He</p><p>Prefers Bitcoin to Bonds: https://bloom.bg/3Aq9DP9 (arquivado: http://archive.today/SgJpT ) bitcoin</p><p>é um ativo com baixa correlação com demais mercados e altos índices de retorno descontados do</p><p>risco, capaz de elevar lucratividade potencial na composição de carteiras.</p><p>[280] Em junho de 2021, Paul Tudor Jones passa a recomendar não 1%, mas agora 5% da</p><p>carteria em Bitcoin: https://bit.ly/3ymT1p9 (arquivado: http://archive.today/o5r4l)</p><p>[281] Como o Bitcoin força o consenso entre os generais bizantinos? https://bit.ly/3w6YOy0</p><p>(arquivado: https://archive.vn/cy625).</p><p>[282] Falha Bizantina, o que significa? https://bit.ly/3htUCTM (arquivado:</p><p>https://archive.vn/fG55a).</p><p>[283] Prova de trabalho, Proof-of-Work (PoW). Uma parte de um dado que requer um esforço</p><p>computacional considerável para ser encontrada. No Bitcoin, mineradores devem encontrar uma</p><p>solução numérica para o algoritmo SHA-256 que esteja em conformidade com os parâmetros da rede.</p><p>https://bit.ly/36dtUcO</p><p>https://bit.ly/3dz2B0C</p><p>https://bit.ly/3xlzbuE</p><p>https://bit.ly/3AiII7N</p><p>https://rispar.com.br/</p><p>https://8marketcap.com/</p><p>https://bit.ly/2UVqedf</p><p>https://bit.ly/3AdjSpI</p><p>https://archive.vn/X6d8w</p><p>https://bit.ly/3y8qpAc</p><p>https://bit.ly/2UQWnm5</p><p>https://archive.vn/K9Knq</p><p>https://www.microstrategy.com/en/hyperintelligence/asset-vs-btc</p><p>http://archive.today/SgJpT</p><p>https://bit.ly/3ymT1p9</p><p>https://bit.ly/3w6YOy0</p><p>https://bit.ly/3htUCTM</p><p>[284] Efeito Lindy: https://pt.wikipedia.org/wiki/Efeito_Lindy</p><p>[285] Efeito rede: https://pt.wikipedia.org/wiki/Efeito_de_rede</p><p>[286] Lei de Gall: http://principles-wiki.net/principles:gall_s_law</p><p>[287] Compilação dos melhores links para artigos desmascarando Bitcoin FUD:</p><p>https://endthefud.org/</p><p>[288] Thirst Trap: https://bit.ly/36fcX1z</p><p>[289] Bitcoin’s energy use compared to other major industries: https://bit.ly/3gASSse</p><p>(arquivado: http://archive.today/ypSeo)</p><p>[290] Bitcoin Energy Consumption Index: https://bit.ly/3hB2jHs (arquivado:</p><p>https://archive.vn/WslVC).</p><p>[291] Bitcoin energy use - mined the gap: https://bit.ly/3hA5YXP (arquivado:</p><p>http://archive.today/T02oB)</p><p>[292] LN 3,7M mais eficiente que VISA: https://bit.ly/2SFtAAn (arquivado:</p><p>http://archive.today/7GuGT ).</p><p>[293]Bitcoin and ESG: https://bit.ly/3hiPKR8 (arquivado: http://archive.today/7OYuw ).</p><p>[294] ESG = Energy Stops Growing: https://bit.ly/2Ue6KjN (arquivado:</p><p>http://archive.today/GQfZ7 ).</p><p>[295] 30 anos de economic warfare chinês contra ocidente / Panic As Chinese Skyscraper</p><p>Wobbles!: https://bit.ly/2WuzlT9</p><p>[296] Superdollars da Coréia da Morte / When North Korea tried to hijack the US dollar:</p><p>https://bit.ly/3dG1FHK</p><p>[297] Até mídia esquerdista especula se COVID foi fabricada: https://on.wsj.com/3h986oG</p><p>(arquivado: http://archive.today/1ICtP ).</p><p>[298] Teoria Crítica Racial e marxismo até nas forças armadas:</p><p>https://youtu.be/1814HNjVntA</p><p>[299] COVID BIO WEAPON: https://bit.ly/3x9D9qg (youtube) / Wuhan Coronavirus Lab Leak</p><p>No Longer a “Conspiracy Theory”: https://bit.ly/3w9ukvk</p><p>[300] OMS mentiu dolosamente: The WHO Knowingly Lied About China:</p><p>https://bit.ly/3jyMhkm</p><p>[301] Comer carne salva planeta: Eating less Meat won't save the Planet. Here's Why:</p><p>https://bit.ly/3hoxKF4 há tréplica também neste canal a todos os argumentos mentirosos dos ativistas.</p><p>[302] Imagens de Bill Gates com mama (man boobs) e culote (love handles):</p><p>https://bit.ly/3wb6GP5 (arquivado: http://archive.today/ldcQd ).</p><p>[303] Focinheiras insalubres e inseguras: https://bit.ly/3AbJDXo (arquivado:</p><p>http://archive.today/udjs3 ).</p><p>[304] Declaração de Barrington: https://bit.ly/3wbfG6K (arquivado: http://archive.today/ti8fZ</p><p>).</p><p>https://pt.wikipedia.org/wiki/Efeito_Lindy</p><p>https://pt.wikipedia.org/wiki/Efeito_de_rede</p><p>https://bit.ly/36fcX1z</p><p>https://bit.ly/3gASSse</p><p>https://bit.ly/3hA5YXP</p><p>https://bit.ly/2SFtAAn</p><p>https://bit.ly/3hiPKR8</p><p>https://bit.ly/2Ue6KjN</p><p>http://archive.today/GQfZ7</p><p>https://bit.ly/2WuzlT9</p><p>https://bit.ly/3dG1FHK</p><p>https://on.wsj.com/3h986oG</p><p>http://archive.today/1ICtP</p><p>https://youtu.be/1814HNjVntA</p><p>https://bit.ly/3x9D9qg%25252520(youtube)%25252520/</p><p>https://bit.ly/3w9ukvk</p><p>https://bit.ly/3jyMhkm</p><p>https://bit.ly/3wb6GP5</p><p>http://archive.today/udjs3</p><p>https://bit.ly/3wbfG6K</p><p>http://archive.today/ti8fZ</p><p>[305] Michael Bedford Taylor, University of Washington: https://bit.ly/2UXJTt3 (arquivado:</p><p>https://archive.vn/dz0AG)</p><p>[306] Dhruv Bansal: https://bit.ly/2UXJTt3 (arquivado: https://archive.vn/dz0AG) e</p><p>https://bit.ly/3h6MqJU (arquivado: https://archive.vn/Glj17)</p><p>[307] Gigante norueguesa no setor de petróleo e gás, presidida por Kjell Inge Røkke, um dos</p><p>dez homens mais ricos da Noruega.</p><p>[308] Cartas aos investidores da AKER: https://bit.ly/2V21ss5</p><p>[309] Whitepaper da Square sobre energia e Bitcoin: https://bit.ly/366Kqva</p><p>[310] Bitcoin Clean Energy Initiative: https://squ.re/3ktrTzJ (arquivado:</p><p>http://archive.today/RsbuW)</p><p>[311] A Closer Look at the Environmental Impact of Bitcoin Mining: https://bit.ly/3uY8ET1</p><p>(arquivado: http://archive.today/vB2bU )</p><p>[312] On Bitcoin`s Energy Consumption: A Quantitative Approach to a Subjective Question:</p><p>https://bit.ly/3hwHfDP (arquivado: http://archive.today/NHn8M ).</p><p>[313] Crise energética no Texas: https://bit.ly/3jLNJzX</p><p>[314] Lado sombrio da energia solar: https://bit.ly/2Tifu8r (arquivado:</p><p>http://archive.today/vNTGg ).</p><p>[315] Usualmente inconstante em sua produção, como solar e eólica.</p><p>[316] Desastre alemão: https://bit.ly/3Alrh6g (arquivado: http://archive.today/BspBI).</p><p>[317] Safely Managing Used Nuclear Fuel: https://bit.ly/3fpK9Yh (arquivado:</p><p>http://archive.today/tZxf8).</p><p>[318] 5 Fast Facts about Spent Nuclear Fuel: https://bit.ly/3orWhvP (arquivado:</p><p>http://archive.today/ZhnAW).</p><p>[319] Novaterra: https://cnb.cx/3juCFa9 (arquivado: http://archive.today/hl6v0).</p><p>[320] O "The Great Reset" é uma versão reformulada e restrita da agenda de</p><p>“Desenvolvimento Sustentável” de décadas da ONU (“Agenda 21“): https://bit.ly/3wmPmGE</p><p>(arquivado: http://archive.today/zu96e ). As mesmas políticas e ideias estão contidas no “The Green</p><p>New Deal”, que foi reprovado em 2019 no Congresso dos EUA: https://bit.ly/36iPvAo (arquivado:</p><p>http://archive.today/Pys9Y ).</p><p>[321] Fórum Econômico Mundial (FEM) em conjunto com as Nações Unidas (ONU) e o</p><p>Fundo Monetário Internacional (FMI) / Meet the World Economic Forum: https://bit.ly/36ls6yp</p><p>[322] O Grande Reset Financeiro Mundial: https://bit.ly/3jKvvyG</p><p>[323] Afinal, qual é a desse “Grande Reinício”? https://bit.ly/3dPOAvk (arquivado:</p><p>http://archive.today/8O8Yg ).</p><p>[324] Globalista Klaus Schwab: O mundo “nunca” voltará ao normal depois do COVID-19:</p><p>https://bit.ly/36e7p7w (arquivado: http://archive.today/PDp1p ).</p><p>[325] Bitcoin Address: https://en.bitcoin.it/wiki/Address (arquivado:</p><p>https://archive.vn/uBmN6).</p><p>[326] Para Chaves, Endereços e Carteiras no Bitcoin: diferença entre Chave Pública e Endereço,</p><p>ver o artigo no medium da Rafaela Romano: https://bit.ly/2UfqR10 (arquivado:</p><p>https://archive.vn/ljQxw) e https://medium.com/@rafaelaromano.</p><p>https://bit.ly/2UXJTt3</p><p>https://bit.ly/2UXJTt3</p><p>https://bit.ly/366Kqva</p><p>https://squ.re/3ktrTzJ</p><p>https://bit.ly/3uY8ET1</p><p>http://archive.today/vB2bU</p><p>https://bit.ly/3hwHfDP</p><p>http://archive.today/NHn8M</p><p>https://bit.ly/3jLNJzX</p><p>https://bit.ly/2Tifu8r</p><p>http://archive.today/vNTGg</p><p>https://bit.ly/3Alrh6g</p><p>http://archive.today/BspBI</p><p>https://bit.ly/3fpK9Yh</p><p>https://bit.ly/3orWhvP</p><p>https://cnb.cx/3juCFa9</p><p>http://archive.today/hl6v0</p><p>https://sustainabledevelopment.un.org/outcomedocuments/agenda21</p><p>https://bit.ly/3wmPmGE</p><p>http://archive.today/zu96e</p><p>https://bit.ly/36iPvAo</p><p>http://archive.today/Pys9Y</p><p>https://bit.ly/3jKvvyG</p><p>https://bit.ly/3dPOAvk</p><p>http://archive.today/8O8Yg</p><p>https://bit.ly/36e7p7w</p><p>http://archive.today/PDp1p</p><p>https://en.bitcoin.it/wiki/Address</p><p>https://bit.ly/2UfqR10</p><p>https://medium.com/@rafaelaromano</p><p>[327] BIP - Bitcoin improvement proposal (Proposta de Melhoria do Bitcoin) é um documento</p><p>para a introdução de novos recursos ou informações no Bitcoin.</p><p>[328] Unidades de medida: https://bit.ly/3jFmHdf (arquivado: https://archive.vn/fWidk)</p><p>[329] A circulação total em abril de 2019: https://coinmarketcap.com em 27/04/2020</p><p>[330] Blog do Nick Szabo: https://bit.ly/3qFZngZ (arquivado: https://archive.vn/454kk).</p><p>[331] Money, blockchains, and social scalability: https://bit.ly/3hoAthB (arquivado:</p><p>https://archive.vn/454kk).</p><p>[332] Opendime: https://opendime.com</p><p>[333] Stackbit: www.stackbit.me</p><p>[334] Acompanhe a “Serie bugs do Bitcoin”: https://bit.ly/38eyto4 (Canal do youtube Safersr</p><p>apresentado por Peter Turguniev, entender a historia dos problemas do Bitcoin e como o a rede tem a</p><p>capacidade de atrair as maiores mentes do mundo da programação para manter tudo isso “de pé”.</p><p>[335] Bug de inflação (CVE-2010-5139)</p><p>[336] Bitcoin History Part 10: The 184 Billion BTC Bug (CVE-2010-5139):</p><p>https://bit.ly/3wm4sfJ (arquivado: http://archive.today/UXsTW ).</p><p>[337] Duas horas depois da ocorrência do Common Vulnerability and Exposure 2010-5139, os</p><p>desenvolvedores do Core Gavin Andresen e Satoshi Nakamoto estavam no caso, e a transação de 184</p><p>bilhões de BTCs foi eliminada do bloco 74638.</p><p>[338] Quanto custa fazer um ataque de 51% em cada criptomoeda que utiliza o PoW:</p><p>https://www.crypto51.app/</p><p>[339] https://www.bitcoinblockhalf.com/</p><p>[340] Gráficos de BTC desde sempre em prata, ouro, US$ e índices disponíveis em Asset</p><p>gallery: https://asset.gallery</p><p>[341] Mesquitas de Mamón: https://bit.ly/3wivxQV</p><p>[342] Tutorial/experiência de como minerar em casa - Home mining for non-KYC Bitcoin:</p><p>https://bit.ly/3mDgpws (arquivado: http://archive.today/HY2fL)</p><p>[343] HODL: https://bit.ly/3x5YDUR</p><p>[344] Satoshi na época chegou a se opor a Wikileaks aceitar BTC, imagine uso por Silk Road.</p><p>[345] IN 1888/2019: https://bit.ly/3dB9MFz (arquivado: https://archive.vn/kIuuE).</p><p>[346] Calculadora do preço médio: https://dcabtc.com</p><p>[347] Preço médio de compra, bitcoins dormentes por dia, saldos líquidos em corretoras,</p><p>hashrate e valor movimentado por dia são indicadores (mesmo que consequentes) dos fundamentos</p><p>do BTC.</p><p>[348] Crédito em Reais com garantia em bitcoin: https://rispar.com.br/</p><p>[349] Cotações do lending: https://defirate.com/btc/</p><p>[350]Skew: https://analytics.skew.com/</p><p>[351] Florida Teenager Is Charged as ‘Mastermind’ of Twitter Hack:</p><p>https://nyti.ms/3dxK8BB (arquivado: https://archive.vn/WUIBP).</p><p>[352] Colonial Pipeline paga 90 milhões em ransom para nada: https://bit.ly/3AeuKnr</p><p>(arquivado: http://archive.today/kCZ48 ).</p><p>https://coinmarketcap.com/</p><p>https://bit.ly/3hoAthB</p><p>https://opendime.com/</p><p>http://www.stackbit.me/</p><p>https://www.crypto51.app/</p><p>https://www.bitcoinblockhalf.com/</p><p>https://asset.gallery/</p><p>https://bit.ly/3wivxQV</p><p>https://bit.ly/3mDgpws</p><p>https://bit.ly/3x5YDUR</p><p>https://bit.ly/3dB9MFz</p><p>https://dcabtc.com/</p><p>https://rispar.com.br/</p><p>https://analytics.skew.com/</p><p>https://nyti.ms/3dxK8BB</p><p>https://bit.ly/3AeuKnr</p><p>[353] Wannacry: https://glo.bo/3h9V8Y3 (arquivado: https://archive.vn/XzPpJ )</p><p>[354] Wannacry wiki: https://bit.ly/3h7BOKY</p><p>[355] Por que os bancos centrais poderiam emitir moedas digitais? https://bit.ly/3hc12Yo</p><p>(arquivado: http://archive.today/WhwOD ).</p><p>[356] Como o advento do Bitcoin pode influenciar o pensamento dos Bancos Centrais:</p><p>https://bit.ly/3wh6xcY (arquivado: http://archive.today/qXU0J ).</p><p>[357] The Case for Central Bank Electronic Money and the Non-case for Central Bank</p><p>Cryptocurrencies: https://bit.ly/3h6Yz1s (arquivado: http://archive.today/87Xup ).</p><p>[358] FED AND UN think CBDC could kill Banks: https://yhoo.it/3hs4BsE (arquivado:</p><p>http://archive.today/fC7GJ ).</p><p>[359] O fim dos bancos como conhecemos: https://bit.ly/3dPTfOd</p><p>[360] “Teimosinha" é a busca automática de ativos nas contas do devedor de forma contínua:</p><p>https://bit.ly/3h9WulF (arquivado: http://archive.today/7qjoO).</p><p>[361] Vide as 10 medidas nazi stalinistas, amplamente defendidas por órgãos aparelhados e</p><p>militantes, como MPF: https://bit.ly/3y5iHqy (arquivado: http://archive.today/nwMfA ).</p><p>[362] Arthur Hayes sobre juro negativo e cenários futuros: https://bit.ly/3duqK8v</p><p>[363] MPEX (Mircea Popescu Exchange) em 2011 já provava como se poderia negociar</p><p>futuros, commodities, opções e sínteticos de moedas e ações - embora o site fosse apenas um prova</p><p>de conceito e os volumes fossem pífios: http://mpex.biz/faq.html</p><p>[364] Satoshi Dice: https://en.bitcoin.it/wiki/Satoshi_Dice</p><p>[365] Piper Wallet de 2015 gerava e imprimia chaves offline: https://bit.ly/3hgE4Qg hardware</p><p>wallets mais modernas como MK3 da Coldcard geram transações offline.</p><p>[366] BOLSONARO2022: https://bit.ly/3haDsLP (arquivado: http://archive.today/GpPrj ).</p><p>[367] Solução de mercado para libertar a Venezuela: https://bit.ly/3sOr3RO (arquivado:</p><p>http://archive.today/dXojH)</p><p>[368] Candidato no Brasil a ser o APP oficial é o Nubank que conta com participação do deep</p><p>state e da ditadura chinesa desde 2018 através da Tencent (dona do WeChat)</p><p>[369] Utilize o site https://hive.one, um serviço que faz um rank sobre as principais</p><p>personalidades do mundo crypto.</p><p>[370] DYOR entre Posteo, Protonmail, Tutanota e outros: https://zapier.com/blog/secure-email/</p><p>[371] Democratas já tem listas públicas para expurgos e reeducação: https://bit.ly/3hpLFut</p><p>(arquivado: http://archive.today/8gXFG ).</p><p>[372] "Como o governo e as big techs estão doutrinando você” : NOVO, Bolsonaro e</p><p>“moderados” são instrumentos progressistas: https://bit.ly/3hbiah8</p><p>[373] Everything bubble: https://bit.ly/2Ugmd2F</p><p>[374] Financial markets: https://bit.ly/2Uk3O51</p><p>[375] Dissection of Bitcoin’s multiscale bubble history: https://doi.org/10.1098/rsos.180643</p><p>(arquivado: https://archive.vn/trmp9).</p><p>[376] Lei de Metcalfe: https://bit.ly/3jCCidG</p><p>[377] Aimstone explica estimativa de Breedlove: https://bit.ly/3wfIH14</p><p>https://glo.bo/3h9V8Y3</p><p>https://archive.vn/XzPpJ</p><p>https://bit.ly/3h7BOKY</p><p>https://bit.ly/3hc12Yo</p><p>http://archive.today/WhwOD</p><p>https://bit.ly/3wh6xcY</p><p>https://bit.ly/3h6Yz1s</p><p>https://yhoo.it/3hs4BsE</p><p>http://archive.today/fC7GJ</p><p>https://bit.ly/3dPTfOd</p><p>https://bit.ly/3h9WulF</p><p>http://archive.today/7qjoO</p><p>https://bit.ly/3y5iHqy</p><p>http://mpex.biz/faq.html</p><p>https://en.bitcoin.it/wiki/Satoshi_Dice</p><p>https://bit.ly/3hgE4Qg</p><p>https://bit.ly/3sOr3RO</p><p>https://hive.one/</p><p>https://zapier.com/blog/secure-email/</p><p>https://bit.ly/3hpLFut</p><p>http://archive.today/8gXFG</p><p>https://bit.ly/2Ugmd2F</p><p>https://bit.ly/2Uk3O51</p><p>https://doi.org/10.1098/rsos.180643</p><p>https://bit.ly/3jCCidG</p><p>[378] Gráfico atualizado diariamente (@Ecoinometrics):</p><p>https://ecoinometrics.substack.com/</p><p>[379] Ouro a 50k USD em 2022 /</p><p>Can Gold Hit $50,000 By 2022? (Expert Says YES!): https://bit.ly/3qMtQdy</p><p>[380] 5 fases do BTC: https://bit.ly/3wcPMiK</p><p>[381] Peter Thiel afirma que bitcoin é arma estratégica e roga que EUA pare de vender</p><p>os tokens apreendidos: https://bit.ly/3jvaibX (arquivado: http://archive.today/c9kMi ).</p><p>[382] Tether Dollar, USDT: https://bit.ly/3hsbHxi</p><p>[383] CME manipulation: https://bit.ly/3qEQTqs</p><p>[384] Mercado provocando maximum pain no varejo: https://bit.ly/3w5hv52</p><p>[385] Considerando XAU a 1900 USD.</p><p>[386] All the world’s money and markets in one visualization: https://bit.ly/3hadMyN</p><p>(arquivado: https://archive.vn/7Ee0I) só para se ter uma noção de como esses números estão</p><p>defasados e a impressão de moeda medonha, nessa publicação (maio de 2020) existiam 2095</p><p>bilionários, em maio de 2021 já eram 2755, segundo o ranking da Forbes: https://bit.ly/3dRYSvl</p><p>[387] Estimativas indicam mais de 199.000 toneladas de ouro em 2019: https://bit.ly/3wdernv</p><p>[388] Inflação do ouro em 2,5% aa na década: https://bit.ly/3jDhrXB (arquivado:</p><p>http://archive.today/X5xGU ) e inflação do bitcoin em 2021 é de 1,8%.</p><p>[389] Conta detalhada: https://bit.ly/3AdiQKt</p><p>[390] Quantos satoshis existem por pessoa no mundo? https://satoshisperperson.com/</p><p>[391] 24 (horas por dia) * 6 (blocos por hora) * 6,25(BTC por bloco)</p><p>[392] Grayscale's 654,885 BTC: https://bit.ly/2UPhh52</p><p>[393] Entidades que possuem bitcoin em seus balanços: Bitcoin Treasuries:</p><p>https://www.buybitcoinworldwide.com/treasuries/</p><p>[394] Tesla still has 38300 BTC: https://bit.ly/2ToZcdG</p><p>[395] Gartner Hype Cycle: https://www.gartner.com/en/research/methodologies/gartner-hype-</p><p>cycle</p><p>[396] Bitcoin is not too volatile: https://bit.ly/3zs7bqq</p><p>[397] Bitcoin Price Forecast: https://bit.ly/2TuzLHH (arquivado: https://archive.vn/5Hlim).</p><p>[398] Podcast de Stephan Livera: https://stephanlivera.com/episode/2/</p><p>[399] Lei de Gresham: https://bit.ly/3jDlK5d (arquivado: https://archive.vn/l5co6).</p><p>[400] 5 fases do BTC: arquivado: http://archive.today/NZp7q</p><p>[401] GBTC | Grayscale Bitcoin Investment Trust: https://grayscale.com/products/grayscale-</p><p>bitcoin-trust/</p><p>[402] Ranking de empresas que estão entesourando bitcoins:</p><p>https://bitcointreasuries.org/</p><p>[403] QBTC11 ou HASH11? https://bit.ly/3AnUgqd</p><p>[404] Psicologia dos Ciclos emocionais de Mercado: https://bit.ly/3dIXZ7Y (arquivado:</p><p>https://archive.vn/DihRt).</p><p>https://ecoinometrics.substack.com/</p><p>https://bit.ly/3qMtQdy</p><p>https://bit.ly/3wcPMiK</p><p>https://bit.ly/3jvaibX</p><p>https://bit.ly/3hsbHxi</p><p>https://bit.ly/3hadMyN</p><p>https://bit.ly/3jDhrXB</p><p>https://bit.ly/3AdiQKt</p><p>https://satoshisperperson.com/</p><p>https://bit.ly/2UPhh52</p><p>https://www.buybitcoinworldwide.com/treasuries/</p><p>https://bit.ly/2ToZcdG</p><p>https://bit.ly/3zs7bqq</p><p>https://bit.ly/2TuzLHH</p><p>https://stephanlivera.com/episode/2/</p><p>https://bitcointreasuries.org/</p><p>https://bit.ly/3dIXZ7Y</p><p>[405] Mayer multiple: https://mayermultiple.info/</p><p>[406] Stock to Flow: https://bit.ly/3hzDn3c</p><p>[407] Bitcoin em 2020 é Internet em 1997: https://bit.ly/3qDl7Kq</p><p>[408] Hyperbitcoinization: https://bit.ly/3AjqS4A (arquivado: https://archive.vn/4P085).</p><p>[409] Super ciclos: https://bit.ly/3dGFsJA</p><p>[410] Um problema atual é o excesso de crédito, a maioria das grandes empresas hoje são</p><p>zumbis: só existem graças a juro negativo. Se o juro subir ao normal histórico, muitas empresas</p><p>somem.</p><p>[411] Volatilidade do bitcoin está menor no halving: https://bit.ly/3xcYn6C (arquivado:</p><p>https://archive.vn/JsXwl ).</p><p>[412] Programming Bitcoin: https://amzn.to/3Auqbpc</p><p>[413] @real_vijay Twitter.</p><p>[414] Debates e roadmaps históricos: https://bit.ly/3h70JOO (arquivado:</p><p>https://archive.vn/sNHXb).</p><p>[415] Bitcoin Roadmap to 2025: https://bit.ly/3dx8n2w</p><p>[416] Github: https://bit.ly/3AdpDUt</p><p>[417] BITCOIN BIPs https://github.com/bitcoin/bips</p><p>[418] Blockstream: https://blockstream.com/</p><p>[419] Liquid: https://liquid.net/</p><p>[420] RSK: https://www.rsk.co/</p><p>[421] O que está acontecendo no ecossistema Lightning Network: https://bit.ly/3gYiboj</p><p>(arquivado: http://archive.today/3s2pP)</p><p>[422] Fonte: inmainnet – malhas da rede LN. / Acompanhe o crescimento - Lightning</p><p>Network Search and Analysis Engine: https://1ml.com/</p><p>[423] https://bit.ly/3sTnf1T</p><p>[424] Schnorr signature: https://bit.ly/3yfXsSM</p><p>[425] Taproot</p><p>Is Coming: What It Is, And How It Will Benefit Bitcoin: https://bit.ly/2Tr5Xf9</p><p>(arquivado: https://archive.vn/jmELU).</p><p>[426] What is the Bitcoin Taproot upgrade? https://bit.ly/3jHXO0r (Taproot uses a structure</p><p>called Merkelized Abstract Syntax Trees)</p><p>[427] Fungibilidade é o atributo pertencente aos bens móveis que podem ser</p><p>substituídos por outros da mesma espécie, qualidade e quantidade. Ex.: O dinheiro é o</p><p>bem fungível por excelência, dado que, quando se empresta uma quantia a alguém (por</p><p>exemplo, R$100,00), não se está exigindo de volta aquelas mesmas cédulas, mas sim</p><p>um valor que pode ser pago com quaisquer notas de Real (moeda).</p><p>[428] Trilema da escalabilidade: https://bit.ly/3wgAyJC</p><p>[429] Finney Bitcoin banks: https://bit.ly/3ycUzSP</p><p>[430] Nick Szabo btc layers (twitter): https://bit.ly/365H2jV</p><p>https://bit.ly/3hzDn3c</p><p>https://bit.ly/3AjqS4A</p><p>https://bit.ly/3dGFsJA</p><p>https://bit.ly/3xcYn6C</p><p>https://archive.vn/JsXwl</p><p>https://amzn.to/3Auqbpc</p><p>https://bit.ly/3h70JOO</p><p>https://bit.ly/3dx8n2w</p><p>https://bit.ly/3AdpDUt</p><p>https://github.com/bitcoin/bips</p><p>https://blockstream.com/</p><p>https://www.rsk.co/</p><p>https://bit.ly/3gYiboj</p><p>https://bit.ly/3yfXsSM</p><p>https://bit.ly/2Tr5Xf9</p><p>https://bit.ly/3jHXO0r</p><p>https://bit.ly/3ycUzSP</p><p>https://bit.ly/365H2jV</p><p>[431] Lightning Network Search and Analysis Engine: https://1ml.com/</p><p>[432] Os 195.875 WBTC nem consideramos na conta nem os wrapped BTC em outras redes</p><p>como Tron que só aumentam as distorções do coin market cap para arguir pela "perda de</p><p>dominância”. A busca de tokens sintéticos em shitcoins para economizar em custos de transações</p><p>representa riscos operacionais compostos - ganhar de colher para perder de balde.</p><p>[433] Drivechain: https://www.drivechain.info/</p><p>[434] Statechains: Non-custodial Off-chain Bitcoin Transfer: https://bit.ly/3hnuZUt</p><p>[435] Private & scalable smart contracts for Bitcoin and Lightning Network: https://rgb-</p><p>org.github.io/</p><p>[436] Impervious: https://www.impervious.ai/</p><p>[437] Stacks: https://www.stacks.co/</p><p>[438] https://twitter.com/100trillionUSD.</p><p>[439] https://medium.com/@100trillionUSD.</p><p>[440] Fermions Flows (FF) Whale Model: https://bit.ly/3qH4ihN (arquivado:</p><p>https://archive.vn/qNLEo).</p><p>[441] Comparações e definições (Bitcoin Price Models): https://bit.ly/3dF8xFp</p><p>[442] Bitcoin price and its marginal cost of production: https://arxiv.org/pdf/1805.07610.pdf</p><p>[443] Ray Nasser – China e seu erro de 1 trilhão de USD: https://bit.ly/3Do6P6o</p><p>[444] Bitcoin’s Cost of Production: https://bit.ly/3sVfZCo</p><p>[445] Bitcoin Price Forecast: https://bit.ly/3qHftXz (arquivado: https://archive.vn/5Hlim ).</p><p>[446] Fonte: www.visualcapitalist.com</p><p>[447] https://99bitcoins.com/bitcoin-obituaries/</p><p>[448] Quais os Impactos da Computação Quântica para os Bitcoins:</p><p>https://bit.ly/36acHkp (arquivado: https://archive.vn/WZpH9).</p><p>[449] Fonte: www.administradores.com.br</p><p>[450] Talibã significa “estudante”, para quem tiver dúvidas de que instrução formal não</p><p>“melhora" pessoas intelectual ou moralmente. Origins of Taliban:</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=zzBVvyBWDD4 O Antigo Testamento já</p><p>reconhecia que “estudar demais é enfado” e que “não há limites para fazer livros” (papel</p><p>aceita tudo), no Eclesiastes 12:12.</p><p>https://bit.ly/3hnuZUt</p><p>https://twitter.com/100trillionUSD</p><p>https://medium.com/@100trillionUSD</p><p>https://bit.ly/3qH4ihN</p><p>https://bit.ly/3dF8xFp</p><p>https://arxiv.org/pdf/1805.07610.pdf</p><p>https://bit.ly/3Do6P6o</p><p>https://bit.ly/3qHftXz</p><p>https://archive.vn/5Hlim</p><p>http://visualcapitalist.com/</p><p>https://99bitcoins.com/bitcoin-obituaries/</p><p>https://bit.ly/36acHkp</p><p>http://administradores.com.br/</p><p>https://www.youtube.com/watch?v=zzBVvyBWDD4</p><p>Table of Contents</p><p>PREFÁCIO</p><p>PRÓLOGO</p><p>INTRODUÇÃO</p><p>A doença ponerológica e a cura criptográfica</p><p>CAPÍTULO I: 5W2H</p><p>1 (Who/Where/When) - Quem criou o Bitcoin, onde e quando:</p><p>2 (What) - O que é o Bitcoin</p><p>2.1 Bitcoin é pirâmide? Bitcoin é ilegal?</p><p>2.2 Qual é o lastro do Bitcoin?</p><p>2.3 Bitcoin vai substituir as moedas estatais?</p><p>2.4 A computação quântica não destrói o Bitcoin? O Bitcoin não</p><p>foi hackeado?</p><p>2.5 Quando eu morrer, para onde irão meus bitcoins?</p><p>2.6 Era vantagem comprar no início, não agora! Não seria melhor</p><p>comprar a shitcoin que custa apenas 1 satoshi em vez de bitcoin?</p><p>Ou comprar uma NFT que pode valer milhões em algumas</p><p>semanas?</p><p>2.6.1 Se shitcoins não são alternativas? Como diversificar?</p><p>2.6.2 Melhores práticas de segurança para custódia própria de</p><p>bitcoin:</p><p>2.7 Evolução das narrativas</p><p>3 (Why?) - Por que Bitcoin?</p><p>3.1 Uma breve história monetária</p><p>3.1.1 Bitcoin, Ouro e Fiats no espaço tempo</p><p>3.1.1.1 Ouro ou Bitcoin? Ou ouro e bitcoin?</p><p>4. (How, How Much?) Como e quanto?</p><p>4.1 Bitcoin e o gasto de energia</p><p>4.1.1 Bitcoin, otimização de energia e desinformação</p><p>4.2 Mineração, endereços e ajustes</p><p>4.3. Halving do Bitcoin: política monetária</p><p>CAPÍTULO II: 10 OPERAÇÕES</p><p>BÁSICAS - PRÓS, CONTRAS E CASOS</p><p>1) Mineração:</p><p>2) Acumulação ( hodling/hodl ) e análise fundamentalista:</p><p>3) Trade com análise técnica (AT)</p><p>4) Empréstimos p2p ( loan peer to peer ) e colateralizados</p><p>5) Aluguel para margem ( lending for margin trade )</p><p>6) Pirâmides e scams , contos de fraudes</p><p>7) Ransomware (sequestro de dados)</p><p>8) Arbitragem entre exchanges e moedas</p><p>9) Bounties e novos serviços</p><p>9.1) O novo serviço problema: CBDC’s</p><p>9.2) As soluções: uberização e empreendedorismo</p><p>CAPÍTULO III:</p><p>PERSPECTIVAS FUTURAS E AMEAÇAS</p><p>1) É bolha?</p><p>1.1) Qual o valor de uso do bitcoin?</p><p>2) Ciclo de hype da tecnologia: Gartner Hype Cycle</p><p>3) Adoção, volatilidade e hiperbitcoinização</p><p>4) A demanda institucional: fase 4</p><p>5) Como analisar o mercado de bitcoin: FOMO e FUD</p><p>6) Quais os riscos do Bitcoin?</p><p>7) O padrão Bitcoin: Por que o Bitcoin é o rei?</p><p>8) Roadmap e perspectivas: como escalar</p><p>8.1) Camada base ( onchain ), 2º camada e sidechain</p><p>(cadeia laterais):</p><p>9) Stock to Flow (S2F) & S2FX – bitcoin valuations</p><p>10) Ameaças ao Bitcoin</p><p>DICAS COMPLEMENTARES</p><p>POSFÁCIO</p><p>ANEXOS</p><p>APÊNDICE: Resumo Tributário</p><p>GLOSSÁRIO</p><p>PREFÁCIO</p><p>PRÓLOGO</p><p>INTRODUÇÃO</p><p>A doença ponerológica e a cura criptográfica</p><p>CAPÍTULO I: 5W2H</p><p>1 (Who/Where/When) - Quem criou o Bitcoin, onde e quando:</p><p>2 (What) - O que é o Bitcoin</p><p>2.1 Bitcoin é pirâmide? Bitcoin é ilegal?</p><p>2.2 Qual é o lastro do Bitcoin?</p><p>2.3 Bitcoin vai substituir as moedas estatais?</p><p>2.4 A computação quântica não destrói o Bitcoin? O Bitcoin não foi hackeado?</p><p>2.5 Quando eu morrer, para onde irão meus bitcoins?</p><p>2.6 Era vantagem comprar no início, não agora! Não seria melhor comprar a shitcoin que custa apenas 1 satoshi em vez de bitcoin? Ou comprar uma NFT que pode valer milhões em algumas semanas?</p><p>2.6.1 Se shitcoins não são alternativas? Como diversificar?</p><p>2.6.2 Melhores práticas de segurança para custódia própria de bitcoin:</p><p>2.7 Evolução das narrativas</p><p>3 (Why?) - Por que Bitcoin?</p><p>3.1 Uma breve história monetária</p><p>3.1.1 Bitcoin, Ouro e Fiats no espaço tempo</p><p>3.1.1.1 Ouro ou Bitcoin? Ou ouro e bitcoin?</p><p>4. (How, How Much?) Como e quanto?</p><p>4.1 Bitcoin e o gasto de energia</p><p>4.1.1 Bitcoin, otimização de energia e desinformação</p><p>4.2 Mineração, endereços e ajustes</p><p>4.3. Halving do Bitcoin: política monetária</p><p>CAPÍTULO II: 10 OPERAÇÕES</p><p>BÁSICAS - PRÓS, CONTRAS E CASOS</p><p>1) Mineração:</p><p>2) Acumulação ( hodling/hodl ) e análise fundamentalista:</p><p>3) Trade com análise técnica (AT)</p><p>4) Empréstimos p2p ( loan peer to peer ) e colateralizados</p><p>5) Aluguel para margem ( lending for margin trade )</p><p>6) Pirâmides e scams , contos de fraudes</p><p>7) Ransomware (sequestro de dados)</p><p>8) Arbitragem entre exchanges e moedas</p><p>9) Bounties e novos serviços</p><p>9.1) O novo serviço problema: CBDC’s</p><p>9.2) As soluções: uberização e empreendedorismo</p><p>CAPÍTULO III:</p><p>PERSPECTIVAS FUTURAS E AMEAÇAS</p><p>1) É bolha?</p><p>1.1) Qual o valor de uso do bitcoin?</p><p>2) Ciclo de hype da tecnologia: Gartner Hype Cycle</p><p>3) Adoção, volatilidade e hiperbitcoinização</p><p>4) A demanda institucional: fase 4</p><p>5) Como analisar o mercado de bitcoin: FOMO e FUD</p><p>6) Quais os riscos do Bitcoin?</p><p>7) O padrão Bitcoin: Por que o Bitcoin é o rei?</p><p>8) Roadmap e perspectivas: como escalar</p><p>8.1) Camada base ( onchain ), 2º camada e sidechain</p><p>(cadeia laterais):</p><p>9) Stock to Flow (S2F) & S2FX – bitcoin</p><p>equivalente ao quanto de moeda no</p><p>sistema bancário pagaria no juro de mercado; quanto menor a taxa de juro,</p><p>maiores ficam as avaliações dos ativos, Ceteris Paribus (considerando</p><p>demais fatores constantes).</p><p>Nesta simplificação, se uma casa gera aluguel de R$ 1.000 por mês</p><p>independente de taxa de juro e a taxa é de 1% ao mês (12,68% ao ano), a</p><p>casa valeria R$ 100.000, pois 1.000 é 1% de 100.000. Se a taxa de juro cai</p><p>para 0.1% ao mês, agora ela gera fluxo equivalente a R$ 1.000.000, pois</p><p>1.000 é 0.1% de 1 milhão; e, se o juro cai para 0.1% a.a, são necessários</p><p>mais de R$ 12.000.000 (doze milhões) em investimentos para equivaler a</p><p>seu aluguel.</p><p>Imagine agora o tamanho da distorção (e de como estão inflados os</p><p>preços de imóveis e ações) quando os juros reais (descontados da inflação)</p><p>são negativos e o quanto os ativos podem se desvalorizar quando os juros</p><p>voltarem ao normal. Este também é o motivo de haver enorme potencial de</p><p>desvalorização dos ativos com a normalização de juros.</p><p>Além da captura administrativa[52], esse tabelamento imoral de preço foi</p><p>a principal causa do aumento das desigualdades sociais no mundo, nas</p><p>últimas décadas. Primeiro, multiplicando em ordens de grandeza a avaliação</p><p>dos ativos dos “ricos” (às vezes apenas sua residência, que em muitos</p><p>centros urbanos multiplicou centenas de vezes de valor nominal em</p><p>gerações); e, segundo, desestimulando a poupança (facilitando</p><p>endividamento subsidiado, com hipotecas, como bem descrito no filme The</p><p>Big Short). Por isso, os bilionários multiplicaram suas fortunas, enquanto os</p><p>micro e pequenos empresários foram obliterados no caos social[53]</p><p>decorrente do vírus chinês, no que se denominou “recuperação em K” - wall</p><p>street para cima, main street para baixo[54] (privilegiados, cantilionários</p><p>para cima e empreendedor honesto das classes média ou baixa, destruído).</p><p>Além da destruição de valor derivada da normalização dos juros, outros</p><p>dois fatores vão corroborar a perda de valor dos ativos convencionais</p><p>(imóveis, ações e títulos): primeiro, a reação agressiva dos governos</p><p>(sistematicamente deficitários) em face das quedas na arrecadação (erosão</p><p>tributária, elevação dos níveis de regulação e tributação); e, segundo, as</p><p>mudanças tecnológicas, que tornam grande parte (se não a maioria) dos</p><p>imóveis, ações e moedas obsoletos. Teletrabalho e comércio virtual</p><p>reduzem a demanda por imóveis comerciais, como grande exemplo dessa</p><p>tendência[55].</p><p>Assim, quem conta com investimentos em imóveis, ações ou títulos</p><p>pode ter seu futuro comprometido como aqueles que contavam com</p><p>aluguel de linhas telefônicas, placas de táxi ou dividendos da Kodak.</p><p>Quem conta com previdências privadas ou públicas não está em melhor</p><p>situação. As previdências por capitalização são inviáveis em regime de juro</p><p>real negativo (investimentos perdem sistematicamente valor, inclusive com</p><p>taxas de administração) e as previdências por sistemas de caixa (repartição)</p><p>são matematicamente inviáveis com taxas de fecundidade (e taxas de</p><p>emprego e contribuição) insuficientes e decrescentes (fecundidade no Brasil</p><p>cai desde 1950, já está abaixo de 1,7 e seria necessário estar acima de 2,2</p><p>para manter a população estável).</p><p>A população brasileira já envelhece exponencialmente desde 2018 e, com</p><p>o fim do dividendo demográfico[56], tende a cair após 2030-2040[57], até</p><p>que as motivações para ter famílias numerosas voltem a existir:</p><p>A infância mental[58] é denotada pelas decisões e reações emocionais em</p><p>vez de racionais, pela efeminação da sociedade[59] e pela incapacidade de</p><p>assumir responsabilidades básicas, atribuindo a outras pessoas ou</p><p>instituições a obrigação de resolver seus problemas pessoais e a culpa pelas</p><p>suas derrotas, como se observa nos eternos adolescentes que acreditam que</p><p>“o Estado tem dever de dar educação e saúde gratuitas”; ou aqueles que,</p><p>sem trabalhar, “estudam para concurso” ou fazem a terceira ou quarta</p><p>graduação aos 30 (como Charlinho do Hermes e Renato, educacionistas); ou</p><p>aqueles fracassados que culpam sombras pelo sua derrota – terceirização</p><p>moral –, seja a sua cor, os judeus, o “capitalismo opressor” ou os seus pais.</p><p>Quando alguém entende que “ninguém te deve nada”, torna-se adulto</p><p>mentalmente.</p><p>Se optar por tomar a Matrix red pill e ser livre, vai passar a ser</p><p>responsável – vai ter que estudar, entender e assumir as consequências de</p><p>seus atos. Liberdade absoluta é responsabilidade absoluta.</p><p>Ser livre não é sinônimo de fazer o que tiver vontade. Quanto mais</p><p>autodisciplina e autocontrole, quanto mais entendimento, mais liberdade,</p><p>mais poder e mais responsabilidade. Então, se está pronto para deixar a</p><p>infância política, mental e financeira, pode continuar.</p><p>Já está mais que consolidado que a instrução formal hoje é oposta à</p><p>educação real – como já demonstraram Taleb e Robert Kiyosaki no livro</p><p>Fake money, fake teachers and fake assets (Ativos, moedas e professores de</p><p>mentira). Bill Gates e Zuckerberg largaram os estudos para empreender,</p><p>Amancio Ortega e Steve Jobs nunca foram alunos de qualquer faculdade e</p><p>Thomas Edison largou a escola no segundo mês. Isso sem contar os</p><p>exemplos de sucesso sem formação universitária no país, desde Luís Inácio</p><p>e Alcolumbre até os bilionários Joesley e Wesley Batista – que sequer</p><p>terminaram o colegial.</p><p>Testes oficiais, como ENEM e ENADE, indicam que a maioria dos</p><p>universitários no país são analfabetos em algum grau.</p><p>No passado, o consenso era o pensamento mítico e mágico e abordagens</p><p>concretas e objetivas eram minoritárias: alquimia era dominante e química</p><p>estudo marginal; astrologia foi dominante por séculos e astronomia era</p><p>marginal.</p><p>Hoje, com a academia profundamente infiltrada e subvertida[60],</p><p>disciplinas inteiras continuam dominadas por pseudociência, misticismo e</p><p>ideologia pura, como a Nutrição baseada em Ancel Keys[61], a Economia</p><p>baseada em marxistas e keynesianos, ou o Direito baseado em Direito</p><p>Positivo – refutado desde seu início – ou em ativismos ainda mais baixos</p><p>(intelectual e moralmente).</p><p>Políticos têm interesse que as crianças do povo sejam educadas</p><p>para serem independentes, ricas e inteligentes, ou dependentes, pobres</p><p>e imbecilizadas?</p><p>Quando alguém compreende a resposta desta pergunta, entende que o</p><p>governo/socialismo/comunismo não é incompetente. Ao contrário, o</p><p>governo é ALTAMENTE eficiente em aumentar o poder do Estado e a</p><p>riqueza dos governantes – incluindo aí todo estamento burocrático: os</p><p>eleitos, o deep state, os “aspones” concursados e, especialmente, os</p><p>“amigos do rei” ou “consórcio”[62], como prefere Olavo de Carvalho em Os</p><p>EUA e a Nova Ordem Mundial, ao se referir aos maiores beneficiários da</p><p>“captura administrativa”, degeneração derivada do aumento do Estado além</p><p>de suas funções próprias de jurisdição e defesa.</p><p>Olavo de Carvalho[63] atingiu seu nível de popularidade e influência</p><p>exatamente por despertar na população o entendimento de que: 1) o</p><p>coletivismo é expressão do mal absoluto (em termos de direitos naturais ou</p><p>até espirituais) – trazendo a público fontes como Eric Voegelin[64], Lyle</p><p>Rossiter (Mentalidade Esquerdista), Lobaczewski (Ponerologia Política) e</p><p>Solzhenitsyn (Arquipélago Gulag); 2) o Estado tende a aumentar seu poder</p><p>exponencialmente, como descrito no Jardim das Aflições, apenas com</p><p>argumentos retóricos e históricos, como os de Jouvenel (O Poder: história</p><p>natural do seu crescimento); e 3) o meio de aumentar os poderes do Estado</p><p>de maneira exponencial é a engenharia social, planejada e insidiosa,</p><p>destruindo a inteligência pela instrução formal controlada por burocratas,</p><p>desestruturando as famílias com leis feministas e estímulo à promiscuidade,</p><p>infiltrando e subvertendo instituições sociais (incluindo aí a moeda),</p><p>infantilizando eleitores e efeminando homens (corrupção da inteligência)</p><p>[65].</p><p>Os problemas do Professor Olavo[66] com os pagamentos do seu curso</p><p>são excelentes exemplos da urgência da educação em relação a</p><p>criptomoedas. Se o curso fosse pago em bitcoin, ou outra cripto pseudo-</p><p>anônima, nem que fosse stable dollar, problemas com o Paypal, PagSeguro</p><p>e IRS (Internal Revenue</p><p>valuations</p><p>10) Ameaças ao Bitcoin</p><p>DICAS COMPLEMENTARES</p><p>POSFÁCIO</p><p>ANEXOS</p><p>APÊNDICE: Resumo Tributário</p><p>GLOSSÁRIO</p><p>Service) ou RFB (Receita Federal do Brasil)</p><p>seriam evitados – e a identidade dos alunos preservada, em vez de exposta a</p><p>governos e corporações militantes para expurgos presentes e futuros.</p><p>Assim como a educação pública não visa educar, a imprensa progressista</p><p>não tem como objetivo informar nem convencer. Ela tem como objetivo</p><p>intimidar, amedrontar e dessensibilizar as vítimas (subversão e</p><p>contrainteligência). A maior parte das concessões públicas visa</p><p>abertamente à desinformação, à inversão de valores morais e às “fake</p><p>news”, como popularizado por Trump.</p><p>A infância política é identificada pelo cultivo da “Arrogância fatal”[67],</p><p>crença irracional de que a sociedade pode ser planejada e regulada</p><p>positivamente por uma autoridade central sem qualquer “skin in the</p><p>game”[68], devidamente refutada por Hayek, dentre outros, no “O uso do</p><p>conhecimento na sociedade".</p><p>A infância financeira[69] advém da crença de que é possível constituir</p><p>riqueza – ou mesmo manter padrão de vida – pagando metade de sua renda</p><p>de tributos e usando a outra metade para pagar por aquilo que já pagou ao</p><p>Estado para te prover. Essa condição de infância é usualmente evidente em</p><p>quem usa moeda estatal exponencialmente diluída para acumular sua</p><p>poupança na “perda fixa”; para quem confia em contribuições a sistemas de</p><p>previdência insustentáveis; ou para os “arrojados” que confiam o futuro de</p><p>suas famílias exclusivamente na compra de ações de empresas e fundos</p><p>submetidos à soberania de Estados Sociais. Se quiser entender melhor que</p><p>dinheiro é a forma de concentrar TEMPO e LIBERDADE, assista no</p><p>YouTube a Hidden secrets of money[70], com Mike Maloney.</p><p>Se o leitor tiver menos de 40 anos, provavelmente não vai receber nada</p><p>significativo de aposentadoria, mesmo que seja servidor público. Caia na</p><p>real: de onde acha que o governo brasileiro vai tirar dinheiro para pagar</p><p>aposentadoria em 35 anos quando for o país mais velho das Américas? Sua</p><p>poupança e sua eventual herança em 10 anos poderão não valer nada, como</p><p>os ativos dos venezuelanos, que viraram pó. A solução está no</p><p>conhecimento. Se continuar a leitura, vai ser exposto a verdades que podem</p><p>te libertar.</p><p>Por esses motivos, foi criada uma alternativa de reserva de valor superior</p><p>ao ouro em certos critérios aristotélicos do DINHEIRO: o Bitcoin. Os</p><p>atributos de moeda são fungibilidade (as unidades serem indistinguíveis</p><p>umas das outras), divisibilidade, durabilidade, transportabilidade e, se além</p><p>de moeda for dinheiro, deve ter o atributo da escassez (para servir de</p><p>reserva de valor). O bitcoin é mais divisível, mais transportável, mais</p><p>fungível; já é mais escasso em oferta marginal (inflação anual) que o ouro</p><p>após maio de 2020; e até agora tem sido durável, embora nesse critério o</p><p>track record do ouro imponha superioridade com milhares de anos e maior</p><p>resiliência.</p><p>Pontas de flecha, contas (para fazer pulseiras e colares) e ferramentas de</p><p>obsidiana (rocha magmática) foram demonetizadas pelo cobre. O cobre foi</p><p>demonetizado pela prata. A prata, pelo ouro. O ouro, por fiats. Agora, fiats</p><p>estão sendo demonetizadas pelo Bitcoin, a abstração suprema. Esse</p><p>processo ocorreu no mundo em milênios — e no Brasil em poucos séculos</p><p>com os indígenas, denotando ser orgânico[71].</p><p>Em todos os processos anteriores, os “amigos do rei” enriqueceram às</p><p>custas dos poupadores. Agora, o varejo (a pleb, pequeno investidor)</p><p>enriqueceu antes do legacy (instituições tradicionais, fundos, bancos e</p><p>governos). Por isso, Bitcoin não é a oportunidade da geração, mas a</p><p>oportunidade da história da humanidade.[72]</p><p>Há falha grave na argumentação de quem defende que a morte das</p><p>moedas fiduciárias, o fim das empresas zumbis e a irrelevância de governos</p><p>são processos inevitáveis devido à queda dos custos de transação e aumento</p><p>dos custos administrativos (como detalhado por Coase[73] e</p><p>Calabresi/Melamed[74]). Quem prevê a inevitabilidade do futuro baseado</p><p>em projeções de tendências econômicas são os marxistas e malthusianos –</p><p>ambos erram completamente. Neste aspecto, há mais razão com o Paulo</p><p>Kogos do que com Peter Turguniev.</p><p>A engenharia social da “fraudemia” deixa claro como populações podem</p><p>aceitar a destruição de grande parte da economia privada e a revogação de</p><p>liberdades com base em mera propaganda estatal ou atos abertamente</p><p>ilegais.[75]</p><p>Há pessoas muito inteligentes que não entendem a urgência e utilidade do</p><p>Bitcoin, simplesmente por viver em bolhas de crença na legalidade e</p><p>legitimidade estatal. Se você acredita que o governo te deu educação, saúde</p><p>e segurança – e que a moeda emitida por ele te protege de perdas – não</p><p>haveria porque migrar para as nuvens. Classe média do primeiro mundo,</p><p>aspones, marajás, empresários amigos do rei e os mais corrompidos</p><p>moralmente vão ser os últimos a aceitar[76]. Por isso que se diz que o</p><p>Bitcoin é um buraco negro que atrai primeiro aqueles elementos de maior</p><p>massa e densidade, intelectual e moral[77].</p><p>Procedimentos de lockdown[78] (confinamento de gente inocente e</p><p>saudável) sem qualquer fundamento empírico ou lógico (que destroem</p><p>empresas, empregos e poupança) ou a obrigatoriedade de uso de máscaras</p><p>de pano ineptas e insalubres[79], mesmo após resultados superiores (em</p><p>instituições, economia e imunidade de manada) em países que não adotaram</p><p>o lockdown, como Suécia e Uruguai, demonstram como a humanidade pode</p><p>perder liberdades e riqueza rapidamente e sem motivo real, vez que a</p><p>mortalidade da doença é de menos de 2% em septuagenários (Diamond</p><p>Princess)[80] e de menos de 1:1200 em saudáveis (USS Theodore Roosevelt)</p><p>[81], sem tratamentos específicos.</p><p>Trata-se de arrogância fatal prever o resultado de futuras interações de</p><p>mercado entre bilhões de agentes. Como experiências de ditaduras</p><p>totalitárias na China, Cuba e Coreia do Norte provam, governos podem,</p><p>sim, interferir em custos de transação, e novas tecnologias podem reduzir</p><p>brutalmente os custos administrativos e de controle social. Várias</p><p>tecnologias superiores em diversos aspectos já foram rejeitadas no teste real</p><p>de eficiência no mercado — ou por interferência regulatória.</p><p>Essa argumentação indica que a web 1.0 (sites estáticos e não interativos)</p><p>foi capaz de tornar serviços postais obsoletos com os e-mails, locadoras de</p><p>DVDs e venda de CDs igualmente eliminados por serviços de download; a</p><p>web 2.0 (sites interativos e apps) destruiu grande parte dos mercados de</p><p>transportes e táxis (Uber e similares), telefonia (Skype, WhatsApp...),</p><p>comércio presencial (com entregas como Rappi, Uber Eats e iFood) e até de</p><p>imóveis comerciais (com telemedicina, teletrabalho e escritórios virtuais); e</p><p>a web 3.0 (inteligente e descentralizada) iria igualmente inviabilizar a</p><p>capacidade de governos de proibir ou interromper a oferta de serviços e</p><p>produtos pela Internet, vez que o Uber pode ser fechado ou interrompido em</p><p>uma jurisdição, mas não o Bitcoin e o Arcade City[82].</p><p>Com a substituição de smartphones por wearables (dispositivos</p><p>vestíveis), é possível que o governo veja e ouça mais do que as pessoas</p><p>veem e ouvem em seu meio (com câmeras nos óculos de realidade</p><p>aumentada ou virtual – AR/VR). Com a popularização do uso da Internet,</p><p>Big Data e Machine Learning, grandes empresas têm poder de interferir na</p><p>opinião pública e eleições (como no escândalo da Cambridge Analítica e</p><p>nos diversos escândalos que comprovaram que Facebook, Google[83] e</p><p>outras empresas têm compromissos íntimos com grupos de extrema-</p><p>esquerda[84]).</p><p>Com o fim das moedas alodiais, novos níveis de totalitarismo e controle</p><p>são iminentes[85] – inclusive, permitindo juros ainda mais negativos e mais</p><p>gasto estatal. Se o mundo futuro será um paraíso regulatório e fiscal</p><p>comparado com o presente, ou se será um inferno totalitário, depende das</p><p>ações que tomarmos hoje – inclusive, por meio da divulgação do Bitcoin e</p><p>do desinvestimento do legacy. Essa foi a maior motivação para escrever</p><p>esta obra.</p><p>Pouco ou nada importam as boas intenções de qualquer governante.</p><p>Como se diz no ditado popular: “de boas intenções o inferno está cheio”[86].</p><p>Como já foi comprovado por Hayek em O caminho</p><p>da servidão[87], uma</p><p>vez adotado o Estado Social (Welfare), o caminho para o colapso é</p><p>inevitável.</p><p>Para terminar o prólogo, é necessária a demonstração (corolário)</p><p>do quão frágil e improvável qualquer melhora pelo voto, em uma breve</p><p>digressão sobre o governo que seria oposição a tudo que estava posto</p><p>até então:</p><p>Bolsonaro foi eleito com as principais promessas de combater o</p><p>desarmamento e o comunismo, desaparelhar a Administração e reduzir o</p><p>Estado. Após eleito foi usualmente referido como “bonobo”, “broxa”[88] e</p><p>“maior traidor e covarde dos 500 anos" por diversas personalidades que</p><p>apoiaram e financiaram sua eleição, por não ter desnazificado[89] a</p><p>Administração, permitindo a explosão da corrupção[90], desmoralização,</p><p>emissão de moeda e dívida e até mesmo a queda de produção e consumo de</p><p>energia anos seguidos[91], com "fuga de cérebros sem precedente[92].</p><p>Duas frases que se provaram verdade foram: "vamos tomar o poder, que é</p><p>diferente de ganhar a eleição”[93] e “o Poder Judiciário não vale nada, o que</p><p>vale são as relações entre as pessoas” – do ex-presidente réu criminal</p><p>(des)condenado que restou impune, sem passar um dia sequer em cadeia</p><p>real[94].</p><p>Bolsonaro prometia privatizar e reduzir gastos públicos e tributos,</p><p>flertando com imposto único, fechamento do STF, cortes de “bolsas-</p><p>vagabundagem” e armamento de fuzil para fazendeiros. O resultado após a</p><p>maior parte do mandato foi:</p><p>1) ampliou o desarmamento, reduzindo o número e a natureza das armas</p><p>que um cidadão comum pode ter no SINARM (sistema de registro de armas</p><p>de cidadãos comuns), indicando para o MJ - Ministério da Justiça</p><p>sucessivos agentes admiradores e ativistas da extrema-esquerda, que, por</p><p>sua vez, aparelharam o MJ com desarmamentistas convictos[95];</p><p>2) no Ministério da Fazenda, como na maioria dos ministérios, indicou</p><p>majoritariamente esquerdistas e gente comprometida com a extrema-</p><p>esquerda – como a nomeação da família de Leo Pinheiro (um dos principais</p><p>operadores do mensalão) para a CAIXA; de Gustavo Franco (íntimo de</p><p>FHC e #elenão ativo na época da eleição) e Levy (ligado e indicado por</p><p>Dilma e que estava no jantar de Cabral em Paris) para o BNDES; e de gente</p><p>do BTG (cujo controlador é ex-presidiário por ser “o banqueiro de Lula”)</p><p>para a maioria dos bancos públicos;</p><p>3) nas mudanças legais, ampliou os privilégios feministas[96], a</p><p>engenharia social e a carga tributária, reduzindo a poupança e a renda</p><p>privada com uma reforma da previdência imoral e estatista que pereniza a</p><p>miséria;</p><p>4) o ENEM de 2019 foi amplamente considerado o mais vergonhoso, em</p><p>sua desorganização, e progressista, em seu conteúdo, desde sempre[97] - e o</p><p>de 2020, nem se fala;</p><p>5) em vez de combater o comunismo e cortar relações diplomáticas com</p><p>ditaduras criminosas, Jair prometeu, em discurso na ONU[98], facilidades</p><p>como o ingresso no país sem visto de agentes do regime mais assassino e</p><p>genocida da história, enquanto seu vice propunha abertamente casamento</p><p>do país com o Partido Comunista Chinês (PCC); e,</p><p>6) em vez de eliminar estímulos perversos[99] de “bolsas-farelo</p><p>petralhas”, que subsidiam o ócio e a informalidade, sancionou o maior</p><p>programa de subsídio à vagabundagem com “Auxílio Emergencial” a mais</p><p>de 66 milhões de pessoas[100] (excluindo qualquer empregado ou servidor)</p><p>e, em ano eleitoral, propôs “imposto de renda negativo” para perpetuar</p><p>esses pagamentos.</p><p>Resistir é desinvestir! Ter qualquer coisa em ditadura de exceção</p><p>bolivariana é financiar e apoiar seus crimes. Quando o voto na urna é</p><p>opinião da maioria são irrelevantes, relevantes passam a ser os “votos com</p><p>os pés” (onde coloca o dinheiro) ou com armas (lutando para reconquistar</p><p>as liberdades).</p><p>Os Estados Sociais hoje são deficitários (como previsto por Hayek) e não</p><p>são sustentáveis. Eles tendem a se transformar em:</p><p>1) ditaduras totalitárias – como a China[101], com seu Estado policial com</p><p>monitoramento e controle draconiano e milhões de vítimas em campos de</p><p>concentração para retirada de órgãos[102] por crimes políticos, como ser</p><p>cristão ou islâmico; ou 2) paraísos regulatórios e fiscais de portas abertas ao</p><p>Bitcoin, seja vendendo cidadania sem imposto de renda (St. Kitts),</p><p>residência com isenção perpétua (Zug) ou outros benefícios, como</p><p>Gibraltar, Curaçao, Malta, Estônia, Paraguai, Portugal, Coreia do Sul, Japão</p><p>ou El Salvador.</p><p>Desde a Antiguidade Clássica até os pais fundadores, reconhecia-se que a</p><p>democracia é uma degeneração da República – tanto que nem empregaram</p><p>o termo em sua Constituição, única a durar mais de dois séculos, com</p><p>exceção da de San Marino. Tanto é uma corrupção da ideia da sociedade</p><p>pública no “condomínio em que os porteiros votam” que a Coreia do Norte</p><p>e a Alemanha Oriental, apesar de suas experiências criminosas, tinham</p><p>“democrático” em suas denominações oficiais.</p><p>Hoppe demonstra que “a democracia virtualmente garante que somente</p><p>os maus e perigosos cheguem ao topo do governo”, o que é comprovado</p><p>nos casos de redução do Estado com explosão de riqueza e desenvolvimento</p><p>em Hong Kong, Coreia do Sul e Cingapura. Isso não ocorreu onde havia</p><p>democracia – mas, sim, legalidade e garantia de direitos à propriedade.</p><p>Também é demonstrado há décadas – tanto pelas escolas de economia</p><p>política do Public Choice (Teoria das Escolhas Públicas) e de Bloomington</p><p>– que é categoricamente impossível regenerar Estado de Exceção totalitário</p><p>por vias institucionais e tampouco sem eliminar as “elites dirigentes” ou</p><p>“grupos concentrados de interesse", como demonstrado no “Problema de</p><p>Olson” (ou problema da ação coletiva). Para eles, as únicas alternativas a</p><p>ditaduras de exceção são: votar com os pés (desinvestir e migrar); votar</p><p>com armas (matar e arriscar-se a morrer); ou enfrentar a submissão, o terror</p><p>e a miséria. Como todo confronto em que não há chance de acordo, as</p><p>opções são fuga, luta ou submissão.</p><p>[Bitcoin é] muito atraente para o ponto de vista libertário se</p><p>pudermos explicá-lo corretamente. Eu sou melhor com código do</p><p>que com palavras.</p><p>Satoshi Nakamoto</p><p>É mais fácil o macaco mudar de árvore</p><p>ou mudar a árvore de lugar?</p><p>Salvar a si mesmo é muito mais fácil que terceirizar a responsabilidade</p><p>(terceirização moral) de salvar a sua família ou garantir seu sustento na</p><p>velhice esperando um salvador da pátria ou melhorias institucionais que não</p><p>ocorrerão. É assumir sua responsabilidade e fazer</p><p>seu hedge ou shortar abertamente o que aponta para queda iminente. Aí,</p><p>restam o lucro e a tranquilidade, mesmo ao ouvir os absurdos da mídia</p><p>oficial ou dos políticos eleitos.</p><p>A utilidade da informação não é perdida quando partilhada, por isso, PI</p><p>(Propriedade Intelectual) é roubo[103] (sua natureza é violenta, vez que a</p><p>única maneira de impor esses direitos é involuntária, por monopólio não</p><p>contratual). Sinta-se à vontade para reproduzir parcial ou totalmente a obra,</p><p>contanto que referencie a fonte.</p><p>Em uma lista de personalidades relevantes na comunidade, para busca de</p><p>mais conteúdo, não podem faltar: Fernando Ulrich e Safiri Felix[104],</p><p>grandes speakers de Bitcoin que produziram conteúdos muito didáticos para</p><p>iniciantes. Richard Rytenband também tem excelentes materiais, como a</p><p>série “Os Antifrágeis”, explicando a obra de Nassim Taleb capítulo por</p><p>capítulo.</p><p>Há canais de resumos de notícias[105], como: “Visão Libertária”; Ideias</p><p>Radicais (ressalvado que já elogiou a Atlas, pirâmide descarada e apaga</p><p>vídeos quando muda de opinião[106]); Investidor Libertário (Roberto</p><p>Pantoja); e KoreacomK[107] . Quanto a AT[108] (análise técnica), os</p><p>principais atores em português são Guilherme Rennó e Fausto Botelho,</p><p>acertam mais que erram, mas ambos já foram “oprimidos". Os</p><p>“Bitcoinheiros”[109] são maximalistas de alto valor e reputação. Número de</p><p>seguidores e views não são medidas de qualidade na Internet[110]: diversos</p><p>golpistas e piramideiros têm centenas de milhares de seguidores - inclusive</p><p>o YouTube, há anos, lucra com crimes e golpes anunciados na plataforma.</p><p>Há entes mais antigos na comunidade e com muito mais conhecimento</p><p>técnico, reputação e horas dedicadas ao ecossistema que os autores,</p><p>como</p><p>Felipe Mica, Rodrigo Souza, Marco Carnut, Algorista, Daniel Fraga e</p><p>Narcélio Filho. Se tiver dúvida sobre a reputação de alguém, verifique,</p><p>pergunte a alguém em quem confie, construa sua rede de confiança[111]</p><p>(WoT - web of trust). Uma das máximas da comunidade é “don’t trust,</p><p>verify” – não confie, verifique. “Everyone is a scammer, and willpower is</p><p>your only defense.”</p><p>Rede de confiança (WoT – web of trust)[112]</p><p>Outras fontes em português recomendadas para quem passou do básico</p><p>são: o “Café com Satoshi” (relatório quinzenal da Paradigma Capital); o</p><p>relatório da NOX (além dos cursos de derivativos de João Paulo da Nox</p><p>Bitcoin); 21 Milhões Podcast (João Grilo); Foxbit Research (relatório da</p><p>Foxbit); Explica Bitcoin (@BitcoinExplica: traduções de artigos gringos</p><p>sobre Bitcoin) e o portal Livecoins.</p><p>Em inglês, os principais canais do Youtube são: Keiser Report,</p><p>Cointelegraph, Cryptotips, BTC Sessions e Bitcoin Fixes This, do Jimmy</p><p>Song.</p><p>Para um nível mais avançado, além das comunidades nas redes sociais, os</p><p>podcasts de Stephan Livera, Laura Shin (Bitcoin Unchained) e</p><p>o PeterMcCormack (What Bitcoin Did Podcast), Anthony Pompliano (The</p><p>Pomp Podcast), Guy Swann (Bitcoin Audible), Saifedean Ammous (The</p><p>Bitcoin Standard Podcast) que têm crescido mais que os canais de YouTube</p><p>e Bitchute. Uma etapa importante na educação em criptomoedas é</p><p>cursar MOOCs[113] (cursos virtuais normalmente gratuitos), como da</p><p>Universidade de Nicosia, ou o curso sobre Economia Austríaca e Bitcoin,</p><p>da The Bitcoin Standard Academy, de Saifedean.</p><p>INTRODUÇÃO</p><p>A doença ponerológica e a cura criptográfica</p><p>"O futuro não chega para todos ao mesmo tempo." Ainda há pessoas que</p><p>vivem em casas sem energia elétrica ou água encanada, se locomovem por</p><p>tração animal e cozinham com lenha.</p><p>A criptografia[114] foi considerada arma de guerra por gerações.</p><p>Entretanto, armas nas mãos de combatentes que não sabem quem é o</p><p>inimigo, nem em que guerra estão lutando não têm valor algum. Essa</p><p>introdução detalha algumas das ameaças que justificam o uso da</p><p>criptografia como bote salva-vidas.</p><p>Demonstrações comuns disso são as pessoas que descobriram o Bitcoin</p><p>cedo, tendo domínio de conceitos de TI, Teoria dos Jogos e até</p><p>programação, mas que não entenderam suas implicações políticas,</p><p>econômicas e sociais, perdendo a oportunidade de investir cedo tudo o</p><p>quanto poderiam e deveriam.</p><p>O mundo está passando por uma mudança de paradigmas na produção,</p><p>circulação e distribuição de riquezas, que alguns definem como Era Digital,</p><p>Singularidade ou Economia da Abundância[115]. Essa revolução</p><p>tecnológica, como as anteriores, vai reduzir brutalmente as margens das</p><p>atividades superadas e promover uma transferência de riquezas sem</p><p>precedentes.</p><p>Atividades que há poucos anos eram de alta tecnologia e retorno hoje</p><p>sofrem processo de commoditização – até na fabricação de hardware,</p><p>telecomunicações e desenvolvimento de software. Como resume Michael</p><p>Saylor: em todas as épocas os melhores negócios são de alta tecnologia,</p><p>margem está nos mercados ainda não competitivos.[116]</p><p>Neste ambiente, as formas convencionais de criar e acumular riqueza não</p><p>funcionam mais. No passado, bastava gastar menos do que se ganhava e,</p><p>sistematicamente, investir o excedente em fontes de renda – deixando o juro</p><p>composto fazer o resto do trabalho.</p><p>Hoje não existem mais fontes de renda perpétuas, não existem mais</p><p>investimentos seguros que garantam fluxos de caixa com retornos positivos</p><p>sistemáticos e, provavelmente, todos os produtos financeiros convencionais</p><p>têm expectativas de perda real. Essa disfunção alimenta a ética hedonística</p><p>do consumismo e a irresponsabilidade, que induz as populações à miséria e</p><p>ao voto nos estatistas, uma vez que, “quando se quer o impossível, apenas</p><p>mentirosos podem satisfazê-lo”.</p><p>Ora, foi pela falta de acesso a produtos financeiros idôneos a produzir</p><p>ganhos que, por gerações, os investimentos prioritários do brasileiro (em</p><p>especial de baixa renda) eram imóveis – para agropecuária no interior e para</p><p>construção nas áreas urbanas (chegando-se ao ponto de haver mais lojas de</p><p>materiais de construção que padarias).</p><p>Diante da queda da fecundidade e da massificação do comércio digital, as</p><p>demandas por imóveis residenciais e comerciais tiveram suas tendências</p><p>comprometidas. A agricultura profissional de pequeno porte se inviabilizou,</p><p>como consequência da quebra da segurança jurídica no campo (vide ações</p><p>terroristas impunes do MST – Movimento dos Sem Terra – e desarmamento</p><p>covarde dos inocentes), da indústria de multas ambientais e da [in]justiça do</p><p>trabalho.</p><p>O que aconteceu com quem vivia de alugar “placas de táxi”? O que</p><p>aconteceu com a renda de quem alugava linhas telefônicas? O mesmo deve</p><p>acontecer, cada vez mais rápido, em dezenas de setores – até o final da</p><p>próxima década (considerando as curvas exponenciais), com os governos,</p><p>suas moedas fiduciárias e todos os investimentos sob seu controle soberano.</p><p>Novas indústrias surgem com tecnologias da Internet of Business (big</p><p>data, blockchain, IOT, AR, VR, AI, analytics e cybersecurity) a ponto de</p><p>mais de 90% dos ganhos dos índices convencionais de ações dos EUA nos</p><p>últimos anos serem de empresas “.com”[117] – com ênfase nas FAANGs –</p><p>com praticamente todos os demais setores tendo suas rentabilidades</p><p>mitigadas. Isso denota a morte de grandes corporações e declínio de setores</p><p>inteiros que eram dominantes há menos de uma década.</p><p>As ações tendem a ser substituídas por equity tokens, as moedas</p><p>fiduciárias de governos por cryptocurrency, e sistemas democráticos por</p><p>democracias societárias e sistemas de consenso ou holocráticos. A riqueza</p><p>também tende a migrar dos ativos físicos para aqueles imateriais (como</p><p>conhecimento).</p><p>O fim do sistema convencional – legacy system – não é evidente apenas</p><p>na perda de lucratividade e eficiência das empresas tradicionais, mas</p><p>também no esgotamento dos modelos governamentais, políticos e sociais</p><p>em face do fim dos poderes estatais que os financiam.</p><p>As sociedades ocidentais vivem em crises morais, financeiras e</p><p>demográficas – evidentes pelos níveis de fecundidade abaixo dos níveis</p><p>mínimos de manutenção, pelos juros reais negativos, pela "Guerra ao</p><p>Dinheiro” (com a progressiva ameaça de fim do dinheiro físico e</p><p>totalitarismo financeiro) e pelo déficit sistemático e exponencial dos</p><p>Estados Sociais (welfare states), demonstrando sua insustentabilidade e a</p><p>iminência de seu colapso.</p><p>A pirâmide de Maslow[118] demonstra que, satisfeitas as demandas mais</p><p>primitivas, novas demandas surgem hierarquicamente para os seres</p><p>humanos. Quem está sendo sufocado por minutos não vai se preocupar em</p><p>estar com sede por horas, e quem não tem água por dias não vai se</p><p>preocupar com a fome.</p><p>Na verdade, ganhar dinheiro, ter sexo ou obter aceitação social só é uma</p><p>grande preocupação nas camadas[119] iniciais da personalidade, ou seja, para</p><p>aqueles que têm dificuldade de atingir esses objetivos. Quem ler e</p><p>compreender os objetivos deste livro e ainda não for independente, vai</p><p>avançar uma camada nesta pirâmide: vai vencer uma preocupação comum</p><p>para liberar tempo e energia para questões superiores.</p><p>Hierarquia das necessidades de Maslow</p><p>Compreendendo esse conceito e observando como as prioridades médias</p><p>da população têm descido para baixo na pirâmide referida, fica claro como a</p><p>camada da personalidade média da população, o QI e o desempenho em</p><p>testes de conhecimento informativo[120] têm decaído sistematicamente por</p><p>décadas no Brasil.</p><p>Nenhuma sociedade com QI médio inferior a 90 chegou ao primeiro</p><p>mundo e – com exceção de lugares que experimentaram o terror comunista</p><p>– nenhum país com QI médio acima de 100 deixou de se tornar</p><p>desenvolvido.[121]</p><p>As correlações entre baixa preferência temporal[122] (autocontrole de</p><p>sacrificar benefícios no presente para usufruir no futuro), o alto QI e maior</p><p>renda são observáveis em indivíduos e em populações, embora haja grande</p><p>controvérsia entre a causalidade recíproca ou comum[123].</p><p>A destruição da inteligência não é o principal problema do país, ela é</p><p>apenas uma consequência</p><p>do processo ponerológico que implantou a</p><p>patocracia[124] e o Estado de Exceção no país. A ponerologia é uma doença</p><p>mental coletiva promovida pela engenharia social que utiliza o marxismo</p><p>cultural como ferramenta de infiltração e subversão.</p><p>Para quem nunca teve contato com estes conceitos, as estratégias de</p><p>inteligência dos grupos totalitários podem parecer “teoria da conspiração”,</p><p>mas essa é a explicação simples porque, nas mais diversas áreas do</p><p>conhecimento e das políticas públicas, teorias e mitos refutados são tidos</p><p>como verdades científicas e senso comum.</p><p>O fato é que as instituições brasileiras são aparelhos marxistas – como</p><p>tribunais, mídia, academia e até igrejas – porque foram infiltradas e</p><p>subvertidas por ações de contrainteligência por mais de 90 anos através de</p><p>concursos fraudados ou enviesados e de assassinatos de reputação ou reais.</p><p>Primeiro, pelo esforço soviético[125] e, após isso, por seus sucessores como</p><p>o Foro de São Paulo[126]. Desta maneira, o cultivo da mentira, da falta de</p><p>inteligência, da corrupção e da miséria foi planejado e executado como</p><p>ferramenta de engenharia social.</p><p>Governos precisam de populações majoritariamente pobres, dependentes</p><p>e submissas para manter seu poder. Se as pessoas forem independentes,</p><p>ricas e céticas, elas vão atribuir poderes aos governos? Esta é a razão real de</p><p>o governo controlar a educação e a moeda.</p><p>Evidência de como existe uma brutal diferença entre a verdade e as</p><p>informações direcionadas para as massas é o indicador de preço que</p><p>funcionou com 95% de precisão (se interpretado no sentido inverso): foi a</p><p>subida do preço do bitcoin quando a CNBC fazia reportagens negativas e a</p><p>queda quando fazia manchetes positivas[127].</p><p>Uma demonstração objetiva de que o crescimento do Estado é uma</p><p>ferramenta de engenharia social e não ocorre de boa-fé, pelo menos quando</p><p>há psicopatas no poder, é a violação dos limites das curvas de Laffer e de</p><p>Rahn[128] pela instituição de alíquotas mais altas que o ponto ótimo de</p><p>arrecadação.</p><p>Como comprovado por extensa literatura, mesmo nos Estados Unidos, os</p><p>governos poderiam arrecadar mais reduzindo os níveis de tributação e gasto</p><p>público – mas não o fazem para satisfazer grupos lobistas, devido à captura</p><p>administrativa.</p><p>Outra tendência da engenharia social, ressaltada por autores como Stefan</p><p>Molyneux[129], como sinal do colapso civilizacional, é o relativismo moral,</p><p>com ápice nas histerias transexualista, negrista, gayzista, pedófila,</p><p>zoófila[130] e feminista[131] como pautas relevantes de debate político e com</p><p>super estímulo à promiscuidade e castração em crianças.</p><p>Um dos fatores cruciais que inviabilizou a manutenção da escravidão em</p><p>sociedades cristãs, embora esse fosse um instituto mencionado e</p><p>reconhecido na Bíblia, foi a restrição moral à promiscuidade. Escravos que</p><p>têm relações monogâmicas passam a ter relações conhecidas de parentesco</p><p>e, formando famílias, passam a ter pessoas dispostas a matar e a morrer</p><p>umas pelas outras e a ter identidade ancestral.</p><p>Por isso, sociedades com quantidades significativas de escravos só</p><p>conseguiam mantê-los escravos através de esquemas obrigatórios de</p><p>cobertura por múltiplos parceiros – eliminando as relações monogâmicas e,</p><p>consequentemente, destruindo o núcleo de proteção e estrutura social básica</p><p>– como em Roma e na Grécia Clássicas[132].</p><p>Autores como Rollo Tomassi[133], Stefan Molyneux[134] e Olavo de</p><p>Carvalho também ressaltam que um dos fatores-chave para a queda da</p><p>fecundidade – que sentenciou as previdências de repartição ao colapso – foi</p><p>a liberação sexual e a instituição de leis subvertidas feministas[135],</p><p>obliterando as motivações de homens e mulheres para manterem famílias</p><p>estruturadas[136].</p><p>Mesmo bilionários como Saylor simplesmente desistem de casar, estilos</p><p>de vida como herbs japoneses e MGTOW são, cada vez mais comuns. A sua</p><p>argumentação[137] é simples: as leis inviabilizam contratos viáveis de</p><p>casamento, de modo que governos feministas garantem estímulos ao</p><p>maximizar o oportunismo hipergâmico. Em outras palavras, o governo é</p><p>uma máquina de transferir riqueza e poder de produtores (a maioria</p><p>homens) para dar a beneficiários de renda estatal (a maioria mulheres),</p><p>como é óbvio pelos dados de pagamento de impostos ou até mesmo</p><p>contribuições e benefícios previdenciários[138].</p><p>Historicamente, o que um homem poderia oferecer como homem era</p><p>segurança – física, material e emocional – e o que uma mulher poderia</p><p>oferecer era fertilidade - aferida por atributos físicos - e fidelidade. Por isso</p><p>virgindade é ativo para mulher e passivo para o homem no cálculo do valor</p><p>sexual e, de maneira inversa, a promiscuidade[139].</p><p>Essa troca ficou inviabilizada com leis feministas atuais, como a absurda</p><p>e antinatural paternidade involuntária por DNA, fomentando o golpe da</p><p>barriga, promiscuidade[140] e nascimentos fora do casamento - a ponto de</p><p>Molyneux denominar o welfare state como single mom state[141], devido a</p><p>altíssima correlação entre desestruturação familiar (e moral) e o aumento do</p><p>Estado Social.</p><p>As mulheres não precisam mais de segurança do homem (agora, provida</p><p>oficialmente pelo Estado, em cada um dos aspectos). Os homens, sem</p><p>qualquer garantia de fidelidade e com amplo acesso a sexo com custo</p><p>marginal quase zero, não têm motivação para investir em procriação de</p><p>filhos[142] sob os quais não terão poder, comprometendo sua renda por</p><p>décadas e que podem até não ser deles[143].</p><p>Segurança física é o que explica as filas de mulheres jovens e bonitas</p><p>para "visitas íntimas" nas cadeias. Uma vez que sejam mulheres de bandido</p><p>filiado à facção passam a ser protegidas até mesmo de “talaricagem” no</p><p>tribunal do crime. Fora do ambiente controlado por facção criminosa</p><p>assumida, o protetor da mulher é o Estado que faz propaganda afirmando</p><p>que seu marido ou seu pai é agressor e estuprador em potencial e deve ser</p><p>denunciado ao Estado.</p><p>Segurança material é o homem exercer papel de provedor. Com mulheres</p><p>ganhando mais e tendo mais instrução que homens, graças à explosão de</p><p>assistencialismo, distorções e gastos públicos do Estado “gigolô”, as</p><p>mulheres não precisam mais de provedor.</p><p>Ainda pior, com mais instrução e renda, a mulher tende a se avaliar</p><p>muitos pontos acima do seu real valor sexual de mercado[144], ficando</p><p>alienada (na busca por relacionamentos, mesmo conseguindo muitos</p><p>parceiros sexuais), por nunca encontrar um par que ela julga digno para</p><p>compromisso (e que a aceitaria). Ainda pior quando é enganada pela</p><p>promessa de estabilidade de “previdência”, “cargo público" ou "herança".</p><p>Essa é a gênese usual das “tias dos gatos” e das “mães de pets”[145].</p><p>Humanos também são animais, seus comportamentos têm aspectos</p><p>evolutivos etnobiológicos[146] consolidados em milhares de anos de</p><p>pressões seletivas: homens serem homens, mulheres serem mulheres e</p><p>humanos serem seres gregários e tribalistas. Quando normas jurídicas</p><p>inviabilizam o exercício dos comportamentos naturais — contrariando o</p><p>direito natural e o PNA[147] — as famílias, comunidades e países se</p><p>degeneram — com destruição das instituições, queda da fecundidade,</p><p>diluição da moeda e da moral[148]:</p><p>Por isso, os governos e corporações estimulam a degeneração dos valores</p><p>morais e éticos, por meio de leis de alimentos e pensões, bolsas</p><p>assistencialistas (que não permitem ascensão dos mais pobres, mantendo-os</p><p>eternamente na pobreza), privilégios a grupos de poder (incluindo minorias</p><p>intolerantes) e campanhas “culturais” subversivas[149]. A finalidade é única</p><p>e simples: obter mais e mais votos e ativistas para partidos de extrema-</p><p>esquerda, alimentando o ciclo de mais impostos para os produtores e mais</p><p>auxílio aos parasitas.</p><p>Outro exemplo da histeria e infantilização coletiva usadas em prol de</p><p>interesses corporativos e estatais é a preocupação com falsas questões</p><p>ambientais, como na década de 1980, com o “buraco na camada de ozônio”,</p><p>ou a mania atual do “aquecimento global”, rebatizado para “mudanças</p><p>climáticas” – desmoralizada recentemente pela descoberta de processos</p><p>como o “escurecimento global”[150].</p><p>Ora, sobram</p>
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